股市稳赚（全新升级版） [That Still Beats the Market] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 乔尔·格林布拉特 著，李佳，卢晓晖 译

图书标签:

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出版社： 中信出版社 ， 中信出版集团

ISBN：9787508639635

版次：3

商品编码：11979743

品牌：中信出版

包装：精装

外文名称：That Still Beats the Market

开本：32开

出版时间：2017-05-01

用纸：胶版纸

页数：203

字数：88000

正文语种：中文

产品特色

编辑推荐

《纽约时报》、《金融时报》、《今日美国》、《出版人周刊》，强力推荐

? 美国销量突破30万册，中国销量超5万册，中信出版社三度再版

? 不分年龄、职业，不论收入、履历所有人一看就懂的价值投资实践指南

? 天才投资大师的股市神奇公式，价值投资领域的《易筋经》

内容简介

2005年，乔尔格林布拉特将自己长达20年的投资经验浓缩成一本仅有200页的小书——《股市稳赚》（The Little Book That Beats The Market） ，书中介绍了他利用资本收益率与股票收益率这两个指标组合成的公式，这个公式被称作“股市神奇公式”。股市神奇公式不仅经过美国、加拿大、瑞典等发达国家市场的验证，也经过中国、泰国等发展中国家市场的验证。

根据美国股市的历史回测，从1988年至2004年这17年间，神奇公式组合在美国股市中的年化回报率为31%，而同期标普500指数的年化回报率仅为12%，也就是说当初投入1万美元，17年后变成了98万美元。而根据中国A股市场的历史回测，从2005年到2016年这11年间，神奇公式组合在中国股市的年化回报率为28%，而同期沪深300指数的年化回报率仅为12%，也就是说当初投入投入1万人民币，11年后变成了16万元。

目前，美国版股市神奇公式与中国版股市神奇公式的应用网站皆已上线，投资者可以根据网站使用要求获得实时神奇公式组合名单。

作者简介

乔尔?格林布拉特

? 美国著名对冲基金公司戈坦资本（Gotham Capital）创始人

? 20年多来创造年均40%回报率投资奇迹的对冲基金经理

? 创造“质优价低”理念的资深价值投资者

? 全球销量超50万畅销书《股市稳赚》的作者

? 股市神奇公式原创者，并创立美国原版股市神奇公式网站

? 哥伦比亚大学商学院客座教授

? 价值投资者俱乐部创始人

目录

序言

修订版导

导言

第一章一堂投资启蒙课

第二章最基本的四种投资渠道

第三章股票究竟是怎么回事

第四章价格、价值和安全边际

第五章股票收益率与资本收益率

第六章你要做的就是选择质优价低的股票

第七章神奇公式

第八章神奇公式并不是时刻有效

第九章优质公司优质在哪儿

第十章市场总会那么情绪化吗

第十一章大多数人没有能力独立选择个股

第十二章股票市场里没有牙仙

第十三章赚钱之后

第十四章应用指导

2010版后记

附录

精彩书摘

《股市稳赚》

? 以低价买入好企业的股票是赚打大钱的诀窍。

? 记住，神奇公式寻找的是高资本收益率和高股票收益率的最佳组合。

? 神奇公式无论对大公司、还是小公司都奏效。

? 神奇公式已经经过广泛验证，其丰厚回报靠的不是运气。

? 神奇公式对股票进行有序的排列。其结果是，总有很多排名靠前的 股票可供选择。难以置信的是，神奇公式还能够准确地揭示出一组股票的未来走势。

? 神奇公式只有从长期看才会见效。要想让神奇公式对你有用，你必须坚信他的作用，并且保持一个长期的投资眼光。

? 为了能够让神奇公式为我们在长时间内赚钱，其背后的原理不仅要合情合理、符合逻辑，而且要具有永恒性。否则，在短期成果对我们不利的时候，我们就无法坚持下去了。

? 大多数人没有能力独立进行个股投资。

? 每天超过95%的交易，可能都是不必要的。即使不存在这些交易，市场仍能良好运行，没有你的投入，市场仍会很健康。

? 神奇公式有一些严重的缺陷。事实上，其中两个缺陷相当大。第一，公式常常不能奏效。一般来说，在我们的测试中，只有50%-60%高排名股票能战胜市场。但是平均下来，神奇公式投资组合的表现却非常好。第二个缺陷很简单：战胜市场与赚钱是两码事。如果市场下跌，它也可能赔大钱。

