選這個, 還是那個? 看穿商業價值的金融理論 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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野口真人 著

图书标签:

• 金融理论
• 商业价值
• 决策分析
• 投资策略
• 行为金融学
• 选择理论
• 商业思维
• 经济学
• 管理学

出版社： 悅知文化

ISBN：9789869470568

商品编码：16091655

开本：25开

出版时间：2017-06-21

页数：288

内容简介

◎將多數人覺得棘手的「複雜公式」盡可能簡化。
◎大量導入平易近人的具體事例。
◎就算是首次接觸金融的人也適合閱讀。

這不是一本金融實務書，而是聚焦於訓練商務人士如何擁有「財務金融的思考模式」。

要能洞悉價值，首先*重要的就是從「現金至上主義的呪縛」跳脫出來。
由日本金融界第*把交椅，告訴你「精準預測」的本質！

連續獲選《Euromoney》雜誌*佳金融衍伸商品銷售員
◎擁有20年以上金融價值評估資歷
◎超過2500件企業價值評估經驗
◎擔任MBA「企業金融」課程講師10年以上

從價值的真正意義開始，輔以為世人所熟知的投資理論，幫助讀者建立正確的理財知識，擬定不敗投資策略，邁向財務自由之路。

「價值」，不是過去的成本，更不是現在的市場價格
而是取決於未來能夠創造出的現金收入！「正確的決策」，需要「正確的價值判斷」，為此，我們能做的事情就只有「正確的看清價值」。

金融，是對人生*有助益的「猛藥」！
這世間所有物品、金融商品、賭博、詐欺，都是妥善利用「現金具備的魔力」才得以成立。本書能夠讓你不再被金錢所「欺矇」、並且正確面對「兩難抉擇」。

「高風險、高報酬」是不變的投資金律？
收錄榮獲諾貝爾經濟學獎的四大投資理論，進而破解「時間」、「風險」、「報酬」與價值之間的關係。從今而後，無論是個人價值、商品價值、甚至企業價值，都能以正確眼光精準預測。

作者简介

■作者簡介

野口真人
PLUTUS CONSULTING總裁兼首席執行長、企業價值評估專家。
1984年從京都大學經濟學部畢業後，進入富士銀行（現今瑞穗銀行）工作；1989年進入摩根大通銀行，之後轉任高盛證券。連續三年獲選為《Euromoney》雜誌顧客票選*佳衍伸性金融商品銷售人員。
2004年創立專門評估企業價值的專業機構PLUTUS CONSULTING，已成為每年處理500件以上評估案件的日本*大企業價值評估公司，累積評估案件超過2500件。
於2014至2015上半年的併購顧問排行榜中，榮獲獨立類顧問公司的*高排名，在業界評價甚高。包括前佳麗寶股票收購定價索賠事件的股價評估鑑定、SoftBank與eAccess全資子公司的整合、Culture Convenience Club的MBO要約收購價格評估、豐田汽車在日本首度發行的個人投資優先股的價值評估等，曾擔任許多引起各方關注的重要交易顧問工作。
除了在GLOBIS企管研究所教授「財務金融基礎」課程，也在SoftBank大學等教育機構授課。
出版《我值多少錢？》（悅知文化）等多本著作。

■譯者簡介

陳亦苓
政治大學廣播電視系畢，輔修日文，曾留學並在日本工作近四年。目前為自由譯者。擅長資訊類日譯中、英譯中。

精彩书评

◎聯合推薦
財經作家、中廣「理財生活通」節目主持人／夏韻芬
理財達人／怪老子

「本書以價值作為財務金融的分析重點，藉由聚焦於眼睛看不到的價值，以洞悉合理的價格。作者提出以『人』為本的價值創造論，以『人－財－物』的順序來評量企業價值，而『人』是*具獲利能力的因素。經理人藉由看穿、創造、累積、享受價值的週而復始之贏利流程，以實踐眾人及自己快樂的人生。」
－－國立交通大學管理學院院長／胡均立

