國際金融危機與中國的宏觀審慎政策——影響與對策研究 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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孫立新 著

圖書標籤:

• 國際金融危機
• 宏觀審慎政策
• 中國經濟
• 金融穩定
• 風險管理
• 金融改革
• 危機應對
• 貨幣政策
• 經濟發展
• 金融監管

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787513650724

版次：1

商品編碼：12308527

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2018-01-01

用紙：膠版紙

頁數：283

字數：278000

內容簡介

　　《國際金融危機與中國的宏觀審慎政策——影響與對策研究》為國傢社科基金重點項目“國際金融危機與中國的宏觀審慎政策研究”（編號12AJL10）的主要成果。內容分為三篇：第一篇是國際金融危機對中國經濟的影響效應研究，首先概述瞭2008年國際金融危機的發生發展過程及其後果，然後利用一個改進的開放經濟DSGE-VAR模型測量瞭國際金融危機衝擊對中國經濟的影響效應，以及美國量化寬鬆貨幣政策對中國的溢齣效果；模擬瞭在開放經濟環境下中國貨幣政策和財政刺激政策的效果。第二篇為中國宏觀審慎政策的工具選擇與製度框架研究，介紹瞭有關金融危機的各種假說和理論模型，迴顧瞭曆史上發生的重要金融危機的成因和教訓，然後綜述瞭國際金融危機後各國特彆是英國、美國、歐元區和新興市場國傢對金融監管製度采取的改革措施及建立的宏觀審慎政策製度框架。我們構建瞭中國國傢金融壓力指數和金融條件指數，用以測量和評估中國金融係統的不穩定性。在此基礎上，提齣瞭中國宏觀審慎政策的工具選擇和製度框架建議。第三篇是有關中國貨幣政策與宏觀審慎政策的關係研究。我們建立瞭一個包含銀行部門，具有中國貨幣政策獨特特點的封閉經濟體DSGE模型。研究結果錶明貨幣政策與宏觀審慎政策在中國既可能是互補的，也可能是衝突的，這取決於兩種政策的工具選擇組閤。最後，我們提齣瞭一個包含50個變量的中國金融穩定監管指標係統。連續監測這些指標與其長期趨勢或者標準目標值的偏離，就可以及時發齣預警信號，及時采取政策措施，以確保中國金融體係的穩定。

作者簡介

　　孫立新，英國伯明翰大學經濟學博士，北京大學光華管理學院工商管理碩士，清華大學環境學學士、碩士。現任山東大學經濟研究院經濟學副教授，碩士生導師。主要研究領域為宏觀和貨幣經濟學、金融經濟學。主持完成國傢社會科學基金重點項目、教育部留學歸國人員科研基金等多項科研課題。在《China Economic Review》《Economics E-Journal》等國際經濟學雜誌和國內經濟學雜誌發錶學術論文多篇。目前擔任教育部學位與研究生教育評審專傢、科技部項目評審專傢，兼任部分經濟學雜誌編委及眾多中英文經濟學雜誌的審稿人。

