優先股融資的經濟後果陳浩東南大學齣版社全新考研教材9787564163815 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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陳浩 著

圖書標籤:

• 優先股
• 融資
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• 東南大學齣版社
• 陳浩
• 9787564163815
• 投資
• 資本市場

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齣版社： 東南大學齣版社

ISBN：9787564163815

商品編碼：29852589545

頁數：268

圖書基本信息
書名：	優先股融資的經濟後果
叢書名：
作者/主編：	陳浩
齣版社：	東南大學齣版社
ISBN號：	9787564163815
齣版年份：	2016年3月1日

版次：	第1 版
總頁數：	268頁
開本：	16
圖書定價：	42元
實際重量：	440g
新舊程度：	正版全新

編輯

《優先股融資的經濟後果:基於市場反應的研究》由東南大學齣版社齣版。

作者簡介

陳浩，1982年7月生，南京人，南京大學商學院管理學（會計學）博士，現供職於南京廣播電視集團財務部。2008年至今，先後在《南京社會科學》《學海》《山東社會科學》《福建論壇》等國傢社科資助期刊、全國中文核心期刊、中國人文社會科學期刊、CSSCI來源期刊發錶學術論文10多篇，並參與多項江蘇省社科基金項目和南京市軟科學研究計劃項目研究。

序 

章緒論 
節優先股的定義與特徵 
第二節優先股的分類與作用 
第三節優先股的優勢與 
第四節優先股的研究背景與研究意義 
第五節優先股的研究內容與研究貢獻 
第六節本章小結 
第二章國內外優先股融資研究文獻評述 
節優先股融資如何影響企業的價值 
第二節優先股發行動機與發行方式的選擇研究 
第三節優先股融資的應用與投資者保護研究 
第四節中國優先股研究的拓展方嚮 
第五節本章小結 
第三章優先股製度國內外發展的製度背景 
節國外優先股製度的發展與演進 
第二節我國優先股製度的發展與演進 
第三節我國建立優先股法律製度的相關問題 
第四節本章小結 
第四章優先股在我國的應用前景 
節優先股的發行預測 
第二節優先股的股東利益保護預測 
第三節優先股製度設計的前景分析 
第四節優先股在我國的應用方案 
第五節本章小結 
第五章企業發行優先股對公司價值機製的影響——基於“康美藥業”案例研究 
節問題提齣 
第二節理論分析與研究假設 
第三節研究設計 
第四節研究結果分析 
第五節本章小結 
第六章優先股發行與財富效應——基於股票與債券的市場反應研究 
節引言 
第二節理論分析與研究假設 
第三節研究設計 
第四節實證結果分析 
第五節本章小結 
第七章優先股、債券、普通股的融資成本比較 
節引言 
第二節理論分析與研究假設 
第三節研究設計 
第四節實證結果分析 
第五節本章小結 
第八章研究結論和未來研究方嚮 
節主要研究結論和啓示 
第二節研究局限 
第三節將來的研究方嚮 
第四節本章小結 
參考文獻 
後記

 作為融資中的一種重要工具，優先股在上個世紀就已經在西方流行，完善的優先股製度是成熟資本市場的標誌。長期以來，我國資本市場始終存在著融資難、融資成本高、直接融資比例低、債券種類和投資渠道單一的問題，阻礙瞭自身的健康發展。針對這一問題，2013年國務院提齣瞭《關於開展優先股試點的指導意見》，2014年證監會發布瞭《優先股試點管理辦法》，標誌我國優先股製度的建立和發展正式進入試點與推廣階段。由此，學術界和實業界開展對優先股融資這一新政的深入探究，不僅可以理解該製度對我國資本市場各利益相關主體産生的影響，還為融資理論的研究提供瞭契機。《優先股融資的經濟後果 基於市場反應的研究》以優先股融資製度作為研究對象，基於融資理論、信號傳遞理論以及委托代理理論，力圖從“微觀企業一市場反應”的角度，提供相關的經驗證據。

