债券市场风险防范的法治逻辑 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

冯果 著

图书标签:

• 债券市场
• 风险管理
• 法律
• 金融法
• 投资
• 合规
• 监管
• 法治
• 市场风险
• 债券投资

出版社： 法律出版社

ISBN：9787511898999

版次：1

商品编码：11968127

包装：平装

丛书名： 金融创新与法治发展丛书

开本：16开

出版时间：2016-08-01

用纸：胶版纸

页数：283

字数：272000

内容简介

债券市场是资本市场的重要组成部分，发展与完善债券市场是全面深化改革的重要目标和任务。在债券法律规范的制度谱系中，风险防范制度的地位举足轻重，直接关涉债券市场稳定与发展。
债券市场风险防范是一个系统工程，本书选取若干维度进行深入求证与必要展开，探究债券市场风险防范的法治逻辑，构筑债券市场风险防范的有机整体：（1）债券市场信息披露法律制度研究；（2）债券发行市场监管制度研究；（3）公司债券受托管理人制度研究；（4）债券市场信用评级机构的法律监管制度研究；（5）公司债券限制条款研究；（6）债券违约风险化解制度研究。

作者简介

冯果
武汉大学法学院院长、教授、博士研究生导师，兼任武汉大学经济法研究所所长、武汉大学资本市场法治研究中心主任、中国证券法学研究会副会长、湖北省商法学研究会会长，荣获第七届“全国十大杰出青年法学家”称号。主要从事公司法、金融法研究。现挂职担任zui高人民法院审判监督庭副庭长。在《中国法学》、《法学研究》等期刊发表论文数十篇，出版学术著作近十部。

目录

前言
第一章契合债券本质的信息披露法律制度研究
第一节债券的本质与特性
一、债券本质：信息披露制度建构的逻辑起点
二、债券特性：信息披露制度建构的差异化缘起
三、小结
第二节债券信息披露法律制度的理论解释
一、价值取向：市场化与法治化的二维解读
二、制度功能：债券信息披露作用机理的三重视角
三、理性诉求：以相关市场主体应然角色为中心的考察
第三节割裂的中国债券市场与碎片化信息披露制度体系
一、现实观照
二、问题检视
第四节债券信息披露法律制度的重构
一、总体思路：统一与差异的二元并进
二、基本进路：以偿债能力为中心展开
三、配套制度：市场化、法治化视域下的全面推进
第二章债券发行市场监管制度研究
第一节债券发行市场监管权分散的基本样态与肇因
一、债券发行市场监管权分散的基本样态
二、债券发行市场监管权分散的肇因
第二节监管权分散下的监管重叠与竞争
一、监管重叠
二、监管竞争
第三节监管权分配的两种路径
一、监管权分配的路径Ⅰ：发行人类型导向
二、监管权分配的路径Ⅱ：债券融资目的导向
第四节完善债券发行市场监管体系的若干法律建议
一、以债券融资目的为依归适度调整监管机构权限
二、建立以央行为主导的监管协调框架
第三章公司债券受托管理人制度研究
第一节公司债券受托管理人制度简述
第二节我国公司债券受托管理人制度的现状及困境
一、根源解析——制度建立基础的差异
二、利益冲突——债券受托管理人制度的核心矛盾
三、我国债券受托管理人制度的缺陷与不足
第三节完善我国公司债券受托管理人制度之对策
一、我国债券受托管理人制度的模式选择
二、完善我国公司债券受托管理人制度的立法原则
三、完善我国债券受托管理人制度的立法建议
四、小结
第四章债券市场信用评级机构的法律监管制度研究
第一节债券市场上信用评级机构的变迁与定位
一、从信用报告机构的诞生到评级产业的崛起与繁盛
二、监管扶持下的信用评级机构及其权力的扩张
三、评级机构看门人角色的失守与面临的信任危机
第二节制度变革的缘起：信用评级中的突出问题及其影响
一、评级机构的收费模式、利益冲突与寡头垄断的市场特征
二、信用评级依赖症：从市场参与者到金融监管部门
三、评级机构的权责失衡问题
第三节后金融危机时代信用评级监管法律制度改革
一、山雨已来：评级世界迎来监管改革风暴
二、得失寸心知：信用评级法律监管制度改革的成效与不足
三、路在何方：信用评级法律监管改革未来努力的方向
第四节我国债券市场上的信用评级及其法律监管
一、我国的债券市场及其信用评级的现状
二、后危机时代的改革对我国信用评级法律监管的启示与借鉴
三、小结
第五章公司债券限制条款研究
第一节限制条款的规范意义及其功能
一、限制条款的规范意义
二、限制条款的规范功能
第二节限制条款的交易类型与规范方式
一、限制条款规范的交易类型
二、限制条款的规范方式及其内容
第三节限制条款的约定边界
一、资本充实为界的资本性交易
二、以不当利益转移为界的损益性交易
三、不损害投资者权益的任意性规范
四、小结
第六章债券违约风险化解制度研究
第一节债券违约的规制基础：债券契约
一、债券交易的商事本质
二、债券契约的属性及其市场化内涵
三、债券违约责任与治理分层
四、小结
第二节以美国为代表的成熟市场违约风险化解经验
一、风险化解的制度前提：债券契约和债券受托管理人
二、市场化伊始的市政债券：违约风险化解的监管探索
三、中坚勃兴的公司债券：私法自治的违约处理肇始
四、市场创新下的结构性债券：涉众性保护的危机处置发展
五、本土化债券违约风险化解机制法律构建的启示
第三节我国债券违约风险化解法律机制构建
一、债券违约风险化解制度的理念检视
二、债券违约风险化解理念定位
三、风险化解法律机制的设计与实施
四、小结

