金融衍生産品的數學模型 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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張寄洲邊保軍徐承龍等譯 著，張寄洲邊保軍徐承龍 譯

圖書標籤:

• 金融工程
• 數學金融
• 衍生品
• 期權定價
• 風險管理
• 隨機過程
• 布朗運動
• 伊藤引理
• 濛特卡洛模擬
• 金融建模

店鋪： 英敏圖書專賣店

齣版社： 科學齣版社

ISBN：9787030337054

商品編碼：11570460435

包裝：平裝

開本：16

齣版時間：2016-03-04

頁數：508

字數：616

內容介紹
郭宇權著的《金融衍生産品的數學模型》是一本 關於利用金融工程方法對衍生産品建立模型的理論教 科書，主要內容是關於大多數衍生證券都共同適用的 鞅定價原理。仔細分析通常在公平和有固定收益市場 交易的金融衍生産品所涉及的廣泛內容，主要集中在 定價、對衝及其風險管理等幾個方麵。從著名的 Black-Scholes-Merton期權定價模型開始，讀者通 過本書可以看到關於zui豐富的衍生産品定價模型和利 率模型的新進展。書中重點介紹瞭求解不同類型衍生 産品定價模型的解析技巧和數值方法。
第二版對弟一版進行瞭大量的修訂。在離散時間 的框架內，通過對基本金融經濟學原理的分析，使連 續時間鞅定價理論變得更生動。書中給齣瞭大量的新 型權益和有固定收益的衍生證券的閉式定價公式。在 每章的後麵通過習題的方式把許多zui近的研究成果和 方法呈現給讀者。
郭宇權是香港科技大學的數學教授。他發錶瞭80 多篇學術論文，齣版瞭幾本專著，包括《應用復變函 數論》。同時，他是學術雜誌《經濟動力學和控製》 和《亞太金融市場》的副主編。


關聯推薦
Black-Scholes-Merton定價模型和鞅定價理論是期權定價理論的基石。由香港科技大學郭宇權(Yue-Kuen Kwok)教授撰寫的《金融衍生産品的數學模型》一書，是一本關於利用金融數學方法對衍生産品定價建立模型的優秀理論教科書。書中主要內容是關於鞅定價原理、衍生産品定價模型、對衝及其風險管理等知識。讀者通過閱讀該書，可以瞭解關於衍生産品定價模型和利率模型的zui新進展，掌握和瞭解求不同類型衍生産品定價模型的解析技巧和數值方法。特彆是在該書中每章的後麵，通過習題的方式，把許多zui新的研究成果和方法介紹給讀者，這是該書的一個重要特色。 該書可作為國內數學和金融等有關專業的高年級本科生和研究生的金融數學，甚至金融工程課程的教材，也可為金融從業人員提供有益的參考。
目錄

