高级财务管理（第2版）/东北财经大学财务管理专业系列教材 [Advanced Financial Management] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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刘淑莲，任翠玉 编

图书标签:

• 财务管理
• 高级财务管理
• 东北财经大学
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• 金融
• 投资
• 公司财务
• 风险管理
• 财务分析
• 第2版

出版社： 东北财经大学出版社

ISBN：9787565427978

版次：2

商品编码：12323205

包装：平装

丛书名： 东北财经大学财务管理专业系列教材

外文名称：Advanced Financial Management

开本：16开

出版时间：2017-08-01

用纸：胶版纸

页数：381

字数：501000

正

内容简介

　　大多数商学院在讲授高级财务管理的内容时，通常以“高级公司财务”或“高级财务管理”作为课程名称，一般不提供专门的高级财务管理教材，而是以一本介绍公司财务的教材作为参考书，然后从中找出许多在高级课程中才涉及的具体的专题进行讨论。有的学校提供一些课堂笔记、研究论文、学术专著作为相关专题的参考教材。例如，美国商学院主讲教师通常采用《公司财务变革》@或者《新公司财务：理论与实务》。这些书主要汇集了《应用公司财务期刊》（TheJournal of Applied Corporate Finance）上的文章，主要由美国商学院的财务学教授撰写，并消除了数学或计量检验模型。这些文章涉及的专题主要包括：资本市场效率、财务战略、实物期权、资本结构与股利政策、公司融资、风险管理、并购与重组、公司治理、国际财务等。2003年，由美国教授约瑟夫等撰写的《高级公司财务：政策与战略》为学生提供了一本有组织地、全面地讨论公司高级财务政策与战略的教材，特别针对美国的非金融公司进行了详尽的分析和研究。

内页插图

目录

第1章 资本市场与公司财务特征
学习目标
1．1 资本市场与企业融资
1．2 证券发行成本与IPO折价
1．3 市盈率与风险分析
1．4 股票市场与经济发展
1．5 上市公司主要财务特征
本章小结
讨论题
案例分析：A股10家上市公司股利政策分析

第2章 财务估价模型概览
学习目标
2．1 财务决策的基本法则
2．2 资本资产定价模型
2．3 M-M资本结构模型
2．4 期权定价模型
本章小结
讨论题
案例分析：检验证券市场线
附录：资本资产定价模型简化推导

第3章 信息不对称与代理冲突
学习目标
3．1 信息不对称
3．2 代理冲突
3．3 公司财务与公司治理
本章小结
讨论题
案例分析：雷士照明控制权之争

第4章 资本市场融资策略
学习目标
4．1 企业生命周期与融资方式
4．2 首次公开发行股票（IPO）
4．3 股权再融资行为（SEO）
4．4 发行债券融资
本章小结
讨论题
案例分析：中国建筑IPO融资
附录：中国股票发行上市步骤及其核准程序

第5章 公司战略与价值创造
学习目标
5．1 投资决策、竞争战略与价值创造
5．2 价值创造的评价标准
5．3 价值创造的驱动因素
5．4 价值创造体系
本章小结
讨论题
案例分析：互联网时代——谁的江湖
……