「就心理學的角度，現在的自己都是過去每個選擇的結果，但我們的選擇是依據『價值』還是『價格』來判斷？人傾向選擇當前看得到的短期價格，卻鮮少思考長期價值，而真正的價值得放在時間軸來考慮，才能判斷其對應的價格。作者透過生活化的案例，深入淺出地拆解財務金融知識，除此之外也可以從『投資自我』的角度切入，要如何提升自我價值，進而選擇可以創造價格的生產。這本書非常值得細讀，因為內容不僅可以從商管財金的角度理解，也可以從個人成長的角度獲得提升。」
－－台灣菲斯特管理顧問有限公司臨床心理師／林俊成

目录

前言 「現在的人生樣貌」是由「過去的各種選擇」所構築

CH01 「價格」與「價值」並不同──解開現金的縛咒
CH02 最沒價值的就是現金──搞懂現金流的觀念
CH03 現在值多少錢──時間、風險與報酬的三角關係
CH04 風險不是危險，而是不確定性──標準差與波動率
CH05 建立正確的借貸觀念── MM理論
CH06 獲利不變，風險降低的鍊金術──現代投資組合及CAPM理論
CH07 將後悔最小化的風險控制技術──選擇權理論

洞悉商业世界的决策艺术：一份关于价值判断与市场选择的深度剖析 书名：决策的罗盘：导航复杂商业环境中的价值抉择与路径规划 内容简介： 在这个瞬息万变、信息爆炸的商业时代，每一项投资、每一次战略部署，乃至每一个日常运营决策，都如同在迷雾中寻找灯塔。企业领导者、投资者和商业分析师们无时无刻不面临着无数选择：是坚持现有路径，还是果断转向？是聚焦于短期回报，还是布局长远的结构性优势？本书并非提供一套放之四海而皆准的“秘籍”，而是致力于构建一个严谨而实用的分析框架，帮助读者穿透市场噪音，理解价值创造的本质，并在多个相互竞争的选项中，做出最符合自身目标和资源禀赋的“最优选择”。 本书将商业决策视为一门结合了严谨分析与敏锐洞察的艺术。我们将深入探讨那些驱动市场价值的底层逻辑，这些逻辑往往被复杂的金融术语或短暂的市场情绪所掩盖。核心在于，任何成功的商业选择都必须建立在对“真实价值”的准确评估之上。 第一部分：价值的基石——重塑对“资产”与“回报”的理解 本部分首先挑战了传统会计和短期财务指标对价值的片面描述。我们认为，真正的商业价值并非仅仅是资产负债表上的数字，而是企业在未来特定时间段内，能够持续、可预测地将资源转化为现金流的能力的总和。 1. 现金流折现的艺术与局限： 我们将超越教科书上的标准现金流折现模型（DCF），探讨如何更准确地估计贴现率（WACC），特别是在高不确定性或非对称信息环境下。重点分析了“沉没成本谬误”如何毒害贴现率的设定，以及如何利用实物期权理论（Real Options）来量化管理层在面对未来不确定性时的柔性价值。 2. 经济利润与经济附加值（EVA）： 区分了会计利润与经济利润。企业可能在会计上盈利，但在经济学意义上却是在“破坏价值”。本书详细阐述了如何计算并追踪经济附加值，确保资本的投入总是高于其期望的必要回报率。 3. 无形资产的量化挑战： 今天的商业价值越来越依赖于难以衡量的无形资产：品牌声誉、专有技术、网络效应和企业文化。我们将引入一套多维度指标体系，尝试将这些“软性”要素转化为可纳入决策分析的“硬性”考量，评估其对未来现金流的边际贡献。 第二部分：竞争格局与结构性优势的评估 仅仅理解自身的价值是不够的，决策的优劣取决于对竞争环境的深刻洞察。本部分侧重于如何定位自身，并评估不同战略路径的长期可持续性。 1. 波特的五力模型再审视： 我们不仅仅是简单地应用“五力模型”，而是深入探讨了在数字化和全球化背景下，这五种力量是如何被重塑和加速的。特别是“供应商和客户的议价能力”如何通过数据垄断和平台经济被极端放大或削弱。 2. 建立“护城河”的层次分析： 成功的企业拥有“护城河”来抵御竞争。本书将护城河划分为五个层次：规模效应壁垒、转换成本壁垒、网络效应壁垒、特许经营/监管壁垒，以及最难以模仿的——组织学习和适应能力。分析了哪些壁垒更具持久性，哪些容易被颠覆。 3. 战略的动态匹配： 评估“是维持现有主营业务的稳定增长，还是投入巨资开拓高风险的新兴市场？”这一经典困境。决策的关键在于评估企业当前的资源结构（动态能力）是否能有效支持拟议的战略转型。 