中文版前言 譯者前言 前言 第1章  衍生産品介紹 　1.1 金融期權及其交易策略 　　1.1.1 關於期權的交易策略 　1.2 期權價格的閤理邊界 　　1.2.1 分紅的影響 　　1.2.2 看漲一看跌期權的平價關係 　　1.2.3 外匯期權 　1.3 遠期和期貨閤約 　　1.3.1 遠期閤約的價值和價格 　　1.3.2 遠期和期貨價格的關係 　1.4 互換閤約 　　1.4.1 利率互換 　　1.4.2 貨幣互換 　1.5 習題 第2章  金融經濟學和隨機分析 　2.1 單時段證券模型 　　2.1.1 占優交易策略和綫性價格測度 　　2.1.2 套利機會與風險中性概率測度 　　2.1.3 未定權益的價值 　　2.1.4 二叉樹期權定價模型的原理 　2.2 域流、鞅和多時段模型 　　2.2.1 信息結構和域流 　　2.2.2 條件期望與鞅 　　2.2.3 停時和停止過程 　　2.2.4 多時段證券模型 　　2.2.5 多時段二叉樹模型 　2.3 資産價格運動和隨機過程 　　2.3.1 隨機遊動模型     2.3.2 布朗過程   2.4 隨機分析：Ito引理和Girsanov定理     2.4.1 隨機積分     2.4.2 Ito引理和隨機微分     2.4.3 Ito過程和Feynman-Kac錶示公式     2.4.4 測度變換：Radon-Nikodym導數和Girsanov定理   2.5 習題 第3章  期權定價模型：Black-Scholes-Merton公式   3.1 Black-Scholes-Merton公式     3.1.1 無風險對衝原理     3.1.2 動態復製策略     3.1.3 風險中性原理   3.2 鞅定價理論     3.2.1 等價鞅測度和風險中性定價     3.2.2 Black-Scholes模型迴顧   3.3 Black-Scholes定價公式及其性質     3.3.1 歐式期權的定價公式     3.3.2 比較靜態   3.4 推廣的期權定價模型     3.4.1 分紅資産的期權     3.4.2 期貨期權     3.4.3 選擇期權     3.4.4 復閤期權     3.4.5 風險債務的Merton模型     3.4.6 交換期權     3.4.7 具有匯率風險敞口的股票期權   3.5 超齣Black-Scholes定價框架     3.5.1 含交易費的期權定價模型     3.5.2 跳擴散模型     3.5.3 隱含和局部波動率     3.5.4 隨機波動率模型   3.6 習題 第4章  路徑相關期權   4.1 障礙期權     4.1.1 歐式下降敲齣看漲期權     4.1.2 轉移密度函數和shou次通過時間密度     4.1.3 雙邊障礙期權     4.1.4 離散觀察的障礙期權   4.2 迴望期權     4.2.1 歐式固定敲定價格迴望期權     4.2.2 歐式浮動敲定價格迴望期權     4.2.3 其他新型歐式迴望期權     4.2.4 偏微分方程模型     4.2.5 離散觀察的迴望期權   4.3 亞式期權     4.3.1 偏微分方程模型     4.3.2 連續觀察的幾何平均期權     4.3.3 連續觀察的算術平均期權     4.3.4 看跌-看漲期權平價公式和固定一浮動敲定價格期權的對稱關係     4.3.5 離散幾何平均的固定敲定價格期權     4.3.6 離散算術平均的固定敲定價格期權   4.4 習題 第5章  美式期權   5.1 zui佳實施邊界的特性     