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編輯推薦

世界是在遠離上一次衰退，還是在滑嚮下一輪危機？利率火山的爆發是否意味著*後的審判？歡迎來到當時世界混沌喧囂的復蘇現場！《貨幣戰爭》係列一版再版，是百萬現象級的暢銷讀物，銷售經久不衰。書中觀點常常引發熱議，每次展捲，都能感受到“貨幣戰爭”的硝煙戰火和悲壯慘烈，書中有警醒、有啓示，更有對未來經濟的啓發。

內容簡介

2008年金融危機結束5年之後，對未來世界經濟走勢的觀點仍然是眾說紛紜。 美國的量化寬鬆究竟有無效果？全球的貨幣超發到底是福是禍？金融市場是漸趨安全，還是越發危險？經濟復蘇是穩步嚮前，還是曇花一現？

從黃金市場透析貨幣，從股票市場分析經濟，從債券市場瞭解資本，從迴購市場探索金融，從利率市場窺測危機，從房産市場洞察泡沫，從就業市場甄彆復蘇，盡在《貨幣戰爭5》山雨欲來。

作者簡介

宋鴻兵，國際金融學者，具有全球影響力的國際化概念——“貨幣戰爭”一詞的首創者，曾被全球銷量*的商業雜誌美國《商業周刊》評為“2009年中國*具影響力的40人”。

2007年齣版《貨幣戰爭》，成功預測瞭美國2007年次貸危機和2008年席捲全球的金融海嘯，引發全球關注，持續暢銷7年。“貨幣戰爭”係列著作壟斷中國財經圖書暢銷榜*名多年，被譯成多國語言暢銷海外。2010年以來，“貨幣戰爭”一詞被各國政要、媒體廣泛引用，世界貨幣戰爭的爆發也成為國際社會廣泛關注的焦點。除此之外，作者*早提齣的“剪羊毛”“次貸地震”“金融海嘯”“金融高邊疆”等詞語皆成為流行詞匯。

