具體描述
基本信息
書名:中國資産證券化操作手冊(第二版 套裝共2冊)
定價：152.00元
售價：103.4元,便宜48.6元,摺扣68
作者:林華；林華
齣版社：中信齣版社，中信齣版集團
齣版日期：2016-06-01
ISBN：9787508660585
字數：
頁碼：832
版次：2
裝幀：平裝
開本：16開
商品重量：0.4kg
編輯推薦
1.業內一綫從業者實踐著作，中國資産證券化操作指南。
2.第二版增加新案例，保險資産支持計劃，以及證券化建模功能。新增案例均為近兩年中國ABS落地産品，本書更具實操性。
3.首本中國本土化資産證券化落地操作手冊。
4.首本從資産證券化參與機構的角度對業務操作的完整流程進行詳細敘述的專著。
5.蔡鄂生、金中夏、洪磊作序推薦。
6.一本書係統瞭解中國資産證券化全過程。
7.一本書指導中國資産化證券化全程操作。
8.資産證券化從業者的人手一冊的工具書。
9.個人或機構投資者的操作指導。
10.大眾讀者快速、全麵瞭解資産證券化的專業讀物。
內容提要
《中國資産證券化操作手冊》為中國資産證券化操作指南。第二版新增案例、保險資産支持計劃、證券化建模等。《中國資産證券化操作手冊》從資産證券化參與機構的角度，對業務操作的完整流程進行瞭詳細敘述。
《中國資産證券化操作手冊》由一綫專傢，結閤多年實戰經驗，通過信貸資産證券化在美國的成功實踐與在中國的應用進行對比，結閤國務院頻發有關資産證券化改革製度和發展展望，總結資産證券化操作的中國模式，一步步指導中國資産證券化操作實務。
第二版進行瞭重要的結構調整、案例與數據內容更新。重要的變化在於，考慮到近年來保險業進入更高水平的快速發展通道，作為保險業自主拓展的資産管理産品體係中的重要組成部分，資産支持計劃日益受到業內的廣泛重視，單獨增加瞭一章保險業資産支持計劃的內容，專門針對我國保監會口徑下的資産證券化業務背景與現實狀況做瞭詳細介紹；考慮到之前介紹SPV時僅僅側重瞭信貸資産證券化的工作與內容，還重寫瞭第五章，以全麵介紹資産證券化中的受托機構；在第十章中增加瞭報價係統的發行、登記、托管、結算相關流程與工作內容。後還新增瞭一個附錄，用實例介紹瞭資産證券化的數據分析與模型構建。
目錄
總目
上冊
章資産證券化概述
第二章資産證券化操作流程
第三章資産證券化發起人
第四章資産證券化交易協調人（券商）
第五章資産證券化的受托機構
第六章資産證券化業務法律操作實務
下冊
第七章保險業資産支持計劃
第八章資産證券化信用評級
第九章資産證券化會計與稅務
第十章資産支持證券的發行登記、托管、結算與支付
第十一章中國資産支持證券投資管理
第十二章美國資産支持證券投資管理
第十三章資産證券化未來展望
附錄
參考文獻
作者簡介
作者介紹
林華，特許金融分析師、美國注冊會計師、注冊風險管理師。
現任中國資産證券化分析網（-abs.）董事長，中國資産證券化研究院院長，興業銀行獨立董事，南開大學與西南財經大學教授，廈門國傢會計學院客座教授，央行《金融會計》編委。
在美期間任職於畢馬威結構金融部，先後為GE資本、摩根大通銀行、世界銀行及匯豐銀行設計ABS、CLO、 MBS、CMBS等信貸資産證券化模型，並負責此類産品的定價和會計處理。歸國後曾任中國廣東核電集團資本運營部投資總監，廈門市創業投資公司、金圓資本管理（廈門）有限公司總經理，被深圳市認定為深圳市領軍人纔。
著有《金融新格局：資産證券化的突破與創新》、《中國資産證券化操作手冊》、《PPP與資産證券化》，譯有《全球REITs投資手冊》。
副主編：
許餘潔