第三部分：风险管理与决策的心理学陷阱 商业决策的失败，往往不是源于分析错误，而是源于心理偏差或对风险的错误认知。本部分将决策理论与行为金融学相结合。 1. 系统性风险与非系统性风险的分离： 市场波动是常态。读者需要学习如何区分那些可以通过分散投资（或业务组合）来消除的非系统性风险，与那些必须通过战略对冲或根本性业务调整来应对的系统性市场风险。 2. 损失厌恶与过度自信的规避： 人类天生倾向于避免损失而非追求同等收益。本书探讨了“处置效应”（Desirability Effect）如何导致投资者或管理者过早出售盈利的资产，或迟迟不愿剥离亏损的项目。提供工具来量化“放弃”的成本，以对抗情感驱动的决策。 3. 启发式偏见（Heuristics）的识别与纠正： 锚定效应、可得性偏差、代表性偏差等在商业谈判和估值中无处不在。我们提供了一套“决策清单”和“反向思维练习”，帮助决策者在关键时刻跳出直觉的思维陷阱。 第四部分：在“A路径”与“B路径”之间做出取舍 这是全书的核心应用部分，聚焦于如何在两个或多个具有吸引力的商业路径中进行选择。 1. 跨期权价值的权衡： 评估A路径带来的确定性、短期现金流，与B路径带来的巨大潜力但伴随的高失败率之间的平衡。这需要引入“预期效用理论”的简化模型，将概率与感知价值进行结合。 2. 资源分配的零和博弈： 资本、人才、时间和管理层的注意力都是有限的。本书强调，选择一项战略，本质上就是拒绝其他所有战略。因此，决策的有效性不再是看所选路径的“好坏”，而是看它对现有稀缺资源的优化程度。 3. 建立“终止点”（Kill Point）机制： 避免陷入“浴缸效应”——不断投入资源去拯救一个已经失败的项目。成功的决策者必须预先设定清晰、客观的退出标准（如关键里程碑未达成、特定回报率无法实现）。这要求决策者在项目启动之初就具备“客观的悲观主义”。 总结： 《决策的罗盘》旨在培养一种系统性的、批判性的思维习惯。它不贩卖对未来的确定性预测，而是提供一套穿越不确定性的框架。它教导读者如何剥离市场噪音，聚焦于驱动长期价值的核心要素，并在错综复杂的商业选项中，清晰地绘制出通往可持续成功的路径。这是一本献给所有渴望将直觉转化为理性分析，并将复杂抉择转化为清晰行动的商业实践者的指南。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让人感到震撼的，是它对“不确定性”的处理态度。在许多金融读物中，人们总试图用模型来驯服不确定性，将其描绘成可以被量化和预测的风险。但这本书似乎以一种更加坦诚和谦逊的姿态面对现实：很多时候，我们做的选择，本质上就是一场基于不完整信息的赌博。作者并没有回避这种残酷的现实，反而将其作为叙事的核心动力。他通过对历史案例的深入剖析，展示了那些看似“天才”的决策，背后往往伴随着巨大的直觉和运气的成分，而更重要的，是他们拥有一套在不确定中快速迭代和纠错的机制。这种对决策本质的深刻洞察，让这本书超越了一般的商业指南，具有了一种近乎于存在主义的哲学深度。它教会我的不是如何保证成功，而是如何在必然失败的概率中，最大化我们做出“明智选择”的可能性。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构组织，简直是高效率思考者的福音。它不是那种线性叙事的散文集，而更像是一套精密的工具箱，里面装满了帮助我们理解商业决策核心的分析工具。我特别欣赏作者在引入新概念时所使用的类比手法，那些生活化的例子，瞬间拉近了抽象金融理论与现实世界的距离。每当我觉得自己即将迷失在某个复杂模型的细节里时，作者总能及时地提供一个清晰的航标，将我的注意力重新聚焦到最本质的问题——“这个决策，其价值的来源究竟是什么？”这种对底层逻辑的执着探求，使得这本书的阅读体验从一开始的“知识获取”，逐渐转变为一种“思维模式的重塑”。读完之后，我发现自己看待那些商业新闻和公司财报的角度都发生了微妙的转变，不再满足于表面的数据，而是会下意识地去追问“为什么是这个估值？”和“背后的风险敞口在哪里？”这种潜移默化的影响，远比死记硬背几个理论公式要来得宝贵得多。