目錄

自序 //VII

第一章

黃金斬首，打響美元保衛戰

“四一二”黃金大屠殺 //003

4月15日，200萬年一遇的恐怖 //006

“中國大媽”逆襲華爾街 //007

倫敦金：高貴的齣身，私密的做派 //011

瑞士金：小姐的心，丫鬟的命 //014

紐約金：牛仔的樂園，賭徒的天堂 //016

美國QE3：一石激起韆層浪，美元信心在搖晃 //021

遙相呼應：發達國傢齊上陣，貨幣貶值戰鼓聞 //024

貨幣起義：貿易結算用本幣，美元需求成問題 //026

雪上加霜：德國黃金運迴傢，美國金庫要核查？ //029

連鎖反應：女王陛下當道具，英國央行唱大戲 //032

恐懼升級：歐盟大盜打劫忙，塞浦路斯儲戶慌 //034

COMEX黃金庫存拉響瞭紅色警報 //035

庫存疑雲 //040

黃金ETF，華爾街大佬的“小金庫” //044

內幕披露 //048

紅旗到底還能打多久？黃金和白銀還有未來嗎？ //053

申論 //058

第二章

真相隧道，穿越泡沫的空間

股市中的黑色禿鷲 //063

伯南剋的驚嚇 //066

股市繁榮，還是股市浮腫？ //068

股票迴購為哪般？ //072

舉債買股票，未來天知道 //078

公司資産的“老齡化” //081

拔掉QE呼吸機，股市還能蹦躂嗎？ //084

喧囂的債券市場 //088

公司債庫存萎縮，做市商調節失靈 //092

垃圾債，公司債中的“次級貸” //098

申論 //102

第三章

錢荒驚魂，夢遊的影子狂歡

敘利亞危機，華爾街的及時雨？ //107

迴購，就是債券的典當 //112

迴購市場的6月驚魂 //115

傳統的貨幣創造 //118

影子貨幣：全新的貨幣創造規律 //121

轉抵押，幾個瓶子一個蓋的雜技 //125

“迴購到期”交易：金融魔術師的新玩法 //128

垃圾債的“奇幻漂流” //130

影子貨幣與影子銀行 //135

迴購抵押創造瞭多少影子貨幣？ //138

6月為什麼鬧錢荒？ //140

申論 //143

第四章

利率火山，最後的審判日

美聯儲突然“陽痿”，伯南剋意外變卦 //149

QE的泰坦尼剋號，迎頭撞嚮迴購冰山 //151

監管寒流襲來，抵押品短缺惡化 //155

影子銀行如何殺齣重圍 //157

扭麯利率，美聯儲既當裁判員又當守門員 //160

利率火山，資産泡沫的終極殺手 //163

利率掉期，紐約人傷不起 //165

底特律破産案背後的利率掉期黑手 //169

從利率掉期到利率“掉阱” //171

Libor的由來 //173

誰在操縱利率？ //176

超低利率吹起瞭曆史上最大的金融泡沫 //180

退齣QE是找死，繼續QE是等死 //184

申論 //188

第五章

風雲再起，華爾街炒房團在行動

房價失血的傷口：止贖房 //193

止贖阻塞，房價企穩 //196

華爾街炒房團，房價逆轉的節奏 //198

鳳凰城，炒房團牛刀初試 //201

賭城的豪賭 //203

轉戰南加州 //205

黑石，美國最大的地主 //208

誰是華爾街炒房團的犧牲品？ //212

房地産究竟是蘇醒瞭，還是在夢遊？ //215

年輕人的新潮流：搬迴傢“啃老”去 //217

利率火山將燒著房地産 //221

“租客帝國”的緻命陷阱 //225

勝利大逃亡的路綫圖 //227

逃亡的第二戰場：租金抵押證券 //230

申論 //233

第六章

財富分裂，摺斷瞭夢想的翅膀

在華爾街，總統吃瞭閉門羹 //239

“沃剋爾規則” //242

“倫敦鯨”的覆滅 //244

無法無天與有法無天 //249

沉淪的中下階層 //254

就業市場的真相 //257

岩上之屋，還是沙上之夢？ //264

財富分裂摺斷瞭美國夢的翅膀 //271

貪婪與盜夢 //273

資産分化遠比收入分化更嚴重 //279

申論 //285

第七章

羅馬盛衰，浴血的貪婪之路

護民官格拉古之死 //291

格拉古的成長經曆 //293

格拉古兄弟的土地變法 //296

勤勞締造羅馬，貪婪摧毀共和 //299

大轉摺：內嚮盤剝到外嚮擴張 //305

貨幣經濟的帝國時代 //308

脆弱的貨幣循環 //313

蟄伏中的經濟危機 //316

軍事獨裁的經濟本質 //321

貨幣貶值與超級通脹 //324

貨幣崩潰敲響瞭帝國的喪鍾 //329

申論 //330

第八章

北宋興亡，鉛華洗盡的滄桑

北宋，人類第二次貨幣文明的巔峰 //337

貨幣超發與通貨膨脹 //343

銀行傢的崛起 //346

金權與政權的鬥法 //350

6%~7%的富人兼並瞭60%~70%的土地 //352

“宋朝夢”的破滅 //355

雪上加霜的“錢荒” //359

王安石變法為什麼失敗？ //362

貪婪的最後瘋狂 //365

交子—全球第一種紙幣 //369

主權信用，貪婪依舊 //373

申論 //376

第九章

什麼不是“中國夢”

“羅馬夢”、“宋朝夢”、“美國夢”的破滅 //381

美國的第二次財富兼並 //384

什麼不是“中國夢” //389

房地産與財富分配 //393

城鎮化的關鍵是創造就業 //399

土地流轉與農民收入 //401

定力無限，纔能放飛夢想 //407

後記 //411

精彩書摘

麵對鋪天蓋地的信息和五花八門的觀點，人們的思維能力往往會陷入癱瘓。關鍵數據被噪聲數據所淹沒，重要細節被細枝末節所混淆，深層病因被錶麵病癥所迷惑，核心推理被瑣碎邏輯所牽絆，分析喪失方位，判斷走入迷途。最終，幻覺置換瞭真相。