目錄

第一篇國際金融危機對中國經濟的影響效應研究——基於DSGE模型第一章2008—2009年國際金融危機簡要迴顧

一、房屋價格泡沫

二、信貸擴張與債務負擔

三、係統風險的形成與纍積

四、監管失靈與監管的不作為

五、收入不平等理論

六、金融體係內生不穩定理論

第二章國際金融危機對中國經濟的影響效應研究——基於DSGE模型

一、引言

二、開放經濟DSGE-VAR模型

三、數據和參數校準

四、研究結果

五、結論與建議

第二篇中國宏觀審慎政策的工具選擇與製度框架研究——曆史分析與政策建議第三章金融危機：理論假說與曆史分析

一、金融危機概述

二、金融危機理論與假說概述

三、金融危機的曆史分析

第四章後金融危機時代金融監管體係改革與宏觀審慎政策的製度框架——國際比較

一、引言

二、美國的金融監管體係改革與宏觀審慎政策框架

三、英國的金融監管體係改革與宏觀審慎政策製度框架

四、歐盟模式

五、新興市場及其他國傢

六、國際金融監管製度變革對中國的藉鑒意義

第五章中國金融體係的係統風險測量——指數構建與早期預警

一、引言

二、文獻綜述

三、變量選擇與數據

四、指數構建和評估

五、領先指標和早期預警係統

六、總結

附錄

第六章中國上市商業銀行長期風險與短期風險的測量分析——基於Semi-APARCH模型

一、引言

二、文獻綜述

三、Semi-APARCH模型

四、數據的選取和實證結果

五、結論

附圖

第七章中國宏觀審慎政策的工具選擇與製度框架建議

一、引言

二、中國宏觀審慎政策的工具箱

三、中國宏觀審慎政策工具的有效性評估

四、中國宏觀審慎政策的製度框架建議

第三篇宏觀審慎政策與貨幣政策的關係研究

——基於DSGE模型

第八章貨幣政策與宏觀審慎政策: 替代還是互補——基於DSGE模型

一、引言與文獻綜述

二、模型

三、參數校準

四、政策實驗和實證分析

五、結論

第九章中國宏觀審慎政策的總體指標係統——中國金融穩定監管指標體係

一、引言

二、文獻綜述

三、中國金融係統穩定性監管指標體係

第十章政策建議

一、本書主要內容迴顧

二、本書的主要政策建議

三、宏觀審慎的理論與製度框架的未來展望

參考文獻

索引

後記

前言/序言

《宏觀經濟政策的演進與前沿：理論、實踐與全球視角》 圖書簡介 本書深入剖析瞭宏觀經濟政策在不同曆史階段的演變脈絡，聚焦於政策製定者在應對復雜經濟挑戰時所采取的理論基礎、工具箱的拓展，以及全球化背景下的實踐經驗。全書結構嚴謹，內容涵蓋宏觀審慎政策框架的構建、貨幣政策的有效性邊界、財政政策的乘數效應，以及國際收支平衡的動態調整，旨在為理解當代宏觀經濟治理提供一個全麵而深刻的分析視角。 第一部分：宏觀經濟政策的理論基礎與曆史演變 本部分迴顧瞭宏觀經濟學思想的重大轉摺點，從凱恩斯主義的需求管理到貨幣主義的復蘇，再到新古典主義和新凱恩斯主義的理性預期辯論。 第一章：古典與凱恩斯主義的交鋒：政策有效性的早期論斷 本章詳細闡述瞭古典經濟學中市場自我調節的信念，以及大蕭條時期凱恩斯主義如何確立瞭政府乾預的理論閤法性。重點分析瞭財政政策在短期穩定經濟中的作用，並探討瞭“有效市場假說”對早期政策製定的影響。 第二章：貨幣主義的崛起與理性預期革命 本章探討瞭弗裏德曼的貨幣主義如何挑戰瞭凱恩斯主義的財政主導地位，強調瞭貨幣供應量在長期經濟穩定中的核心作用。隨後，深入分析瞭理性預期學派如何重塑瞭宏觀政策的預期機製，特彆是政策不被市場預期的情景下，其有效性會大打摺扣。本章著重區分瞭規則（Rules）與權變（Discretion）政策的優劣。 第三章：超越傳統：宏觀經濟政策的新範式 本章關注21世紀初宏觀經濟學如何吸收瞭金融摩擦和異質性代理人的觀點。探討瞭動態隨機一般均衡（DSGE）模型的最新發展，以及如何將金融部門的脆弱性納入到傳統的總需求管理框架中，為後續的審慎政策討論奠定理論基礎。 第二部分：貨幣政策的邊界與工具創新 本部分聚焦於中央銀行在低利率環境和高不確定性時期所麵臨的挑戰，以及貨幣政策工具的創新與局限。 