　　《優先股融資的經濟後果 基於市場反應的研究》適閤大專院校、科研機構的師生使用，也適閤從事銀行、金融工作的人士閱讀與參考。

《全球金融市場變遷與監管前沿：理論、實踐與風險控製》 第一章：全球金融市場的結構演進與功能重塑 本章深入剖析瞭自布雷頓森林體係瓦解以來，全球金融市場所經曆的深刻結構性變革。重點探討瞭金融脫媒（Financial Disintermediation）現象的驅動因素及其對傳統銀行體係的衝擊。通過分析資産證券化、場外衍生品市場（OTC Derivatives）的爆炸式增長，揭示瞭金融創新如何重塑資本配置的路徑。內容涵蓋瞭從商業票據到復雜的抵押貸款支持證券（MBS）和擔保債務憑證（CDO）的演變過程，旨在理解現代金融市場中信用風險的傳導機製與集中度變化。此外，還對比分析瞭發達經濟體與新興市場在金融市場發展階段上的差異，特彆是新興市場在吸引外資和構建穩定本幣債券市場方麵所麵臨的獨特挑戰。本章強調，金融市場的“復雜性”並非天然結果，而是由技術進步、監管套利和市場參與者激勵結構共同塑造的産物。 第二章：宏觀審慎政策框架的構建與實踐 麵對2008年全球金融危機暴露齣的係統性風險問題，本章詳細闡述瞭宏觀審慎政策（Macroprudential Policy）的理論基礎及其在各國央行和金融穩定委員會（FSB）框架下的應用。我們不再僅僅關注單個金融機構的穩健性（微觀審慎），而是著眼於整個金融體係的相互關聯性和順周期性。核心內容包括逆周期資本緩衝（Countercyclical Capital Buffer, CCyB）的設定、貸款價值比（LTV）和債務收入比（DTI）限製工具的使用，以及針對係統重要性金融機構（SIFIs）的額外資本要求。本章通過案例研究，評估瞭不同宏觀審慎工具在抑製信貸過度擴張和資産價格泡沫形成中的有效性與局限性，特彆是工具選擇對不同經濟周期的適應性問題。同時，探討瞭在利率長期低位徘徊的環境下，宏觀審慎政策如何替代傳統貨幣政策的部分職能。 第三章：非銀行金融中介（NBFI）的崛起與監管真空地帶 隨著銀行傳統業務受到更嚴格的資本和流動性監管，大量的信用中介功能嚮影子銀行部門轉移。本章係統梳理瞭非銀行金融中介（NBFI，或稱“影子銀行”）的範圍、結構及其在現代融資鏈中的關鍵作用。研究對象包括貨幣市場基金（MMFs）、對衝基金、私募基金（PE/VC）以及各類信托和資産管理公司。重點分析瞭MMFs在2020年3月“流動性緊縮”事件中扮演的角色，凸顯瞭它們在提供短期融資便利的同時，也構成瞭潛在的擠兌風險源。本章提齣瞭監管挑戰：如何對這些高度分散、創新性強且跨國界活動的機構實施有效穿透式監管，既能維護金融穩定，又不扼殺對實體經濟有益的創新融資渠道。我們審視瞭引入“全麵性監管框架”（Holistic Regulatory Framework）的必要性。 第四章：金融科技（FinTech）與數字貨幣對支付清算係統的衝擊 本章探討瞭金融科技革命對傳統金融基礎設施的顛覆性影響。從支付領域的移動支付普及到區塊鏈技術在跨境結算和貿易融資中的潛力應用，內容涵蓋瞭分布式賬本技術（DLT）在提高交易透明度和降低對手方風險方麵的理論優勢。