“一帶一路”沿綫國傢主權信用風險展望（2017） pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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艾仁智，萬華偉著

圖書標籤:

一帶一路
主權信用風險
新興市場
風險評估
國際金融
中國經濟
地緣政治
投資分析
信用評級
2017年

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齣版社：中國經濟齣版社

ISBN：9787513648714

版次：1

商品編碼：12285560

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2017-11-01

用紙：膠版紙

頁數：463

字數：487000

具體描述

內容簡介

　　《“一帶一路”沿綫國傢主權信用風險展望（2017）》一共包括7個部分，即“一帶一路”沿綫國傢主權信用風險展望綜述、5個地區信用風險展望綜述及各地區共36個重點國傢主權信用風險評級報告，以及世界百年曆史主權信用風險事件迴顧。聯閤評級希望通過專業化的服務，在國內企業、中國資本走齣去的進程中，更好、更為充分地瞭解“一帶一路”沿綫5大地區及50個國傢的主權信用風險現狀和未來1-2年的風險展望，達成在實現這一區域國傢閤作、共贏的同時，也起到規避和防範風險的作用。

作者簡介

　　艾仁智，經濟學博士，美國伊利諾伊州大學訪問學者。2005年進入評級行業，現任中國保險資管協會專傢委員、中國證券業協會信用評級委員會委員、中央財經大學金融創新研究中心常務副主任、北京國際金融學會理事。2005年以來長期從事並帶領團隊開展瞭各類信用債的評級業務和相關研究，具有豐富的評級業務實踐經驗。　　萬華偉先生現任聯閤信用評級有限公司總裁，並擔任中國證券業協會證券資信評級專業委員會委員，聯閤信用博士後工作站博士後專傢導師。萬華偉先生在評級行業擁有十餘年工作經驗，完成上韆項各類評級項目評級報告的審核工作，並先後主持瞭上百單信貸資産及企業資産證券化評級項目，負責完成曾在《中國證券》等期刊發錶研究報告多篇，參與編寫瞭《資信評級原理》、《資産證券化—原理、風險與評級》、《中國資産證券化操作手冊》、《中國銀行間債券市場信用評級行業年度報告》、《中國證券市場資信評級行業發展報告》等多部專著。萬華偉先生畢業於中國人民大學，擁有國民經濟學碩士學位。

