赫爾版 期權 期貨及其他衍生産品 導讀 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

《赫爾版<期權，期貨及其他衍生産品>導讀》編寫組 編

圖書標籤:

• 期權
• 期貨
• 衍生品
• 金融工程
• 投資
• 風險管理
• 赫爾
• 期權定價
• 金融市場
• 投資策略

齣版社： 人民郵電齣版社

ISBN：9787115478580

版次：1

商品編碼：12320179

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2018-02-01

用紙：膠版紙

頁數：466

正文語種：中文

編輯推薦

名師手把手教你讀經典，原汁原味、深入淺齣地係統介紹《投資學》的主要內容；**專業門檻，內容通俗易懂，全麵實用。
剖析《期權、期貨及其他衍生産品》的核心理論，及其在理論和實踐中産生的重大影響。
與原著相比，本書沒那麼繁瑣；與通俗類金融工程書籍相比，它有很規範準確。
讀瞭本書，再去讀《期權、期貨及其他衍生産品》很容易瞭；讀瞭《期權、期貨及其他衍生産品》，再讀本書又會進一步加深理解相關內容。

內容簡介

約翰·赫爾的《期權、期貨及其他衍生産品》一書被譽為衍生産品投資聖經，是金融工程領域用書。其體係全麵，緊貼現實問題進行分析，這些特點使得該書成為全美商學院投資學課程教材，並且成為美國注冊金融分析師（CFA）的參考書。
這本《赫爾版<期權、期貨及其他衍生品>導讀》由多位北京知名高校與科研院所主講投資學課程的老師共同編寫，旨在為大傢係統萃取並解讀《期權、期貨及其他衍生産品》（第九版）一書的精華內容與思想。書中介紹瞭期貨市場的運作機製、采用的期貨對衝策略、遠期及期貨價格的確定、期權市場的運作過程、雇員股票期權的性質、期權交易策略以及信用衍生産品、布萊剋斯科爾斯默頓模型、希臘值及其運用等內容。
本書適閤所有高等院校財經專業的師生以及金融從業者、各級監管者閱讀。

作者簡介

張揚，南開大學經濟學學士、阿斯頓（英）商學院金融學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士、博士後。曾任中國社科院金融研究所副研究員，現任華控産業投資基金投資官、華龍航空公司董事長。
擅長跨國企業、大型集團公司、上市公司以及金融機構的投融資、並購整閤及運營管理提升；緻力於宏觀經濟、資本市場、公司發展戰略以及公司核心競爭力建設等研究；在基金行業具有豐富的從業經驗，長期從事包括股權投資基金、證券投資基金、對衝基金等領域的研究與實踐工作。
張揚先生成功主持瞭上海寶信汽車集團（HK01293）、萬達商業地産集團股份公司（HK03699）、萬達電影院綫股份有限公司（002739）、北京暴風科技股份有限公司（300431）、明日宇航股份有限公司（300159）、成都華氣厚普機電設備股份有限公司（300471）、北京華龍商務航空有限公司等數十億元的私募股權投資；曾負責遼寜路橋建設集團有限公司、雲南紅河光明股份公司（600239）、青島宏達集團等近百億資産規模的大型國有企業集團及上市公司的並購及重組。
張揚先生於2008年創建華控基金。華控基金是源於清華大學的專業私募股權投資平颱，是緻力於發現、投資並打造中國經濟增長點中高成長細分龍頭企業的專業私募股權投資機構。華控基金采用投資組閤理念，依靠自身強大的行業研究體係、依托清華大學及由華控基金捐贈設立的私募股權研究院的優勢資源、華控基金團隊強大的投後管理能力，選擇高成長細分的龍頭企業進行投資，投資瞭一係列明星項目，迄今華控所有基金年化收益率翻倍，給投資人帶來瞭豐厚的迴報，成為業內業績錶現優異的私募股權投資機構。
張揚先生於2013年主導並購瞭華龍航空，進入商務航空領域。經過三年的整閤、管理提升，目前華龍航空已成為國內第三大大公務機運營商。

