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世界是在远离上一次衰退，还是在滑向下一轮危机？利率火山的爆发是否意味着*后的审判？欢迎来到当时世界混沌喧嚣的复苏现场！《货币战争》系列一版再版，是百万现象级的畅销读物，销售经久不衰。书中观点常常引发热议，每次展卷，都能感受到“货币战争”的硝烟战火和悲壮惨烈，书中有警醒、有启示，更有对未来经济的启发。

内容简介

2008年金融危机结束5年之后，对未来世界经济走势的观点仍然是众说纷纭。 美国的量化宽松究竟有无效果？全球的货币超发到底是福是祸？金融市场是渐趋安全，还是越发危险？经济复苏是稳步向前，还是昙花一现？

从黄金市场透析货币，从股票市场分析经济，从债券市场了解资本，从回购市场探索金融，从利率市场窥测危机，从房产市场洞察泡沫，从就业市场甄别复苏，尽在《货币战争5》山雨欲来。

作者简介

宋鸿兵，国际金融学者，具有全球影响力的国际化概念——“货币战争”一词的首创者，曾被全球销量*的商业杂志美国《商业周刊》评为“2009年中国*具影响力的40人”。

2007年出版《货币战争》，成功预测了美国2007年次贷危机和2008年席卷全球的金融海啸，引发全球关注，持续畅销7年。“货币战争”系列著作垄断中国财经图书畅销榜*名多年，被译成多国语言畅销海外。2010年以来，“货币战争”一词被各国政要、媒体广泛引用，世界货币战争的爆发也成为国际社会广泛关注的焦点。除此之外，作者*早提出的“剪羊毛”“次贷地震”“金融海啸”“金融高边疆”等词语皆成为流行词汇。