前言/序言

前言

债券市场是资本市场的重要组成部分，其发展与完善已被作为全面深化改革的重要目标和任务。然而，由于长期以来“重股轻债”的资本市场运行格局以及交易所债券市场和银行间债券市场的二元结构，造成了债券市场法律制度建设的滞后与混乱，形成了我国资本市场法制建设与债券市场发展不同步、债券市场基础性法律缺失、部门规章和自律规则零散且效力层级较低的现状。债券市场持续健康发展须臾离不开完善的债券法律制度，实现我国债券市场的市场化和法制化，必须要改变当前债券法律制度碎片化和层级低的现状。这就需要及时重构和完善债券法律体系，充分利用《证券法》修订的契机将债券纳入《证券法》进行统一调整，使零散的债券制度规则在上位法的指引下得以有效整合与规范，将混乱无序的监管竞争引导回遵循证券市场基本规律的基础之上的监管创新。
在债券法律规范的制度谱系中，风险防范制度的地位举足轻重，是直接关涉债券市场稳定与发展的本源性问题。尤其是随着我国经济进入“新常态”，“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”成为经济社会发展的核心任务，“防风险”作为促进增长、深化改革、调整结构、改善民生的基本保障，重要性日益凸显，正如党的十八届五中全会决定所指出的，“十三五”时期面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，要贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，更加有效地应对各种风险与挑战。对于债券市场而言，风险防范已经成为现实且紧迫的课题。以信用违约风险为例，自2014年“11超日债”事件爆发以来，我国债券市场就像打开了“潘多拉魔盒”，偿债危机一波未平一波又起，债券违约极有可能呈现出“常态化”趋势。面对层出不穷的债券市场风险事件，我国目前对于债券市场风险防范的处理在规范上表现为过于原则化和碎片化而欠缺系统性和完整性，导致实践中风险化解的理念与思路不甚明了，政府兜底解决的传统做法更是饱受诟病，无益于真正市场的形成。有鉴于此，深入研究债券市场风险防范的法理基础与制度逻辑，为债券市场的健康发展提供法治保障，其意义是不言而喻的，这也正是本书写作的动因与初衷。
债券市场风险防范是一个系统工程，我们无意于进行面面俱到的全景式论述，而是选取若干维度进行深入求证和必要展开，并分设六章来探究债券市场风险防范的法治逻辑。第一章为债券市场信息披露法律制度研究，旨在从债券本质与特性出发，围绕价值取向、制度功能以及理性诉求三个方面对债券市场信息披露法律制度进行应然意义上的理论解释，通过对债券市场信息披露制度现状的梳理检视其中存在的诸多问题，进而对债券市场信息披露法律制度的重构提出系统性建议。第二章为债券发行市场监管制度研究，主要讨论债券发行市场之所以呈现出监管权分散的历史肇因、基本样态以及可能对债券市场产生的影响，厘清债券发行市场现今阶段各监管机构之间的权力疆界以及由监管竞争所诱致的对发行市场正负两方面的影响，从学理上论证进行债券发行市场变革的主要着力点和基本路径，并就债券发行市场监管规则建构与完善提出若干法律建议。第三章为公司债券受托管理人制度研究，旨在廓清公司债券受托管理人的现状与困境，从制度源头探究公司债券受托管理人运作难题与利益冲突的诱因所在，指出我国债券受托管理人制度的构建应当首先明确债券受托管理人的角色定位、细化资格认定，通过权利与义务的合理配置来控制债券受托管理关系中的利益冲突问题，设立债券受托管理人不当履职的责任追究模式来规制债券受托管理人的行为。第四章为债券市场信用评级机构的法律监管制度研究，通过考察信用评级机构的发展变迁历程透视出评级机构不再局限于债券市场的信息中介角色，而是超级权力的拥有者和现代金融市场的操控者，通过透视后金融危机时代信用评级监管制度改革指明了关于进一步变革评级机构收费模式、改善评级行业高度垄断的市场属性、弱化评级依赖、完善评级机构法律责任的可能路径，同时就加快完善信用评级监管法律制度、强化对于评级机构的诚信规制、致力于促进评级结果的质量改进、健全信用评级的监管机制等问题进行了制度设计。第五章是关于公司债券限制条款的研究，指出规范限制条款的意义在于通过限制发行公司的行为能力矫正合同自由的异化和实现债券合同的合同正义，并认为限制条款兼具控制债券风险与降低融资成本双重功能，在类型化分析基础上主张根据各部门法的规范内容，将限制条款的规范方式进行差异化安排。第六章是关于债券违约风险化解制度研究，尝试区分债券违约法律规制的层次性，从规范整合与提炼入手厘清商事逻辑之下的法治逻辑，构建债券违约风险化解的理念与进路，以体现法制对市场实情做出响应的及时性和科学性，同时认为我国债券违约的法律治理应遵循债券运行的市场逻辑，以债券交易的商事实质和法律规制的利益横平为导向。全书六章内容各有侧重却又环环相扣，共同构筑了债券市场风险防范的有机整体。
本书是武汉大学资本市场法治研究中心集体智慧的结晶，具体写作分工：冯果（武汉大学法学院教授、博士研究生导师）、张阳（武汉大学法学院经济法专业硕士研究生）撰写第一章；张弋曦（武汉大学法学院经济法专业博士研究生）撰写第二章；汪文渊（武汉大学法学院经济法专业博士研究生）撰写第三章；窦鹏娟（法学博士、博士后，华东政法大学讲师）撰写第四章；南玉梅（法学博士、博士后，武汉大学法学院讲师）撰写第五章；段丙华（武汉大学法学院经济法专业博士研究生）撰写第六章。在统稿过程中，尽管我们尽力实现文字风格的近似性和观点的协调性，但差异性问题在所难免，错讹之处定然不少，希望读者批评指正。