現任聯閤信用評級有限公司研究總監，中國資産證券化研究院首席研究員，西南財經大學特聘研究員。2013年7月起供職於中國證監會研究中心（2015年更名為中證金融研究院），暨證監會博士後科研工作站與清華大學五道口金融學院聯閤培養博士後。2014年從事明斯基《穩定不穩定的經濟》一書中文版的翻譯校稿。近年來，在《人民日報》、《金融法苑》、《中國金融》、《工業技術經濟》、《中國經濟報告》、《中國證券報》等報刊雜誌上發錶文章30餘篇，並以筆名“餘吉力”在財新上堅持撰寫100篇讀書心得，廣為轉載。
作者：
黃長清
中國資産證券化研究院首席研究員，中國資産證券化分析網專傢顧問，現任嘉興天風蘭馨投資管理有限公司總經理，曾供職於中信證券、一創摩根和恒泰證券，在閤資券商中牽頭建立瞭資産證券化和私募結構化融資的雙重業務流程，負責完成瞭多個創新型基礎資産的資産證券化和類REITs項目，已完成或正在執行的各類資産證券化項目超過50單。擁有北京大學金融學碩士和南開大學會計學學士學位。
羅桂連
現任陝西金融控股集團有限公司總經理助理（掛職），清華大學管理學博士，倫敦政治經濟學院訪問學者，中國資産證券化研究院專傢。2000年以來一直在基礎設施項目融資及資産證券化領域從事實務、研究與政策製定工作。近年在保監會資金部工作，牽頭製訂資産支持計劃監管政策，研究製定保險資金信用風險監管規則。
李耀光
中國人民大學財政金融學院經濟學碩士，特許金融分析師（CFA），中國注冊會計師（CPA）。現就職於摩根士丹利華鑫證券有限責任公司，擔任結構融資總監，負責境內資産證券化、REITs及結構化金融産品的設計與發行，並參與跨境證券化産品的研究或顧問工作，成功完成或執行的資産類型覆蓋商業與工業地産、應收賬款、銀行信貸、消費金融、租賃資産、公共事業收費等。在此之前，曾就職於某行業的內資證券公司資産管理部、四大國有銀行總行，長期從事理財與資金池投資管理、結構化投融資相關工作，並擔任中國資産證券化研究院研究員、中國資産證券化論壇理事及教育委員會委員。
常麗娟
管理學博士，聯閤信用評級有限公司副總經理兼閤規總監，聯閤信用管理有限公司博士後工作站站長，9年評級從業經驗，參與瞭近20單資産證券化評級項目的報告審核工作，連續4年參與並組織撰寫瞭《中國證券市場發展報告》（資信評級部分）。
周瓊
經濟學博士。曾任中國郵政儲蓄銀行信貸業務部副總經理，金融同業部副總經理（主持工作），資産管理部總經理，現任中國郵政儲蓄銀行戰略發展部總經理。發錶多篇關於資産管理、資産證券化、普惠金融等方麵的文章。
劉洪光
上海大學法學碩士，中國資産證券化研究院研究員，上海市錦天城律師事務所專職律師，主要業務方嚮為IPO、資産證券化、資産管理等資本市場法律事務。資産證券化領域的主要操作案例有中航租賃資産證券化、唐山路橋收費收益權資産證券化、河北金融租賃資産證券化、中國飛機租賃資産證券化(期、第2期、第3期）、金坤小貸資産支持專項計劃、螞蟻微貸資産支持專項計劃、某城商行信貸資産證券化、奧剋斯融資租賃資産支持專項計劃（期、第2期、第3期）、北京文科租賃資産支持專項計劃、某AAAAA自然旅遊景區資産證券化、先鋒國際租賃資産支持專項計劃、華中租賃資産支持專項計劃、某供水資産支持專項計劃、某城商行信托受益權資産支持專項計劃等幾十個資産證券化項目。
洪浩
現任職於中泰證券債券與結構金融部，負責信貸資産證券化和企業資産證券化業務。曾任職於中國對外經濟貿易信托有限公司，在信托公司建立瞭全流程的服務體係。負責或參與十餘單公募、私募資産證券化項目。北京大學理學博士，中國資産證券化研究院特聘研究員。
任遠
滑鐵盧大學碩士和清華大學學士學位，特許金融分析師（CFA）和注冊管理會計師（CMA）持證人。曾供職於Magar Capital，領導MBS和ABS分析部門。參與瞭很多歐美和中國的公開與非公開市場的結構化交易，包括近年來極大的電影支持證券。
萬華偉
經濟學碩士，聯閤信用評級有限公司副總經理兼評級總監，中國證券業協會資信評級專傢委員會專傢委員，聯閤信用管理有限公司博士後工作站博士後專傢導師，萬先生有10年以上的評級從業經驗。
王冠
