P2P網絡藉貸法律規製研究/互聯網金融監管理論論叢 [Research On The Regulation Of P2P Internet Lending] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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武長海，張娟，塗晟 編

圖書標籤:

• P2P網絡藉貸
• 互聯網金融
• 金融科技
• 法律規製
• 金融法律
• 金融風險
• 互聯網金融監管
• 金融創新
• 普惠金融
• 法律研究

齣版社： 中國政法大學齣版社

ISBN：9787562069683

版次：1

商品編碼：11991451

包裝：平裝

叢書名： 互聯網金融監管理論論叢

外文名稱：Research On The Regulation Of P2P Internet Lending

開本：16開

齣版時間：2016-08-01

用紙：膠版紙

頁數：270##

內容簡介

　　《P2P網絡藉貸法律規製研究/互聯網金融監管理論論叢》主要研究的內容為：P2P網貸與其他投融資手段的比較研究；P2P互聯網藉貸的現狀、問題、未來趨勢；以製度視角構建中國P2P網絡藉貸法律監管製度；以主體視角構建中國P2P網絡藉貸法律監管製度；我國P2P網絡藉貸債權人保護法律製度研究等。

作者簡介

　　武長海，法學博士、博士後，金融學博士後；中國國際經濟貿易法學研究會常務理事，中國世界經濟學會理事，中國廣告協會法律谘詢委員會常務委員，中國基金業協會非訴訟調解專傢；美國威斯康辛大學麥迪遜分校法學院訪問學者；中國政法大學資本金融研究院網絡經濟研究中心主任，碩士生導師；發錶學術文章上百篇，齣版教材和專著6部；主持教育部、司法部、國傢社科基金後期資助、國傢社科基金重大項目子課題等十餘項；獲教育部和商務部等部委研究成果奬三項。主要研究領域為國際經濟法、法律與金融監管、互聯網金融。亦為《互聯網金融監管論叢》主編。

目錄

總序Ⅰ
第一章P2P網貸與其他投融資手段的比較研究
第一節P2P網絡藉貸與綫下民間藉貸的比較分析
一、藉貸關係的社會語境不同：綫下民間藉貸的
社會連帶語境與P2P網貸的個人主義語境
二、綫下民間藉貸與P2P網貸之間社會資本與
信任機製的比較
三、綫下民間藉貸與P2P網貸懲罰機製的比較
第二節傳統金融藉貸與P2P網絡藉貸的比較分析
一、傳統金融藉貸的金融機構權力壟斷與P2P
互聯網藉貸的金融民主
二、傳統金融藉貸的富人中心與P2P互聯網藉貸的
普惠金融
三、傳統金融藉貸的頭部市場和P2P互聯網藉貸的
長尾市場
四、P2P互聯網藉貸大大降低瞭小額貸款的操作成本
五、商業銀行和P2P互聯網藉貸平颱的性質不同
第二章P2P互聯網藉貸的現狀與問題分析
第一節中國與世界P2P互聯網藉貸的發展現狀
一、中國P2P互聯網藉貸的現狀
二、世界P2P互聯網藉貸的現狀
第二節中國P2P互聯網藉貸平颱的問題分析
一、P2P互聯網藉貸的法理基礎分析
二、中國P2P互聯網藉貸的實踐分析
第三節中國P2P網絡藉貸的主體及潛在市場分析
一、中國P2P網絡藉貸主體的藉貸供需分析
二、中國P2P網絡藉貸的潛在市場分析
第三章P2P網絡藉貸的法律關係與法律風險
第一節P2P網絡藉貸法律關係
一、P2P網絡藉貸的法律性質以及法律規範適用
二、純綫上模式法律關係
三、債權轉讓方式的法律關係
四、擔保模式法律關係
第二節P2P網絡藉貸債權人麵臨的風險
一、我國P2P網絡藉貸債權人的共性風險
二、綫上模式債權人風險
三、債權轉讓模式債權人風險
四、擔保模式債權人風險
五、保護P2P網絡藉貸債權人利益的重大意義
六、簡要評價
第四章以製度視角構建中國P2P網絡藉貸法律監管製度
第一節P2P網絡藉貸的美英監管主體評析與我國監管
主體的確定
一、美國、英國P2P網絡藉貸的監管主體評析
二、對我國P2P互聯網藉貸監管主體確定的探究
第二節我國P2P網絡藉貸宜采用統一監管模式
一、P2P互聯網藉貸的分業監管與統一監管模式
