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PaulPignataro 著

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• 公司估值
• DCF
• 并购
• 财务报表
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店铺： 文轩网旗舰店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111478072

商品编码：1395010804

出版时间：2014-10-01

作  者:Paul Pignataro 著作 刘振山 等 译者 定  价:68 出 版 社:机械工业出版社 出版日期:2014年10月01日 页  数:360 装  帧:平装 ISBN:9787111478072 ●前言
●关于注册估值分析师认证考试
●部分 财务报表分析与预测
● 利润表
●收入
●销货成本
●毛利润
●营业费用
●其他收益
●EBITDA
●折旧与摊销
●EBIT
●利息
●EBT
●所得税
●净利润
●非经常性项目
●利润分配
●净利润（披露的）
●股份数
●部分目录

内容简介

由保罗·皮格纳塔罗所著的《财务模型与估值(投资银行和私募股权实践指南)》面向初学者以及有经验的专业人士，将帮助读者掌握大量高盛、jp摩根、美国大通银行以及美林美银所使用的分析工具与技术，逐步指导读者了解并完成基础分析及股票估值。本书以独特的方法示范运用基础工具来评估股票投资的合理性。通过贯穿整本书的沃尔玛公司的案例，演示如何对一家公司的财务状况进行深入的分析，并利用可下载的excel模型样板，全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。 Paul Pignataro 著作 刘振山 等 译者 保罗·皮格纳塔罗先生是纽约金融学院(NYSF)的创始人及CEO。他拥有超过13年在投资银行及私募股权公司从事公司并购、重组、资产剥离、资产收购以及债务与股权交易的相关工作经验，行业涉及石油、天然气、电力及公用事业、互联网与技术、房地产、军工、旅游、银行以及服务业。在NYSF，保罗·皮格纳塔罗先生继续投身于团队培训中，为大量银行、公司的M&A;团队以及亿万基金提供了生动的培训。在创业之前，皮格纳塔罗先生供职于TH Lee Putnam Ventures，这是一家隶属于并购巨头Thomas H．Lee Parfners，且规模达10亿美元的私等

《财务模型与估值》 一本助您驾驭复杂财务世界的实践指南 在这瞬息万变的商业环境中，清晰、准确的财务预测和合理的企业估值能力，是每一位投资者、管理者和分析师不可或缺的核心技能。无论您是渴望洞悉企业价值的投资者，还是肩负战略决策重任的管理层，抑或是致力于投身于咨询、投资银行等领域的专业人士，《财务模型与估值》都将是您通往精通之路的得力伙伴。 本书并非纸上谈兵的理论堆砌，而是以高度的实操性为导向，旨在帮助读者掌握构建实用、 robust（坚固的）财务模型，并在此基础上进行严谨、有深度的企业估值。我们将深入浅出地剖析财务模型的核心要素，从基础的财务报表分析入手，逐步引导您构建完整的预测性财务报表——损益表、资产负债表和现金流量表。您将学习如何识别关键驱动因素，如何设计合理的假设，以及如何将这些因素转化为量化的预测。 本书将带领您探索多种主流的估值方法，包括但不限于： 现金流折现法 (DCF)： 深入理解自由现金流的构成，学习如何根据不同的情景进行预测，并掌握折现率的合理确定方法，从而推导出企业内在价值。我们将详细讲解敏感性分析和情景分析的应用，帮助您理解不同假设对估值结果的影响。 可比公司分析法 (Comps)： 学习如何筛选具有可比性的上市公司，理解并运用各种估值倍数（如市盈率 P/E、市销率 P/S、企业价值/息税折旧摊销前利润 EV/EBITDA 等），并掌握如何根据公司特点和市场情况进行调整，从而为目标公司提供合理的价值区间。 先例交易分析法 (Precedent Transactions)： 探讨如何分析过往的并购交易，从中提取关键信息，了解市场对于特定行业和类型公司的收购溢价，为併购估值提供重要参考。 资产基础估值法： 在特定情况下（如清算、地产公司等），我们将介绍如何评估企业的净资产价值。 本书的核心竞争力在于其结构化的学习路径和丰富的案例分析。我们不仅会详细讲解每种方法的理论基础和操作步骤，更会通过大量的实际案例，演示如何在真实商业场景中应用这些工具。您将看到如何为一个初创科技公司构建增长模型，如何为一个成熟的制造业企业进行价值评估，以及如何为一家面临转型的零售企业进行财务预测。这些案例将覆盖从简单的单变量分析到复杂的蒙特卡洛模拟，为您提供全方位的实践演练。 此外，本书还将关注提升模型效率和严谨性的技巧： Excel的高级功能应用： 熟练运用Excel的函数、数据透视表、图表等工具，是构建高效财务模型的基石。我们将分享一系列提升Excel操作效率的实用技巧，让您的模型构建过程更加顺畅。 模型审查与质量控制： 一个准确的模型是建立在严谨的逻辑和对数据的深刻理解之上的。本书将指导您如何进行自我审查和同行审查，确保模型的准确性、一致性和逻辑性。 沟通与呈现： 构建出色的模型固然重要，但如何将复杂的分析结果清晰、有效地传达给决策者同样关键。本书将提供关于如何可视化数据、撰写分析报告和进行演示的建议。 《财务模型与估值》不仅是一本技术手册，更是一套思维方式的培养。它将帮助您培养批判性思维，学会从财务数据中发现故事，理解不同变量之间的相互作用，并最终做出更明智的商业决策。无论您是初学者还是希望深化技能的专业人士，本书都将为您提供宝贵的知识和实用的工具，让您在复杂的财务世界中游刃有余，自信地评估价值，预测未来。

