中国公司在美国上市的途径、困境与出路:转板与升级 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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肖金泉，董华春著

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美国上市
中国公司
跨境上市
资本市场
转板
企业升级
国际化
财务
投资
公司治理

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店铺：天弘一正图书专营店

出版社：法律出版社

ISBN：9787511834027

商品编码：25596652510

包装：平装

出版时间：2012-08-01

具体描述

基本信息

书名：中国公司在美国上市的途径、困境与出路:转板与升级

定价：68.00元

作者：肖金泉,董华春

出版社：法律出版社

出版日期：2012-08-01

ISBN：9787511834027

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.481kg

编辑推荐

肖金泉和董华春专著的《中国公司在美国上市的途径困境与出路(转板与升级)》将重点分析在美国OTCBB市场的中国公司的困境，分析和借鉴具体案例，为这些公司指出出路，即借力并购重组，通过反向并购的方式向这些壳公司注入优质资产，成为OTCBB市场交易公司，然后，再申请融资，并在符合有关条件时实现转板升级到NASDAQ、AMEX、NYSE等美国主板市场。

内容提要

作者介绍

肖金泉，北京市大成律师事务所高级合伙人，中华全国律师协会经济专业委员会副主任，北京工商大学客座教授，的投资并购专家。擅长大型企业项目策划、国企改制、企业与兼并、资产与债务重组、投资法律风险分析和国际融资等商事法律业务，在国际股权私募融资、公司治理、上市公司和金融机构的破产重整以及大型项目和区域经济融资规划的实务操作方面有丰富的经验。肖金泉律师每年都在外应邀巡回演讲，曾应邀到美国麻省理工大学商学院和哈佛大学法学院讲授中国的投资并购，是个被邀请到这两所学府讲授投资并购的中国律师。