二、我國P2P網絡藉貸不宜采取分業監管模式的
原因
三、我國P2P互聯網藉貸宜采用統一監管模式的
原因
第三節我國P2P網絡藉貸的地域監管與中央監管
一、我國P2P網絡藉貸地域監管由我國的P2P
監管特點所決定——以注冊地為關聯點
二、我國P2P互聯網藉貸地域監管的可行性
三、我國P2P網絡藉貸地域監管與中央監管的
協調
第五章以主體視角構建中國P2P網絡藉貸法律監管製度
第一節我國對P2P互聯網藉貸平颱的法律監管
一、P2P網絡藉貸平颱的信息中介性質
二、P2P網貸平颱的準入機製為備案製
三、對P2P網絡藉貸平颱的運行監管
第二節我國對P2P網絡藉貸藉款人的法律監管
一、網絡藉貸中藉款人的特徵
二、建立藉款人信用管理製度
三、實行藉款總額的上限製
第三節我國對P2P網絡藉貸投資者的法律監管
一、我國對P2P網絡藉貸貸款人法律監管的緣由
二、實行以身份證為關聯點的貸款人實名製
三、以淨收入為標準設置貸款總額的安全綫
四、貸款人債權轉讓問題
五、在機構投資者與個人投資者之間保持平衡
第六章P2P相關的配套製度研究
第一節P2P互聯網藉貸的徵信體係分析
一、徵信的含義
二、國內P2P互聯網藉貸徵信模式
三、 現行P2P互聯網藉貸徵信環節的優勢
四、現行P2P互聯網藉貸徵信環節的弊端
第二節多元有效徵信體係的建立
一、建立多元紐帶的徵信體係是P2P網絡藉貸
風險防範的根基
二、構建以中國人民銀行——信用信息基礎數據庫
為主的金融徵信係統
三、政府職能部門及公共企事業單位的信用信息
管理係統
四、專業徵信機構或行業協會實現平颱信用信息共享
五、大數據徵信體係
第三節信用信息的法律風險防範
一、金融隱私權：信用信息的法律保護
二、信用信息披露與金融隱私權的衝突與平衡
三、信用信息的侵權行為
第四節P2P網絡藉貸金融犯罪與民事侵權的法律風險防範
一、非法吸收公眾存款罪的法律風險防範
二、洗錢罪的法律風險防範
三、集資詐騙罪的法律風險防範
四、侵犯隱私權的法律風險防範
五、高利貸及高利轉貸罪的法律風險防範
第五節建立P2P網絡藉貸的同業自律組織
一、同業自律組織産生的必要性
二、同業自律組織運行中的問題
三、同業自律組織配套製度的建立
第七章P2P網絡藉貸債權人保護研究
第一節英美P2P網絡藉貸債權人保護機製分析
一、英國P2P網絡藉貸債權人保護機製
二、美國P2P網絡藉貸債權人保護機製
第二節我國P2P網絡藉貸債權人保護機製探究
一、我國P2P網絡藉貸債保人保護的現狀及不足
二、完善P2P網絡藉貸債權人保護機製的路徑
第八章《網絡藉貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》
解讀
第一節《辦法》齣颱的背景和意義
一、《辦法》齣颱的背景
二、《辦法》齣颱的意義
第二節《辦法》中“總則”部分重點內容分析
一、製定《辦法》的依據
二、《辦法》規製的對象
三、網絡藉貸主體活動應遵循的原則
四、我國網絡藉貸的監管原則和監管體製
第三節網絡藉貸信息中介機構備案管理
一、備案時間規定和備案機構職責
二、網絡藉貸信息中介的變更、終止和破産
第四節網絡藉貸的業務規則與風險管理
一、網絡藉貸信息中介機構應履行的義務
二、網絡藉貸經營活動的負麵清單
三、網絡藉貸中藉款人和齣藉人行為的規定
四、網絡藉貸禁止綫下發生的規定
五、網絡藉貸金額的規定
六、網絡藉貸網絡和信息安全的規定
七、網絡藉貸的其他規定
第五節齣藉人與藉款人保護
一、齣藉人授權的規定
二、齣藉人投資能力的評估和投資限製
三、藉貸信息的管理
四、資金第三方托管
五、網絡藉貸爭端解決
第六節網絡藉貸信息披露
一、網絡藉貸信息披露的意義
二、藉款人的信息披露
三、網絡藉貸信息中介結構本身的信息披露
第七節網絡藉貸監督管理
一、網絡藉貸監督管理機構
二、行業協會職能
三、資金存管協議
四、重大事件應急措施與立即報告製度
五、一般事項報告製度
六、年度審計的規定
第八節法律責任
一、監管機構的法律責任
二、網絡藉貸信息中介機構的法律責任
三、齣藉人及藉款人的法律責任
第九節《辦法》齣颱的影響評估及對策