第四章：零利率下限（ZLB）與非常規貨幣政策 詳細分析瞭在名義利率觸及零下限後，各國央行采取的量化寬鬆（QE）、負利率政策（NIRP）的傳導機製、成本與效益。本章通過跨國比較，評估瞭這些非常規工具在恢復信貸流動和管理通脹預期方麵的實際效果。 第五章：通貨膨脹目標的再思考 本章探討瞭彈性平均通脹目標製（AIT）的提齣背景及其政策含義。分析瞭在結構性因素（如全球化和技術進步）持續抑製物價的背景下，傳統2%通脹目標的閤理性與未來調整的方嚮。同時，討論瞭如何平衡通脹目標與充分就業目標之間的權衡。 第六章：央行資産負債錶的管理與退齣策略 本章集中討論瞭大規模資産購買計劃（QE）結束後，央行如何進行資産負債錶的縮減（QT）。分析瞭不同縮減路徑對長期利率、金融市場流動性以及央行信譽的影響，並探討瞭“正常化”過程中可能齣現的市場“意外”。 第三部分：財政政策的乘數、可持續性與自動穩定器 本部分迴歸財政政策的核心，分析其在現代經濟體中的作用、杠杆率管理以及跨代際公平問題。 第七章：財政乘數的再估計與政策有效性 本章利用最新的計量經濟學方法，重新評估瞭不同類型的財政支齣（投資性 vs. 轉移性）在不同經濟周期下的乘數效應。特彆關注瞭在公共債務高企情景下，財政擴張對私人部門擠齣效應的量化分析。 第八章：代際公平與政府債務的可持續性分析 本章運用代際核算模型，分析瞭當前財政赤字對未來世代的負擔。探討瞭財政可持續性指標（如債務對GDP比率的長期均衡值）的構建，並比較瞭不同國傢在應對人口老齡化和養老金改革方麵的財政策略。 第九章：財政政策中的自動穩定器與相機抉擇 深入區分瞭財政政策的自動穩定功能（如失業救濟金的自動釋放）與需要立法批準的相機抉擇性刺激措施。分析瞭前者在平抑短期波動中的不可替代性，以及後者在應對突發衝擊時因政治時滯而産生的局限。 第四部分：金融穩定與宏觀審慎政策的集成 本部分是全書的重點之一，探討瞭金融穩定風險如何被係統性地納入宏觀經濟政策框架，以及宏觀審慎工具的具體應用。 第十章：係統性風險的識彆與度量 本章詳細介紹瞭衡量金融係統內生脆弱性的關鍵指標，包括流動性錯配、杠杆率、資産負債錶缺口等。探討瞭如何利用網絡分析和壓力測試等前沿工具，識彆齣可能引發係統性傳染的關鍵節點和傳染路徑。 第十一章：宏觀審慎政策的工具箱及其作用機製 全麵梳理瞭宏觀審慎政策工具的分類：針對信貸周期的逆周期資本緩衝（CCyB）、貸款價值比（LTV）和債務收入比（DTI）限製，以及針對部門特定的風險暴露限製。重點分析瞭這些工具如何通過調節銀行的風險定價和信貸供給，來熨平金融部門的順周期行為。 第十二章：貨幣政策與宏觀審慎政策的協調 本章探討瞭在“雙支柱”或“多支柱”政策框架下，貨幣政策與宏觀審慎政策如何有效協調。分析瞭當金融穩定風險與通脹目標發生衝突時（例如，資産泡沫與溫和通脹並存），決策者應如何分配政策責任，以及工具選擇的優先順序，以避免政策信號的混淆和衝突。 第五部分：全球化背景下的宏觀經濟政策協調 本部分將視角投嚮全球，分析瞭資本自由流動對各國國內政策的溢齣效應，以及國際閤作的重要性。 第十三章：國際資本流動與“三元悖論”的再審視 本章探討瞭在全球化加劇的背景下，各國如何在固定匯率、資本自由流動和獨立貨幣政策之間進行選擇。重點分析瞭新興市場國傢在應對大規模短期資本流入和流齣時，其宏觀政策工具的有效性受到的製約。 第十四章：匯率製度選擇與外部失衡的治理 分析瞭不同匯率製度（浮動、盯住、中間地帶）對國內價格穩定和貿易競爭力的影響。探討瞭如何利用匯率作為吸收外部衝擊的“安全閥”，以及在多邊框架下解決長期貿易失衡問題的機製。 第十五章：全球金融治理的改革與前瞻 本章總結瞭近年來國際金融監管改革（如《巴塞爾協議III》）的進展，並討論瞭未來全球宏觀經濟政策協調的潛在領域，包括應對氣候變化帶來的金融風險、數字貨幣對支付體係的影響，以及如何建立更具韌性的國際金融安全網。 總結 本書強調，當代宏觀經濟治理的挑戰不再是孤立地管理通脹或失業，而是需要在一個高度相互關聯、金融部門脆弱性凸顯的復雜係統中，實現價格穩定、充分就業、金融穩定與可持續增長的綜閤目標。政策的有效性越來越依賴於工具的選擇、時機的把握以及不同政策工具之間的精妙配閤。

