我的職業是股東: 一位隱世投資者的誠懇告白 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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林茂昌 著

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• 经验分享
• 投资哲学
• 隐世高人
• 自述

出版社： 早安財經文化有限公司

ISBN：9789866613326

商品编码：16010983

包装：平裝

出版时间：2011-08-25

正文语种：繁體中文

商品尺寸：21*14.8

内容简介

一種悠閒的股票投資法 一位隱世投資者的誠懇告白
買股票前，成功投資者都會先告訴自己：
我的職業是股東！
這本書，寫給兩種人：
老在賠錢卻搞不清楚原因的散戶，以及正要踏入股市的新鮮人。
作者林茂昌，正是國內知名的翻譯家，
翻譯過多本重量級財經著作，例如葛林斯班的回憶錄《我們的新世界》、
暢銷書《黑天鵝效應》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時代》等。
但很多人不知道的是：他也是位績效卓越的資深投資者！
大家現在都想學巴菲特，但他請大家想像一下：
如果每個投資人都是巴菲特，這市場會是怎樣的市場？
書中提醒我們：市場當然不是每個人都是巴菲特！
我們這些小散戶，都沒有那麼聰明、那麼喜歡研究、那麼會盤算、那麼冷靜。
但好消息是：我們雖然不是巴菲特，可也不是完全不用腦筋、完全不做研究、
完全不會盤算、完全不冷靜，因此，我們當然能學會正確的方法，在股市中賺錢。
「我的職業是股東」，就是中產階級散戶應該具備、卻一直沒弄懂的觀念。
忙了半天，買股票老是沒賺到錢？
看一下這本書吧…
明明大家都看好的股票，為什麼很多人買了卻賺不到？
大家都說搶短線很好賺，為什麼大多數人總是搶不到？
你想找到下一個郭台銘，然後股價一飛衝天嗎？
想學巴菲特，買到好股票，然後年年惦惦吃三碗公嗎？
先看這本書吧！本書將邀請你改變自己的思考方式，幫助你走出賠錢的循環，
從此走上賺錢的路！

作者简介

林茂昌
曾經服務金融業多年；曾經擔任期貨公司總經理；曾經浸淫於股市的「零和」遊戲；曾經迷戀於價格漲跌之間。
但從2004年起，他決定跳出零和遊戲，開始從事「正和」的價值投資。
今天，不必頻繁的進出股票，不必焦頭爛額地追行情的他，成了一位快樂的股東，優閒自在地享受良好企業所創造的美好獲利果實，人生也變成彩色了。閒暇之餘，除了練水墨創作、種花，他也從事翻譯，多部重量級財經好書－－《大債時代》《我們的新世界》《黑天鵝效應》《師父》《馬丁沃夫教你看懂全球金融》等，中文版都出自他的譯筆。
這本《我的職業是股東》，是他的第一本著作，希望能幫助正在學習投資、卻心情忐忑的朋友，以及提醒無數屢敗屢戰地把血汗錢浪擲在股海浮沉當中的投資者。拋開錯誤的習慣，面對投資本質，用正確的選股方法，你將會是個自在、快樂的股東……
學歷：台大經濟系學士，美國西北大學管理科學碩士。
經歷：牛頓雜誌、花旗銀行、美商保富管理顧問公司、中國信託商業銀行、台証證券衍生性商品部、投資本部副總經理、台証期貨總經理、期貨商公會理事。自2004年即財務獨立從事價值投資。興趣為植物組織培養及水墨創作。
譯作：《敗部經濟學》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時代》、《我們的新世界》、《黑天鵝效應》、《一棵花旗松的故事》等。

目录

序：我何其有幸，能迷途知返
前 言：選好股，先過這一關
學習買股票之路，真的不必那麼痛苦
第1講 請給我一支飆股！
找一家好公司，然後等它退流行
第2講 請把我變成巴菲特！
買冷門股被笑沒關係，怕的是血本無歸
第3講 抓到大漲潮！
用最簡單的技術分析看趨勢
第4講 跟股市高手們過招！
如何讓獲利多一點、風險少一點
第5講 股災，是大展身手的好機會！
趁別人在怕，趕緊抓出股市裡的黑天鵝
結 語 在沉悶中獲利
平凡的投資，豐富的收成