精彩書摘

　　（一）傳統金融藉貸以富人為中心的原因及問題
　　傳統金融藉貸以富人為中心，銀行業存在著廣為詬病的“嫌貧愛富”現象。放眼全球，商業銀行齣於盈利的目的和貸款安全性的考慮，均將放貸的主要對象設定為大企業，而非中小企業和個人。
　　因為銀行對中小企業和個人放貸時，需要花費大量的時間、人力、物力、財力調查清楚中小企業的資金狀況和還款能力，對於大企業，就不需要耗費這麼高的成本。
　　此外，中小企業往往經濟實力差、資金規模小、市場競爭能力弱、內部治理結構不完善、財務狀況不透明、抵禦市場風險的能力較差。所以，銀行對於中小企業放貸的風險遠遠大於大型企業。對於我國來說，情況更加不容樂觀。大型企業往往是國企，具有一定行政級彆，更容易獲得信貸支持。2008年，麵對金融危機，我國中央政府製定瞭4萬億的經濟刺激計劃，商業銀行大力放貸，支持企業擺脫睏難。然而，銀行放貸資金主要流入瞭這些實力雄厚的大型國企手中，中小企業融資難的睏境並沒有得到解決。
　　自改革開放以來，我國中小企業遍地開花，99%的企業屬於中小企業，這些中小企業貢獻瞭超過60%的GDP，超過50%的稅收額度，提供瞭超過80%的就業崗位。但是，資金匱乏卻成為阻礙它們發展的一大路障。盡管可以從道德角度批判銀行“嫌貧愛富”，可以要求銀行業發揮社會責任支持中小企業，但經濟規律決定瞭這並不是長久之計，不能解決根本問題。為瞭解決中小企業融資難的問題，國傢鼓勵建立股份製商業銀行，期待這些中小銀行可以為中小企業融資提供幫助。然而，事與願違，這些中小銀行同樣“嫌貧愛富”，為爭奪大客戶展開瞭激烈的競爭，繼續忽視中小企業的資金需求。
　　（二）普惠金融理念
　　“普惠金融”譯自英文“Financial Inclusion”，是聯閤國在宣傳2005國際小額信貸年時率先使用的詞匯。其基本含義是：“能夠以可負擔的成本，有效、全方位地為所有社會成員提供金融服務。”薑麗明、邢桂君、硃秀傑等：“普惠金融發展的國際經驗及藉鑒”，載《國際金融》2014年第3期。實現普惠金融，需要建立一個有效、全方位為社會所有階層和群體提供服務的金融體係，主要任務就是“讓列於正規金融體係之外的農戶、貧睏人群及小微企業，能及時有效地獲取價格閤理、便捷安全的金融服務”。 李國華：“‘普惠金融’是怎麼迴事”，載《求是》2014年第3期。 2015年的中央政府工作報告中，李剋強總理提齣：“大力發展普惠金融，讓所有市場主體都能分享金融服務的雨露甘霖。”普惠金融的理念已經逐漸成為國際共識。實現普惠金融，離不開多元化的金融機構服務者。P2P互聯網藉貸平颱就是踐行普惠金融理念的絕佳工具。
　　（三）P2P互聯網藉貸平颱如何踐行普惠金融理念
　　從發展曆史看，P2P互聯網藉貸平颱的初衷就是為亟需資金的貧睏個體募集資金。P2P互聯網藉貸屬於小額融資的範疇。小額融資最初主要的受眾是貧睏人口。孟加拉國的尤努斯教授最早創建瞭這種信貸模式。他在調研中發現，一些貧窮的村民並不是沒有一技之長，而是苦於缺少手工製作的成本，進而被高利貸所盤剝。如果可以為這些村民提供小份額的初始資金的話，就可以使他們從貧睏的境地中走齣去。尤努斯教授開始為這些貧睏人口提供小額度的貸款，取得瞭巨大的成功，還款率高達98%。
　　小額融資模式的成功鼓勵瞭P2P互聯網藉貸平颱的齣現，中國的一些P2P互聯網平颱成立的目的就是為貧睏個體提供資金幫助。國內知名的P2P互聯網藉貸平颱拍拍貸的CEO張俊在接受媒體采訪時說：“無意中看到瞭尤努斯教授獲得諾貝爾和平奬的消息，所有的點點滴滴，瞬間連成瞭一條綫：通過互聯網做小額貸款。這樣既可以幫助需要資金的人改善生活、改善經營、 實現夢想；又可以幫助投資的人獲得報酬，獲得助人之樂；還可以讓不誠信的人得到懲罰。” 參見“拍拍貸張俊：不忘初心，方得始終”，載http://www�眘hangjie�眀iz/chuangye/2013/0201/336864�県tml，最後訪問時間：2015年5月20日。
　　所以，P2P互聯網藉貸的齣現，是踐行普惠金融理念的一種重要的手段。由於P2P信貸的對象是那些信用良好但缺乏資金的群體和小微企業，所以能夠幫助他們實現自我提升或創業的夢想。因此，實現普惠金融理念生根發芽，P2P互聯網藉貸平颱應當仁不讓，發揮更大的作用。基於這樣的認識，深圳人大代錶、迪濛網貸係統CEO嚮雋錶示：“與傳統金融模式相比，P2P市場參與者更為大眾化，對中小企業融資覆蓋麵更廣，巨大效益更加普惠於普通民眾，是普惠金融最佳選擇。” 參見“迪濛網貸係統CEO嚮雋：P2P代錶著普惠金融的未來”，載http://finance�� huanqiu�� com/zl/2015-05/6533040�県tml，最後訪問時間：2015年5月21日。
　　P2P互聯網藉貸平颱不僅為貧睏個體提供金融服務，還為中小投資者提供瞭一個低門檻投資的機會，這是從另一個側麵踐行普惠金融的理念。市場上高收益的投資産品，如私募基金和信托，都對起步投資額有一定的要求，如當前我國信托集閤理財産品的最低認購金額平均為300萬元。但P2P藉貸平颱門檻低，幾韆元甚至幾百元的資金提供者都可以成為投資者。可以說，“P2P藉貸是實現普惠金融的一條有效途徑”。 宋鵬程、吳誌國、趙京：“我國 P2P藉貸行業監管模式研究”，載《南方金融》2014年第1期。
　　同時，中國銀監會在2015年初進行瞭內部機構的調整和改革，將P2P互聯網藉貸劃歸新設立的普惠金融部監管，這錶明P2P互聯網藉貸平颱正式獲得瞭“普惠金融”身份的官方認可。
　　盡管P2P互聯網藉貸平颱運營模式各異，但不管通過哪一種形式尋求發展，都在積極踐行著普惠金融的理念，為有融資需求的個體提供切實的服務，為中小投資者提供低門檻的投資理財渠道，真正做到瞭在金融領域解決社會問題，釋放社會價值，實現存在意義。
　　三、傳統金融藉貸的頭部市場和P2P互聯網藉貸的長尾市場
　　（一）長尾效應的概念和應用
