金融理财原理(上)(2011年版) 北京当代金融培训有限公司 北京金融培 978 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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北京当代金融培训有限公司 北京金融培 著

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• 2011年版

店铺： 天乐图书专营店

出版社： 中信出版社

ISBN：9787508630540

商品编码：29501615972

包装：平装

出版时间：2011-10-01

基本信息

书名：金融理财原理(上)(2011年版)

定价：82.00元

作者：北京当代金融培训有限公司 北京金融培

出版社：中信出版社

出版日期：2011-10-01

ISBN：9787508630540

字数：950000

页码：

版次：3

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.976kg

编辑推荐

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　　性与**性；
　　金融理财师（CFP）初级资格认证的**考试指定用书；
　　紧密结合我国国情，以法律法规为依据，极力彰显适用性和实用性；
　　体例规范统一，设有大量实例，便于读者学以致用；
　　随着CFP网上教育推出，该书及时性将毋庸置疑。

内容提要

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　　本书版于2007年2月，由中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会统一编纂，是cfp（国际金融理财师）资格认证体系阶段——afp（金融理财师）培训和考试的指定教材。分上下两册。
　　基于近年来相关税法及金融环境的调整与变化，结合考试实际需要及两年来讲课中总结的经验，现在本书修订版基础上有较大的修改幅度，对相关内容做了增减和调整，并增加、修改了大量图表等。
　　本书适合参加afp（金融理财师）和cfp（国际金融理财师）资格认证的学员、财经专业高年级的本科生和研究生，以及对金融理财感兴趣的读者。

目录

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篇　金融理财基础知识与技能
　章　金融理财概述
　第二章　cfp认证制度
　第三章　金融机构功能与监管
　第四章　与金融理财相关的经济学基础知识
　第五章　金融理财与法律
　第六章　客户价值取向和行为特性
　第七章　金融计算工具与方法
　第八章　家庭财务报表和预算的编制与分析
　第九章　居住规划与房产投资
　第十章　教育金规划
　第十一章　家庭信用管理
　第十二章　生涯事件的理财规划
　第十三章　综合理财规划实务
　第十四章　综合理财规划案例示范