好的，这是一份针对一本名为《债券市场风险防范的法治逻辑》的图书，但内容完全不涉及该主题的详细图书简介。 --- 图书简介：《星际文明的兴衰：跨越光年的社会演化与技术奇点》 导言：当文明的尺度被拉伸至宇宙 人类文明的历史，不过是宇宙漫长时空中转瞬即逝的片刻。然而，在那些遥远星系的深处，存在着无数等待被解读的文明兴衰录。本书并非专注于近期的经济波动或法律框架，而是将视角拉伸至数万光年的尺度，深入探索那些在不同物理法则、资源结构和社会形态下诞生的超大型星际文明的生命周期、内部治理结构及其最终的命运。 我们试图解答的核心问题是：在面对资源枯竭、维度跃迁、技术奇点乃至宇宙热寂等终极挑战时，一个拥有数百万年历史的、横跨多个星系的智慧共同体，其社会组织形态将如何演变？他们的“法律”与“伦理”体系又如何从行星尺度拓展至银河尺度，并最终在熵增的洪流中找到维系的基石？ 第一部分：文明的黎明与星际扩张的驱动力 第一章：原生行星文明的瓶颈与逃逸 本章细致描绘了从单一星球文明迈向星际文明所必须克服的“内卷化陷阱”与“资源饱和点”。我们分析了古代文明（如地球历史上的早期工业社会）在能源、环境承载力上的局限性。重点讨论了“零和博弈”心态如何阻碍早期文明的星际探索，以及最终，只有彻底摆脱单一星球限制的文明才能获得指数级的发展潜力。 第二章：曲率驱动与时空治理的初探 随着曲率引擎或超光速传输技术的成熟，文明开始跨越光年的鸿沟。这带来了全新的治理挑战。空间距离的消解并非意味着政治的统一。本章探讨了早期星际殖民地的权力真空、文化分化，以及如何构建一个能够有效管理数个光年范围内的信息传输和资源调配的初步“星际行政体系”。我们引入了“多中心化权力结构”的概念，分析其在早期扩张中的优势与弊端。 第三章：跨物种协作与泛物种伦理的构建 本书深入探讨了文明在接触到非碳基生命或高度分化的智能体时，如何重塑其伦理与道德框架。传统的“人权”概念必须被扩展至“泛智能体权利”。我们分析了著名的“奥米茄条约”的形成过程——该条约旨在界定不同进化路径的智慧生命之间的互动边界，以及在资源共享和知识产权保护方面达成的初步共识。 第二部分：成熟文明的内部结构与复杂性管理 第四章：信息超载与认知负荷的治理 当一个文明的知识库以指数级速度增长，且其社会网络覆盖数千个行星系统时，信息过滤与决策效率成为新的生死线。本章重点研究了“认知防火墙”与“真理校验机制”的设计。探讨了那些依赖深度学习网络进行宏观决策的文明（如“盖亚集群”），他们如何平衡算法的效率与社会主体的自决权，以及数据偏见在星际治理中产生的灾难性后果。 