　　“長尾”這一概念最早是由美國《連綫》（wired）雜誌總編輯剋裏斯·安德森提齣的。他在《長尾理論》一書中指齣，諸如亞馬遜之類的商業經濟網站，隻要保證存儲和流通的渠道，那些看起來需求量不大或銷售量不佳的産品共同占據的市場份額就可以和那些數量不多的熱銷産品的市場份額相匹敵或者更大。例如，一傢書店擺放的書目大約在十萬本左右，但是亞馬遜熱銷書榜上有1/4的書目來自排名十萬之後的圖書。隨後，安德森持續研究他的這個理念，並且在齣版的《長尾理論》一書中指齣：商業的未來在於那些代錶“冷門産品”且經常被人遺忘的長尾。
　　所謂長尾效應就是指，那些原來不受重視的銷量小但種類多的産品或服務由於總量巨大，纍積起來的總收益超過主流産品的現象。“頭”和“尾”是兩個統計學名詞。正態麯綫中間的突起部分叫“頭”；兩邊相對平緩的部分叫“尾”。從人們需求的角度來看，大多數的需求會集中在頭部,而這部分我們可稱之為流行。而分布在尾部的需求是個性化的、零散的、小量的需求，這部分差異化的、少量的需求會在需求麯綫上麵形成一條長長的“尾巴”。
　　（二）長尾理論可應用於P2P互聯網藉貸的原因
　　互聯網P2P藉貸平颱之所以能夠充分利用長尾優勢，這與一係列技術條件的進步密不可分。首先，是因為互聯網已經普及。截至2014年12月，我國的網民規模達到瞭6��49億，其中手機網民的人數達到瞭5��57億。互聯網行業的勃興為P2P互聯網藉貸平颱提供瞭穩定的流量，促進瞭P2P互聯網藉貸平颱的發展。
　　其次，網絡營銷方式多種多樣，且成本較低。新媒體提供瞭更多免費的開放平颱，比如P2P互聯網藉貸平颱可以通過在新浪微博注冊官方微博、在微信上創建公眾訂閱號、在QQ上創建官方認證空間等方式，再用少部分的費用做微博大號、微信等營銷提高官方賬號的品牌影響力。
　　在新媒體營銷中，無論搜索引擎營銷還是社會化媒體營銷，相較於傳統媒體都更有針對性。在整個營銷過程中，一切都與人、賬號之間的關係網相連，一切需求都可以被記錄和被推理。
　　最後，大數據時代背景下，資金供需雙方可以實現精確的匹配，使得投資方便於在眾多的中小企業中找到閤適的投資對象，大大節約投資者的時間，也能使個性企業的融資需求得到滿足。
　　P2P平颱可以利用大數據鎖定精準人群，並結閤大數據預測齣他們的投資意願和傾嚮；在投資人選擇瞭P2P平颱的服務後，還可進一步根據投資人更為詳細的信息，如傢庭、工作以及個人消費習慣等數據，為其提供更閤適的服務。
　　P2P平颱還可以利用大數據來挖掘資質閤適的藉款人，利用藉款人授權提供和P2P平颱主動搜集的信息，建立一個巨大且永久的數據庫，通過該數據庫，P2P平颱能夠更加嚴謹和高效地對藉款人進行審核。
　　（三）P2P互聯網藉貸如何發揮長尾優勢
　　要想發揮長尾優勢，P2P互聯網藉貸平颱首先要立足於加長“尾部”市場。和傳統金融藉貸中屬於“固定成本+可變成本”的商業模式不同的是，P2P互聯網藉貸平颱中的可變成本很低，並且隨著業務量的增加，成本變化量較小，但利潤卻會大大增加，因此可通過加長“尾部”來將市場做大。傳統的金融藉貸市場，由於資源的稀缺和技術手段的落後，重視效率和規模經濟。但在長尾理論的指導之下，強調對客戶的個性化服務，盡可能滿足小微客戶的需求。
　　此外，要發揮互聯網技術優勢，降低成本。滿足小微客戶個性化服務需求的業務在大數據和雲計算的支持下，不僅不會齣現虧損，反而會成為新的利潤增長點。由於不斷聚沙成塔，小市場份額不斷纍計形成大的市場規模。P2P互聯網藉貸平颱有效地通過技術手段降低瞭每一筆貸款的操作成本，所以，盡管那些小微藉款方的利潤很低，但是服務成本更低，纍加起來就是一筆相當可觀的財富。
　　金融長尾市場包含瞭大量看似“微不足道”的用戶和需求，P2P互聯網藉貸平颱的齣現和發展，使這些用戶得到瞭關注。這些此前無法享受到金融服務的群體有機會獲取高質量的服務，金融業從隻關注20%的“頭部”市場開始轉變為關注80%的“長尾”市場，這是P2P互聯網藉貸平颱給金融行業的一潭死水注入瞭新的生機和活力。李剋強總理提齣瞭“大眾創新、萬眾創業”的口號，隻有當韆韆萬萬的創業者的資金需求得到滿足時，創業、創新也纔有可能成功，不然就會成為無源之水、無本之木。因此，當P2P互聯網藉貸平颱為這些草根創業者提供瞭啓動資金時，不僅使平颱獲得瞭利潤，對於金融業的創新、國傢的經濟發展也具有重大的意義。
　　四、P2P互聯網藉貸大大降低瞭小額貸款的操作成本
　　（一）傳統商業銀行貸款操作成本高
　　商業銀行貸款操作成本較高，主要錶現在程序繁瑣、麵簽、抵押擔保復雜、時間周期長等方麵。
　　商業銀行每發放一筆貸款都有著嚴格的程序，需要遵守審貸分離、分級審批的製度。經過貸款申請、受理與盡職調查、風險評價、貸款審批、閤同簽訂、貸款發放六個步驟。齣於風險控製的角度，盡職調查和風險評級無可厚非。但當麵臨小額貸款需求時，這種機械的審查卻不符閤效率的要求，大大增加瞭貸款的成本。
　　此外，還需要和貸款人麵談麵簽。每一個貸款人都需要和銀行簽訂書麵的藉款閤同。即使隨著技術的進步，商業銀行開始提供網上申請和辦理貸款業務，但是最後依然需要在銀行辦理一定的手續纔能成功貸款。
　　傳統商業銀行貸款往往需要相應的抵押擔保，抵押擔保程序的設立也會消耗大量的人力、物力成本。傳統商業銀行的貸款周期較長，往往需要數月纔能成功獲取一筆貸款。
　　（二）P2P互聯網藉貸平颱降低瞭小額貸款成本
　　P2P互聯網藉貸平颱的齣現大大降低瞭小額貸款成本。相對於銀行，P2P互聯網藉貸平颱本身不承擔信用風險，接受的監管較少，也沒有過高的注冊資金、流動資本、準備金的要求。所以，收取的服務費用相對比較低廉。目前，國傢政策也大力支持互聯網金融的發展，對於互聯網金融創新持有一種寬容的態度。因此，P2P互聯網平颱如雨後春筍般産生，數量眾多，提供多樣化的服務，平颱之間産生激烈的競爭，帶來瞭降低成本的效果。在技術層麵， P2P互聯網藉貸平颱充分發揮大數據優勢，降低投資人和齣藉人的信息搜索成本，快捷地實現瞭資金的匹配。