评分☆☆☆☆☆

拿到《财务模型与估值》这本书，我第一感觉是它可能是一本“硬核”读物，专为那些渴望深入理解公司价值的专业人士而准备。我之前在工作中，常常会遇到各种复杂的财务问题，尤其是涉及到长期预测和价值评估时，总感觉自己像是在黑暗中摸索。这本书的书名就仿佛一道曙光，让我看到了走出迷雾的希望。我特别期待书中能够提供一套系统性的财务模型构建流程。我希望它不仅仅是简单地介绍几个公式，而是能够从公司业务的底层逻辑出发，逐步推导出财务报表的各个组成部分，并建立起它们之间的内在联系。例如，关于收入的预测，它是否会详细讲解如何分析驱动因素，如何设定合理的增长假设，以及如何处理季节性波动？关于成本的预测，它是否会区分不同类型的成本，并指导如何进行精细化的量化分析？而对于“估值”部分，我更是充满了期待。我希望书中能够深入剖析DCF、可比公司分析、先例交易分析等主流估值方法，并详细讲解每种方法的关键假设、计算步骤以及潜在的局限性。我更希望书中能够包含一些关于如何处理企业并购、新业务投资等复杂估值场景的指导，以及如何进行风险调整和不确定性分析。这本书能否为我提供一套“实战秘籍”，帮助我提升财务分析和估值决策的准确性和可靠性，将是我衡量其价值的最重要标准。

评分☆☆☆☆☆

《财务模型与估值》这本书，我一直翘首以盼，因为我深信，在这个瞬息万变的商业世界里，准确的财务模型和审慎的估值能力，是任何一位金融从业者不可或缺的核心竞争力。我曾多次在实际工作中，因为对财务模型的理解不够深入，或者对估值方法的运用不够熟练，而错失良机，或做出不尽如人意的决策。这本书的书名直接点明了核心，让我看到了希望。我尤其关注书中关于“财务模型”的系统性阐述。我希望它不仅仅停留在Excel的技巧层面，而是能够从战略、运营、市场等多个维度，来构建一个能够反映公司真实经营状况和未来发展潜力的模型。例如，关于收入预测，它是否会讲解如何结合市场规模、竞争格局、产品创新等因素进行更科学的预测？关于成本结构，它是否会深入分析固定成本、变动成本、以及规模经济对成本的影响，并指导如何构建更精细化的成本模型？对于“估值”部分，我期待的是能够看到对不同估值方法，如DCF、市盈率、EV/EBITDA等，进行深入的比较和分析，并提供如何在不同情境下选择和运用这些方法的指导。我希望书中能够包含一些真实的案例分析，通过具体公司的模型构建和估值过程，来演示理论知识的实际应用，以及在实际操作中可能遇到的挑战和解决方案。这本书能否教会我如何“透过现象看本质”，从而做出更明智的投资决策，将是我衡量其价值的终极标准。