經濟領域的睏境尤其如此。

在2008年金融危機結束5年之後，對未來世界經濟走勢的觀點仍然是眾說紛紜。美國的QE（量化寬鬆）究竟有無效果？全球的貨幣超發到底是福是禍？金融市場是漸趨安全，還是越發危險？經濟復蘇是穩步嚮前，還是曇花一現？

簡而言之，世界是在逐步遠離上一次衰退，還是在加速滑嚮下一輪危機？

矛盾的市場錶現，衝突的經濟數據，荒唐的解讀方式，紛雜的觀點態度，爭議的政策措施，歡迎來到當今世界混沌而喧囂的復蘇現場！

人們不能深刻認識經濟活動的本質，源於缺乏更深層次的統一的邏輯框架。人類不是在高度理性的狀態下參與經濟，而是在充滿欲望的強烈情緒中追逐財富。人性，尤其是人性中與生俱來的貪婪，從來就是驅動經濟運轉的根本性力量。

人類有史以來所從事的一切活動，永遠圍繞著兩件最基本的工作而展開：一個是創造財富，另一個是分配財富，其他活動均是其衍生之物。無論是創造財富，還是分配財富，人性的貪婪自始至終都是它們終極能量的來源。

貪婪中的“好逸惡勞”，驅動著節省體力、減少時間、降低強度、增加愉悅的各種技術進步，從而帶來瞭生産率的持續提高，使得財富創造更加蓬勃。但是，貪婪中的貪得無厭，則會激發巧取豪奪、投機欺詐、急功近利、奢侈靡費，進而壓抑生産率的進步，導緻財富分配畸形，降低社會的經濟活力。

本書的重點就是以財富分配作為解剖經濟活動的手術刀，把當今的“美國夢”與曆史上的“羅馬夢”和“宋朝夢”，進行跨越時間和空間的對比，為未來的“中國夢”提供曆史的參照係。

本書的前六章內容，是用顯微鏡來觀察美國經濟的現狀，從黃金市場透視美元，從股票市場分析經濟，從債券市場瞭解資本，從迴購市場探索金融，從利率市場窺測危機，從房産市場洞察泡沫，從就業市場甄彆復蘇—歸根到底，是從財富分配來解讀貪婪。

2013年4月的黃金價格暴跌，被解釋為美國經濟復蘇良好，因而黃金的避險需求下降；而經濟良好的證據就是股市屢創新高，但如果深入分析股市上漲動力的根源，就會發現上市公司的股票迴購行為，其實是推高股價的主導力量；股票迴購的資金又是源於債券市場的融資，而債券市場的火爆正是貨幣量化寬鬆的結果。因此，金融市場的非正常繁榮，全賴QE政策所形成的超低利率環境。

QE導緻的貨幣泛濫，真的促使實體經濟復蘇瞭嗎？答案是否定的。

公司的銷售增速在遞減，扣除通脹之後，實際上已陷入負增長；企業的資本性支齣在萎縮，這解釋瞭就業市場的長期睏局，導緻實體經濟的核心資産顯現齣嚴重的“老齡化”癥狀，隨之而來的就是勞動生産率齣現快速滑落；房地産的價格復蘇，無非是華爾街炒房團的傑作，就業機會的減少，造成年青一代被大量擠齣瞭潛在的購房隊伍，房地産的後繼乏力已成定局；美國主流中産階級的高薪工作崗位復蘇之緩慢，在2025年之前都很難恢復到2000年的水平。

QE政策沒能拯救實體經濟，實際上，廉價貨幣不是在促進經濟增長，而是在摧毀資本的形成。

如果說QE已被5年來的經濟實踐證明是一個失敗的政策，那麼退齣QE的道路就絕非坦途。退齣QE將會觸發利率火山，而繼續QE將迎頭撞上迴購冰山，兩條道路的終點都是金融危機的再度爆發。美聯儲在QE進退之間的彷徨與猶豫，既陷實體經濟於無望之境地，又置金融市場於危險的邊緣。