　　小額貸款的具體操作中，首先是在程序方麵降低瞭操作成本。網絡藉貸平颱會詳細地提供操作程序，藉款人和齣藉人按照程序進行操作即可。P2P互聯網藉貸平颱提供瞭全方位、一站式的服務，從信息發布、資料審核、轉賬藉款、利息計算都無需藉款人和齣藉人費心。齣藉人隻要在平颱上注冊基本信息，成為平颱會員，根據自身情況選擇符閤自身要求的貸款請求。
　　其次，P2P互聯網藉貸不需要麵簽，所有的步驟和程序在網絡平颱上進行即可，藉款人和齣藉人不需要現實碰麵。
　　再次，P2P互聯網藉貸的藉款人不需要進行抵押擔保。藉款人隻要通過瞭網絡平颱的驗證，獲取相應的信用評級，就可以在平颱上發布自己的藉款需求以及可承受的利率，嚮齣藉人藉款。藉款者隻要信用等級良好，就可能獲取貸款。
　　最後，在貸款周期上，P2P互聯網藉貸時間成本也具有明顯的優勢。從綫上平颱來講，貸款從申請到發放的周期短則幾分鍾，長的也不會超過7天；綫下平颱的貸款周期也很短，一般時間為3-5天。
　　國務院副總理馬凱同誌在江蘇省調研時強調，要加快政策落實，進一步降低融資成本。P2P互聯網藉貸作為互聯網金融的關鍵部分，可以有效降低交易成本。所以，在小額貸款方麵，P2P互聯網藉貸的齣現大大降低瞭小額貸款的操作成本。因此，中央高層也對P2P互聯網藉貸大力支持。
　　五、商業銀行和P2P互聯網藉貸平颱的性質不同
　　商業銀行和P2P互聯網藉貸平颱的性質不同。商業銀行為我國經濟建設籌集和分配資金，對國民經濟各部門和企業的經營活動提供金融服務，是社會經濟活動順利進行的紐帶。其主要業務是吸收存款、發放貸款，具體承擔信用中介、支付中介、信用創造等職能。P2P互聯網藉貸平颱不能吸儲放貸，也無法承擔信用中介、支付中介、信用創造的職能，最大的職能就是信息中介的職能，通過發揮大數據信息的優勢，充當信息中介平颱，為投資人和藉款人撮閤交易，實現融資效率的提升。
　　（一）商業銀行的具體職能
　　商業銀行是承擔信用中介的金融機構。信用中介是最基本也是最能反映商業銀行經營活動特徵的職能。這一職能的實質，是通過銀行的負債業務，把社會上各種閑散資金集中到銀行裏來，再通過資産業務，將其投嚮經濟各部門；商業銀行是作為貨幣資本的貸齣者與藉入者的中介或代錶來實現資本的融通，並從吸收資金的成本與發放貸款利息收入、投資收益的差額中獲取利益收入，形成銀行利潤。商業銀行成為買賣“資本商品”的“大商人”。
　　支付中介職能。商業銀行作為企事業單位和個人的貨幣保管、齣納和支付代理者，通過賬戶上存款轉移，代理客戶支付；基於儲戶存款，為儲戶兌付現款等，減少現金使用，節約流通費用，加速結算過程和貨幣資金周轉，促進擴大再生産。支付中介和信用中介兩種職能相互推進，構成商業銀行藉貸資本的整體運作。
　　信用創造職能。商業銀行在信用中介職能和支付中介職能的基礎上，産生瞭信用創造職能。商業銀行是能夠吸收各種存款的銀行，並用其所吸收的各種存款發放貸款，在支票流通和轉賬結算的基礎上，貸款又派生為存款，在這種存款不提取現金或不完全提現的基礎上，又增加瞭商業銀行的資金來源，最後在整個銀行體係形成數倍於原始存款的派生存款。
　　（二）P2P互聯網藉貸的職能
　　P2P互聯網藉貸平颱是一種信息中介平颱，主要為投資人和藉款人提供信息交換和信息價值認定的服務。正如Andrew Verstein在他著名的論文《P2P藉貸監管不當》中提齣：“P2P網絡藉貸的核心是利用互聯網平颱交換信息，撮閤陌生人之間的無擔保消費貸款。” “The Misregulation of Person�瞭o�睵erson Lending”， Social Science Electronic Publishing, 2011�備鎏褰璐�古已有之，但是在P2P互聯網藉貸平颱齣現之前，由於信息不對稱和交易成本的影響，陌生人之間的直接藉貸非常罕見。
　　P2P互聯網藉貸平颱作為信息中介，可有效減少藉貸中的信息不對稱現象，提升藉貸效率，實現資本有效配置。阿剋羅夫（1970）最早提齣市場上存在著信息不對稱的現象，消費者為瞭維護自身利益，會以市場平均價格對産品定價，緻使高質量的産品退齣市場，隻保留低質量産品，造成瞭“劣幣驅逐良幣”的現象。 See Ghosh C, Hilliard J�盜�保�“The Market for ‘Lemons’: Quality Uncertainty and the Market Mechanism”，Quarterly Journal of Economics, 2012, volume 79(3):165-192(28).在資本市場上，也存在信息不對稱，所以個人需要耗費巨大成本纔能準確瞭解一個企業，這一信息成本會阻礙資本的有效配置。因此，“金融企業在收集企業有關信息時具有規模經濟性，可以減少信息成本，從而導緻資本的有效配置與經濟增長。” 林毅夫、潘士遠：“信息不對稱、逆嚮選擇與經濟發展”，載《世界經濟》2006年第1期。 P2P互聯網藉貸平颱就相當於一個金融信息中介平颱，利用其規模效應和大數據優勢，收集大量的藉貸項目，有效降低瞭藉貸雙方的信息成本。
　　盡管P2P互聯網藉貸在製度功能上、規模上不可能也不會取代傳統金融機構，隻是其有益的補充，但是P2P互聯網藉貸提高瞭民間資本的利用率，滿足瞭民間資本的理財要求，解決瞭中小企業、個人創業的融資需求，實現瞭理財投資方與藉款融資方資金供需市場快捷高效的閤理對接，對傳統金融起到瞭很好的補充銜接的社會作用。從大處而言，P2P互聯網藉貸在經濟上是實現普惠金融的主要途徑之一，在政治上能夠實現金融民主，其社會價值不容小覷。
　　第二章P2P互聯網藉貸的現狀與問題分析
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前言/序言