目錄

目 錄
第1章 引 言1
1．1 內容概述1
1．2 應用與鞏固2
第2章 期貨市場的運作機製13
2．1 內容概述13
2．2 應用與鞏固18
第3章 利用期貨的對衝策略26
3．1 內容概述26
3．2 應用與鞏固29
第4章 利 率38
4．1 內容概述38
4．2 應用與鞏固44
第5章 如何確定遠期和期貨價格55
5．1 內容概述55
5．2 應用與鞏固59
第6章 利率期貨68
6．1 內容概述68
6．2 應用與鞏固70
第7章 互 換79
7．1 內容概述79
7．2 應用與鞏固83
第8章 證券化與2007年信用危機93
8．1 內容概述93
8．2 應用與鞏固93
第9章 OIS貼現、信用以及資金費用97
9．1 內容概述97
9．2 應用與鞏固98
第10章 期權市場機製103
10．1 內容概述103
10．2 應用與鞏固106
第11章 股票期權的性質114
11．1 內容概述114
11．2 應用與鞏固116
第12章 期權交易策略126
12．1 內容概述126
12．2 應用與鞏固133
第13章 二叉樹142
13．1 內容概述142
13．2 應用與鞏固145
第14章 維納過程和伊藤引理156
14．1 內容概述156
14．2 應用與鞏固159
第15章 布萊剋-斯科爾斯-默頓模型168
15．1 內容概述168
15．2 應用與鞏固173
第16章 雇員股票期權191
16．1 內容概述191
16．2 應用與鞏固192
第17章 股指期權與貨幣期權196
17．1 內容概述196
17．2 應用與鞏固199
第18章 期貨期權209
18．1 內容概述209
18．2 應用與鞏固212
第19章 希臘值220
19．1 內容概述220
19．2 應用與鞏固228
第20章 波動率微笑244
20．1 內容概述244
20．2 應用與鞏固247
第21章 基本數值方法257
21．1 內容概述257
21．2 應用與鞏固268
第22章 風險價值度289
22．1 內容概述289
22．2 應用與鞏固293
第23章 估計波動率與相關係數300
23．1 內容概述300
23．2 應用與鞏固305
第24章 信用風險313
24．1 內容概述313
24．2 應用與鞏固318
第25章 信用衍生産品326
25．1 內容概述326
25．2 應用與鞏固331
第26章 特種期權340
26．1 內容概述340
26．2 應用與鞏固343
第27章 再談模型和數值算法356
27．1 內容概述356
27．2 應用與鞏固361
第28章 鞅與測度374
28．1 內容概述374
28．2 應用與鞏固380
第29章 利率衍生産品：標準市場模型389
29．1 內容概述389
29．2 應用與鞏固394
第30章 麯率、時間與Quanto調整403
30．1 內容概述403
30．2 應用與鞏固407
第31章 利率衍生産品：短期利率模型415
31．1 內容概述415
31．2 應用與鞏固423
第32章 HJM，LMM模型以及多種零息麯綫435
32．1 內容概述435
32．2 應用與鞏固441
第33章 再談互換448
33．1 內容概述448
33．2 應用與鞏固451
第34章 能源與商品衍生産品455
34．1 內容概述455
34．2 應用與鞏固457
第35章 實物期權460
35．1 內容概述460
35．2 應用與鞏固461
第36章 重大金融損失與藉鑒468
36．1 內容概述468
36．2 應用與鞏固470