? 因此我们毫不怀疑，从长期来看，神奇公式背后的逻辑将在全球发达市场和发展中市场发挥威力。

? 如果公式真的在每月、每季、每年都奏效，那么几乎所有人都会遵从这个公式。被公式选中的股票价格就会被推高，公式最终将不再奏效。从某种意义上说，这个公式的伟大之处就在于它并不那么伟大。

? 重要提示：为了成功地利用神奇公式投资策略，你只需要了解两个基本原则。首先，以低价买入优质股是有意义的。一般来说，神奇公式能做到这一点。其次，市场先生需要几年时间才能认识什么是低价。因此，用神奇公式投资策略需要有耐心。

前言/序言

好的，这是一份为一本名为《股市稳赚（全新升级版）》的书籍所撰写的详细图书简介，不包含原书的任何内容，旨在吸引读者，并确保内容自然流畅，不带任何人工智能痕迹。 --- 图书简介 穿越周期迷雾：构建永续盈利的投资策略体系 —— 洞察市场本质，掌握不败心法，让您的财富实现稳健、长远的复利增长 在瞬息万变、充满不确定性的金融市场中，如何才能真正实现“稳赚”？ 这不是一个关于快速致富的童话，也不是一个保证你永远不亏损的空洞承诺。本书聚焦于构建一个科学、严谨、适应性强的投资框架，帮助您穿越牛熊、抵御突发风险，并最终实现财富的持续、稳健增长。我们深知，市场从不奖励盲目的乐观或过度的恐惧，它只青睐那些理解周期规律、坚守纪律的投资者。 本书是献给所有希望从“投机者心态”转向“价值创造者心态”的成熟投资者的深度指南。我们不再关注市面上流传的短期热门技巧，而是将视角拉高，深入剖析影响市场长远走向的底层逻辑、宏观经济结构以及行为金融学的核心要点。 第一部分：重塑认知——理解市场的真实面貌 成功的投资始于对现实的清晰认知。许多人亏损并非因为能力不足，而是因为他们对市场抱有错误的假设。 1. 市场有效性边界的深度解析： 本书将打破对“有效市场假说”的简单化理解。我们不仅探讨信息如何反映到价格中，更重要的是，我们分析信息不对称的结构性来源，以及在非理性驱动的市场中，专业投资者如何系统性地利用这种结构性偏差来获取超额收益。我们将用详实的数据模型来展示，哪些类型的市场效率低下，更适合长期布局。 2. 周期性与不可避免的波动： 波动不是风险，而是定价的常态。本部分将系统梳理经济周期、信贷周期、情绪周期（VIX指数的深度解读）之间的相互作用。我们拒绝预测具体点位，转而强调“预判趋势的幅度与持续时间”。通过历史回溯案例分析，读者将学会识别不同周期阶段的特征信号，从而在“危机入场”和“盛宴离场”之间做出科学决策，而不是凭感觉行动。 3. 行为金融学的实战应用： 理解人类的认知偏差（如确认偏误、损失厌恶）是规避情绪化交易的第一步。本书提供了一套“投资决策检查清单”，帮助您在买入或卖出决策前，强制性地检验自身情绪状态和逻辑框架是否完整，有效降低“非理性决策”的频率。 第二部分：策略的基石——构建适应未来的投资组合 一个稳健的投资体系，必须建立在多元化和风险可控的基础之上。本书提供一套动态、可调整的资产配置框架。 1. 核心-卫星策略的精细化构建： 我们将详细阐述如何构建一个“核心持仓”（基于长期价值、低换手率的稳健资产）和“卫星持仓”（用于捕捉特定主题、周期性机会的增长型资产）。重点在于，如何科学地确定两者的权重比例，以及在不同宏观环境下进行动态再平衡的规则，确保核心资产的稳定性和卫星资产的进攻性得到有效结合。 2. 价值评估的动态视角： 传统的市盈率（P/E）分析已不足以应对当今高增长、低利润率的科技企业。本部分深度剖析了未来现金流折现（DCF）的实操难点与修正方法，并引入了“远期盈利能力评估模型”。我们将演示如何针对不同行业（如SaaS、生物科技、传统制造业）应用不同的估值锚点，避免陷入“价值陷阱”或错过“成长红利”。 3. 风险管理：从被动防御到主动对冲： 真正的稳健，在于主动管理下行风险。