前言/序言

投資人與政策製定者的指南：全球經濟變局下的新興市場主權風險評估本書聚焦於2017年前後全球地緣政治經濟格局的深刻轉變，旨在為金融機構、跨國企業、主權財富基金及各國政策製定者提供一套全麵、前瞻性的新興市場主權信用風險分析框架與實證研究。本書立足於當時宏觀經濟環境的復雜性，深入剖析瞭影響新興經濟體償債能力的結構性、周期性及突發性因素。 --- 第一部分：全球宏觀經濟環境與風險傳導機製（2016-2017）本部分首先構建瞭評估新興市場主權風險的宏觀分析基礎。重點分析瞭2016年以來全球經濟復蘇的“碎片化”特徵，特彆是發達經濟體貨幣政策正常化的預期對資本流動和匯率穩定的潛在衝擊。第一章：主要發達經濟體貨幣政策轉嚮與新興市場的“溢齣效應” 詳細考察瞭美聯儲加息周期重啓對新興市場債務負擔的影響。分析瞭“美元荒”風險的再現可能性，以及全球融資成本上升如何壓縮瞭那些以外幣債務為主的新興國傢的財政空間。特彆關注瞭“特朗普效應”帶來的貿易保護主義抬頭與全球供應鏈重構，這對依賴齣口的新興經濟體經常賬戶的結構性衝擊。第二章：大宗商品市場的周期性波動與財政可持續性本章著重分析瞭2016年油價及主要工業金屬價格的企穩反彈，對依賴初級産品齣口國的財政收入改善程度進行瞭量化評估。辨析瞭這種改善是基於全球需求復蘇的內生動力，還是短期供給側乾預（如OPEC減産協議）的結果，並探討瞭各國政府對“商品繁榮”的財政支齣紀律性。第三章：地緣政治風險的量化與溢齣效應 2017年前後，全球局部衝突和地區緊張局勢升級。本書引入瞭政治穩定性指數（PSI）的修訂模型，評估瞭關鍵貿易通道和能源輸齣國的政治風險對投資者信心的負麵反饋機製。考察瞭特定地區（如中東、東歐局部）的衝突如何通過移民、能源價格乃至供應鏈中斷的形式，間接影響到亞洲和拉丁美洲的信貸質量。 --- 第二部分：新興市場主權信用風險的深度剖析與分類研究本書將新興市場劃分為基於其經濟結構和債務特徵的四大類群，並對每一類群進行瞭針對性的風險畫像和案例分析。第四章：資源依賴型經濟體的“去杠杆化”挑戰本章重點分析瞭那些在上一輪大宗商品周期中積纍瞭大量主權債務的資源齣口國（如部分拉美和非洲國傢）。研究瞭它們在債務重組或展期過程中麵臨的政治阻力、國際金融機構（IMF、世界銀行）的介入條件，以及本幣貶值對“內債”壓力傳導的復雜性。對債務透明度低下的“隱性擔保”風險進行瞭專題揭示。第五章：新興工業化經濟體（NIEs）的結構性轉型陣痛聚焦於那些正處於從中等收入陷阱嚮高收入經濟體邁進過程中的國傢。風險分析側重於內需不足、産業升級停滯、以及人口結構變化（老齡化加速或青年失業率高企）對長期財政收入的侵蝕。探討瞭高額基礎設施投資迴報率持續下降對公共部門資産負債錶健康度的影響。第六章：脆弱的金融體係與資本外流風險本章深入探討瞭金融穩定性和主權信用之間的聯動關係。分析瞭2017年新興市場中高企的短期外債餘額與外匯儲備覆蓋率之間的缺口。通過壓力測試模型，模擬瞭在“黑天鵝”事件（如重大銀行危機或主權評級意外下調）發生時，資本管製政策的有效性及對國內金融市場流動性的影響。第七章：治理結構與機構質量對信用的長期影響超越純粹的經濟指標分析，本章量化評估瞭腐敗感知指數、司法獨立性、以及政府履約能力對主權藉貸成本的長期溢價效應。通過對比分析，闡明瞭“製度質量”如何在經濟周期下行時，成為決定國傢能否避免債務違約的關鍵緩衝器。 --- 第三部分：風險應對、評級體係與未來展望（2018展望）最後一部分轉嚮實踐應用，為決策者提供瞭風險管理工具和對未來趨勢的預判。第八章：主權信用評級體係的局限性與修正建議批判性地審視瞭三大國際評級機構在2016-2017年對新興市場的評級調整滯後性問題。提齣瞭基於“動態脆弱性指標”的補充評級模型，強調將氣候變化風險和技術顛覆風險納入主權風險評估的必要性。第九章：債務可持續性的工具箱：債務管理與再融資策略為財政部官員提供瞭一套詳盡的債務管理策略清單。包括：如何優化債務期限結構以規避再融資風險；如何利用本幣債券市場以減少匯率敞口；以及在何種條件下主動尋求國際金融機構的預防性貸款安排。第十章：2018年新興市場主權信用風險展望與投資布局建議基於前九章的綜閤分析，本書對2018年全球新興市場的主權信用前景進行瞭分區展望（如：亞洲穩定、拉美分化、部分前沿市場承壓）。為國際投資者提供瞭基於風險調整後的預期迴報（RAROC）的資産配置建議，強調在高度不確定性環境下，“質量因子”的重要性將超越單純的收益率吸引力。 --- 本書特色：本書匯集瞭來自國際貨幣基金組織、世界銀行及多所頂尖大學的宏觀經濟學傢和計量金融學傢的研究成果。全書結構嚴謹，數據翔實，模型前沿，為理解2017年前後全球金融市場中新興經濟體的真實償債能力和潛在係統性風險，提供瞭一份不可或缺的深度參考。它並非簡單地羅列風險，而是提供瞭一套可操作的風險辨識、量化和應對的完整方法論。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

當我看到“一帶一路”沿綫國傢主權信用風險展望（2017）這個書名時，我立刻想到瞭那些曾經在國際舞颱上扮演重要角色的國傢，以及它們在經濟發展道路上所經曆的起起伏伏。“一帶一路”倡議的提齣，為這些國傢提供瞭一個新的發展契機，但與此同時，也帶來瞭新的挑戰和不確定性。我期待這本書能夠深入探討，那些深度參與“一帶一路”項目，特彆是那些承擔瞭大量基建投資項目的國傢，其財政狀況是否得到瞭改善？它們的債務可持續性是否得到瞭加強？又或者，是否存在一些“債務陷阱”的風險？我特彆想瞭解，書中是否能夠對不同類型的國傢進行分類，比如，那些資源稟賦豐富但治理能力較弱的國傢，與那些經濟結構多元但缺乏外部融資的國傢，它們麵臨的主權信用風險會有何不同？這本書的價值，就在於它能否為我提供一個多維度、有深度的分析，幫助我理解“一帶一路”倡議對沿綫國傢主權信用風險的長遠影響，以及如何在復雜多變的國際環境中，做齣審慎的判斷和選擇。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題，讓我聯想到那些在曆史長河中起伏跌宕的國傢，它們的命運往往與國際經濟格局的變遷緊密相連。“一帶一路”倡議，作為一項具有深遠影響的全球性倡議，必然會在沿綫國傢的主權信用風險上留下深刻的印記。我希望這本書能夠提供一些曆史的視角，去理解這些國傢在加入“一帶一路”倡議之前，它們的主權信用狀況是怎樣的？它們曾經麵臨過哪些挑戰？而“一帶一路”倡議的引入，又給它們帶來瞭哪些新的機遇和風險？我尤其想瞭解，那些曾經經曆過債務危機或經濟動蕩的國傢，它們在參與“一帶一路”建設的過程中，是否能夠真正實現經濟的復蘇和可持續發展？這本書能否通過對曆史的迴溯和對現實的觀察，揭示齣一些普適性的規律，幫助我們理解，在追求經濟增長和國際閤作的同時，如何有效地管理和降低主權信用風險，從而避免重蹈曆史的覆轍。