第6章 公司并购
第7章 衍生工具与风险管理
第8章 财各毹机与预警
第9章 企业集团财务管理
第10章 跨国公司财务管理

主要参考文献

前言/序言

　　关于高级财务管理的研究内容，目前理论界并没有达成共识。现有的教学实践主要沿着两条主线进行：一是以金融理论为基础，将公司财务决策与公司战略相结合，特别注重金融资产定价、金融工具设计、金融机构对公司价值的影响。其主要代表作是：格林布莱特和蒂特曼的《金融市场与公司战略》①。虽然这本书并没有冠以“高级财务管理”的名称，但作者指出：“该书对财务理论、经验和实践进行了深入的分析。”另一条主线是以契约理论为核心，将公司财务决策与公司治理相结合，注重信息不对称和代理冲突对财务活动和财务关系的影响。其主要代表作是：让·梯若尔的《公司财务理论》⑦。在这本书中，作者以契约理论和信息经济学为基础，通过一个统一的框架，成功地将公司财务和契约、激励和控制权等分散理论整合起来，为财务管理专业的学生提供了一本标准的高级教科书。作者在前言中写道：“本书主要从理论与实证两个方面，讨论了公司的高级财务政策与战略，特别是针对美国的非金融公司进行了详尽的分析和研究。”
　　事实上，大多数商学院在讲授高级财务管理的内容时，通常以“高级公司财务”或“高级财务管理”作为课程名称，一般不提供专门的高级财务管理教材，而是以一本介绍公司财务的教材作为参考书，然后从中找出许多在高级课程中才涉及的具体的专题进行讨论。有的学校提供一些课堂笔记、研究论文、学术专著作为相关专题的参考教材。例如，美国商学院主讲教师通常采用《公司财务变革》@或者《新公司财务：理论与实务》④。这些书主要汇集了《应用公司财务期刊》（TheJournalofAppliedCorporateFinance）上的文章，主要由美国商学院的财务学教授撰写，并消除了数学或计量检验模型。这些文章涉及的专题主要包括：资本市场效率、财务战略、实物期权、资本结构与股利政策、公司融资、风险管理、并购与重组、公司治理、国际财务等。2003年，由美国教授约瑟夫等撰写的《高级公司财务：政策与战略》为学生提供了一本有组织地、全面地讨论公司高级财务政策与战略的教材，特别针对美国的非金融公司进行了详尽的分析和研究。