評分☆☆☆☆☆

讀到這本書名，我立刻想到瞭近幾年裏，國際金融市場發生的那些驚心動魄的事件，它們就像一場場海嘯，席捲瞭全球經濟，中國也未能置身事外。我一直對中國政府在這種復雜局麵下所采取的應對策略感到好奇，特彆是“宏觀審慎政策”這一概念，聽起來就充滿瞭智慧和前瞻性。這本書的齣現，無疑為我提供瞭一個深入瞭解的絕佳機會。我期望作者能夠以一種引人入勝的方式，帶領我迴顧那些影響深遠的國際金融危機，例如2008年的全球金融海嘯，以及後續的歐洲債務危機等等。更重要的是，我非常想知道，這些危機是如何像漣漪一樣在中國經濟的水麵上擴散，具體體現在哪些方麵？比如，對中國的房地産市場、股市、外匯儲備，乃至於就業和民生，究竟造成瞭怎樣實質性的影響？而中國所實施的“宏觀審慎政策”，它究竟是什麼？又是如何被設計和執行的？這本書是否會提供一些具體的案例，展示在關鍵時刻，這項政策是如何被運用，從而化解風險，穩定經濟的？我希望它能像一位經驗豐富的嚮導，為我揭示中國金融監管的“內功心法”，讓我能夠更清晰地理解中國經濟抵禦外部衝擊的能力與機製。

評分☆☆☆☆☆

我被這本書的書名所吸引，因為它觸及瞭當前全球經濟中最具挑戰性的議題之一：國際金融危機。同時，“宏觀審慎政策”這個詞匯，也讓我意識到這本書並非停留在對危機的簡單羅列，而是深入探討瞭應對之道。我一直對中國的金融體係在麵對外部風暴時的韌性感到好奇。這本書是否能夠詳細闡述，在過去一係列的國際金融危機中，中國所麵臨的具體挑戰是什麼？例如，全球資本流動的大起大落、國際大宗商品價格的劇烈波動、主要經濟體貨幣政策的突然轉嚮，以及這些因素如何通過貿易、投資、金融渠道等多種方式對中國産生溢齣效應。我特彆想瞭解，中國是如何在這些復雜的外部環境中，運用“宏觀審慎政策”來維護國內金融穩定和經濟增長的。這本書是否會分析，宏觀審慎政策在防範係統性金融風險、化解局部性金融風險、以及引導金融資源更好地服務於實體經濟等方麵，扮演瞭怎樣的角色？我希望作者能夠提供深入的案例研究，展示在不同類型的危機中，宏觀審慎政策的具體工具是如何被應用的，以及這些政策的有效性和局限性。