精彩书摘

人人都會有難關 但可以讓你的難關不痛苦
先講個小故事。
有個知名的理財廣播節目曾經訪問台灣智庫董事長陳博志教授，請教他有關金融海嘯以及衍生性商品的問題。陳董事長針對這個議題，做了精闢而條理分明的分析，令人折服。就在訪談結束之際，聽眾們（至少我是如此）對金融海嘯有了更深入的瞭解之後，主持人突然話題一轉，問陳博志董事長自己平常如何理財。
陳博志回答：「我不理財，只放定存。」
這個答案，當時讓主持人有點結巴，一時間還不知該如何接下去。
陳董事長是台大經濟系教授（其實我應該稱他為陳老師，雖然我在大學時很遺憾，沒修過他的課），曾經當過經建會主委，除了有深厚的理論素養之外，對於經濟事務，尤其是台灣重大經濟建設的規劃、管考、和評估等，更是有豐富的實務經驗。以一般人的想法來看，他一定在投資理財上有過人之處，也有不錯的收獲。
但，他卻放定存，從來都不「理財」，為什麼？
這是不是隱含了一件事：在這位經濟學家心中，一個人不論有多深厚的學養、或是多豐富的資訊，都不可能在股市裡賺到豐厚的利得，甚至還會帶來虧損，還不如乾脆放定存，比較「符合經濟效益」？我們很容易這樣聯想。畢竟，看看我們身邊所認識的人，投資股市多年，真正賺到錢的有幾人呢？
還有，這是不是也意味著，假如連經濟學家都不肯投資，只肯把自己的錢放在定存上，我們大家也就不必費心研究什麼投資理論了，反正都是做白工？假如是，那些長期在股市上獲利的人，譬如巴菲特，又是怎麼一回事呢？
難道，巴菲特有什麼獨門秘技嗎？但據巴菲特自己說，他的投資哲學很簡單，連微積分都用不到。如果是這樣的話，大家都用巴菲特的方法不就行了，為什麼絕大多數的人，還是鎩羽而歸呢？
投資這件事，到底有什麼重大的難關，是我們難以突破的呢？如果我們瞭解了這個難關，並想辦法去克服，是否就可以超越「經濟學家的定存」，真正從投資市場上賺到大錢呢？
為什麼有人買股票成功，大多數人卻失敗？
不是不行。而是很多還沒踏入股市的人，都有一種錯誤的想像，以為買股票是種很輕鬆的賺錢方法。其實正好相反。
二十多年前，美國有個叫做丹尼斯（Richard Dennis）的人在期貨操作上非常成功，用四百美元起步，一下子就賺到了兩億美元。他認為，操作法則非常明確，可以傳授給任何人去複製使用，於是他展開了一項史無前例的大膽計劃。他找來各式各樣的人，經過短期訓練之後，給每個人一筆資金按表操作。這，就是有名的「海龜實驗」。
這個實驗我們稍後會再詳談，這裡要先直接告訴大家實驗的結果：有的人很成功，有的人卻失敗了。
為什麼？因為有「難關」在作祟。
當年在這項實驗中成績最好的，是一位叫費斯（Curtis Faith）的年輕人。他加入海龜實驗時才十九歲，高中畢業，為丹尼斯、也為他自己賺了很多錢。不過後來費斯並沒有繼續從事期貨操作，而是做期貨交易系統軟體的開發和推廣工作。
為什麼他不再繼續操作下去？答案是：在期貨交易裡，並沒有「一日陸戰隊，終身陸戰隊」這回事。上一次交易的成功，不代表你下一次就鐵定能賺錢。你每一次的交易，難關都會如影隨行的出現，不會因為你以前過關了，以後就不用再接受試煉。充其量，只是你有過關的經驗，更有實力去接受考驗罷了。
上高檔餐廳之前，先弄懂這些理論
我自己在投資上，也碰過前面所說的「難關」。我任職於證券期貨業之時，也見過許多客戶碰到難關的情形。因此我知道，難關雖然不可避免，卻不是不能克服的。
說到難關，台灣的海軍陸戰隊的蛙人部隊在結訓時，就有一個叫做「天堂路」的難關得過。所謂的天堂路，就是在鋪滿尖銳石塊的五十公尺道路上，蛙人部隊得打著赤膊翻滾通過。可以想見，過關的人無不遍體鱗傷，更別說沿路上每一次翻滾時的錐心之痛。但過關之後的蛙人，一輩子都能以這樣的紀錄為榮。
只是大家想像一下，如果你一輩子得一次又一次接受「天堂路」的考驗，那會是什麼滋味呢？
沒錯，投資就是如此。
讀到這裡，可能你要放下這本書，打退堂鼓了。不過是想多賺點錢，有必要這麼苦嗎？
當然沒有。我想告訴你的是，雖然在投資的天堂路上，一次又一次的挑戰是無法避免的，但並沒有規定得這麼苦不可，沒有要你打赤膊，也不一定要用翻滾。相反的，你可以在身上包一層厚厚的皮衣，也可以用跳的，甚至於搭在別人的身上。
這本書接下來所要講的五門課，就是你過天堂路之前，所必須準備好的皮衣，可以幫助你減輕過程中的傷害。許多理論我個人都實際操作過，因此我也寫下了我個人的操作心得，提供給你們參考。
至於看完之後的你，將來要不要去闖天堂路，或是要闖幾次，就看你自己的勇氣和智慧了。
最重要的是，在藉由這五門課裡所談到的投資理論，一次又一次地通過天堂路之後，你會發現，自己可以上高檔餐廳好好地享受美食而不覺心痛。接著你也會發現，自己可以買心愛的３Ｃ用品或名牌包包，再來是可以買車、買房子、收租金。
只不過，我猜想到時候恐怕你已經對這些物質享受，反而沒什麼興趣了。這的確很奇怪，等你親自體驗過，就知道了。