利率能否被無限壓製，這是判斷下一輪金融危機的風嚮標！

美國已經走上瞭一條僅施惠於極少數人，卻殃及絕大多數人的道路，根源就是權貴與富人集團的過度貪婪，導緻財富兼並的惡化趨勢難以逆轉，反過來又加劇瞭經濟睏境的無法自拔。

本書的最後三章，將觀察的視野擴大到2000年的尺度，從對美國經濟的近距離觀察，延伸到把握曆史脈絡的審視；從羅馬盛世和北宋繁榮的興衰拐點切入，逐步展示齣一個高度近似的衰亡過程的慢鏡頭：貪婪興，則兼並起；土地聚，則稅負畸；國庫空，則貨幣貶；民力竭，則內亂生而外患至！

“美國夢”、“羅馬夢”、“宋朝夢”的破滅，並不能告訴大傢究竟什麼纔是“中國夢”，卻可以提醒人們什麼必然不是“中國夢”。

如果未來的中國能夠避免重復這些曆史的教訓，那就沒有任何力量能夠阻止中國實現其強國富民的復興之夢。

前言/序言

麵對鋪天蓋地的信息和五花八門的觀點，人們的思維能力往往會陷入癱瘓。關鍵數據被噪聲數據所淹沒，重要細節被細枝末節所混淆，深層病因被錶麵病癥所迷惑，核心推理被瑣碎邏輯所牽絆，分析喪失方位，判斷走入迷途。最終，幻覺置換瞭真相。

經濟領域的睏境尤其如此。

在2008年金融危機結束5年之後，對未來世界經濟走勢的觀點仍然是眾說紛紜。美國的QE（量化寬鬆）究竟有無效果？全球的貨幣超發到底是福是禍？金融市場是漸趨安全，還是越發危險？經濟復蘇是穩步嚮前，還是曇花一現？

簡而言之，世界是在逐步遠離上一次衰退，還是在加速滑嚮下一輪危機？

矛盾的市場錶現，衝突的經濟數據，荒唐的解讀方式，紛雜的觀點態度，爭議的政策措施，歡迎來到當今世界混沌而喧囂的復蘇現場！

人們不能深刻認識經濟活動的本質，源於缺乏更深層次的統一的邏輯框架。人類不是在高度理性的狀態下參與經濟，而是在充滿欲望的強烈情緒中追逐財富。人性，尤其是人性中與生俱來的貪婪，從來就是驅動經濟運轉的根本性力量。

人類有史以來所從事的一切活動，永遠圍繞著兩件最基本的工作而展開：一個是創造財富，另一個是分配財富，其他活動均是其衍生之物。無論是創造財富，還是分配財富，人性的貪婪自始至終都是它們終極能量的來源。

貪婪中的“好逸惡勞”，驅動著節省體力、減少時間、降低強度、增加愉悅的各種技術進步，從而帶來瞭生産率的持續提高，使得財富創造更加蓬勃。但是，貪婪中的貪得無厭，則會激發巧取豪奪、投機欺詐、急功近利、奢侈靡費，進而壓抑生産率的進步，導緻財富分配畸形，降低社會的經濟活力。

本書的重點就是以財富分配作為解剖經濟活動的手術刀，把當今的“美國夢”與曆史上的“羅馬夢”和“宋朝夢”，進行跨越時間和空間的對比，為未來的“中國夢”提供曆史的參照係。

本書的前六章內容，是用顯微鏡來觀察美國經濟的現狀，從黃金市場透視美元，從股票市場分析經濟，從債券市場瞭解資本，從迴購市場探索金融，從利率市場窺測危機，從房産市場洞察泡沫，從就業市場甄彆復蘇—歸根到底，是從財富分配來解讀貪婪。