作者介绍

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文摘

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序言

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现代投资组合理论与资产定价：构建财富增长的基石 内容提要 本书深入剖析了现代金融学领域的核心理论——现代投资组合理论（MPT）及其衍生出的资产定价模型。本书旨在为读者构建一个严谨、系统的投资决策框架，理解风险与收益之间的内在联系，并掌握如何通过科学的资产配置实现投资组合的最优化。内容涵盖了从基础的金融市场结构、资产的风险与收益衡量，到马科维茨的均值-方差模型、资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）的详细阐述与实际应用。全书注重理论的数学基础与实际操作的结合，帮助投资者和金融专业人士驾驭复杂的金融环境，做出更明智的财富管理决策。 第一章：金融市场的基石与资产的基本要素 本章首先界定了金融市场的基本职能、结构及其在现代经济中的核心地位。我们将探讨金融工具的分类，重点分析股权、固定收益证券以及衍生品的特性、定价机制和交易场所。随后，本章详尽阐述了衡量资产风险和收益的量化指标。收益率的计算方法（包括持有期收益率、年化收益率）被细致剖析，强调了复利效应在长期投资中的关键作用。风险的衡量则从直觉概念过渡到严格的统计学定义，重点介绍了方差和标准差作为波动性度量的应用。此外，系统性风险（市场风险）与非系统性风险（特定风险）的区别被清晰界定，为后续投资组合的构建奠定理论基础。理解资产的风险溢价结构，即投资者为承担额外风险所要求的补偿，是本章的理论落脚点。 第二章：现代投资组合理论（MPT）的创立与核心框架 本章全面引入哈里·马科维茨在1952年提出的革命性理论——现代投资组合理论。MPT的核心在于，投资者的目标不应是单个资产的收益最大化或风险最小化，而是在既定风险水平下追求最高预期收益，或在既定预期收益水平下追求最低风险。 我们将详细推导并解释两种关键概念： 1. 期望收益率的组合： 组合的期望收益率是各资产期望收益率的加权平均，权重之和为一。 2. 组合风险的测算： 组合的标准差计算引入了至关重要的“协方差”（Covariance）和“相关系数”（Correlation Coefficient）。通过对不同资产间相关性的分析，本书强调了分散化（Diversification）的真正力量——即通过持有低度相关甚至负相关的资产，可以在不牺牲预期收益的前提下显著降低整体投资组合的风险。 本章的高潮是有效前沿（Efficient Frontier）的构建过程。通过图示和数学方法，我们展示了如何在所有可能的资产配置中，筛选出那些“最优”的、不可进一步改进的投资组合集合。 第三章：优化投资组合：从有效前沿到最优选择 在有效前沿的基础上，本章探讨了如何从众多“有效”组合中，为特定的投资者选择“最优”的那个。这需要引入无差异曲线（Indifference Curves）的概念，它代表了投资者对风险和收益偏好的权衡。 1. 引入无风险资产： 首次将无风险资产（如短期国债）纳入分析框架。引入无风险资产后，有效前沿会演变为一条直线，即资本市场线（Capital Market Line, CML）。 2. 夏普比率与切点组合（Tangency Portfolio）： CML与有效前沿的相切点被称为“切点组合”或“最优风险组合”（Optimal Risky Portfolio）。此组合的特点是具有最高的夏普比率（Sharpe Ratio），即每单位总风险所能获得的超额回报最高。 3. 分离定理（Separation Theorem）： 本章解释了詹姆斯·托宾提出的分离定理，即所有理性投资者，无论其风险偏好如何，都应该首先投资于相同的切点组合，然后根据自身的风险承受能力，决定在无风险资产和切点组合之间进行借贷或储蓄的比例。 第四章：资产定价的统一理论——资本资产定价模型（CAPM） 本章从投资组合优化理论自然延伸至资产的均衡定价。CAPM是金融学中最具影响力的模型之一，它提供了一个衡量单个资产或投资组合预期回报率是否合理的基准。 1. 模型的假设与逻辑： CAPM建立在一系列简化的市场假设之上，其核心观点是，在完全竞争和理性投资者的市场中，投资者仅因承担系统性风险而获得补偿。 2. 贝塔系数（Beta, $eta$）： $eta$被确立为衡量资产系统性风险的唯一指标。我们将详细介绍如何通过历史数据回归分析来估计资产的 $eta$ 值，以及 $eta$ 的经济学含义（如 $eta=1$ 意味着与市场同步波动）。 3. 证券市场线（Security Market Line, SML）： SML是CAPM的图形化表示，它描述了在均衡状态下，任何资产的预期收益率与其 $eta$ 值之间的线性关系。通过比较资产的实际预期收益与其在SML上的位置，投资者可以判断该资产是被高估、低估还是公允定价。 4. CAPM的局限性与实证检验： 虽然CAPM是理论基石，本章也会客观分析其在现实世界中面临的挑战，例如对完全信息和同质预期的假设，以及著名的“BML问题”（即 $eta$ 对预期收益的解释力不足）。 第五章：超越CAPM：多因素模型与套利定价理论（APT） 认识到CAPM的不足，本章转向更具包容性的多因素定价框架。 1. 套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory, APT）： APT由斯蒂芬·罗斯提出，它不依赖于特定的一组假设，而是基于“不存在无风险套利机会”这一弱假设。APT认为资产的预期收益是由多个宏观经济风险因子（如通货膨胀、利率变化、经济增长率等）共同决定的。 2. 多因素模型（Fama-French 三因子模型）： 本章将重点介绍最著名的APT应用——Fama-French模型。该模型加入了两个超越传统 $eta$ 的因子： SMB (Small Minus Big)： 规模因子，衡量小市值公司相对于大市值公司的超额回报。 HML (High Minus Low)： 价值因子，衡量高账面市值比（价值股）相对于低账面市值比（成长股）的超额回报。 通过引入这些因子，模型试图更精确地捕捉到资产定价的异象。 3. 实务应用：绩效归因与模型选择： 本章最后指导读者如何利用这些定价模型进行投资组合的绩效归因分析，区分投资组合经理的技能（能否跑赢基于风险调整后的基准）和纯粹的市场风险敞口。 结语 本书的最终目标是为读者提供一个从微观资产选择到宏观资产配置的完整思维体系。理解现代投资组合理论和资产定价模型，意味着投资者不再依赖直觉和“内幕消息”，而是用严谨的数学和经济学逻辑来管理不确定性，最终实现财富的长期、稳健增值。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我感觉自己对金融理财的认知有了一个质的飞跃。它不仅仅是关于“怎么赚钱”的技巧，更重要的是关于“如何理性地看待金钱和投资”的思维方式。作者在字里行间传递的，是一种对财富负责的态度，以及对未来审慎规划的意识。我尤其喜欢它在讲解投资心理时所花的笔墨，比如如何克服贪婪和恐惧，如何保持独立思考，这些都是在实操中非常容易被忽略，但却至关重要的因素。这本书让我明白，真正的理财高手，不仅仅是会看懂报表，更能看懂自己内心的冲动。