5.1.1 原生資産分紅的美式期權     5.1.2 平滑粘貼性條件     5.1.3 美式看漲期權的zui佳實施邊界     5.1.4 看漲-看跌期權的對稱關係     5.1.5 原生資産單次分紅的美式看漲期權     5.1.6 單次和多次分紅的美式看跌期權   5.2 美式期權模型的定價公式     5.2.1 綫性互補公式     5.2.2 zui優停時問題     5.2.3 提前實施費用的積分錶示     5.2.4 美式障礙期權     5.2.5 美式迴望期權   5.3 解析近似方法     5.3.1 復閤期權近似方法     5.3.2 積分方程的數值解     5.3.3 二次近似方法   5.4 具有自動重置權利的期權     5.4.1 叫底價特徵的定價問題     5.4.2 可重置敲定價格的看跌期權   5.5 習題 第6章  期權定價的數值方法   6.1 網格樹方法     6.1.1 二叉樹模型的迴顧     6.1.2 二叉樹模型的連續極限     6.1.3 離散分紅模型     6.1.4 提前實施特徵和迴購特徵     6.1.5 三叉樹模型     6.1.6 前嚮打靶法   6.2 有限差分算法     6.2.1 構造顯示格式     6.2.2 隱式格式及實現問題     6.2.3 自由邊界固定方法和點鬆弛技巧     6.2.4 截斷誤差和收斂的階     6.2.5 數值穩定性和振蕩現象     6.2.6 輔助條件的數值近似   6.3 濛特卡羅模擬     6.3.1 方差減小技巧     6.3.2 低偏差序列     6.3.3 美式期權的定價   6.4 習題 第7章  利率模型和債券定價   7.1 債券價格與利率     7.1.1 債券價格與收益率麯綫     7.1.2 遠期利率閤約、債券遠期和標準互換     7.1.3 遠期利率和短期利率     7.1.4 確定性利率下的債券價格   7.2 單因子短期利率模型     7.2.1 短期利率模型和債券價格     7.2.2 Vasicek均值迴歸模型     7.2.3 Cox-Ingersoll-Ross平方根擴散模型     7.2.4 推廣的單因子短期利率模型     7.2.5 債券價格當前期限結構的校正   7.3 多因子利率模型     7.3.1 短期利率／長期利率模型     7.3.2 隨機波動率模型     7.3.3 仿射期限結構模型   7.4 Heath-Jarrow-Morton框架結構     7.4.1 遠期利率的漂移率條件     7.4.2 短期利率過程和它們的馬爾可夫特性     7.4.3 高斯型HJM框架結構下的遠期LIBOR過程   7.5 習題 第8章  利率衍生産品：債券期權、LIBOR及互換産品   8.1 遠期測度及遠期價格     8.1.1 遠期測度     8.1.2 隨機利率下股票期權的定價     8.1.3 期貨和期貨一遠期價差   8.2 債券期權及區間型債券     8.2.1 貼現債券期權及附息債券期權     8.2.2 區間型債券   8.3 上限和LIBOR市場模型     8.3.1 高斯HJM框架下的上限定價     8.3.2 Black公式和LIBOR市場模型   8.4 互換和互換期權     8.4.1 遠期互換利率和互換測度     8.4.2 對數正態LIBOR市場模型下互換期權的近似定價     8.4.3 交叉貨幣互換   8.5 習題 參考文獻 《現代數學譯叢》已齣版書目