评分☆☆☆☆☆

《财务模型与估值》这本书，在我看来，不仅仅是一本关于财务技能的书籍，更是一本关于洞察力与决策力的修炼指南。我深知，在这个充满变数和不确定性的商业世界里，一个扎实的财务模型是理解公司价值的基石，而精准的估值能力则是做出明智投资决策的关键。我尤其关注书中关于“财务模型”的构建逻辑。我希望它能够超越简单的Excel技巧，深入讲解模型背后所蕴含的商业逻辑和财务原理。比如，在收入预测部分，它是否会强调理解公司的核心业务模式、市场定位、竞争优势等因素的重要性，并指导如何将这些因素转化为可量化的模型参数？在成本预测部分，它是否会教我如何识别关键成本驱动因素，并进行有针对性的分析？而对于“估值”这一部分，我更是充满了极大的期待。我希望书中能够系统地介绍DCF、可比公司分析、先例交易分析等主流估值方法，并详细阐述每种方法的适用场景、优点、局限性以及在实际操作中需要注意的关键点。我希望它能够教会我如何进行敏感性分析和情景分析，以应对未来不确定性，并如何将估值结果与投资决策有机地结合起来。这本书能否为我提供一套“庖丁解牛”般的分析框架，帮助我深入理解公司的内在价值，并做出更具战略眼光的决策，将是我衡量其价值的关键。

评分☆☆☆☆☆

当我看到《财务模型与估值》这本书的书名时，我的眼前立刻浮现出无数个在深夜里对着电脑屏幕，试图理清公司财务报表，构建复杂预测模型，并试图给出一个靠谱的估值数字的场景。这本书对我而言，不仅仅是一本工具书，更像是一盏指路明灯，照亮我在这条充满挑战的道路上的前行方向。我特别关注书中关于“财务模型”的构建思路。我希望它不仅仅是教会我如何使用Excel等工具来搭建模型，更重要的是，能够深入讲解模型背后的逻辑和原则。比如，在进行收入预测时，它是否会强调理解业务模式和增长驱动因素的重要性？在成本预测时，它是否会指导如何识别关键成本变量，并进行合理的假设？我希望书中能够提供一些系统性的方法，来帮助我构建一个既严谨又灵活的财务模型。更令我期待的是“估值”部分。我深知，估值不是一个简单的计算过程，而是一个融合了财务、经济、行业知识以及判断力的艺术。我希望这本书能够深入剖析各种主流的估值方法，例如DCF、可比公司分析、先例交易分析，并详细讲解每种方法的原理、适用范围、优缺点以及在实际操作中可能遇到的问题和解决方案。例如，在DCF模型中，如何合理地确定折现率？如何预测远期现金流？如何计算终值？这些都是我工作中经常会遇到的难题。这本书能否为我提供一套清晰的思路和实用的技巧，帮助我克服这些困难，并做出更准确、更有说服力的估值判断，将是我评估其价值的首要标准。

评分☆☆☆☆☆

《财务模型与估值》这本书，对我而言，更像是一次对金融世界底层逻辑的深度探索。我一直坚信，任何成功的投资决策，都离不开对公司财务状况的深刻理解和对其未来价值的准确判断。我非常期待书中能够提供一套系统性的方法论，来指导我如何构建一个能够真实反映公司运营状况和发展潜力的财务模型。我希望它能够深入讲解模型构建中的每一个环节，例如收入预测的逻辑、成本结构的分析、运营资本的变动以及 capital expenditure 的规划等等。更重要的是，我希望书中能够提供关于估值方法的多维度分析。我希望它不仅仅是罗列几种估值方法，而是能够深入讲解每种方法的理论基础、适用条件、优缺点，以及在实际操作中可能遇到的各种挑战和应对策略。例如，DCF模型中的折现率如何确定？终值如何计算？可比公司分析中如何选择可比公司？如何进行股权价值与企业价值的转换？我希望这本书能够为我提供一套“穿透迷雾”的工具，帮助我更清晰地认识公司的内在价值，并能够自信地进行估值分析，从而在复杂的投资环境中做出更明智的决策。