前言/序言

《大道至简：现代投资策略与财务自由之路》 引言： 在这个信息爆炸、市场瞬息万变的时代，无数人渴望在资本市场中找到一条稳定盈利、实现财务自由的路径。然而，真正的投资智慧往往深藏于那些被浮华表象所掩盖的底层逻辑之中。本书《大道至简：现代投资策略与财务自由之路》并非追逐市场热点的指南，而是一部旨在引导读者回归投资本质、构建稳健心智模型的实战手册。我们拒绝贩卖“一夜暴富”的幻想，转而聚焦于长期主义、风险控制和复利效应的真正力量。 第一部分：投资心法的重塑——超越情绪的藩篱 投资的起点，不在于选择哪只股票，而在于对自身心性的深刻认知。本部分将深入剖析普通投资者在市场波动面前最常犯的认知偏差和情绪陷阱。 第一章：恐惧与贪婪的博弈：行为金融学的现实应用 我们将系统梳理包括损失厌恶、羊群效应、确认偏误在内的主要行为偏差。重点不在于理论阐述，而是提供一套实用的自查清单和“冷静决策框架”。例如，当市场出现恐慌性抛售时，如何运用“价值锚定法”来区分价格下跌与价值毁灭；在追逐热门概念时，如何通过“反向指标校验”机制，确保决策基于独立思考而非群体压力。 第二章：风险的定义与量化：从“怕亏钱”到“可控回撤” 风险并非仅指亏损的可能性，而是指投资目标偏离的程度。本章详细探讨了不同类型的风险——系统性风险、非系统性风险、流动性风险和操作风险——并教授读者如何通过资产配置（Asset Allocation）和动态再平衡（Rebalancing）来主动管理风险敞口。书中将介绍蒙特卡洛模拟在个人投资组合风险评估中的简化应用，帮助读者建立可接受的“最大回撤”红线。 第三章：长期主义者的修炼：耐心作为最稀缺的资源 理解复利的神奇力量是长期投资的基石。我们探讨了沃伦·巴菲特所推崇的“能力圈”概念，并指导读者如何客观、诚实地界定自己的专业领域。更重要的是，本书将阐述如何抵抗短期噪音的侵蚀，通过设定里程碑式的财务目标，将注意力从每日K线转移到企业价值的长期增长上来。这涉及到“时间偏好”的调整，将即时满足的欲望转化为延迟满足的纪律。 第二部分：价值的深度挖掘——企业分析的硬核逻辑 成功的投资是对优质企业的长期持有。本部分将侧重于如何穿透财务报表的表象，识别那些具有持久竞争优势（护城河）的标的。 第四章：护城河的结构分析：从垄断优势到网络效应 本书深入分析了五种主要的“护城河”类型：无形资产（品牌、专利）、转换成本、网络效应、成本优势和规模经济。我们通过对多家不同行业（如科技、消费、工业制造）的经典案例进行拆解，展示如何识别这些“护城河”的深度、广度和可防御性。分析将侧重于定性判断与定量指标（如ROIC, ROE的稳定性）的结合。 第五章：财务报表“侦探学”：寻找被市场低估的信号 本章教授如何利用三张报表（资产负债表、利润表、现金流量表）进行交叉验证。重点关注经营性现金流对净利润的支撑力度，识别激进的收入确认方式，以及分析资本支出（CapEx）的质量。我们将引入“自由现金流贴现模型”的基础概念，但更强调估值过程中的“安全边际”原则——即永远不要为“可能”的未来支付“确定的”价格。 