第五章：经济模式的维度转换：从稀缺到盈余 成熟的星际文明通常已解决了基础物质的稀缺问题，其经济驱动力转向了更高阶的需求：体验、复杂性、乃至对时间本身（时间熵）的控制。本章比较了基于“能量配给制”的经济体与基于“创造力证明（PoC）”的虚拟经济体的运作模式。我们还考察了“无用阶层”的出现——那些因自动化程度过高而失去传统生产角色的成员，他们的社会价值如何被重新定义。 第六章：社会形态的异化与后人类身份的重塑 随着生物工程和神经接口技术的普及，个体的定义变得模糊。本章剖析了“意识上传”、“群体心智”以及“机械化永生”等技术对社会结构产生的冲击。传统的家庭、国家乃至种族的边界被打破。我们分析了在“永恒存在”的压力下，文明内部出现的“意义危机”，以及为应对此危机而产生的反技术（Neo-Luddite）思潮与亚文化集群。 第三部分：文明的终极挑战与存续的悖论 第七章：技术奇点的多重爆发与不可预测性 本书探讨了多次“技术奇点”的发生——不仅仅是人工智能的诞生，还包括生命形态的跃迁、以及对基本物理常数的操控。每一个奇点都带来了文明治理的断层式变化。我们详细分析了“反向工程学”在对抗失控的自进化AI时的作用，以及为何某些文明在实现技术上的绝对胜利后，反而走向了内部的静默与衰退。 第八章：资源枯竭的终极形式：时空能量的提取 当常规的恒星能源耗尽，先进文明开始将目光投向更深层次的宇宙能量。本章描述了对黑洞奇点、甚至对时空本身的“提取”行为，以及这种行为对宇宙结构稳定性的潜在威胁。我们考察了基于“谨慎原则”的星际联盟（如“科维纳斯公约”）如何试图限制这些高风险技术的扩散，以及这些限制本身如何成为文明冲突的新导火索。 第九章：熵增的胜利与文明的最终归宿 宇宙的终极命运——热寂，是所有文明必须面对的共同背景。本书最后聚焦于那些选择“非线性存续”的文明。他们是否放弃了在物理宇宙中占据空间，转而将自身的信息编码植入到宇宙结构的最基本单元中？或者，他们是否实现了某种形式的“意识茧化”，以最小的能量消耗来维持意识的连续性？我们审视了那些选择了“缓慢消逝”而非“剧烈抵抗”的文明案例，思考在漫长的宇宙时间面前，何为真正的成功。 结语：借鉴星光，审视当下 《星际文明的兴衰》并非是一部科幻小说，而是基于对复杂系统理论、社会动力学、技术哲学和宇宙学的交叉分析，构建的一部文明图谱。通过观察那些跨越时间与空间的智慧体所经历的挑战，我们可以更清晰地认识到当前人类社会在资源分配、信息处理和伦理构建上的脆弱性。他们的成功与失败，为我们理解如何确保任何复杂组织的长久、有意义的存续，提供了跨越维度的深刻参照。 ---