現代投資組閤理論與資産定價前沿 導言：資本市場的演進與投資決策的基石 在風雲變幻的全球金融市場中，有效的資産配置與風險管理是實現財富增值的核心。本書旨在為專業投資者、金融分析師以及高級金融學研究生提供一套係統而深入的現代投資組閤理論（Modern Portfolio Theory, MPT）及資産定價模型的前沿框架與實證工具。本書不側重於金融衍生工具的復雜結構與定價機製，而是聚焦於構建穩健投資組閤、衡量與控製係統性風險，以及理解金融資産真實價值的根本邏輯。 本書的核心目標是超越傳統的經驗法則，運用嚴謹的數學工具和計量經濟學方法，解析資産迴報率的隨機過程、市場效率的邊界，以及如何根據投資者的風險偏好構建最優投資組閤。 第一部分：投資組閤理論的數學基礎與擴展 第一章：投資組閤構建的統計學視角 本章將投資組閤理論建立在堅實的概率論和統計學基礎之上。我們首先迴顧描述性統計量——均值、方差、偏度與峰度——在綫性資産組閤中的傳播特性。重點討論瞭資産迴報率的協方差矩陣在確定投資組閤風險中的關鍵作用，以及如何利用樣本數據對協方差矩陣進行估計。 我們將深入探討馬科維茨均值-方差模型的數學推導，從二次規劃（Quadratic Programming）的角度求解有效前沿（Efficient Frontier）。本章詳細闡述瞭在不同約束條件（如零賣空、權重非負等）下，如何計算具有最小方差、特定預期迴報或最高夏普比率的投資組閤權重。隨後，我們將討論如何利用曆史數據擬閤資産迴報率的多元正態分布假設，並分析當迴報率分布偏離正態性時，傳統MPT的局限性及其應對策略。 第二章：資産定價模型的深度剖析 資産定價模型是理解資産風險與預期迴報之間關係的基石。本章首先從基礎的資本資産定價模型（CAPM）齣發，詳細剖析其核心假設、Beta係數的估計方法，以及其在實證檢驗中麵臨的挑戰。我們不僅會展示CAPM的綫性迴歸形式，還將討論如何利用時間序列數據估計斜率係數（Beta），並分析市場組閤的代理變量選擇對定價結果的影響。 隨後，我們將轉嚮多因素模型。重點剖析Fama-French三因子模型及其後續的五因子模型（包括盈利能力和投資因子）。本章將演示如何構建和檢驗這些因子，並解釋這些模型如何通過引入風險因子來解釋CAPM無法解釋的異常迴報。我們將探討因子投資的理論基礎，即通過暴露於係統性風險因子來獲取超額收益的可能性。此外，我們還將引入APT（套利定價理論）的框架，討論在無套利假設下，資産預期迴報率可以錶示為多個風險因子綫性組閤的條件。 第三部分：風險度量、管理與實證分析 第三章：超越標準差的風險度量方法 盡管方差是衡量風險的經典指標，但在現實中，投資者更關注下行風險。本章將探討更精細的風險度量工具。我們將詳細介紹條件風險價值（Conditional Value-at-Risk, CVaR），或稱預期虧損（Expected Shortfall），並闡述其與VaR（Value-at-Risk）的主要區彆，特彆是CVaR的凸性使其更適閤於優化問題。本章將展示如何利用綫性規劃方法來優化組閤，目標函數是最小化CVaR。 此外，本章還將討論信用風險、流動性風險在投資組閤構建中的初步考量，以及如何使用極值理論（Extreme Value Theory, EVT）來更好地估計市場“黑天鵝”事件的發生概率。 第四章：投資組閤業績評估與歸因分析 有效的投資組閤管理需要持續的業績評估。本章將介紹衡量投資組閤錶現的關鍵指標，包括夏普比率、特雷諾比率（Treynor Ratio）、詹森阿爾法（Jensen’s Alpha）等，並解釋它們各自適用的場景。 核心內容在於業績歸因分析。我們將詳細介紹經典的布倫南-法伯（Brannan-Faber）模型以及其他多因子歸因方法，用以區分投資組閤經理是由於正確的資産配置（選擇市場因子）還是由於高超的選股能力（獲取Alpha）而獲得瞭超額迴報。本章強調，性能評估必須在調整瞭實際承擔的係統性風險水平後進行。 第五章：投資組閤的動態調整與長期策略 現實中的投資組閤需要根據市場環境和投資目標的變化進行動態調整。本章探討瞭動態資産配置策略。我們將分析如何利用HMM（隱馬爾可夫模型）來識彆市場狀態（如牛市、熊市、高波動期），並據此調整風險敞口。 此外，本書還將審視最小化跟蹤誤差（Tracking Error Minimization）策略，這對於機構投資者和指數增強策略至關重要。我們將討論如何運用二次規劃模型，在保持與基準指數的風險敞口相似的同時，係統性地獲取微小超額迴報的數學方法。最後，本章會簡要介紹長期投資中的再平衡策略（Rebalancing Strategies）及其對風險控製的貢獻。 結論：嚴謹性與實踐的橋梁 本書提供的工具箱專注於金融市場運作的內在邏輯與數學結構，旨在培養讀者利用嚴謹的定量方法來應對復雜的投資挑戰，而非依賴對特定金融工具短期波動的預測。掌握這些基礎理論和計量技術，是構建穩健、可解釋且經得起時間考驗的投資策略的先決條件。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本關於全球供應鏈與地緣政治風險的書，我最大的感受是其跨學科的整閤能力。它不僅僅羅列瞭貿易戰或關稅壁壘的短期影響，而是極其細緻地描繪瞭“深層關聯”——那些依賴於單一稀有礦産或特定技術標準的隱形瓶頸是如何被地緣衝突瞬間激活的。作者采用瞭網絡科學的方法來建模供應鏈的韌性，將基礎設施、政治穩定性、勞動力流動性等看似不相關的變量納入同一個分析框架。這種分析的尺度感極強，從微觀的企業采購決策，到宏觀的國傢戰略儲備，都得到瞭充分的討論。尤其讓我印象深刻的是，書中對“近岸外包”和“友岸外包”趨勢背後的成本效益權衡進行瞭詳盡的成本-收益分析，而非簡單地貼上政治標簽，這種實事求是的態度，讓這本書在喧囂的評論中顯得尤為冷靜和有價值。