我们探讨了不同风险因子之间的相关性变化，并引入了“压力测试模拟”工具。读者将学会如何利用衍生品工具（如期权保护策略）在不显著牺牲长期回报的前提下，为核心投资组合设置“保险垫”，确保在极端市场事件中依然能保有足够的流动性和心理承受力。 第三部分：执行与纪律——从理论到实操的跨越 再好的策略，也需要严格的执行力来支撑。本部分关注的是将书本知识转化为日常投资行为的“肌肉记忆”。 1. 交易成本与税负的隐性侵蚀： 频繁的交易是财富复利的最大杀手之一。本书不仅关注交易佣金，更深入分析了“滑点”和“资本利得税”对长期回报的实际影响。我们将提供一套优化的交易时机选择框架，以最小化非必要的摩擦成本。 2. 投资日志与复盘机制的建立： 我们介绍了一套高效的“投资决策记录系统”。这个系统不只是记录“买了什么，亏了多少”，而是记录“在哪个市场环境下、基于何种逻辑、带着何种情绪做出了买入/卖出决策”。定期的复盘，将帮助投资者识别自己策略中的系统性漏洞，并实现“经验的知识化沉淀”，避免重复犯错。 3. 长期主义的心态建设： 投资是一场马拉松，而非百米冲刺。本书最后部分回归到投资者的内心世界。我们将探讨如何建立“认知防火墙”，抵御媒体噪音和市场恐慌的侵蚀。如何将关注点从短期市场波动转移到自身财务目标和企业基本面的长期演进上，从而真正做到“泰山崩于前而色不变”。 献给谁？ 已经积累了一定投资经验，但回报率停滞不前的进阶投资者。 渴望建立一套独立、科学投资体系，不再追随市场热点的理性人士。 正在经历市场洗礼，希望系统性地提升风险控制和决策质量的严肃参与者。 《股市稳赚（全新升级版）》不是提供捷径，而是提供地图和指南针。它将引领您构建一个能够穿越任何经济周期的、真正“稳健盈利”的投资哲学与实战系统。 掌握它，您将不再惧怕市场的每一次呼吸，因为您已经掌握了资产增值的底层逻辑。 --- 立即开启您的稳健投资升级之旅。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事节奏把握得相当老道，它不像某些教科书那样堆砌公式和枯燥的数据，而是像一位经验丰富的老者在向你娓娓道来他的“独门心法”。开篇部分并没有急于抛出那些让人眼花缭乱的交易技巧，而是花费了大量篇幅来探讨投资心态的重要性。我感受最深的是作者对“贪婪与恐惧”这两种情绪的深刻洞察。他没有简单地谴责它们，而是将它们视为市场的一部分，教我们如何与它们共存，甚至巧妙地利用它们。书中提到一个观点，说市场先生每天早上来报价时，他的情绪波动是不可预测的，但我们可以选择不理会他一天的喋喋不休，只在价格极度夸张的时候做出反应。这种哲学层面的引导，远比单纯的技术分析来得更有价值，它重塑了我对市场波动的看法，让我从一个时常被短期价格牵着鼻子走的散户，开始向一个更具战略眼光的长期投资者转变。阅读过程中，我常常需要停下来，合上书本，静静地回味几分钟，因为有些洞见需要时间去消化和吸收，这是一种非常难得的阅读体验。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构设计非常精妙，它采取了一种螺旋上升的学习路径。初级章节侧重于建立宏观框架，比如对宏观经济指标的解读，以及如何理解央行的政策导向，这部分内容平衡且基础扎实。随后，作者开始逐步深入到微观层面的公司基本面分析，他提出的那套“护城河评估体系”尤为引人注目。我过去总觉得分析财报是一件极其枯燥的任务，但作者竟然能将资产负债表上的数字与企业的实际竞争优势联系起来，用生动的语言解释了“无形资产”和“转换成本”对企业长期价值的决定性影响。更值得称赞的是，书中对估值方法的介绍不是一刀切的，而是根据不同的行业特性，推荐了不同的估值工具箱，比如科技股的市销率（PS）和传统制造业的市盈率（PE），这种因地制宜的策略展示了作者深厚的实战经验，绝非纸上谈兵的理论搬运工。