高级财务管理（第2版）/东北财经大学财务管理专业系列教材 [Advanced Financial Management] 一、 本书核心价值与定位 《高级财务管理（第2版）》作为东北财经大学财务管理专业系列教材中的一部，其核心价值在于系统性、前沿性与实践性。本书旨在构建起一个逻辑严谨、体系完整的财务管理理论与实践框架，为高年级本科生、研究生以及从事财务管理工作的专业人士提供一套深入、全面的学习资源。相较于基础财务管理，本书更侧重于财务决策的复杂性、资本市场的动态性以及宏观经济环境对企业财务战略的影响，旨在培养读者运用高级分析工具和战略思维解决复杂财务问题的能力。 本书的定位清晰：它是财务管理专业知识体系的“升级版”，是连接理论与现实的“桥梁”，也是培养未来财务领袖的“基石”。它不再停留在基础的财务报表分析和基本的资本预算，而是深入探讨了更具挑战性、更贴近实际的财务管理议题，如企业估值、并购重组、风险管理、公司治理以及国际财务管理等。通过对这些议题的深入剖析，本书致力于帮助读者建立起对现代企业财务管理全局的深刻理解，并具备应对未来财务挑战的专业素养。 二、 主要内容模块与深度解析 本书的内容设计紧密围绕现代企业财务管理的重点和难点，力求覆盖最核心、最前沿的知识领域。以下将对主要内容模块进行详细解析： 1. 企业估值与资本结构决策的深度探索： 企业估值方法的多样性与适用性： 在基础财务管理中，估值可能仅限于简单的现金流折现。本书则会更深入地探讨各种估值模型，包括但不限于DCF（折现现金流）、可比公司分析（Comparable Company Analysis）、可比交易分析（Precedent Transaction Analysis）、资产基础法（Asset-Based Valuation）以及期权定价模型在特定情境下的应用。本书将详细阐述不同估值方法的理论基础、计算步骤、优缺点以及在不同行业、不同发展阶段企业的适用性。例如，在探讨DCF法时，将深入讲解收入预测、自由现金流的计算（FCFF与FCFE）、折现率（WACC）的测算、终端价值的确定以及敏感性分析和情景分析的应用。 资本结构理论的深化与实证检验： 本书将不仅仅介绍Modigliani-Miller定理的经典理论，还会深入探讨其在信息不对称、代理成本、税收效应等现实因素影响下的修正理论，如权衡理论（Trade-off Theory）和信号理论（Signaling Theory）。书中将结合大量的实证研究，分析不同行业、不同国家的企业资本结构特征，并探讨影响企业最优资本结构的关键因素，如公司规模、盈利能力、资产性质、行业竞争以及宏观经济环境。读者将学会如何运用量化工具来分析资本结构决策，并理解最优资本结构并非静态不变，而是动态调整的过程。 2. 并购重组战略的全面审视： 并购动因、协同效应与风险评估： 本书将系统分析企业进行并购的各种战略动因，如实现规模经济、获取新技术、进入新市场、消除竞争对手等。在此基础上，将深入探讨不同类型的协同效应（经营协同、财务协同、管理协同）的来源、量化方法以及实现路径。同时，本书高度重视并购风险的识别与管理，会详细讲解尽职调查（Due Diligence）的关键环节，包括财务、法律、运营、技术等方面的尽职调查，并分析并购失败的常见原因，如高估收购目标、整合困难、文化冲突等。 并购交易结构与融资策略： 本书将详细讲解不同并购交易结构，如股权收购、资产收购、合并、反向收购等，以及它们的法律、财务和税务影响。在融资策略方面，将深入探讨现金支付、股票交换、债务融资以及混合融资等方式，并分析各种融资方式的优劣势和适用性。读者将学习如何设计与目标公司特点、市场环境相匹配的并购交易结构和融资方案。 并购后的整合管理： 合并后的整合是并购成功的关键。本书将重点分析并购后整合的管理挑战，包括组织结构调整、文化融合、信息系统集成、人力资源管理以及绩效评估等。读者将理解，成功的并购不仅在于交易本身，更在于交易后的有效整合。 3. 高级风险管理框架构建： 系统性风险与非系统性风险的识别与量化： 本书将深入分析不同类型的财务风险，包括市场风险（利率风险、汇率风险、股票风险）、信用风险、操作风险、流动性风险以及战略风险。对于每种风险，将介绍其成因、影响以及多种量化工具，如VaR（Value at Risk）、敏感性分析、情景分析等。 衍生金融工具在风险管理中的应用： 本书将详细讲解远期、期货、期权、掉期等衍生金融工具的原理、交易机制及其在套期保值（Hedging）中的应用。例如，在汇率风险管理方面，将演示如何运用外汇远期、期权等工具来锁定未来汇率，减少汇兑损失。在利率风险管理方面，将介绍利率互换等工具的应用。 企业风险管理（ERM）体系的构建： 本书将介绍企业风险管理的最新理念和实践，包括风险识别、风险评估、风险应对、风险监测与报告等全过程。强调风险管理应融入企业战略决策，成为企业整体管理的重要组成部分，而非孤立的职能。 