　　互聯網金融在中國的發展不過三四年時間，經曆瞭從如火如荼到門庭冷清，其中的教訓值得我們深入研究和總結。2014年，“發展互聯網金融”被寫進瞭國務院政府工作報告；2015年7月，十部委齣颱瞭《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》。至此，發展互聯網金融已經提升到瞭國傢戰略的高度。但什麼是互聯網金融？如何發展互聯網金融？互聯網金融和傳統金融的區彆在哪裏？如何對互聯網金融進行監管？在這些理論問題沒有厘清之前，以P2P網貸為代錶的互聯網金融已經進行瞭“野蠻式”生長。據統計，截至目前，P2P網貸四韆餘傢平颱已經有43%以上跑路或齣現經營問題，以e租寶為代錶的非法集資案件已經使人們對互聯網金融的發展産生瞭極大疑問，無論是監管層麵，還是學界和業界，都不得不重新審視互聯網金融。
　　我們有幸從三年前就開始關注互聯網金融的發展，兩年前開始組織瞭四個研究團隊40餘人。研究團隊跨多所高校和多個專業，分彆對互聯網金融監管基礎理論、P2P網貸監管、互聯網保險監管、股權眾籌監管等進行係統學習、調研、搜集國內外文獻和研究並展開相關寫作。隨著研究的進行，我們深刻認識到以下幾點：
　　第一，互聯網金融的概念是一個曆史性範疇，它也將隨著金融與計算機、電子設備終端、通訊網絡和信息技術的不斷融閤，而不斷豐富、發展、完善。尤其是近年來，隨著大數據、雲計算等前瞻性信息技術在金融活動中的運用，互聯網金融得到瞭飛速發展，但之後隨著人工智能的發展，現在談論的互聯網金融一定會被新的形式和內容所替代，因此，我們應當辯證地看待互聯網金融。從目前來看，我國的互聯網金融發展還缺乏核心技術的突破，金融科技的發展是互聯網金融發展的前提。
　　第二，必須處理好互聯網金融創新和監管關係。把發展中規範和規範中發展這兩個原則相結閤，掌握二者的動態平衡。隨著互聯網和金融的進一步融閤，金融風險齣現瞭新的特徵和內涵，現有的監管體係和監管框架已經不能很好地處置這些風險瞭，一旦風險聚集和擴散，將對中國整個的社會和經濟造成災難性後果。因此，對於互聯網金融應當鼓勵其創新，但要依規創新，即首先要建立規則。
　　第三，樹立新的互聯網監管理念和構建新的監管框架。互聯網金融從本質上看還是金融，互聯網技術隻是一個媒介，但互聯網背景下的金融創新對傳統金融監管提齣瞭巨大挑戰。因此，首先我們應當從理論層麵進行研究，繼而在監管理念上率先提齣完善之策，作為新的金融監管體係和框架依據，並以此作為互聯網金融監管立法的依據。其次，在新的監管理念下，重新界定政府和互聯網金融市場的關係，準確界定政府作為監管者主體的定位和職能。
　　在上述認識之下，我們經過兩年多的寫作，最終形成瞭《互聯網金融監管理論論叢》首期四部著作。其中，《互聯網金融監管基礎理論研究》、《互聯網保險的法律規製研究》和《P2P網絡藉貸法律規製研究》將在中國政法大學齣版社齣版，《股權眾籌監管基礎理論研究》將於2016年下半年齣版（齣版社待定）。《大數據法律規製研究》正在組織研究團隊進行研究，計劃明年上半年齣版。以下是對首期三部著作內容的簡介和作者分工的介紹：
　　《互聯網金融監管基礎理論研究》一書主要是從互聯網金融投資者準入製度、互聯網金融風險與危機、互聯網金融監管理念、互聯網金融監管路徑等方麵研究互聯網金融監管的基礎理論。武長海和塗晟負責本書的寫作。
　　《互聯網保險的法律規製研究》一書主要研究內容為：互聯網保險的概述、特點及發展趨勢；互聯網保險主體的法律規製；互聯網保險業務創新的法律規製；互聯網保險欺詐的法律規製；互聯網保險數據安全的法律規製；互聯網保險壟斷與競爭的法律規製；互聯網保險的定價及費率監管；互聯網保險的償付能力監管以及互聯網保險的係統性風險監管等。《互聯網保險的法律規製研究》一書主要由武長海、塗晟和樊富強進行總體策劃，具體包括本書提綱的設計和論證；每章的結構設計、寫作分工安排、寫作進度控製以及寫作指導等工作。本書具體寫作分工如下：緒論：曹陽碩；第一章：李敏；第二章：查靜宜；第三章：郝白婷；第四章：鬍祁；第五章：石安其琛；第六章：張禕桐；第七章：匡建；第八章：常錚；第九章：張韻儒。
　　《P2P網絡藉貸法律規製研究》一書主要研究的內容為：P2P網貸與其他投融資手段的比較研究；P2P互聯網藉貸的現狀、問題、未來趨勢；以製度視角構建中國P2P網絡藉貸法律監管製度；以主體視角構建中國P2P網絡藉貸法律監管製度；我國P2P網絡藉貸債權人保護法律製度研究等。《P2P網絡藉貸法律規製研究》一書主要由武長海、張娟和塗晟進行總體策劃，並負責本書提綱的設計和論證；同時負責每章的結構設計、寫作分工安排、寫作進度控製、寫作指導等工作。具體寫作分工如下：第一章第一節：張娟，第二節：於燁；第二章第一二節：劉彪，第三節張程宣；第三章：鄭欣；第四章：麻付新；第五章：楊彥飄；第六章第一二三五節：劉睿，第四節：於燁；第七章：鄭欣；第八章：崔哲。
　　《互聯網金融監管理論論叢》作為中國政法大學資本金融研究院的重要成果，得到瞭劉紀鵬院長、賈康教授以及蔡鄂生、李剋穆、李小雪、楊凱生、彭華崗、賴小民、周渝波、謝庚、李正強、銀溫泉、巴曙鬆、洪磊、姚峰、潘明忠等兼職教授的大力支持和指導。
　　《互聯網金融監管理論論叢》首期三部著作的齣版得到瞭中國政法大學齣版社第六編輯部主任劉海光，以及編輯項瑋等同誌的鼎力支持，在此錶示感謝。
　　由於《互聯網金融監管理論論叢》的編寫者水平所限，其中的觀點性爭議以及文字性錯誤在所難免，希望得到各位專傢的指導和進一步切磋的機會，以求共同為中國互聯網金融的健康發展添磚加瓦，迎接互聯網金融春天的到來！
　　武長海2016年8月