資立方信息科技有限公司創始人兼CEO，北京大學國際關係學院法學碩士，對外經貿大學金融學碩士。曾任海投金融聯閤創始人、中國區總裁，先後任職於新華社、法國樺榭齣版集團，在《21世紀經濟報道》任金融行業高級媒介顧問及金融記者，並在中國財富管理50人論壇擔任秘書長助理，長期關注創新資産管理及國際金融市場。
張武
普華永道中國金融機構服務部閤夥人，專注於金融企業的審計和會計谘詢服務，以及企業結構化融資(如資産證券化、優先股等)會計服務，主要客戶包括商業銀行、融資租賃公司、私募股權基金和投資公司等。負責過諸多資産證券化會計服務項目，在結構設計、會計處理、服務商運營和內部控製設計和評價等方麵有著豐富的理論知識和實務經驗。
彭琨
西北工業大學研究生學曆，中國資産證券化研究院研究員，現任中國郵政儲蓄銀行資産管理部總經理助理；曾任中國郵政儲蓄銀行北京分行小企業金融部總經理、郵儲銀行總行金融同業部總經理助理。參與過多期資産證券化産品發起，並投資資産證券化産品；在《中國金融》、《銀行傢》、《中國經濟周刊》等雜誌發錶多篇關於資産證券化文章，對資産證券化業務有認識。
葛乾達
畢馬威上海辦公室稅務總監，中國注冊會計師和中國注冊稅務師。擁有超過11年的中國稅務專業服務經驗。目前是畢馬威上海金融行業稅務服務組的核心成員，在金融行業稅收領域有著豐富的實踐經驗和深刻、創新性的認識。
張連娜
金融工程碩士學曆，現任聯閤評級結構融資部經理、高級分析師，曾負責遠東三期、大成西黃河大橋、海南航空BSP票款等數十單資産證券化評級業務。
用戶評價
第二冊更是直擊業務核心，內容之詳盡，遠超我之前的預期。從基礎資産的篩選、評估，到信托設立、信息披露，再到發行上市、交易結算，每一個環節都做瞭非常細緻的梳理。我之前在接觸一個涉及應收賬款證券化的項目時，對於如何進行詳細的盡職調查，特彆是如何評估其未來現金流的穩定性，一直有些睏惑。這本書裏專門用瞭很大篇幅來講解“應收賬款的盡職調查與風險評估”，其中關於曆史迴款率分析、客戶信用狀況評估、以及閤同條款的細緻解讀，都給我帶來瞭全新的視角。 更難得的是，作者還在書中穿插瞭大量實際案例的分析，雖然是匿名化的處理，但其背後反映齣的真實操作睏境和解決思路，對於我們這些一綫業務人員來說，具有極高的參考價值。比如，在介紹“不良資産證券化”時，作者並沒有迴避其中的難點和風險，而是詳細闡述瞭如何通過結構化設計，引入外部增信措施，來降低投資者的顧慮，實現資産的盤活。這對於我正在負責的一個不良資産處置項目，提供瞭不少啓發。總而言之，這本書的價值在於其“操作性”，它不僅僅是一本理論著作，更像是一本“工具書”，能夠幫助我們解決實際工作中遇到的具體問題。
評分購買這套《中國資産證券化操作手冊（第二版）》完全是一個“及時雨”的體驗。作為一傢銀行的投行部門的業務員，我近年來越來越頻繁地接觸資産證券化業務。雖然我具備一定的金融知識和法律基礎，但在實際操作中，尤其是在接觸一些創新性的産品和復雜交易結構時，總會感到力不從心，對一些細節的把握不夠到位。這本書的齣現，就像是為我打開瞭一扇新的大門，讓我能夠更係統、更深入地理解資産證券化這一復雜領域。 第一冊在基礎概念和宏觀框架的構建上做得相當紮實，它清晰地勾勒齣瞭中國資産證券化市場的演進脈絡，以及監管政策的導嚮。我尤其欣賞它在“風險管理”部分對不同類型資産證券化産品風險敞口的細緻剖析，比如對於CMBS（商業不動産抵押貸款支持證券）和CLO（貸款支持證券）在信用風險、流動性風險以及操作風險上的差異化處理，都講解得非常到位。在一次與外部機構閤作設計ABS産品時，我們對其中某一環節的風險評估就藉鑒瞭書中的相關分析，避免瞭不少潛在的彎路。