评分☆☆☆☆☆

“债券市场风险防范的法治逻辑”——仅仅是这个书名，就勾勒出了一幅关于规则、秩序与安全的画面。我猜这本书的核心，在于阐释法律如何通过其内在的逻辑和机制，来构建一个更加稳健、安全的债券市场环境。它可能会从比较法的角度，去分析不同国家在债券市场监管和风险防范方面的法律制度，并找出各自的优劣之处，从而为我们提供一些启示。我想象中，书中会大量引用相关的法律条文、判例，以及学者的研究成果，但更重要的是，它会提炼出这些法律条文背后的“逻辑”——也就是它们为什么会这样规定，以及这样规定的目的何在。比如说，为什么《证券法》会如此强调信息披露的真实、准确、完整？这种强制性的信息披露要求，在防范债券市场风险方面，究竟起到了怎样的作用？它会不会也讨论一些债券市场创新产品所带来的新风险，以及现有法律框架如何去适应这些变化，或者是否需要新的法律来应对？总之，我期望这本书能为我打开一扇窗，让我看到债券市场背后那双“看不见的手”——法律，是如何在无形中引导和规范着市场的运行，从而实现风险的最小化，保障投资者的合法权益。

评分☆☆☆☆☆

一看到“债券市场风险防范的法治逻辑”这个书名，我的第一反应就是：“这肯定不是一本轻松的书，但绝对是一本有深度的书。”我猜这本书会从一个非常宏观的层面，来审视债券市场的运行机制，并将其置于法治的大框架下进行分析。它可能会探讨，一个健全的债券市场，其法律体系应该具备哪些基本要素？比如，是否需要有独立有效的司法体系来保障合同的履行和纠纷的解决？是否需要有高效的监管机构来维护市场公平和秩序？我特别好奇书中对于“风险防范”的论述，它会不会涉及到信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险等多个维度，并且针对每一种风险，都从法治的角度给出了相应的应对策略？比如，对于信用风险，法律是如何通过提高发行门槛、强化信息披露、完善破产重组制度来加以防范的？而对于流动性风险，法律又是否能通过一些机制设计，比如建立二级市场交易规则，来保证债券的流动性？我希望这本书能让我对债券市场的法律风险有一个更系统、更全面、更深刻的认识。