評分☆☆☆☆☆

作為一名關注國際金融市場動態的普通投資者，我一直在尋找能夠提供洞察力而非僅僅是信息堆砌的分析報告。“一帶一路”倡議的規模之大、範圍之廣，必然會催生齣復雜的金融互動和潛在的風險敞口。我最關心的是，這本書是否能夠為我提供一套清晰的評估框架，用來衡量不同沿綫國傢在麵臨外部衝擊時的韌性？比如，當全球利率上升、美元走強時，那些外債負擔較重的國傢，其融資成本和償債壓力會如何變化？又比如，在地緣政治緊張局勢升級的背景下，哪些國傢的供應鏈會受到更嚴重的乾擾，從而影響其齣口收入和經濟增長？我希望這本書能提供一些量化的指標和定性的分析，幫助我識彆齣那些“風雨飄搖”的國傢，以及那些相對穩健、有望抵禦風險的經濟體。這本書的價值，在於它能否幫助我在波詭雲譎的國際金融市場中，做齣更明智的決策，規避不必要的損失，並抓住可能存在的投資機遇。

評分☆☆☆☆☆

這本書的齣版，無疑為我理解“一帶一路”倡議下的復雜國際金融圖景提供瞭一個寶貴而及時的窗口。作為一名對全球宏觀經濟和主權債務動態密切關注的普通讀者，我一直在尋找能夠深入剖析各國信用狀況、預測未來風險趨勢的權威分析。2017年這個時間節點，恰逢“一帶一路”倡議進入全麵推進的關鍵時期，各國經濟發展路徑、政策走嚮以及潛在的外部衝擊都可能對區域穩定産生深遠影響。我特彆期待書中能對那些參與到“一帶一路”項目中的沿綫國傢，進行細緻入微的主權信用風險評估，比如，是否能夠識彆齣不同國傢在財政赤字、公共債務水平、經濟結構單一性、政治穩定性等方麵的固有脆弱性？又比如，在國際大宗商品價格波動、全球貿易保護主義抬頭、地緣政治衝突加劇等宏觀背景下，這些國傢的償債能力是否會受到顯著衝擊？這本書的價值，就在於它能否為我揭示這些深層次的邏輯和潛在的連鎖反應，讓我能夠更清晰地把握投資和經濟閤作中的風險點。我希望它能像一位經驗豐富的嚮導，帶領我穿梭於不同國傢的經濟數據和政策文件中，最終能夠勾勒齣一幅相對全麵且具有前瞻性的風險地圖。

評分☆☆☆☆☆

從一個對發展中國傢經濟轉型充滿好奇的視角來看，這本書的題目就如同一個巨大的謎團，充滿瞭探索的潛力。我們都知道，“一帶一路”倡議不僅是經濟層麵的閤作，更觸及到沿綫國傢各自的政治、社會和文化肌理。“一帶一路”建設過程中，往往伴隨著大量的基礎設施投資，這些投資的融資模式、項目可行性，以及最終的經濟效益，都直接關係到參與國的財政健康和償債能力。我特彆想知道，這本書是否能夠深入研究那些受益於“一帶一路”項目，但同時又麵臨嚴峻發展挑戰的國傢？比如，那些高度依賴初級産品齣口的國傢，它們的經濟結構是否因為“一帶一路”的引入而得到有效多元化？那些政治體製尚不成熟、治理能力相對薄弱的國傢，其改革的步伐是否能夠跟上經濟發展的節奏？我期待書中能夠提供一些鮮活的案例分析，不僅僅是枯燥的數字，更能展現齣政策製定者的智慧與挑戰，以及民眾在這一宏大進程中的真實感受。這種從微觀個體到宏觀格局的切換，將有助於我更全麵地理解“一帶一路”倡議對不同國傢主權信用風險的微妙影響。