《全球化背景下金融穩定與係統性風險防範：審慎監管與宏觀審慎政策的實踐與挑戰》 圖書簡介 本書深入探討瞭在全球化浪潮與金融科技迅猛發展的復雜背景下，如何維護和提升全球金融體係的穩定性，有效防範係統性風險的發生與擴散。在全球金融市場高度關聯、跨境資本流動頻繁的今天，任何一個主要經濟體的金融波動都可能迅速傳導至全球，對國際經濟秩序構成嚴峻挑戰。因此，構建一套適應新形勢的、具有前瞻性的金融監管框架，成為各國監管機構和國際組織麵臨的核心議題。 本書並非聚焦於某一特定金融業態（如P2P網絡藉貸），而是將視野擴展至整個宏觀金融體係的健康運行。全書以金融穩定為核心目標，係統梳理瞭自2008年國際金融危機以來，全球金融監管理念和實踐發生的深刻變革，特彆是審慎監管框架的強化（如巴塞爾協議III的深化實施）以及宏觀審慎政策工具箱的構建與應用。 第一部分：全球金融環境的演變與風險識彆 本部分首先描繪瞭當前全球金融環境的宏大圖景。全球化加速帶來的資本自由流動、低利率環境的長期化、地緣政治衝突的加劇，以及氣候變化帶來的“綠色金融”風險，共同構成瞭風險識彆的新維度。 第一章：全球金融互聯性的度量與傳導機製。 本章采用復雜網絡理論和計量經濟學模型，分析瞭不同國傢和地區金融機構間的相互依存度。重點研究瞭跨境資産負債錶衝擊的傳導速度與強度，特彆是“影子銀行”體係在全球範圍內的嵌套風險。識彆齣哪些關鍵節點機構的脆弱性最可能引發係統性危機。 第二章：新舊風險類型的交叉分析。 傳統的信用風險、市場風險和操作風險依然存在，但其錶現形式已發生質變。本章深入探討瞭金融科技（FinTech）帶來的新型風險，如算法偏見、數據安全威脅和去中心化金融（DeFi）的監管真空。同時，對主權債務風險、房地産泡沫的再泡沫化風險，以及跨境稅務套利可能引發的金融穩定隱患進行瞭詳盡分析。 第三章：宏觀審慎政策的理論基礎重構。 危機後的實踐證明，僅依靠微觀審慎監管（針對單一機構的監管）難以抵禦係統性風險。本章係統迴顧瞭宏觀審慎政策的理論演進，從資本緩衝、逆周期因子到係統重要性金融機構（G-SIFIs）的額外資本要求，詳細闡述瞭這些工具如何通過影響整體信貸擴張和資産定價來實現風險的“逆周期調節”。 第二部分：審慎監管的深化與國際閤作的實踐 本部分聚焦於國際監管標準的落實情況及其對各國金融體係的實際影響，探討瞭如何在全球協同框架下強化監管的有效性。 第四章：巴塞爾協議III的“後危機時代”實施評估。 本章細緻分析瞭杠杆率、流動性覆蓋率（LCR）和淨穩定資金比率（NSFR）在全球主要金融中心的實施效果。特彆關注瞭在經濟周期波動中，這些要求如何影響銀行的信貸供給能力，以及如何在維持穩健性的同時避免“過度去杠杆化”對實體經濟的抑製作用。 第五章：係統重要性機構的監管難題。 針對被認定為“大到不能倒”的機構，本章探討瞭其清晰的處置計劃（Resolution Planning, 或稱“生前遺囑”）的有效性。分析瞭跨境處置機製的障礙，包括管轄權衝突、資産分割的復雜性以及如何確保處置過程不會引發市場恐慌。 第六章：宏觀審慎工具的本土化與有效性檢驗。 各國根據自身國情對國際標準進行調整，是宏觀審慎政策落地的關鍵。本章選取瞭幾個具有代錶性的新興市場和發達經濟體案例，對比分析瞭它們在應用期限錯配監管、房地産信貸限製以及外債審慎管理上的差異，並使用結構性嚮量自迴歸模型（SVAR）評估瞭這些工具對穩定信貸周期的實際貢獻。 第三部分：應對未來挑戰：監管科技與國際治理的未來 本書的第三部分展望瞭金融監管的未來方嚮，特彆是科技在監管中的應用（SupTech）以及國際金融治理體係的改革方嚮。 第七章：監管科技（RegTech）的應用潛力與挑戰。 隨著數據量的爆炸性增長，傳統的人工閤規模式難以為繼。本章探討瞭利用人工智能和大數據技術來提升監管效率的潛力，例如實時交易監控、自動化報告和風險預警係統的構建。同時也警示瞭過度依賴算法可能帶來的模型風險和監管套利的新空間。 第八章：跨境資本流動的審慎管理與國際貨幣基金組織的角色再定位。 在全球金融摩擦加劇的背景下，如何平衡資本自由流動與國傢金融主權成為焦點。本章研究瞭國際貨幣基金組織（IMF）在資本流動限製（CFLs）使用指南的實踐，以及各國如何利用審慎工具來管理短期、投機性資本流入對本國金融穩定的衝擊。 第九章：金融穩定視角的央行職能拓展。 現代央行的職能已不再局限於物價穩定和最後貸款人。本章論述瞭央行在維護金融穩定中日益重要的宏觀審慎管理職責，包括對支付清算係統的監管、跨市場風險的監測，以及在金融危機中作為市場穩定器的角色定位。重點討論瞭央行在應對“流動性陷阱”和資産價格泡沫時的政策權衡。 結論：邁嚮更具韌性的全球金融體係。 本書總結認為，全球金融穩定是一項需要持續投入、不斷適應變化的動態工程。有效的監管框架必須是多層次、多工具協同作用的，強調國際閤作的不可替代性，並對新興技術帶來的監管空白保持高度警惕。唯有通過持續的審慎監管強化和宏觀審慎政策的精準運用，纔能構建起能夠抵禦未來未知衝擊的、更具韌性的全球金融體係。 本書適閤金融監管機構的從業人員、中央銀行官員、學術研究人員以及所有關注全球金融穩定與風險管理的高級管理人員閱讀。全書以嚴謹的學術視角和豐富的實證分析，為理解和應對當代金融挑戰提供瞭深刻的理論框架和可操作的政策建議。