目录

自序 //VII

第一章

黄金斩首，打响美元保卫战

“四一二”黄金大屠杀 //003

4月15日，200万年一遇的恐怖 //006

“中国大妈”逆袭华尔街 //007

伦敦金：高贵的出身，私密的做派 //011

瑞士金：小姐的心，丫鬟的命 //014

纽约金：牛仔的乐园，赌徒的天堂 //016

美国QE3：一石激起千层浪，美元信心在摇晃 //021

遥相呼应：发达国家齐上阵，货币贬值战鼓闻 //024

货币起义：贸易结算用本币，美元需求成问题 //026

雪上加霜：德国黄金运回家，美国金库要核查？ //029

连锁反应：女王陛下当道具，英国央行唱大戏 //032

恐惧升级：欧盟大盗打劫忙，塞浦路斯储户慌 //034

COMEX黄金库存拉响了红色警报 //035

库存疑云 //040

黄金ETF，华尔街大佬的“小金库” //044

内幕披露 //048

红旗到底还能打多久？黄金和白银还有未来吗？ //053

申论 //058

第二章

真相隧道，穿越泡沫的空间

股市中的黑色秃鹫 //063

伯南克的惊吓 //066

股市繁荣，还是股市浮肿？ //068

股票回购为哪般？ //072

举债买股票，未来天知道 //078

公司资产的“老龄化” //081

拔掉QE呼吸机，股市还能蹦跶吗？ //084

喧嚣的债券市场 //088

公司债库存萎缩，做市商调节失灵 //092

垃圾债，公司债中的“次级贷” //098

申论 //102

第三章

钱荒惊魂，梦游的影子狂欢

叙利亚危机，华尔街的及时雨？ //107

回购，就是债券的典当 //112

回购市场的6月惊魂 //115

传统的货币创造 //118

影子货币：全新的货币创造规律 //121

转抵押，几个瓶子一个盖的杂技 //125

“回购到期”交易：金融魔术师的新玩法 //128

垃圾债的“奇幻漂流” //130

影子货币与影子银行 //135

回购抵押创造了多少影子货币？ //138

6月为什么闹钱荒？ //140

申论 //143

第四章

利率火山，最后的审判日

美联储突然“阳痿”，伯南克意外变卦 //149

QE的泰坦尼克号，迎头撞向回购冰山 //151

监管寒流袭来，抵押品短缺恶化 //155

影子银行如何杀出重围 //157

扭曲利率，美联储既当裁判员又当守门员 //160

利率火山，资产泡沫的终极杀手 //163

利率掉期，纽约人伤不起 //165

底特律破产案背后的利率掉期黑手 //169

从利率掉期到利率“掉阱” //171

Libor的由来 //173

谁在操纵利率？ //176

超低利率吹起了历史上最大的金融泡沫 //180

退出QE是找死，继续QE是等死 //184

申论 //188

第五章

风云再起，华尔街炒房团在行动

房价失血的伤口：止赎房 //193

止赎阻塞，房价企稳 //196

华尔街炒房团，房价逆转的节奏 //198

凤凰城，炒房团牛刀初试 //201

赌城的豪赌 //203

转战南加州 //205

黑石，美国最大的地主 //208

谁是华尔街炒房团的牺牲品？ //212

房地产究竟是苏醒了，还是在梦游？ //215

年轻人的新潮流：搬回家“啃老”去 //217

利率火山将烧着房地产 //221

“租客帝国”的致命陷阱 //225

胜利大逃亡的路线图 //227

逃亡的第二战场：租金抵押证券 //230

申论 //233

第六章

财富分裂，折断了梦想的翅膀

在华尔街，总统吃了闭门羹 //239

“沃克尔规则” //242

“伦敦鲸”的覆灭 //244

无法无天与有法无天 //249

沉沦的中下阶层 //254

就业市场的真相 //257

岩上之屋，还是沙上之梦？ //264

财富分裂折断了美国梦的翅膀 //271

贪婪与盗梦 //273

资产分化远比收入分化更严重 //279

申论 //285

第七章

罗马盛衰，浴血的贪婪之路

护民官格拉古之死 //291

格拉古的成长经历 //293

格拉古兄弟的土地变法 //296

勤劳缔造罗马，贪婪摧毁共和 //299

大转折：内向盘剥到外向扩张 //305

货币经济的帝国时代 //308

脆弱的货币循环 //313

蛰伏中的经济危机 //316

军事独裁的经济本质 //321

货币贬值与超级通胀 //324

货币崩溃敲响了帝国的丧钟 //329

申论 //330

第八章

北宋兴亡，铅华洗尽的沧桑

北宋，人类第二次货币文明的巅峰 //337

货币超发与通货膨胀 //343

银行家的崛起 //346

金权与政权的斗法 //350

6%~7%的富人兼并了60%~70%的土地 //352

“宋朝梦”的破灭 //355

雪上加霜的“钱荒” //359

王安石变法为什么失败？ //362

贪婪的最后疯狂 //365

交子—全球第一种纸币 //369

主权信用，贪婪依旧 //373

申论 //376

第九章

什么不是“中国梦”

“罗马梦”、“宋朝梦”、“美国梦”的破灭 //381

美国的第二次财富兼并 //384

什么不是“中国梦” //389

房地产与财富分配 //393

城镇化的关键是创造就业 //399

土地流转与农民收入 //401

定力无限，才能放飞梦想 //407

后记 //411

精彩书摘

面对铺天盖地的信息和五花八门的观点，人们的思维能力往往会陷入瘫痪。关键数据被噪声数据所淹没，重要细节被细枝末节所混淆，深层病因被表面病症所迷惑，核心推理被琐碎逻辑所牵绊，分析丧失方位，判断走入迷途。最终，幻觉置换了真相。

经济领域的困境尤其如此。

在2008年金融危机结束5年之后，对未来世界经济走势的观点仍然是众说纷纭。美国的QE（量化宽松）究竟有无效果？全球的货币超发到底是福是祸？金融市场是渐趋安全，还是越发危险？经济复苏是稳步向前，还是昙花一现？

简而言之，世界是在逐步远离上一次衰退，还是在加速滑向下一轮危机？

矛盾的市场表现，冲突的经济数据，荒唐的解读方式，纷杂的观点态度，争议的政策措施，欢迎来到当今世界混沌而喧嚣的复苏现场！

人们不能深刻认识经济活动的本质，源于缺乏更深层次的统一的逻辑框架。人类不是在高度理性的状态下参与经济，而是在充满欲望的强烈情绪中追逐财富。人性，尤其是人性中与生俱来的贪婪，从来就是驱动经济运转的根本性力量。

人类有史以来所从事的一切活动，永远围绕着两件最基本的工作而展开：一个是创造财富，另一个是分配财富，其他活动均是其衍生之物。无论是创造财富，还是分配财富，人性的贪婪自始至终都是它们终极能量的来源。

贪婪中的“好逸恶劳”，驱动着节省体力、减少时间、降低强度、增加愉悦的各种技术进步，从而带来了生产率的持续提高，使得财富创造更加蓬勃。但是，贪婪中的贪得无厌，则会激发巧取豪夺、投机欺诈、急功近利、奢侈靡费，进而压抑生产率的进步，导致财富分配畸形，降低社会的经济活力。

本书的重点就是以财富分配作为解剖经济活动的手术刀，把当今的“美国梦”与历史上的“罗马梦”和“宋朝梦”，进行跨越时间和空间的对比，为未来的“中国梦”提供历史的参照系。

本书的前六章内容，是用显微镜来观察美国经济的现状，从黄金市场透视美元，从股票市场分析经济，从债券市场了解资本，从回购市场探索金融，从利率市场窥测危机，从房产市场洞察泡沫，从就业市场甄别复苏—归根到底，是从财富分配来解读贪婪。