文摘

序言

穿越重洋：跨国并购与资本运作的实务指南本书聚焦于企业在国际化进程中，特别是涉及跨国并购与资本运作的复杂环节，提供一套系统、实用的操作框架与风险管理策略。在全球经济一体化的大背景下，企业“走出去”和“引进来”已成为常态。然而，跨国交易的复杂性远超本土操作，涉及法律、税务、文化、监管等多个维度的深刻变革。本书旨在成为企业高层管理者、财务总监、法务顾问以及投资银行从业人员手中必备的实操手册，深入剖析跨境资本运作的每一个关键节点。第一部分：战略规划与目标筛选国际化的第一步是清晰的战略定位。本书首先探讨了企业进行跨境并购或设立海外分支机构的内在驱动力，区分机会型收购与战略协同型整合。一、跨境并购的战略逻辑与驱动因素企业进行海外并购并非盲目跟风，而是基于对自身核心竞争力、市场空白、技术缺口及人才储备的深刻认知。我们将详细分析以下驱动力：市场准入与规模扩张：针对受保护或壁垒较高的海外市场，并购是快速获取客户群和分销网络的有效途径。技术与知识产权获取：论述如何通过并购获取先进技术、专利组合及研发团队，避免漫长的内部研发周期。供应链优化与垂直整合：探讨利用并购整合上下游资源，降低采购成本，增强对关键原材料或环节的控制力。人才与管理经验的吸纳：强调对目标企业核心管理团队和专业人才的保留与整合策略。二、目标筛选与尽职调查的深度构建有效的尽职调查是控制风险的基石。本书突破了传统的财务尽调范畴，强调多维度的深入调查体系： 1. 法律合规性尽调（Legal Due Diligence）：重点关注目标公司在特定司法管辖区的劳动法、环保法规、数据隐私保护（如GDPR合规性）以及潜在的诉讼风险。详细解析如何评估目标公司合同的有效性与可执行性。 2. 税务结构与风险评估（Tax Due Diligence）：分析不同税制下的税务筹划空间，识别潜在的转让定价风险、增值税或消费税的遗留问题，以及跨境资金调拨的税务影响。 3. 商业运营尽调（Commercial Due Diligence）：评估市场前景、竞争格局、客户集中度及未来增长的可持续性。特别关注商业模式在跨文化背景下的适应性。 4. 文化与整合风险评估：探讨如何量化和评估不同企业文化之间的冲突，并提前设计文化融合方案。第二部分：交易结构设计与融资实务成功的交易需要精巧的法律和财务结构设计，以实现风险最小化和回报最大化。三、交易架构的定制与选择针对不同的目标地域和监管环境，本书详细对比了股权收购、资产收购、合资（Joint Venture, JV）以及杠杆收购（LBO）等主流交易结构：股权 vs. 资产收购的取舍：分析各自在税务递延、或有负债继承以及交易速度上的优劣。跨境合资（JV）的控制权博弈：深入探讨在文化冲突强烈的合资项目中，如何通过股东协议（Shareholders’ Agreement）锁定关键决策权、退出机制和知识产权的归属。分步收购策略（Staged Acquisition）：针对高风险或高估值目标，设计分阶段注入资金和股权比例的策略，逐步验证运营假设。四、国际融资渠道与流动性管理跨境并购往往需要庞大的资金支持。本书系统梳理了企业可利用的国际融资工具： 1. 银行贷款与银团结构：国际银团贷款的组织流程、担保要求，以及跨国担保的法律效力问题。 2. 私募股权与主权基金：如何有效对接国际PE/VC，以及与主权财富基金（SWF）合作时需注意的政治敏感性和治理要求。 3. 债务资本市场（Bond Issuance）：探讨在境外发行债券（如Eurobonds或High-Yield Bonds）的流程、信用评级获取，以及发行后债券契约的持续合规要求。 4. 外汇风险对冲：介绍远期合约、期权等金融工具在锁定融资成本和运营收入中的应用，并结合巴塞尔协议III对银行贷款的影响进行分析。第三部分：交易完成后的整合与风险出清交易的价值实现，关键在于完成后的有效整合（Post-Merger Integration, PMI）。五、高效的PMI实施路径图本书将PMI分解为短期（0-100天）、中期（100天-1年）和长期（1年以上）三个阶段，强调行动的优先级： “快赢”项目的识别与执行：确定能在短期内实现协同效应的领域（如采购、IT系统优化），迅速建立业绩信心。治理结构的平稳过渡：如何在新旧管理团队之间建立信任，明确汇报链条，避免因权责不清导致的效率瘫痪。 IT系统与流程的对接：尤其关注数据迁移、安全标准统一和ERP系统的兼容性挑战。六、退出机制与价值回收资本运作的终极目标是价值实现。本书详细分析了企业在完成并购后可能采取的退出策略：二次上市（Secondary Listing）：探讨目标公司在完成整合后，如何在新的或原有的交易所进行增发或独立上市，以实现估值重估。管理层回购（MBO）与私有化：分析在特定市场环境下，通过债务工具推动管理层或原有股东回购股份的财务模型。分拆与资产剥离（Carve-out）：针对并购中不符合核心战略的“非核心资产”，制定快速、合规的剥离方案，以聚焦主业并回收现金流。本书以大量的真实案例为支撑，结合全球主要金融市场的监管框架，为企业管理者提供了一幅从战略构想到交易执行，再到价值实现的完整路线图，旨在确保每一次跨国资本运作都能稳健、高效地达成预期目标。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