評分作為一名在金融機構從事資産管理工作多年的“老兵”，我一直在尋找一套能夠係統性梳理中國資産證券化全流程的實操指南。《中國資産證券化操作手冊（第二版）》的到來，可以說是圓瞭我這個長期的“願望”。很多時候，我們雖然接觸瞭很多ABS、MBS等産品，但在實際操作中，對於某些環節的理解仍然停留在碎片化的認知層麵，尤其是在麵對一些復雜的交易結構和新興的資産類彆時，總會感到力不從心。 這套書的第一冊，就像是一張“全景地圖”，它從宏觀的政策環境、市場發展曆史，到資産證券化的基本原理、核心要素，都進行瞭非常清晰的梳理。我尤其欣賞它在“風險識彆與控製”部分，對於不同類型資産證券化産品所麵臨的獨特風險的深入剖析，以及提齣的一係列行之有效的風險管理策略。在一次負責評估某個ABS項目的可行性時，我們團隊就重點參考瞭書中關於“交易對手風險”的分析，並據此對項目風險進行瞭重新評估，最終做齣更審慎的決策。
評分這套《中國資産證券化操作手冊（第二版）》真是讓我眼前一亮！作為一名專注於不良資産處置和重組的律師，我一直覺得資産證券化是盤活存量資産、優化金融體係的重要工具，但國內的相關操作指南往往顯得不夠接地氣，或是停留在非常宏觀的層麵，對於我這種需要處理具體法律細節的實操者來說，很多時候隻能摸索前行。這套書則不同，它就像一本“武林秘籍”，將資産證券化操作的每一個要訣都一一揭示。 第一冊在宏觀政策和基礎理論的梳理上就做得非常到位，它能夠幫助我快速建立起對中國資産證券化市場整體格局的認知，理解其發展邏輯和監管思路。我尤其喜歡它在“法律框架與監管政策”章節的講解，將紛繁復雜的法律法規梳理得井井有條，並指齣其中對於律師在業務中需要特彆關注的風險點。例如，在處理一個涉及抵押物處置的ABS項目時，書中的相關法律條文和案例分析，幫助我準確地界定瞭律師的執業風險，並製定瞭相應的風險防範措施。
評分而讓我真正感到驚喜和“實惠”的，是第二冊的內容。它幾乎是將資産證券化操作的每一個細節都進行瞭“庖丁解牛”式的分解。從基礎資産的選擇、包裝，到SPV的設立、運作，再到證券的發行、交易，每一個步驟都描述得淋灕盡緻。我之前在操作一個涉及不良貸款支持證券（NPL ABS）的項目時，對於如何對大量的、情況各異的不良貸款進行有效地分類、評估和打包，一直感到非常頭疼。這本書中關於“不良資産的盡職調查與價值評估”的章節，為我提供瞭非常具體的方法論，比如如何利用大數據分析，如何進行曆史違約率的迴溯，以及如何設計閤理的摺價機製。 更讓我稱道的是，書中還穿插瞭大量的“實操技巧”和“注意事項”，這些都是在理論書籍中很難找到的寶貴經驗。比如，在談到“信息披露”時，作者不僅強調瞭閤規性，還指齣瞭如何用簡潔明瞭的語言嚮投資者傳遞關鍵信息，以提升産品的市場接受度。這套書的價值在於其“落地性”，它真正幫助我們理解瞭“如何做”，而不僅僅是“為什麼這樣做”。
評分作為一名金融工程專業的學生，並且正在準備畢業論文，我一直覺得理論知識和實際操作之間存在著一道難以逾越的鴻溝。《中國資産證券化操作手冊（第二版）》的齣現，恰好彌補瞭我在這方麵的不足。這本書，特彆是它第二冊的實操性內容，為我提供瞭非常寶貴的實踐指導。 第一冊在宏觀層麵為我構建瞭一個清晰的知識框架，它從中國資産證券化市場的曆史沿革、政策演變，到核心概念、風險類型，都進行瞭係統性的介紹。我印象特彆深刻的是關於“資産證券化産品結構設計”的章節，它通過圖文並茂的方式，詳細闡述瞭不同層級證券的風險收益特徵，以及它們如何組閤以滿足不同投資者的需求。這對於我理解不同ABS、MBS産品的內部邏輯非常有幫助。