评分☆☆☆☆☆

我发现自己正在反复咀嚼书中的某些段落，那种阅读的节奏是缓慢而审慎的，而不是囫囵吞枣一目十行。这本书的语言风格是那种极具穿透力的冷静，它很少使用夸张的修辞来煽动情绪，而是依靠逻辑的严密性和论证的无可辩驳性来获得读者的信服。尤其是在探讨不同投资哲学之间的冲突与融合时，作者展现出的那种超然的视角，让人感觉像是在高空俯瞰整个金融市场的全景图。它不是在为你推荐一只股票，也不是在告诉你一个快速致富的秘诀，而是在为你构建一个稳固的认知框架，一个用来过滤掉市场噪音、直抵商业价值核心的滤镜。这种“授人以渔”的精髓，体现在每一个章节的收尾，总能留下让人深思的空白，引导读者继续向内探索，去审视自己内心深处对风险与回报的真正定义。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，最初拿起这本书时，我有些担心它会陷入那些金融学著作常见的窠臼——堆砌术语，搞出一些故作高深的理论迷宫。然而，这本书完全颠覆了我的预期。作者的笔触极其细腻且富有温度，他似乎深谙普通读者在面对宏大金融叙事时的困惑与焦虑。他没有直接给我一个“标准答案”，而是巧妙地引导我进入一个思考的框架，一个关于“选择”与“价值”之间永恒拉锯的哲学空间。阅读体验是极其个人化的，我常常需要停下来，结合自己过往的观察和经验去消化那些观点。最让我印象深刻的是，作者在阐述一些看似对立的金融学派时，那种近乎“辩证法”的处理方式，既肯定了其历史贡献，又毫不留情地指出了其在当代环境下的局限性。这种成熟、不偏激的态度，使得整本书的论述基调显得格外稳健有力，像是一座建立在坚实岩石上的灯塔，即便金融市场风云变幻，其指引方向的光芒依旧清晰可见。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构简直是一场思维的冒险，作者似乎拥有一种魔力，能将那些原本晦涩难懂的金融概念，编织成一幅既引人入胜又极具洞察力的画面。我尤其欣赏它在处理那些经典理论时的那种“解构”方式，不是简单地罗列公式或历史背景，而是像一个经验丰富的侦探，步步紧逼地去探究这些理论背后的真实驱动力与适用边界。读到某些章节时，我甚至会产生一种强烈的代入感，仿佛自己就是那个在华尔街的会议室里，必须在一堆看似光鲜亮丽的方案中，分辨出哪些是昙花一现的泡沫，哪些是扎实的价值锚点。那种文字的张力和对复杂逻辑的梳理能力，让人拍案叫绝。它不像教科书那样让人望而生畏，反而更像是一场高水平的智力博弈，每一次翻页都充满了对未知答案的期待，而最终揭晓的往往不是一个简单的“是”或“否”，而是一系列更精妙的权衡与考量。这本书的叙事节奏拿捏得恰到好处，从开篇的抛出核心矛盾，到中间层层递进的案例分析，再到最后的归纳总结，每一步都像是精心设计的棋局，让人在阅读过程中不断地校准自己的认知坐标。