单从书名《中国公司在美国上市的途径、困境与出路:转板与升级》来看，我就被其中蕴含的深度和前瞻性所吸引。我一直关注着中国企业在国际化进程中的发展，尤其是在资本市场这一最前沿的领域。很多时候，我们看到的是企业成功上市的新闻，但对于其背后可能面临的重重阻碍，以及上市后更为复杂的运营和发展挑战，了解并不深入。“困境与出路”这几个字，恰恰戳中了我的兴趣点，我希望这本书能够深入剖析这些“困境”的具体表现形式，无论是监管合规上的难题，还是跨文化经营中的障碍，亦或是信息披露的挑战。而“出路”则意味着这本书不仅仅是罗列问题，更能提供切实可行的解决方案和战略指导。更令我期待的是“转板与升级”的提法，这让我联想到，企业在达到一定规模和成熟度后，如何通过资本运作实现质的飞跃，例如从相对边缘化的市场转到主流交易所，或是通过战略调整、业务创新，实现整体价值的提升。这不仅仅是财务上的数字增长，更是企业综合竞争力的全面增强。我希望这本书能为我揭示中国企业在美国资本市场实现“二次腾飞”的路径和策略，提供一个宏观而又不失细节的分析框架。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名，尤其是“转板与升级”这几个字，立刻勾起了我对企业资本运作深层次问题的探索欲。我一直认为，一家企业能否在美国成功上市，固然重要，但更关键的是上市后的可持续发展和价值提升。我设想这本书会深入探讨，一家公司在初步实现美国上市目标后，如何进一步规划其资本战略，以实现“转板”——比如从小型交易所升级到主板，或是从一家上市公司成长为行业巨头，从而吸引更多顶级投资者的目光。同时，“升级”的概念也让我联想到，企业在遵守美国证券法规的同时，如何不断优化自身的治理结构、提升信息披露质量、加强内部控制，以满足更高标准的监管要求，并在此过程中建立起稳固的市场声誉。我特别期待书中能够提供一些关于企业如何管理投资者关系、如何进行有效的市值管理，以及如何利用资本市场进行战略扩张的案例和指导。因为，上市只是起点，如何利用好资本的力量，实现企业的长期健康发展，才是真正的挑战。这本书的标题恰好触及了这一核心，让我觉得它是一本能够提供战略性指导的书籍，而非仅仅停留在操作层面。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融市场动态有着浓厚兴趣的普通读者，我看到《中国公司在美国上市的途径、困境与出路:转板与升级》这个书名时，脑海中立刻浮现出许多疑问。我尤其好奇书中对于“困境”的剖析会达到怎样的深度。要知道，中国企业赴美上市并非坦途，从财务报表的合规性、信息披露的透明度，到公司治理的结构，再到投资者关系的管理，每一个环节都可能成为潜在的“拦路虎”。我期待书中能够提供一些具体的案例分析，去揭示这些“困境”是如何产生的，例如是由于中西方在会计准则上的差异，还是因为法律法规的壁垒，亦或是文化层面的沟通障碍。更重要的是，“出路”这个词给了我希望。我希望这本书能提供切实可行的策略，帮助企业规避风险，克服挑战。比如，是否会探讨如何构建符合美国监管要求的内控体系？如何进行有效的投资者沟通，建立信任？如何处理知识产权保护等敏感问题？而“转板与升级”的提法，更是让我对企业的长期发展战略产生了联想，书中是否会讨论企业在美上市后，如何通过再融资、并购重组，甚至是通过更高层级的交易所上市，来进一步提升自身价值和国际影响力？我迫切希望这本书能为我揭示这些问题的答案，提供更清晰的思路。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名给我留下了非常深刻的印象，特别是“转板与升级”这几个字，让我对书中内容充满了期待。我一直对中国企业走向国际资本市场这一过程非常感兴趣，尤其想了解其中涉及的复杂流程和潜在挑战。很多时候，我们只看到中国企业在美国上市成功的光鲜一面，但对于背后所付出的努力、经历的坎坷，以及可能存在的“卡点”知之甚少。这本书的名字直接点出了“困境与出路”，这让我觉得它不仅仅是一本流程指南，更可能是一本深度剖析问题根源，并提供可行性解决方案的著作。我设想书中会详细阐述不同类型的中国企业，在不同发展阶段，可能面临的独特上市路径选择，例如是直接IPO还是通过并购等方式，以及在过程中可能遇到的监管障碍、文化差异、信息披露要求等方面的具体困难。同时，“转板与升级”也暗示了书中可能涉及企业上市后的发展战略，比如如何从纳斯达克到纽交所的“转板”，或是通过持续发展和合规经营实现“升级”，从而更好地利用国际资本市场来实现企业的跨越式发展。总而言之，我对这本书寄予了厚望，希望它能提供一个全面、深入且富有洞察力的视角，帮助我理解中国企业在美国资本市场腾飞的奥秘。

评分☆☆☆☆☆

“中国公司在美国上市的途径、困境与出路:转板与升级”这个书名，让我眼前一亮，因为它精准地捕捉到了中国企业在全球资本市场征途中，最关键也最复杂的一个维度——上市后的发展与演进。我一直认为，许多关于企业上市的讨论，往往侧重于上市本身的过程，但真正考验企业实力和智慧的，是上市之后如何“活下去”、“活得好”，并进一步实现“升级”。“转板”二字，在我看来，不仅仅是指公司从一个交易所转移到另一个交易所，更是一种业务和价值的跃迁，可能意味着进入一个更广阔的市场，获得更优质的融资渠道，或者吸引更高水平的战略投资者。而“升级”则是一个更宏观的概念，涵盖了企业在合规性、治理能力、创新能力、市场竞争力等全方位的提升。我特别好奇书中会如何阐述，中国企业在美上市后，如何应对日益变化的监管环境，如何在高强度的市场竞争中保持优势，以及如何利用资本市场工具，实现产业链的整合或延伸。这本书的标题给我一种感觉，它不仅仅是一本介绍上市流程的书，更是一本探讨企业如何在国际资本舞台上实现“二次创业”和持续成长的战略指南。