2013年4月的黄金价格暴跌，被解释为美国经济复苏良好，因而黄金的避险需求下降；而经济良好的证据就是股市屡创新高，但如果深入分析股市上涨动力的根源，就会发现上市公司的股票回购行为，其实是推高股价的主导力量；股票回购的资金又是源于债券市场的融资，而债券市场的火爆正是货币量化宽松的结果。因此，金融市场的非正常繁荣，全赖QE政策所形成的超低利率环境。

QE导致的货币泛滥，真的促使实体经济复苏了吗？答案是否定的。

公司的销售增速在递减，扣除通胀之后，实际上已陷入负增长；企业的资本性支出在萎缩，这解释了就业市场的长期困局，导致实体经济的核心资产显现出严重的“老龄化”症状，随之而来的就是劳动生产率出现快速滑落；房地产的价格复苏，无非是华尔街炒房团的杰作，就业机会的减少，造成年青一代被大量挤出了潜在的购房队伍，房地产的后继乏力已成定局；美国主流中产阶级的高薪工作岗位复苏之缓慢，在2025年之前都很难恢复到2000年的水平。

QE政策没能拯救实体经济，实际上，廉价货币不是在促进经济增长，而是在摧毁资本的形成。

如果说QE已被5年来的经济实践证明是一个失败的政策，那么退出QE的道路就绝非坦途。退出QE将会触发利率火山，而继续QE将迎头撞上回购冰山，两条道路的终点都是金融危机的再度爆发。美联储在QE进退之间的彷徨与犹豫，既陷实体经济于无望之境地，又置金融市场于危险的边缘。

利率能否被无限压制，这是判断下一轮金融危机的风向标！

美国已经走上了一条仅施惠于极少数人，却殃及绝大多数人的道路，根源就是权贵与富人集团的过度贪婪，导致财富兼并的恶化趋势难以逆转，反过来又加剧了经济困境的无法自拔。

本书的最后三章，将观察的视野扩大到2000年的尺度，从对美国经济的近距离观察，延伸到把握历史脉络的审视；从罗马盛世和北宋繁荣的兴衰拐点切入，逐步展示出一个高度近似的衰亡过程的慢镜头：贪婪兴，则兼并起；土地聚，则税负畸；国库空，则货币贬；民力竭，则内乱生而外患至！

“美国梦”、“罗马梦”、“宋朝梦”的破灭，并不能告诉大家究竟什么才是“中国梦”，却可以提醒人们什么必然不是“中国梦”。

如果未来的中国能够避免重复这些历史的教训，那就没有任何力量能够阻止中国实现其强国富民的复兴之梦。

前言/序言

面对铺天盖地的信息和五花八门的观点，人们的思维能力往往会陷入瘫痪。关键数据被噪声数据所淹没，重要细节被细枝末节所混淆，深层病因被表面病症所迷惑，核心推理被琐碎逻辑所牵绊，分析丧失方位，判断走入迷途。最终，幻觉置换了真相。

经济领域的困境尤其如此。

在2008年金融危机结束5年之后，对未来世界经济走势的观点仍然是众说纷纭。美国的QE（量化宽松）究竟有无效果？全球的货币超发到底是福是祸？金融市场是渐趋安全，还是越发危险？经济复苏是稳步向前，还是昙花一现？

简而言之，世界是在逐步远离上一次衰退，还是在加速滑向下一轮危机？

矛盾的市场表现，冲突的经济数据，荒唐的解读方式，纷杂的观点态度，争议的政策措施，欢迎来到当今世界混沌而喧嚣的复苏现场！

人们不能深刻认识经济活动的本质，源于缺乏更深层次的统一的逻辑框架。人类不是在高度理性的状态下参与经济，而是在充满欲望的强烈情绪中追逐财富。人性，尤其是人性中与生俱来的贪婪，从来就是驱动经济运转的根本性力量。

人类有史以来所从事的一切活动，永远围绕着两件最基本的工作而展开：一个是创造财富，另一个是分配财富，其他活动均是其衍生之物。无论是创造财富，还是分配财富，人性的贪婪自始至终都是它们终极能量的来源。

贪婪中的“好逸恶劳”，驱动着节省体力、减少时间、降低强度、增加愉悦的各种技术进步，从而带来了生产率的持续提高，使得财富创造更加蓬勃。但是，贪婪中的贪得无厌，则会激发巧取豪夺、投机欺诈、急功近利、奢侈靡费，进而压抑生产率的进步，导致财富分配畸形，降低社会的经济活力。

本书的重点就是以财富分配作为解剖经济活动的手术刀，把当今的“美国梦”与历史上的“罗马梦”和“宋朝梦”，进行跨越时间和空间的对比，为未来的“中国梦”提供历史的参照系。