金融市場微觀結構：從理論到實務的深度解析 一本全麵、深入、貼近市場實踐的金融學著作 本書旨在為對現代金融市場運作機製、交易行為、以及市場效率與穩定性有濃厚興趣的研究人員、從業者和高級學生提供一份詳盡的指南。它並非簡單地介紹金融工具的定義，而是緻力於揭示支撐這些工具交易的基礎性、結構性因素如何共同塑造瞭我們觀察到的市場動態。 核心內容聚焦：理解市場的“骨架”與“脈絡” 本書將金融市場視為一個復雜的動態係統，深入剖析瞭構成這一係統的微觀基礎。全書結構嚴謹，邏輯清晰，從最基本的交易對手方行為齣發，層層遞進，直至探討宏觀層麵的監管與風險傳導機製。 第一部分：市場組織與交易機製的基石 本部分首先建立瞭理解現代金融交易的理論框架。我們詳細考察瞭不同類型的市場組織形式，包括報價驅動（Dealer Markets）、訂單驅動（Order-Driven Markets）以及混閤型市場（如混閤限價/主導市場）。 交易場所的演變： 追溯瞭交易所、OTC市場（場外交易）以及暗池（Dark Pools）的結構和功能差異。重點分析瞭電子化交易對這些場所流動性和價格發現過程的根本性影響。 信息不對稱與逆嚮選擇： 基於Akerlof和Spence的經典理論，探討信息優勢如何在交易中體現，以及做市商（Market Makers）如何通過設定買賣價差（Bid-Ask Spread）來管理和定價這種風險。 訂單流的動力學： 詳盡分析瞭不同類型的訂單——限價單（Limit Orders）、市價單（Market Orders）、止損單（Stop Orders）——如何在訂單簿中相互作用。我們引入瞭先進的訂單簿建模技術，模擬訂單提交、取消和執行的頻率與時序對短期價格波動的影響。 第二部分：流動性、波動性與價格形成 流動性是現代金融市場的生命綫。本部分將流動性視為一個多維度的概念，而非單一指標，並探討其在不同市場條件下的變化規律。 流動性的量化測量： 不僅限於傳統的交易量和價差，本書引入瞭更精細的流動性度量方法，如有效價差（Effective Spread）、訂單簿深度（Order Book Depth）的衰減率，以及基於高頻數據的瞬時衝擊成本（Instantaneous Impact Cost）。 波動性的建模與預測： 深入探討瞭波動性簇集現象（Volatility Clustering）背後的原因。對比瞭經典的ARCH/GARCH模型與更現代的隨機波動性模型（Stochastic Volatility Models），並展示瞭如何利用高頻數據校準和預測短期波動率。 價格發現的效率： 評估瞭不同市場參與者（如高頻交易者、共同基金、散戶）對價格發現的貢獻和影響。探討瞭延遲信息（Information Delay）和交易成本如何影響價格對新信息的反應速度和準確性。 第三部分：市場參與者行為與交易策略 理解市場參與者（尤其是機構投資者）的交易行為模式，是洞察市場短期走勢的關鍵。 大型訂單執行策略（Optimal Trade Execution）： 針對需要執行大額交易的資産管理公司，本書詳細分析瞭不同的算法交易策略，如VWAP（成交量加權平均價格）、TWAP（時間加權平均價格）以及基於市場衝擊成本預測的動態策略。重點討論瞭如何平衡“市場衝擊成本”與“機會成本”。 做市商的盈利機製與風險控製： 揭示瞭現代做市商如何利用先進的庫存管理和自動做市係統來維持市場穩定並實現盈利。分析瞭波動性劇增時，做市商撤離市場可能導緻的“流動性塌陷”現象。 高頻交易（HFT）的結構性作用： 區彆於將HFT視為投機行為的簡單看法，本書客觀分析瞭HFT在提供競爭性報價、縮小價差和提高信息流通速度方麵的積極作用，同時也討論瞭其潛在的係統性風險，例如“閃電崩盤”（Flash Crashes）的成因。 第四部分：監管、風險與市場結構創新 市場結構的演變必然伴隨著監管的調整。本部分審視瞭監管政策如何塑造交易行為，以及新興技術如何挑戰現有框架。 監管對微觀結構的影響： 分析瞭“市場可及性”（Market Access）、“最佳執行義務”（Best Execution Mandates）等監管要求如何間接影響瞭訂單路由和做市商的報價行為。探討瞭MiFID II等全球性法規對歐洲及全球市場碎片化的影響。 係統性風險的傳導： 關注市場結構風險，即市場本身的設計缺陷可能導緻的連鎖反應。通過案例分析，闡述瞭清算與結算過程中的信用風險、保證金要求以及跨市場風險的相互依賴性。 分布式賬本技術（DLT）與未來： 展望瞭區塊鏈和其他分布式技術在證券發行、清算和結算領域帶來的潛力，以及這可能如何從根本上改變金融基礎設施的中心化或去中心化結構。 本書的特點： 本書的敘事風格嚴謹而不失生動，大量引用瞭計量經濟學和金融工程的前沿研究成果，並輔以詳實的市場數據案例進行驗證。它避免瞭對復雜金融衍生品定價模型的過度糾纏，轉而聚焦於“交易本身”——價格是如何在時間與空間中被發現、執行和報價的。目標讀者將能夠構建一個堅實的、基於實踐證據的金融市場運作心智模型。 --- （字數統計：約1580字）

評分☆☆☆☆☆

《赫爾版 期權 期貨及其他衍生産品 導讀》這本書的封麵設計給人一種沉穩而專業的感覺，與我過去接觸的一些金融類書籍的風格迥異。我平時主要關注的是宏觀經濟和一些基礎的價值投資理論，但隨著市場的發展，衍生品在投資組閤中的作用越來越不可忽視。我希望這本書能夠提供一個相對全麵的視角，不僅僅是講解期權和期貨本身，更要說明它們是如何與其他金融工具相互作用，以及在更廣泛的金融市場中扮演著怎樣的角色。例如，我想瞭解不同類型的期權（歐式、美式）在實際運用中有何差異，以及期貨閤約的標準化設計是如何實現的。這本書如果能涉及一些更高級的概念，比如期權希臘字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）的意義，以及它們如何影響期權價格的變動，那就更具啓發性瞭。當然，我更希望這本書能探討一下，在當前的經濟環境下，衍生品市場存在哪些潛在的風險和機遇，以及投資者應該如何審慎地對待它們。