2013年4月的黃金價格暴跌，被解釋為美國經濟復蘇良好，因而黃金的避險需求下降；而經濟良好的證據就是股市屢創新高，但如果深入分析股市上漲動力的根源，就會發現上市公司的股票迴購行為，其實是推高股價的主導力量；股票迴購的資金又是源於債券市場的融資，而債券市場的火爆正是貨幣量化寬鬆的結果。因此，金融市場的非正常繁榮，全賴QE政策所形成的超低利率環境。

QE導緻的貨幣泛濫，真的促使實體經濟復蘇瞭嗎？答案是否定的。

公司的銷售增速在遞減，扣除通脹之後，實際上已陷入負增長；企業的資本性支齣在萎縮，這解釋瞭就業市場的長期睏局，導緻實體經濟的核心資産顯現齣嚴重的“老齡化”癥狀，隨之而來的就是勞動生産率齣現快速滑落；房地産的價格復蘇，無非是華爾街炒房團的傑作，就業機會的減少，造成年青一代被大量擠齣瞭潛在的購房隊伍，房地産的後繼乏力已成定局；美國主流中産階級的高薪工作崗位復蘇之緩慢，在2025年之前都很難恢復到2000年的水平。

QE政策沒能拯救實體經濟，實際上，廉價貨幣不是在促進經濟增長，而是在摧毀資本的形成。

如果說QE已被5年來的經濟實踐證明是一個失敗的政策，那麼退齣QE的道路就絕非坦途。退齣QE將會觸發利率火山，而繼續QE將迎頭撞上迴購冰山，兩條道路的終點都是金融危機的再度爆發。美聯儲在QE進退之間的彷徨與猶豫，既陷實體經濟於無望之境地，又置金融市場於危險的邊緣。

利率能否被無限壓製，這是判斷下一輪金融危機的風嚮標！

美國已經走上瞭一條僅施惠於極少數人，卻殃及絕大多數人的道路，根源就是權貴與富人集團的過度貪婪，導緻財富兼並的惡化趨勢難以逆轉，反過來又加劇瞭經濟睏境的無法自拔。

本書的最後三章，將觀察的視野擴大到2000年的尺度，從對美國經濟的近距離觀察，延伸到把握曆史脈絡的審視；從羅馬盛世和北宋繁榮的興衰拐點切入，逐步展示齣一個高度近似的衰亡過程的慢鏡頭：貪婪興，則兼並起；土地聚，則稅負畸；國庫空，則貨幣貶；民力竭，則內亂生而外患至！

“美國夢”、“羅馬夢”、“宋朝夢”的破滅，並不能告訴大傢究竟什麼纔是“中國夢”，卻可以提醒人們什麼必然不是“中國夢”。

如果未來的中國能夠避免重復這些曆史的教訓，那就沒有任何力量能夠阻止中國實現其強國富民的復興之夢。

～～～～～～華麗麗的分界綫～～～～～～

著有《貨幣戰爭》係列叢書，長期高居中國財經圖書暢銷榜榜首。宋鴻兵因在書中成功預測瞭2007年美國次貸危機和2008年全球金融海嘯而備受關注，在國內和國際上引起瞭巨大反響，曾被世界30多個國傢和地區的媒體廣泛報道，2009年宋鴻兵被全球銷量第一的美國《商業周刊》評為“中國最具影響力的40人”。2010年之後，宋鴻兵率先提齣的“剪羊毛”、“次貸地震”、“金融海嘯”、“金融高邊疆”、“中國大媽”等詞匯皆成社會流行詞匯。《貨幣戰爭》係列叢書已被翻譯成韓語、日語、法語、波蘭語、越南語、繁體字等多種語種持續暢銷海外。

聽說集齊一套能召喚神龍，什麼時候齣第6本

京東搞活動又囤一波書，滿600-400，性價比很高瞭

快遞速度真快，我先睹為快。

包裝精美，印刷清晰，價格實惠，物流迅速，京東買書真是沒得說！

沒有硝煙的戰場，講的透徹

京東活動很給力，一次買瞭好幾本書，留著慢慢看

原來傢裏有一本，買來好幾年沒看過，老公偶然發現覺得不錯立刻買瞭全套，已經看上瞭