评分☆☆☆☆☆

这本书的体系结构让我感到非常满意。它从宏观的经济环境入手，逐步深入到微观的个人理财规划，整个过程衔接得非常自然。第一部分就详细讲解了宏观经济指标如何影响投资决策，这一点对于理解市场走向至关重要，避免了盲目跟风。紧接着，书中对不同类型的投资产品进行了详尽的分析，从它们的特点、风险、收益到如何选择，都给出了非常实用的建议。让我惊喜的是，它还涉及到了一些基础的法律法规和税务知识，这在很多理财书籍中是比较少见的，但对于一个成熟的投资者来说，这些知识同样不可或缺。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的感觉，就像是经历了一次系统性的金融知识“体检”。它没有夸大其词地承诺让你一夜暴富，而是以一种扎实、严谨的态度，为你构建一个完整的金融理财框架。从经济周期对资产配置的影响，到不同投资工具的风险收益特征，再到如何建立适合自己的投资组合，作者都进行了非常详尽的阐述。书中对于风险管理的强调，让我印象深刻，它不是简单地说“要分散风险”，而是会深入分析不同风险来源，以及相应的应对策略。这种深入浅出的讲解方式，让我这个对金融领域稍有接触的人，也能深刻理解其中的奥秘。

评分☆☆☆☆☆

说实话，一开始拿到这本书，我有点担心会过于晦涩难懂，毕竟“金融理财”听起来就很高深。但出乎意料的是，作者的语言风格非常平实，而且叙述逻辑清晰，一步一步地引导着我这个“小白”进入金融的世界。书中对于一些复杂的金融工具的解释，比如债券、股票、基金的运作原理，都做了非常细致的分解，并且配以图表，使得理解起来不再那么困难。让我印象深刻的是，它并没有一味地鼓吹高收益，而是非常强调风险控制和长期投资的重要性。这种稳健的理财理念，对于我这种希望通过理财实现财务自由，但又不想承担过高风险的读者来说，简直是及时雨。

评分☆☆☆☆☆

这本书真是让我眼前一亮，虽然是2011年的版本，但内容依旧十分扎实。我尤其喜欢它在介绍基础概念时的深度和广度，不是那种浅尝辄止的科普，而是真正地引导读者去理解金融背后的逻辑。比如，书中对风险与收益之间关系的阐述，就用了相当篇幅来拆解，从不同的角度分析，让我深刻认识到“天下没有免费的午餐”，以及如何通过多元化投资来管理风险。而且，它并非枯燥的理论堆砌，而是巧妙地融入了一些现实的案例，这些案例的选择非常贴合当时的市场环境，即使现在看来，依然能从中汲取不少经验教训。阅读过程中，我常常会停下来思考，作者提出的观点是否也适用于当下的市场，这种互动式的阅读体验让我受益匪浅。