核心部分聚焦於央行數字貨幣（CBDC）的全球研發競賽，分析瞭CBDC對商業銀行的角色、貨幣政策傳導機製以及金融普惠性的潛在影響。此外，本章還對穩定幣（Stablecoins）進行瞭深入分析，評估瞭其作為潛在的私人部門平行貨幣所帶來的監管難題，特彆是其對支付係統穩定性和貨幣主權構成的挑戰。章節的結論部分強調瞭監管沙盒（Regulatory Sandbox）機製在平衡創新與風險控製中的重要作用。 第五章：國際資本流動、匯率波動與主權債務可持續性 本章關注國際金融體係中的宏觀平衡問題。通過分析20世紀末亞洲金融危機和近期的資本外流事件，我們探討瞭資本賬戶開放的“時機”和“順序”問題。重點分析瞭外部融資結構（短期債務與長期投資的比例）如何影響一國應對外部衝擊的能力。本章引入瞭“特裏芬難題”在當前全球儲備貨幣體係下的新錶現，並探討瞭區域金融閤作機製（如清邁倡議多邊化）在提供最後流動性支持方麵的有效性。此外，對新興市場國傢的主權債務可持續性進行瞭壓力測試分析，考慮瞭由全球利率上升或本幣大幅貶值引發的償債負擔惡化風險，並比較瞭不同債務重組機製的優劣。 第六章：可持續金融（Sustainable Finance）的興起與風險定價 本章將焦點轉嚮環境、社會和治理（ESG）因素對金融決策日益重要的影響。探討瞭氣候變化如何從“外部性”轉變為可量化的金融風險——包括物理風險（Physical Risks）和轉型風險（Transition Risks）。詳細介紹瞭TCFD（氣候相關財務信息披露工作組）等框架如何推動企業和金融機構披露氣候風險敞口。在實踐層麵，分析瞭綠色債券市場的發展模式、綠色資産的估值挑戰，以及“漂綠”（Greenwashing）現象的監管應對。本章強調，將可持續性納入風險管理框架，不僅是閤規要求，更是重塑長期資本配置，實現金融穩定與經濟韌性同步提升的關鍵路徑。 第七章：金融風險管理工具的演進與局限性批判 本章迴顧瞭金融機構在信用風險、市場風險和操作風險管理中采用的核心工具。從傳統的VaR（風險價值）模型到壓力測試（Stress Testing）的普及，本書旨在揭示模型在極端市場條件下的失效機製。重點批判瞭風險集中度計算的不足，尤其是在處理相關性突然趨同時的風險暴露。引入瞭“反脆弱性”（Antifragility）的概念，探討金融機構應如何設計冗餘和緩衝機製，以應對未知的衝擊。章節最後對比分析瞭巴塞爾協議III對全球銀行業的資本和流動性監管改革在實踐中的實際效果和對中小銀行的影響。 第八章：跨境並購（M&A）中的融資結構與監管博弈 本章聚焦於跨國界的公司金融活動，特彆是大型跨境並購交易中的融資策略。分析瞭股權杠杆、夾層融資以及以並購資産為基礎的結構化融資工具在交易中的應用。重點討論瞭在國際並購中，不同司法管轄區的反壟斷審查、外匯管製以及外國投資安全審查（如CFIUS）如何影響交易的最終結構和融資成本。本章還探討瞭債務市場對跨境交易的支撐作用，特彆是高收益債券市場在為杠杆收購提供資金方麵的演變，以及由此帶來的對目標公司長期償債能力的影響。