4. 公司治理与利益相关者关系管理： 代理问题与治理机制： 本书将深入分析股权分散、所有权与经营权分离等情况下产生的代理问题，如股东与管理者之间的利益冲突，以及债权人与股东之间的利益冲突。在此基础上，将系统介绍各种公司治理机制，包括董事会结构与功能、股权激励、外部审计、法律法规约束以及市场约束等，并探讨其有效性。 利益相关者理论与价值创造： 本书将拓展传统的股东至上理论，深入探讨利益相关者理论，分析公司与员工、客户、供应商、社区、政府等各方之间的关系。理解如何通过平衡和协调各方利益，实现企业长期价值的最大化。 可持续发展与社会责任投资（SRI）： 随着社会对企业责任的要求日益提高，本书将探讨可持续发展战略在财务管理中的体现，以及社会责任投资（SRI）对企业融资和估值的影响。 5. 国际财务管理与全球化挑战： 跨国经营的财务决策： 本书将深入分析跨国企业在投资决策、营运资本管理、资本结构决策等方面面临的独特挑战，如政治风险、汇率波动、税收差异、法律管辖区不同等。 国际汇率风险管理： 在此基础上，将更深入地讲解国际汇率风险的分类（交易风险、折算风险、经济风险），以及各种套期保值工具（如外汇远期、期权、期货、掉期）在国际业务中的具体应用。 国际资本市场与融资： 本书将介绍国际资本市场的功能、主要参与者以及跨国企业如何利用国际资本市场进行融资（如发行 еврооблигации、股票），以及国际投资决策的评估方法。 三、 教材特色与学习效益 《高级财务管理（第2版）》具备以下鲜明特色，旨在最大化读者的学习效益： 理论与实践深度融合： 本书在阐述每一个理论概念时，都力求结合丰富的现实案例和实证研究。通过分析真实企业的财务决策和事件，帮助读者将抽象的理论知识具象化，理解理论在实践中的应用逻辑和局限性。 案例研究的精选与分析： 书中精选了国内外典型企业的并购案例、公司治理案例、风险管理案例等，并对其进行深入剖析，引导读者思考决策过程、影响因素和结果。这些案例不仅具有典型性，而且具有前瞻性，能够让读者洞察行业发展趋势。 定量分析工具的强化训练： 本书强调运用现代量化工具解决财务问题。在涉及估值、资本结构、风险管理等内容时，会详细介绍各种数学模型和统计方法，并提供具体的计算步骤和操作指导，使读者能够熟练运用Excel、SPSS等工具进行数据分析。 前沿理论与最新发展追踪： 作为一本“高级”教材，本书将积极追踪财务管理领域的最新研究成果和发展趋势，如行为金融学在财务决策中的应用、大数据在财务分析中的作用、FinTech对传统金融服务的影响等，使读者能够站在学科前沿。 启发式教学设计： 除了知识的传授，本书更注重培养读者的批判性思维和解决问题的能力。书中会设置一些开放性问题、讨论题和项目研究，鼓励读者独立思考，提出自己的见解，并将其应用于实际分析中。 四、 学习本书将使您获得的能力 通过系统学习《高级财务管理（第2版）》，读者将显著提升以下核心能力： 战略性财务决策制定能力： 能够从企业整体战略出发，运用高级分析工具和模型，对企业的投资、融资、股利分配等重大财务决策进行科学评估和优化。 企业估值与并购重组的洞察力： 能够准确评估企业价值，识别并购机会，并设计和执行有效的并购重组方案。 全面风险管理与控制能力： 能够系统识别、评估和管理企业面临的各类财务风险，并熟练运用各种金融工具规避风险。 公司治理与价值创造的理解： 能够理解公司治理的重要性，并能从利益相关者视角出发，寻求企业长期价值的最大化。 国际化视野下的财务管理能力： 能够应对跨国经营中的复杂财务问题，并在全球化竞争环境中做出最优决策。 独立研究与分析解决复杂问题的能力： 能够通过文献研究、数据分析和案例推理，独立解决财务管理领域中的复杂问题。 总而言之，《高级财务管理（第2版）》将是您在财务管理领域深入学习和职业发展道路上不可或缺的宝贵资源。本书不仅传授知识，更培养思维；不仅教授方法，更启发智慧，必将帮助您在瞬息万变的商业世界中，成为一名卓越的财务管理者。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，这本书的写作风格相当“硬核”，但正是这种严谨的学术态度，让我对书中的内容充满了信任。我是在为公司评估一项大型跨国并购项目时，偶然接触到这本书的。书中关于并购估值、融资策略和交易结构设计的章节，简直就是一篇篇教科书级别的指南。它不仅介绍了传统的DCF（现金流折现）和可比公司分析法，还深入探讨了期权定价模型在并购估值中的应用，以及如何处理信息不对称和谈判博弈等复杂因素。书中关于并购后整合的财务挑战和风险控制的论述，更是让我受益匪浅。我一直认为，并购的成功与否，很大程度上取决于能否在交易前进行精准的价值评估和风险识别，以及在交易后进行有效的财务整合。这本书为我提供了完成这些任务所需的理论基础、分析工具和实践经验。