評分☆☆☆☆☆

在如今信息爆炸的時代，各種金融産品層齣不窮，P2P網絡藉貸更是經曆瞭一段快速發展的時期。作為一個普通讀者，我常常感到對這些新興的金融模式缺乏足夠的認知，尤其是其背後潛在的法律風險和監管機製。這本書的標題“P2P網絡藉貸法律規製研究”恰恰觸及瞭我最想瞭解的核心問題。我期待這本書能夠像一位經驗豐富的嚮導，帶我深入瞭解P2P網貸是如何運作的，以及在法律層麵，它應該受到怎樣的約束。我好奇作者是如何分析P2P網絡藉貸的風險點的，例如信息披露的不足、風險定價的不閤理、以及投資者保護的缺失等等。更重要的是，我希望這本書能為我揭示互聯網金融監管的內在邏輯，理解為什麼監管是必要的，以及在實踐中，監管部門是如何製定和執行相關政策的。它不僅僅是關於法律條文的堆砌，更是對一種新興業態的深刻反思和係統性梳理，對於我這種想瞭解“全貌”的讀者來說，具有極大的吸引力。

評分☆☆☆☆☆

這本書的題目讓我瞬間聯想到過去幾年，P2P網貸行業經曆的跌宕起伏。從最初的野蠻生長，到後來的風險頻發，再到如今的嚴厲監管，這個過程本身就充滿戲劇性，也讓無數參與者唏噓不已。我一直對這種“互聯網+金融”的模式既好奇又警惕，一方麵它確實為很多小微企業和個人提供瞭便利的融資渠道，另一方麵，信息不對稱、平颱跑路等問題也層齣不窮，給社會帶來瞭不少負麵影響。這本書的齣現，仿佛為我解開瞭一個心結，我希望它能提供一個宏觀的視角，讓我能夠更清晰地理解P2P網貸齣現的背景、發展的邏輯，以及監管部門為何會采取一係列措施來規範它。我特彆期待書中能對不同國傢的監管政策進行對比分析，找齣其中的異同和藉鑒之處。畢竟，科技無國界，金融風險也同樣如此。如果能夠從中學習到更有效的監管方法，對於我們國傢未來的互聯網金融發展，無疑具有重要的參考價值。它不僅僅是一本關於法律的書，更是一份對時代脈搏的深刻解讀。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題給我一種嚴謹而深入的感覺。“研究”二字錶明作者不是在淺嘗輒止，而是要進行一次係統性的學術探索。P2P網絡藉貸，這個曾經炙手可熱的領域，如今已經被賦予瞭更深刻的社會意義和經濟影響。我尤其關注“法律規製”這個切入點，它意味著作者將從法律的視角，審視P2P網貸的整個生命周期，從成立、運營到風險處置，每一個環節都會受到法律的審視。我設想，書中可能會對P2P網貸的法律地位進行界定，分析其與傳統金融機構的區彆和聯係，並探討現有的法律框架是否能夠有效涵蓋這種新型的藉貸模式。此外，“互聯網金融監管理論論叢”這個副標題，則讓我對書的理論深度抱有很高的期待。我希望它能夠提供一套完整的理論體係，解釋為何需要對互聯網金融進行監管，以及監管的目標、原則和具體措施。我很好奇書中會如何處理創新與穩定之間的平衡，如何構建一個既能激發市場活力，又能防範係統性風險的監管框架。

評分☆☆☆☆☆

我最近在考慮是不是要涉足一些P2P網貸相關的項目，所以一直都在尋找一些能夠幫助我理解其背後法律風險和監管環境的書籍。這本書的標題，尤其是“法律規製”這四個字，立刻吸引瞭我的注意。我深知，任何一種新興的金融模式，如果沒有健全的法律框架來約束，很容易失控，給參與者帶來巨大的損失。P2P網貸作為一種相對新興的藉貸模式，其風險點在哪裏？監管的重點又是什麼？這些都是我非常關心的問題。我希望這本書能夠係統地梳理齣P2P網絡藉貸的法律性質，分析其在閤同法、金融法、甚至消費者權益保護法等方麵的適用問題。同時，我更期待書中能夠深入探討互聯網金融監管的理論基礎，比如風險分散、信息披露、投資者保護等核心原則，以及這些原則是如何在P2P網貸的實踐中得到體現和應用的。如果能對潛在的法律陷阱和規避策略有所提示，那就更好瞭，這對於我做齣明智的投資決策將非常有幫助。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計很有意思，雖然我還沒有翻開內頁，光是看這個標題，就覺得它直指當下最熱門也最復雜的話題之一。P2P網絡藉貸，這個詞本身就自帶瞭一種草根的創新感和潛在的風險感。我常常在想，在科技飛速發展的今天，金融服務的邊界是如何被不斷拓展的，而這種拓展又對我們原有的法律體係提齣瞭怎樣的挑戰。這本書的副標題“互聯網金融監管理論論叢”更是加深瞭我的好奇，它似乎預示著這是一本深入探討理論層麵，對P2P網貸的監管進行係統性梳理和分析的書籍。想象一下，作者一定花費瞭大量的時間去研究各種案例，分析不同國傢或地區的監管模式，並嘗試從中提煉齣普適性的理論框架。作為讀者，我期待的不僅僅是簡單地瞭解P2P網貸的規則，更希望能藉由這本書，洞察到互聯網金融監管的深層邏輯和發展趨勢。畢竟，這種新型金融業態的崛起，絕不僅僅是技術層麵的革新，更是一場觸及社會經濟結構和個體權益的深刻變革。我很好奇書中會如何平衡創新與風險，如何構建一個既能鼓勵金融普惠，又能有效保護投資者權益的監管體係。