评分☆☆☆☆☆

《财务模型与估值》这本书，我抱有极高的期望，因为我一直觉得，在金融分析领域，财务模型是基础，而估值则是升华。我之前接触过一些关于财务模型的书籍，但总感觉它们在实际应用上有所欠缺，或者对于如何将模型结果转化为有意义的估值数字，解释得不够透彻。我希望这本书能够弥补这些不足。我非常关心书中对于“财务模型”这一概念的界定和构建逻辑。它是否会从最基础的财务报表构建开始，然后逐步引入假设、预测、敏感性分析等关键环节？我更希望看到的是，书中能够提供一些关于如何构建一个“动态”的财务模型，能够适应不断变化的市场环境，并能够快速响应各种“What-if”场景的技巧。例如，在收入预测方面，我希望它能深入讲解如何进行多场景的收入预测，例如基准情景、乐观情景和悲观情景，并解释这些情景的假设来源和逻辑。在成本预测方面，我希望它能指导如何识别关键成本驱动因素，并进行精细化预测。而对于“估值”部分，我非常期待书中能够提供一套清晰的框架，帮助我理解不同估值方法背后的逻辑，并能够根据不同的公司类型、行业特点和投资目标，选择最合适的估值方法。例如，对于成熟型企业，DCF模型可能更适用；而对于初创型企业，风险投资模型或者期权定价模型可能更具参考价值。这本书能否教会我如何“知其所以然”地进行估值，而不是仅仅“知其然而不知其所以然”，将是我衡量其价值的关键。

评分☆☆☆☆☆

终于拿到了这本《财务模型与估值》，光是沉甸甸的重量就让人对内容充满了期待。作为一名一直渴望在金融领域更上一层楼的职场人士，我深知扎实的财务功底和精准的估值能力是多么关键。这本书的书名就直接点明了核心，让我仿佛看到了一条通往更高职业阶梯的清晰路径。我迫不及待地翻开第一页，想要一探究竟。从书的装帧设计来看，就显得十分专业和严谨，纸张的质感也相当不错，拿在手里有一种踏实感，这让我更加确信这是一本值得细细品读的力作。我尤其关注的是它是否能够提供一些我之前在其他资料中鲜少接触到的，或者虽有提及但解释不够深入的实操技巧。比如，在进行财务模型搭建时，如何处理各种复杂的情景假设，如何构建灵活的预测模型来应对市场的变化，以及如何有效地进行敏感性分析和情景分析，这些都是我工作中最常遇到的难题。这本书是否能提供一套系统性的方法论，或者一些鲜为人知的“锦囊妙计”，让我能够更自信地应对这些挑战，是我的主要期待之一。而且，书中是否会包含不同行业、不同发展阶段的公司的案例分析，这对我理解不同估值方法的适用性至关重要。我希望能看到书中深入剖析诸如科技公司、传统制造业、房地产等不同行业的特点，以及在这些特定背景下，如何选择和应用最合适的估值模型，例如DCF、可比公司分析、先例交易分析等，并解释其背后的逻辑和注意事项。毕竟，脱离实际情境的理论知识，往往难以转化为实际的生产力。这本书能否做到理论与实践的完美结合，将是我衡量其价值的重要标准。