本书的前六章内容，是用显微镜来观察美国经济的现状，从黄金市场透视美元，从股票市场分析经济，从债券市场了解资本，从回购市场探索金融，从利率市场窥测危机，从房产市场洞察泡沫，从就业市场甄别复苏—归根到底，是从财富分配来解读贪婪。

2013年4月的黄金价格暴跌，被解释为美国经济复苏良好，因而黄金的避险需求下降；而经济良好的证据就是股市屡创新高，但如果深入分析股市上涨动力的根源，就会发现上市公司的股票回购行为，其实是推高股价的主导力量；股票回购的资金又是源于债券市场的融资，而债券市场的火爆正是货币量化宽松的结果。因此，金融市场的非正常繁荣，全赖QE政策所形成的超低利率环境。

QE导致的货币泛滥，真的促使实体经济复苏了吗？答案是否定的。

公司的销售增速在递减，扣除通胀之后，实际上已陷入负增长；企业的资本性支出在萎缩，这解释了就业市场的长期困局，导致实体经济的核心资产显现出严重的“老龄化”症状，随之而来的就是劳动生产率出现快速滑落；房地产的价格复苏，无非是华尔街炒房团的杰作，就业机会的减少，造成年青一代被大量挤出了潜在的购房队伍，房地产的后继乏力已成定局；美国主流中产阶级的高薪工作岗位复苏之缓慢，在2025年之前都很难恢复到2000年的水平。

QE政策没能拯救实体经济，实际上，廉价货币不是在促进经济增长，而是在摧毁资本的形成。

如果说QE已被5年来的经济实践证明是一个失败的政策，那么退出QE的道路就绝非坦途。退出QE将会触发利率火山，而继续QE将迎头撞上回购冰山，两条道路的终点都是金融危机的再度爆发。美联储在QE进退之间的彷徨与犹豫，既陷实体经济于无望之境地，又置金融市场于危险的边缘。

利率能否被无限压制，这是判断下一轮金融危机的风向标！

美国已经走上了一条仅施惠于极少数人，却殃及绝大多数人的道路，根源就是权贵与富人集团的过度贪婪，导致财富兼并的恶化趋势难以逆转，反过来又加剧了经济困境的无法自拔。

本书的最后三章，将观察的视野扩大到2000年的尺度，从对美国经济的近距离观察，延伸到把握历史脉络的审视；从罗马盛世和北宋繁荣的兴衰拐点切入，逐步展示出一个高度近似的衰亡过程的慢镜头：贪婪兴，则兼并起；土地聚，则税负畸；国库空，则货币贬；民力竭，则内乱生而外患至！

“美国梦”、“罗马梦”、“宋朝梦”的破灭，并不能告诉大家究竟什么才是“中国梦”，却可以提醒人们什么必然不是“中国梦”。

如果未来的中国能够避免重复这些历史的教训，那就没有任何力量能够阻止中国实现其强国富民的复兴之梦。

宋鸿兵先生的书，经典中的经典，早期拜读过他的货币战争，实在令人意犹未尽！我觉得不管是金融学专业，还是其他专业，但凡对人文社科感兴趣，都应该读读这本书！

宏观节目估计合约到期，所以停播。节目提供新视角。

这本书写的非常好看，让人明白很多金融规律和原因，真是读晚了，好书。

不懂有没有京豆拿，这本书有包膜，估计不错，没空看，活动时买的。????????????。请给豆豆，豆豆，我要豆豆。豆豆京豆只为京豆。????物流快。东西好客服好。好好好好好。。。

　　如果看到了欧债危机的本质，那么很显然要想重新使欧洲经济真正复苏，就绝不是仅仅推出“财政同盟”、“银行同盟”、“欧元债券”、“欧洲稳定机制”这些救急措施就能根治的。

都是好书好书都是好书好书都是好书好书都是好书好书都是好书好书都是好书好书都是好书好书

这本书写的非常好看，让人明白很多金融规律和原因，真是读晚了，好书。

听说是好书，今天刚收到，马上开始读。

　　自1694年英格兰银行成立以来的300年间，几乎每一场世界重大变故背后，都能看到国际金融资本势力的身影。他们通过左右一国的经济命脉，掌握国家的政治命运；通过煽动政治事件、诱发经济危机，控制着世界财富的流向与分配。可以说，一部世界金融史，就是一部谋求主宰人类财富的阴谋史。本书讲述了世界金融史上，国际金融集团及其代言人掠夺人民财富的过程，揭示了对金钱的角逐如何主导西方历史的发展与国家财富的分配。在经济动荡不安的今天，中国如何警惕和应对金融打击，迎接一场“不流血的战争”？《货币战争（升级版）》一定会让你深受启发。