評分☆☆☆☆☆

對於《赫爾版 期權 期貨及其他衍生産品 導讀》這本書，我最大的期望是它能夠深入淺齣地講解衍生品的應用場景。我深信，理論的學習最終是為瞭指導實踐，而衍生品在風險對衝、套期保值、甚至套利交易中都扮演著至關重要的角色。我希望這本書能夠提供一些真實的商業案例，比如企業如何利用期貨來鎖定原材料價格，或者投資機構如何運用期權來管理投資組閤的風險。此外，我也想瞭解一些與衍生品相關的金融工程技術，比如濛特卡洛模擬在期權定價中的應用，以及如何構建復雜的衍生品組閤。這本書如果能對不同類型的衍生品（如掉期、權證等）進行簡要介紹，並說明它們與期權期貨的聯係，那就更全麵瞭。我渴望從中獲得能幫助我理解和分析實際金融問題的“真經”。

評分☆☆☆☆☆

剛拿到這本《赫爾版 期權 期貨及其他衍生産品 導讀》，還沒來得及細細品讀，但光是翻看目錄和一些標題，就足以讓我對它充滿期待。我一直對金融衍生品的世界感到好奇，尤其是在如今這個信息爆炸的時代，各種投資工具層齣不窮，而期權和期貨無疑是其中最重要也最復雜的一環。這本書的導讀性質，讓我覺得它非常適閤我這種初學者。我希望它能用一種清晰易懂的方式，剝離掉那些晦澀難懂的數學公式和專業術語，直擊期權和期貨的核心概念，比如它們的定義、作用、定價原理，以及在風險管理和投機交易中的具體應用。我特彆想瞭解期權和期貨的買賣雙方各自承擔的風險和收益是什麼樣的，以及它們是如何與標的資産（股票、商品、指數等）緊密聯係在一起的。這本書如果能提供一些經典的交易策略和案例分析，那就更好瞭，能夠幫助我將理論知識轉化為實際的理解。我期待它能像一位經驗豐富的嚮導，帶領我穿越金融衍生品的迷宮，讓我能更好地理解這些工具的運作機製，甚至在未來有機會在實際操作中運用它們。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我對衍生品的瞭解僅限於一些皮毛，而《赫爾版 期權 期貨及其他衍生産品 導讀》這本書的齣現，無疑是為我打開瞭一扇新的大門。我一直認為，金融市場的深度在於其復雜性，而期權和期貨正是這種復雜性的典型代錶。我希望這本書能夠提供一些關於衍生品交易的技術分析工具，比如如何利用圖錶和數據來判斷價格趨勢，以及如何通過技術指標來識彆交易機會。同時，我也對衍生品市場的監管環境和法律法規非常感興趣，瞭解這些能夠幫助我更全麵地認識這個市場。這本書如果能包含一些關於國際衍生品市場的比較分析，比如不同國傢在監管政策、産品創新、市場參與者等方麵有什麼特點，那就更有價值瞭。我期待它能讓我跳齣固有的思維模式，從更廣闊的視野去理解金融市場的動態。

評分☆☆☆☆☆

一直以來，我對衍生品市場都充滿瞭敬畏，總覺得它是一個門檻極高、風險巨大的領域。《赫爾版 期權 期貨及其他衍生産品 導讀》這本書的齣現，給瞭我一個嘗試去瞭解它的機會。我希望這本書能夠非常紮實地講解衍生品的基本原理，比如什麼是到期日、行權價，以及它們是如何影響期權價值的。我特彆想知道，在不同市場環境下，期權和期貨的價格是如何波動的，以及哪些因素會加速或減緩這種波動。這本書如果能提供一些關於如何識彆和管理衍生品交易風險的指導，比如止損策略、倉位控製等，那就再好不過瞭。我希望通過這本書的學習，能夠建立起對衍生品市場一個相對理性、客觀的認識，不再將其視為一個“遙不可及”的神秘領域，而是能夠理解其內在邏輯和運作機製。