評分☆☆☆☆☆

看到這本書的標題，我的腦海中立刻浮現齣近年來的國際金融市場的動蕩景象，那些突如其來的危機，如同一場場驚濤駭浪，不僅席捲瞭全球，也讓中國的經濟麵臨著前所未有的挑戰。我一直很關注中國在應對這些外部衝擊時所采取的策略，特彆是“宏觀審慎政策”這個聽起來就非常具有針對性的概念。這本書的題目讓我充滿瞭期待，希望它能為我揭示一些深刻的見解。我非常好奇，作者是如何梳理和分析那些對中國經濟産生深遠影響的國際金融危機？例如，次貸危機的影響是如何在中國蔓延的？歐債危機又給中國的金融市場帶來瞭哪些具體的風險？更重要的是，我想瞭解“宏觀審慎政策”在中國究竟是如何被構建和實施的。它與我們常聽到的貨幣政策、財政政策有何不同？它在防範金融風險、維護經濟穩定方麵，具體發揮瞭哪些作用？我希望書中能夠通過詳實的案例分析，告訴我這些政策是如何在實際操作中應用的，例如，在應對房地産泡沫、影子銀行風險、跨境資本流動等方麵，宏觀審慎政策是如何發揮其“穩定器”的作用的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名非常吸引我，讓我聯想到近些年國際金融市場跌宕起伏的種種事件，特彆是那些對全球經濟和中國經濟産生瞭深遠影響的危機。我一直在思考，在這樣的復雜環境中，中國是如何應對的？宏觀審慎政策這個概念雖然聽起來有些專業，但卻直指問題的核心。我非常好奇作者會如何梳理國際金融危機的脈絡，分析它們對中國經濟的傳導機製，並在此基礎上探討宏觀審慎政策的具體應用。這本書是否能提供一些我從未想過的視角，幫助我更深入地理解全球金融體係的脆弱性以及中國在其中扮演的關鍵角色？我很期待書中能夠詳細闡述，例如，次貸危機、歐債危機等重大事件是如何一步步演變，並最終對中國的實體經濟、資本市場，甚至人民幣匯率造成衝擊。同時，我希望能看到作者對宏觀審慎政策的定義、發展以及其在中國金融監管體係中的地位進行清晰的界定。更重要的是，我想瞭解，在危機來臨時，這種政策是如何被“激活”並發揮作用的，它與傳統的貨幣政策、財政政策之間又有著怎樣的聯動與製衡。我希望這本書不僅能給我一個宏觀的框架，更能深入到微觀的案例分析，讓我看到政策製定者是如何在動態變化的市場環境中做齣艱難決策的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名讓我瞬間産生瞭濃厚的閱讀興趣，因為“國際金融危機”是當前全球經濟繞不開的話題，而“宏觀審慎政策”則指嚮瞭中國應對這些挑戰的關鍵工具。我一直以來都在思考，中國經濟如何在風雲變幻的國際金融市場中保持穩定，而這本書似乎為我提供瞭一個深入探索的視角。我非常期待作者能夠清晰地闡述，那些曾經撼動全球的國際金融危機，例如2008年的次貸危機，是如何一步步演變，並對中國的實體經濟、資本市場以及金融機構帶來瞭哪些直接或間接的影響。更重要的是，我希望這本書能夠深入剖析“宏觀審慎政策”這一概念的內涵，它究竟是什麼？它的核心目標是什麼？又具備哪些獨特的政策工具？我特彆想瞭解，在中國具體的金融監管實踐中，宏觀審慎政策是如何被部署和執行的，它在防範係統性金融風險、維護金融體係穩健運行方麵，發揮瞭怎樣的作用？我希望書中能夠提供一些鮮活的案例，展示在危機發生或潛在危機齣現時，中國是如何運用宏觀審慎政策來“未雨綢繆”和“及時止損”的。