评分☆☆☆☆☆

翻开《财务模型与估值》这本书，我立刻被它所传递出的专业和严谨所吸引。作为一名在金融投资领域摸爬滚打多年的从业者，我深知一个精确的财务模型和一套科学的估值体系，对于判断投资机会、规避风险至关重要。我尤其关注书中关于“财务模型”的系统性搭建方法。我希望它不仅仅是停留在如何使用Excel进行数据处理的层面，而是能够深入讲解模型背后的财务逻辑、商业洞察以及各种假设的来源和合理性。例如，在收入预测方面，它是否会指导我如何通过分析市场规模、行业增长率、公司市场份额等宏观和微观因素来设定预测区间？在成本预测方面，它是否会区分固定成本和变动成本，并指导我如何识别关键成本驱动因素，进行精细化分析？而对于“估值”部分，我更是充满期待。我希望书中能够深入剖析DCF、可比公司分析、先例交易分析等主流估值方法，并详细讲解每种方法的原理、适用场景、优缺点以及实际操作中的注意事项。我尤其希望书中能够包含一些关于如何处理不同类型资产（如上市公司、非上市公司、初创企业）的估值案例，以及如何进行跨行业、跨地域的估值比较。这本书能否为我提供一套“量身定制”的估值工具箱，帮助我更准确地评估资产价值，并做出更具前瞻性的投资决策，将是我衡量其价值的关键。

评分☆☆☆☆☆

拿到《财务模型与估值》这本书，我的第一感觉是它似乎不是那种泛泛而谈的入门读物，而是直指核心，直击痛点。我曾经在工作中遇到过这样一个场景：面对一家初创公司的投资机会，我们团队在进行估值时，花了大量的时间构建复杂的模型，但最终的估值结果却与实际情况相去甚远，这让我们非常沮丧。我一直在寻找一种能够帮助我更准确地理解公司内在价值，并能有效应对信息不对称和未来不确定性的方法。这本书的书名暗示了它可能会在这方面提供深刻的见解。我尤其希望它能详细阐述如何构建一个真正具有说服力的财务模型，而不是简单地套用模板。例如，关于收入预测，书中是否会提供一些基于市场调研、客户分析、产品生命周期等多种维度的细致方法，而不是仅仅依赖历史数据的简单外推？在成本预测方面，是否会深入分析固定成本、变动成本、以及运营效率对利润率的影响，并指导读者如何构建这些成本项的预测逻辑？更重要的是，关于“估值”这一部分，我期待的是能够看到对各种估值方法的原理、优缺点、适用条件以及实际操作的深入剖析。例如，在DCF模型中，如何合理地确定折现率WACC，如何预测自由现金流，以及终值如何计算，书中是否有具体的指导和示例？对于可比公司分析，如何挑选真正具有可比性的公司，以及如何处理不同公司之间在规模、业务模式、增长前景等方面的差异，这些都是我亟待解决的问题。这本书能否教会我如何“量体裁衣”地选择和运用估值工具，而不是“削足适履”地去套用理论，将是它价值的体现。

评分☆☆☆☆☆

当我看到《财务模型与估值》这本书的书名时，我立刻感受到了一种扑面而来的专业感和实用性。我一直认为，在金融领域，理论知识固然重要，但能够将理论转化为实际操作，尤其是在构建财务模型和进行价值评估方面，才是衡量一个人专业能力的关键。我非常期待书中能够提供一套清晰、系统化的财务模型构建流程。我希望它能够从最基础的财务报表分析入手，然后逐步深入到收入、成本、费用、投资、融资等各个预测模块的设计，并最终能够输出一个完整的、具有逻辑性的财务模型。我尤其关注书中关于“估值”部分的阐述。我希望它能够深入剖析DCF、可比公司分析、先例交易分析等主流估值方法，并详细讲解每种方法的计算细节、关键假设以及在不同情境下的应用。我更希望书中能够包含一些关于如何处理特殊情况的指导，比如初创企业的估值、不良资产的估值，或者进行少数股权投资的估值等。这本书能否为我提供一套“实战指南”，帮助我提升在实际工作中的财务建模和估值能力，使我能够更自信地应对各种复杂的财务挑战，将是我衡量其价值的最重要标准。

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好好好好好好好好好好好好好好好好

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学习书籍，不错～

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挺好，正版，质量不错，值得学习！

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好书一本，还没看，内容不错

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一直在京东自营店购买商品，从最初的电子产品到生活用品再到母婴产品，京东的配送速度一直很给力，当天或者隔天就到了，对京东的物流是狠满意的，希望京东在质量上能把控好，尤其是第三方商品。

评分☆☆☆☆☆

书还没看，单看质量很好，纸质也不错的！

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收到，宝贝不错，物流也快

评分☆☆☆☆☆

很好