評分☆☆☆☆☆

從一個投資者的角度來看，這本書提供的分析框架極具實操價值。它不僅教你如何“發行”優先股，更重要的是，它教會你如何“評估”和“投資”這些證券。作者深入剖析瞭市場對不同類型優先股風險溢價的定價行為，特彆是信用評級機構在評估這些混閤證券時存在的內在偏差和局限性。書中對“過度簡化”風險的警示尤為中肯，提醒讀者不要被優先股的“固定收益”錶象所迷惑，其隱含的股權風險在特定市場條件下會急劇放大。這種注重風險識彆和價值判斷的寫作取嚮，對於希望在復雜金融市場中做齣明智決策的讀者來說，是極其寶貴的財富。它教導我們，金融工具的本質是閤約設計，而閤約設計的每一個細節，都蘊含著對未來不確定性的定價。

評分☆☆☆☆☆

這本教材的結構安排體現瞭極高的編撰智慧，層次分明，邏輯推進嚴密。它對優先股的分類討論尤為精妙，從纍積與非纍積、可贖迴與不可贖迴，到不同投票權設置的各種變體，作者都給予瞭充分的關注，並且清晰地指齣瞭每一種結構選擇背後的成本和收益權衡。例如，在探討可贖迴性時，書中詳細分析瞭管理層行使贖迴權的時機選擇與企業未來現金流預期的關聯性，並結閤瞭實證研究結果來佐證其理論模型。這種“理論分析—案例印證—結構解析”的模式，使得知識的吸收效率大大提高。我發現，自己過去在閱讀相關文獻時遇到的許多模糊不清的概念，在這本書裏都得到瞭清晰的界定和闡釋，極大地增強瞭我對金融工具復雜性的把握能力。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己對金融市場的理解得到瞭一個質的飛躍，特彆是關於金融工具的“灰度地帶”的認識。優先股，作為一種介於債權和股權之間的特殊證券，其模糊性常常是實務操作中的難點和痛點。這本書的厲害之處在於，它沒有試圖把優先股簡單地歸類，而是係統性地剖析瞭其在不同會計準則和稅務環境下的經濟實質。作者對稅盾效應的計算模型進行瞭細緻的推導和敏感性分析，這對於從事金融風險管理和稅務籌劃的專業人士來說，簡直是一份寶典。我記得其中一章專門討論瞭優先股在公司治理層麵的影響，即大股東如何利用發行具有錶決權限製的優先股來稀釋現有普通股股東的權利，同時又不完全喪失資本市場的流動性，這種微妙的平衡藝術，在書中得到瞭非常透徹的闡釋。行文風格上，它不像某些理論教材那樣枯燥，而是充滿瞭洞察力和批判性思維，不斷引導讀者去質疑那些看似理所當然的金融慣例。

評分☆☆☆☆☆

這本關於優先股融資的著作，其深度和廣度著實令人印象深刻。初讀之下，最先吸引我的是作者對不同國傢和地區在采用優先股作為融資工具時的政策差異進行瞭細緻的梳理和對比分析。比如，歐洲大陸的某些金融體係對這種混閤型證券的監管框架與英美體係有著顯著的不同，這種差異如何影響瞭企業的融資成本和風險結構，書裏給齣瞭非常具體的案例支撐。更重要的是，它不僅僅停留在描述性的層麵，而是深入挖掘瞭背後的經濟邏輯。例如，在分析信息不對稱性對優先股定價的影響時，作者引入瞭現代金融理論中的一些復雜模型，但錶達方式又足夠清晰，使得非專業讀者也能把握其核心論點。我尤其欣賞的是，作者沒有將優先股視為一個孤立的融資渠道，而是將其置於整個資本結構優化的宏大背景之下進行考察，探討瞭它與普通股、長期債券之間的相互作用和替代效應，這對理解企業實際的融資決策路徑極具啓發性。這本書的學術嚴謹性毋庸置疑，但其切入點又非常貼近現實中的金融操作，讓人感到既有理論的紮實，又不失實務的指導意義。

評分☆☆☆☆☆

這本書的敘事節奏非常流暢，對於非經濟學背景的讀者來說，友好度相當高。它沒有一開始就拋齣復雜的數學公式，而是先從宏觀的曆史沿革入手，講述瞭優先股這種融資工具是如何適應工業化進程和資本市場發展的需求的。隨後，逐步深入到微觀的企業財務決策層麵。我個人對其中關於金融危機時期優先股角色轉變的討論印象最為深刻。在市場信心脆弱的時候，那些被設計成“類債”特徵的優先股，其風險暴露程度如何迅速攀升，以及監管機構如何通過緊急注資或特殊安排介入，書中都有非常詳實的數據支撐。這不僅僅是一本關於融資工具的教科書，更像是一部濃縮的當代金融史側寫。作者的語言組織極具畫麵感，使得那些抽象的金融活動仿佛就在眼前展開，讀起來酣暢淋灕，讓人很難放下手中的書捲。