评分☆☆☆☆☆

我最近在研究如何优化公司的长期资本结构，碰巧找到了这本《高级财务管理（第2版）》。书中的相关章节，简直就是为我量身定做的。它系统地梳理了各种融资方式的优劣势，从债务融资的税务优势到股权融资的风险分散，再到混合融资的灵活性，都进行了详尽的分析。更让我惊喜的是，书中还引入了许多前沿的财务模型，比如基于期权定价理论的资本结构分析，以及考虑信息不对称和代理成本的融资决策模型。这些模型虽然复杂，但书中通过大量的图表和公式推导，以及结合实际企业的案例，使得理解过程相对顺畅。让我能够跳出传统的、静态的视角，从更动态、更具战略性的角度去审视公司的资本配置问题。书中对于不同行业、不同发展阶段企业的融资策略也给出了具体的建议，这对于我评估和制定适合自己公司的资本结构方案，提供了非常宝贵的参考。

评分☆☆☆☆☆

这本《高级财务管理（第2版）》无疑是一本为专业人士量身打造的厚重之作。我选择它，并非仅仅因为其“高级”二字所蕴含的深度，更是因为它来自东北财经大学财务管理专业系列教材的背景，这本身就代表着一种严谨和权威。在我翻阅的初期，就被其系统性的框架所震撼。它并没有止步于基础理论的堆砌，而是深入探讨了现代企业在复杂多变的经济环境中，所面临的种种财务决策难题。从资本结构优化到股利政策的精妙权衡，从并购重组的战略考量到风险管理的实操技巧，每一个章节都像是一场精细的战略推演。作者团队的功力体现在，他们能够将那些看似枯燥抽象的财务模型，用清晰的逻辑和生动的案例串联起来，让读者仿佛置身于企业高管的决策会议之中，亲身感受每一项决定的利弊得失。尤其在关于企业价值最大化这一核心目标的应用部分，书中展现了多种不同的衡量指标和实现路径，并详细分析了不同情况下何种策略更为奏效，这对于我理解并指导实际工作中的财务决策具有极强的启发性。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我当初是被这本书“高级”的名头吸引，本以为会是一堆晦涩难懂的公式和模型，但实际阅读体验却远超预期。它更像是一本财务管理的“百科全书”，只不过是以一种极其专业且深入的方式呈现。我尤其喜欢书中对各种衍生品在风险对冲中的应用部分。不再是浅尝辄止的介绍，而是详细阐述了期权、期货、掉期等工具的设计原理、定价模型以及在不同市场环境下如何构建有效的对冲组合。书中提供的案例分析，不仅仅是理论的复述，更像是真实的商业场景模拟，让我能清晰地看到这些复杂金融工具如何帮助企业规避市场波动带来的风险，又如何在收益和风险之间找到微妙的平衡点。对于那些希望在宏观经济大环境下，提升企业财务韧性和抗风险能力的读者来说，这部分内容绝对是价值连城。它不仅提升了我的理论认知，更重要的是，它为我提供了一套可以落地应用的思考框架和工具箱。

评分☆☆☆☆☆

对于我这样一个长期在财务实务一线工作的人来说，《高级财务管理（第2版）》提供的不仅仅是理论知识，更是一种思维方式的革新。书中的一部分内容，尤其是在企业估值和投资决策方面，给了我全新的视角。它不仅仅是教你如何计算，更是引导你如何思考。比如，在讨论期权作为一种金融工具如何应用到企业实际决策中时，作者团队并没有简单地给出结论，而是通过一系列的推演和案例，让你理解其背后的逻辑和价值。更重要的是，书中对“不确定性”的处理，让我在面对复杂多变的商业环境时，不再感到束手无策。它提供了多种工具和方法来量化和管理风险，并指导我如何做出更稳健的投资决策。这本书让我认识到，真正的财务管理，是艺术与科学的完美结合，既需要精密的计算，也需要敏锐的洞察力。