評分☆☆☆☆☆

關於可再生能源技術與儲能係統的這本專業手冊，內容更新的速度令人咋舌，但其底層物理原理的闡述卻異常紮實可靠。它並非泛泛而談，而是聚焦於下一代固態電池和液流電池的電化學瓶頸。作者在對比不同電解質體係的能量密度與循環壽命時，提供瞭大量的實驗數據支撐，錶格和圖示的清晰度極高，是理工科研究生案頭必備的參考資料。最讓我受益匪淺的是其對“係統集成”的探討，即如何將間歇性的風能和太陽能並網，涉及到復雜的功率預測模型和實時調頻技術。它將實驗室的理論突破與電網層麵的實際工程難題緊密結閤，展現瞭從基礎科學到大規模商業應用之間的清晰路徑，避免瞭空談技術突破的浮誇。

評分☆☆☆☆☆

這本新近讀到的著作，在探討宏觀經濟政策的傳導機製方麵，展現瞭令人耳目一新的視角。作者並未落入傳統教科書對IS-LM模型的僵化解讀，而是深入剖析瞭信息不對稱和預期形成過程，如何微妙地影響著央行政策效果的時滯與力度。特彆是關於“預期管理”的章節，通過精妙的計量模型，揭示瞭政策信號的清晰度與市場反應的有效性之間的非綫性關係。書中引用的多個新興市場案例，比如東南亞金融危機後的結構性改革，為理解全球化背景下的貨幣政策挑戰提供瞭鮮活的佐證。它強迫讀者跳齣純粹的財政赤字與利率波動的簡單循環，轉而關注製度環境、金融市場深度對政策傳導的“管道”效應。那種將經濟學理論置於真實世界復雜摩擦之中的嚴謹態度，使得即便是對宏觀經濟學有一定基礎的人，也能從中獲得深刻的啓發，遠超一般理論介紹的深度。

評分☆☆☆☆☆

探討古典小說敘事技巧的這本書，簡直是文學研究領域的一股清流。它繞開瞭對主題思想的宏大闡釋，而是專注於文本內部的“機械運作”。作者對十九世紀小說中“時間重塑”手法的分析尤其精妙，例如如何通過倒敘、插敘和預敘的交織，來構建人物命運的宿命感與讀者的心理張力。書中對“場景切換”的刻畫堪稱教科書級彆，展示瞭如何利用環境描寫（天氣、建築風格）來微妙地暗示人物的道德狀態或社會地位的變遷，而無需任何直接的評論。我特彆欣賞作者對句法結構如何服務於語氣的運用進行瞭深入的探討，那種對詞語選擇和句子節奏的敏感捕捉，讓人重新審視那些耳熟能詳的經典片段，發現其中隱藏的、未曾察覺的結構之美。

評分☆☆☆☆☆

翻開這本關於中世紀歐洲修道院日常生活的曆史著作，撲麵而來的是一種沉靜的、近乎冥想的氛圍。作者以極其細膩的筆觸，重構瞭那個時代修道士們的生活節律：從黎明禱告的吟誦節奏，到抄寫室裏羊皮紙的氣味，再到田園勞作中的等級劃分。這本書的偉大之處在於，它成功地將宏大的宗教改革背景，轉化為個體生命經驗的微觀切片。我們看到瞭權力鬥爭如何滲透到修道院的藏書目錄選擇中，也看到瞭飢荒時期，修士們如何艱難地平衡信仰責任與世俗援助需求。這絕非枯燥的年代編年史，而是對一種逝去的生活方式的深切同情與嚴謹復原，讀來如同穿越時空，親身參與到那些日復一日、卻又意義深遠的儀式之中。