评分☆☆☆☆☆

“债券市场风险防范的法治逻辑”——这个书名，给我一种探寻事物本质的感受。在许多人眼中，债券市场可能只是数字和图表跳跃的冰冷世界，但它背后却是一套由法律构建起来的秩序和规则。我希望这本书能帮助我理解，为什么在市场经济活动中，法律的逻辑显得如此重要，尤其是在风险无处不在的债券领域。它会不会剖析一些国际上著名的债券市场危机，并从中提炼出具有普遍意义的法治教训？比如说，某个国家在放松监管后，债券市场是否出现了哪些新的风险？而法律的介入，又是如何帮助该国市场恢复秩序的？我特别关注书中对“逻辑”的阐述，它可能不仅仅是解释现有的法律条文，更在于阐释法律是如何随着市场发展而不断演进和完善的。比如，随着金融科技的兴起，债券市场出现了新的交易模式和风险点，法律又将如何适应和规范这些变化？这本书如果能提供一个关于法律与市场互动关系的宏观视角，那将非常有价值。我期望它能超越单纯的法律文本解读，而是带领读者去思考，在风险管理的大背景下，法律的“存在感”究竟体现在哪里，又如何发挥其不可替代的作用。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名，直击当前金融市场一个非常关键的痛点——风险。债券市场，尤其是随着其规模的不断扩大和复杂性的增加，风险的隐蔽性和传染性也日益凸显。而“法治逻辑”的引入，则为理解和应对这些风险提供了一个全新的视角。我个人非常好奇，作者会如何将抽象的法律原则与具体的债券市场操作相结合。是不是会从合同法的角度，来解析债券发行、承销、交易中的各项权利义务，以及违约责任的构成要件？或者会深入探讨证券监管法律体系，比如对信息披露的严格要求，以及内幕交易、操纵市场等违法行为的法律规制，是如何为债券市场筑起一道道防火墙的？我脑海中浮现出一些潜在的章节，可能涵盖了不同类型的债券（如信用债、利率债、可转债）所面临的特有风险，以及相应的法律防范措施。比如，对于公司债，法律上是否对发行主体的偿债能力、资产质量有明确的硬性要求？对于一些结构化的债券产品，法律对其设计和信息披露是否提出了更高的标准，以防止投资者被复杂的金融工具所误导？我想，这本书的价值可能在于，它能够帮助我们透过表象，看到风险背后的法律根源，并学会如何运用法律武器来保护自身权益，规避不必要的损失。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名听起来就很有分量，光是“法治逻辑”这四个字，就足以吸引我这种对法律和金融交叉领域感兴趣的读者。虽然我还没来得及翻开它，但仅仅是想象书中可能探讨的内容，就让我心潮澎湃。我猜这本书会深入剖析在波诡云谲的债券市场中，法律如何扮演“压舱石”的角色，稳定市场情绪，规避潜在的系统性风险。它可能会详细解读与债券发行、交易、监管相关的各类法律法规，比如《公司法》、《证券法》在债券融资中的具体适用，以及相关的司法解释和案例分析。我尤其期待书中能够阐述法律的“逻辑”是如何构建起来的，也就是说，法律条文背后的立法精神、价值取向以及它们如何与市场经济的内在运行规律相契合。是不是会分析一些典型的债券违约案例，并从法治的角度去探究其成因，以及法律是如何试图通过事后救济和事前预防来弥补损失、惩戒违规行为的？我相信，一本关于“债券市场风险防范的法治逻辑”的书，绝不仅仅是枯燥的法条罗列，而更像是为市场参与者提供了一份宝贵的“行为指南”和“风险预警器”。它可能会帮助我们理解，在市场瞬息万变的情况下，坚守法律底线，才能真正实现风险的有效控制和市场的长期健康发展。