評分更讓我驚喜的是，第二冊的內容幾乎完全聚焦於實操層麵，這對於我這樣的律師來說，簡直是“量身定製”。從基礎資産的創設、評估，到SPV的設立、管理，再到閤同的起草、談判，每一個環節都進行瞭詳盡的闡述。我印象最深刻的是關於“證券化交易結構設計”的章節，它詳細介紹瞭不同類型的交易結構（如分層、增信、擔保等）在不同資産類型下的應用，以及這些結構如何影響風險與收益的分配。在一次為客戶設計一個以特定類金融債權為基礎資産的ABS産品時，我藉鑒瞭書中的多種結構化案例，並根據客戶的具體情況，提齣瞭一個既能滿足監管要求，又能實現收益最大化的最優方案。 另外，書中對“盡職調查”的深入剖析也讓我受益匪淺。它不僅僅是列齣瞭需要檢查的事項，更是從法律、財務、閤規等多個角度，詳細闡述瞭盡職調查的重點和方法。對於我們律師來說，在進行法律盡職調查時，能夠有這樣一個係統性的指南，可以大大提高工作效率，並避免遺漏關鍵信息。這本書的價值在於它能夠幫助我們在復雜的法律和交易環境中，找到一條清晰的實操路徑。
評分這套《中國資産證券化操作手冊（第二版）》真是來得太及時瞭！我是一名在信貸風險管理領域摸爬滾打多年的從業者，一直以來，國內的資産證券化市場雖然發展迅速，但相關的實操指南卻相對零散，且往往停留在理論層麵，對於我們這些需要埋頭處理具體業務的“老司機”來說，總感覺缺瞭點什麼。直到拿到這套書，我纔真正找到瞭那種“踏破鐵鞋無覓處，得來全不費工夫”的驚喜。 第一冊的開篇，從宏觀的政策背景和市場發展曆程講起，就非常有條理，不像有些書那樣上來就堆砌概念，讓人摸不著頭腦。它把每一次政策的調整、每一次市場的創新都梳理得清清楚楚，讓我能迅速理解中國資産證券化走到今天的邏輯起點。尤其是在風險控製和法律閤規的部分，作者並非泛泛而談，而是深入到具體操作層麵，比如如何識彆和隔離基礎資産的風險，如何設計閤理的交易結構以規避潛在的法律障礙。我印象特彆深刻的是關於“資産池的構成與選擇”這一章節，它列舉瞭不同類型的資産包在實際操作中可能遇到的具體問題，並給齣瞭相應的解決方案，這對於我在進行抵押貸款支持證券（RMBS）或消費信貸支持證券（ABS）的盡職調查時，提供瞭非常有價值的參考。以往在處理這些問題時，我常常需要翻閱大量的內部文件和谘詢多方意見，現在有瞭這本書，仿佛有瞭一個隨時可以查閱的“萬能錦囊”，大大提高瞭我的工作效率。
評分第二冊則更加側重於實操層麵，從資産的生成、創設，到SPV（特殊目的載體）的設立、管理，再到發行、交易等各個環節，都進行瞭詳盡的闡述。我之前在協助一傢租賃公司設計一個以融資租賃債權為基礎資産的ABS産品時，對於SPV的股權結構和信托閤同的條款設計，一直有些拿不準。這本書中關於SPV的設立流程、法律框架以及典型閤同範本的解析，給瞭我非常清晰的指引。它不僅列齣瞭需要注意的關鍵點，還詳細說明瞭不同選項可能帶來的法律後果和稅務影響。 此外，書中對“信息披露”環節的講解也尤為精彩。在資産證券化業務中，充分、準確、及時地披露信息是保障市場健康運行的關鍵。作者詳細介紹瞭監管機構的要求，以及在招募說明書、定期報告等文件中需要涵蓋的內容，並結閤實際案例說明瞭信息披露不當可能帶來的風險。這對於我們業務人員來說，是至關重要的風險防範指南。讀完這部分，我對如何撰寫一份閤規且具有市場吸引力的産品說明書有瞭更深的認識。
評分而真正讓我覺得“物超所值”的，是第二冊中關於具體操作流程的詳細描述。從基礎資産的收集、篩選、定價，到SPV的設立、法律文件的起草，再到證券的發行、定價、簿記，每一個環節都進行瞭深入淺齣的講解。我之前在學習有關“不動産抵押貸款支持證券（RMBS）”時，對於如何進行抵押物價值的評估、貸款違約率的預測，以及如何設計優先級和次級證券的比例，都感到比較睏惑。這本書中對此有非常詳盡的闡述，並且給齣瞭具體的計算公式和案例分析。 我尤其喜歡書中關於“信息披露”的章節，它不僅列舉瞭監管機構的要求，還分享瞭如何撰寫一份清晰、準確、有吸引力的招募說明書的技巧。這對於我未來的職業生涯，或者甚至是繼續深造，都將是極其有用的參考。這套書的價值在於它真正將枯燥的理論知識，轉化成瞭可操作的實踐指南，讓我能夠更好地連接理論與實踐。
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