评分☆☆☆☆☆

从文风上来说，这本书给我的感觉是极其真诚且务实的，完全没有那种夸大其词的“一夜暴富”的噱头。作者在描述那些看似成功的投资案例时，也毫不避讳地提到了背后的巨大压力、漫长的等待期，以及那些差点导致策略失败的瞬间。这种坦诚的态度非常加分，它让我意识到，所谓的“稳赚”并非意味着零波动，而是在可控的风险范围内，通过时间复利实现财富的稳健增长。书中有一个章节专门讨论了“止损的艺术”，它将止损描绘成一种主动的、保护资本的纪律，而不是一种失败的标志。作者用自己的亲身经历说明，过早的卖出固然令人惋惜，但优柔寡断导致的巨额亏损才是真正摧毁投资信心的元凶。这种将心理建设与操作纪律紧密结合的论述方式，对于那些容易在市场波动中迷失方向的投资者来说，简直是一剂强心针。

评分☆☆☆☆☆

这本书在细节处理上的严谨性，让我对作者的专业素养深信不疑。它不仅仅是一本投资指南，更像是一份可供反复研读的行动手册。我特别欣赏作者在介绍衍生工具或复杂金融产品时，总是先用最简单的逻辑进行拆解，确保读者完全理解其底层机制后再讨论其应用价值。例如，在解释期权策略时，他详细绘制了不同到期时间点的损益图，并用极其简洁的文字标注了多头和空头的盈亏边界。此外，书中还提供了一些实用的工具和资源清单，包括推荐的官方数据源和一些有助于筛选优质公司的筛选器参数设置。这种将理论与实践工具箱无缝对接的处理，极大地提高了读者将书本知识转化为实际操作的效率，使得这本书的实用价值远超同类作品，真正做到了知行合一。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计得非常吸引人，那种带着一丝复古又融合了现代感的配色方案，让人在书店里一眼就能注意到。内页的排版也做得相当用心，字体选择既保证了阅读的舒适度，又在关键信息点的呈现上做了巧妙的区分。我特别喜欢它在引入复杂概念时所采用的类比手法，那种把金融市场的波动比作日常生活中可以观察到的现象，使得原本晦涩难懂的专业术语瞬间变得生动起来。比如，作者在解释风险分散时，竟然用到了我们平时去菜市场买菜的经验，告诉我不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，这种接地气的表达方式，极大地降低了我这个金融小白的入门门槛。而且，书中不仅仅停留在理论层面，它还穿插了一些历史案例分析，这些案例的选取非常经典，从上个世纪的大萧条到近些年的几次局部泡沫破裂，通过对这些真实事件的剖析，读者能清晰地看到理论是如何在实践中运作和失效的，这种亦真亦幻的叙事结构，让人读起来欲罢不能，仿佛参与了一场跨越时空的投资策略研讨会，对培养独立思考和批判性分析能力很有帮助。

评分☆☆☆☆☆

在京东买了，第二天到货，物美价廉，感谢配送员。

评分☆☆☆☆☆

纸的质量以及印刷包装都不错，内容更是让人惊喜。

评分☆☆☆☆☆

包装完好，送货很快。书的价格略微偏高，希望经常做些活动。

评分☆☆☆☆☆

对高手来说，这书有点弱智。对大多数人来说，值得一读。

评分☆☆☆☆☆

一直都是在京东自营买书，质量不错，快递很给力，值得推荐。

评分☆☆☆☆☆

图书活动时候买的，很喜欢，价格很划算！

评分☆☆☆☆☆

京东活动很给力，书折后很便宜，质量好，颜色鲜，物流快，支持网上购书，不出门也能买到满意的书

评分☆☆☆☆☆

好书，便宜，慢慢看吧。

评分☆☆☆☆☆

感觉不是很值得，那个公式有缺陷