第六章：理解商业周期与行业演变：投资前瞻性思维 投资决策必须建立在对宏观经济周期和行业生命周期的理解之上。我们将讨论如何识别行业所处的导入期、成长期、成熟期和衰退期，以及不同阶段下，适合的投资策略（例如，在成熟期寻找垄断性现金牛，在成长期投资高增长但高风险的新兴领域）。本书强调，最好的投资往往发生在被市场暂时错估的“价值洼地”，而非人声鼎沸的“泡沫前沿”。 第三部分：资产配置的艺术与纪律 一个优秀的投资组合，其稳定性远胜于其单一组件的爆发力。本部分关注如何构建一个能够抵御不同经济环境的“投资组合防御系统”。 第七章：核心-卫星策略：平衡稳健与进取 我们提出了一种实用的资产配置模型——“核心-卫星”策略。核心部分（占70-80%）应配置于低成本、高确定性的指数基金或具有深厚护城河的价值股，追求市场平均回报的稳健增长。卫星部分（20-30%）则可用于配置高成长潜力但波动较大的标的，作为超额收益的潜在来源。本章详细说明了如何根据投资者的年龄、财务目标和风险承受度，定制个性化的比例。 第八章：再平衡的艺术：反人性操作的纪律化 市场波动必然导致投资组合偏离初始设定。再平衡（Rebalancing）是投资者主动“高卖低买”的系统性方法。我们将讨论不同的再平衡机制：基于时间（如每季度一次）和基于阈值（如某资产偏离权重超过5%）。关键在于将这一纪律固化为投资流程的一部分，而非临时的交易决策。 第九章：应对通胀与利率环境的投资组合调整 本章聚焦于宏观环境对资产类别的实际影响。如何评估固定收益资产（如债券）在加息周期中的表现？房地产投资信托（REITs）在不同通胀阶段的优势与劣势？本书提供了一套应对“滞胀”和“经济衰退”等特定宏观情景下的投资组合防御策略，确保资本的购买力不受侵蚀。 结语：通往财务自由的坦途 财务自由并非一个具体的金额，而是一种对时间的完全掌控。本书强调，这条道路的核心秘诀在于：持续学习、控制情绪、专注于价值创造，并让时间成为你最强大的盟友。真正的“隐世高手”，其秘诀不在于掌握了谁也不知道的内幕消息，而在于他们比别人更早、更深刻地理解了投资的基本规律，并持之以恒地去执行。这本书是为你准备的，那位渴望在金融世界中站稳脚跟、实现内心平静的探寻者。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格，老实说，非常“老派”，但这种老派恰恰是它最宝贵的财富。它没有使用时下流行的网络热词或者过于简化的表达，而是用一种沉稳、考究的文字，构建起一个坚实的思想框架。阅读过程中，我常常需要停下来，反复咀嚼某些句子，体会其中蕴含的深意。这感觉就像是重新学习一门古典的语言，虽然入门稍显吃力，但一旦掌握其精髓，便能通达万物。它不像那些速成读物，读完一遍就束之高阁，这本书更像是需要被反复参阅的工具书，每次重读都会有新的领悟，仿佛在旧的篇章中发现了被光线遗漏的新细节。对于追求深度思考的读者来说，这种文字的厚重感是无可替代的，它要求你投入时间，也必将给予你丰厚的回报。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计简直就是一股清流，那种低调中透着深沉的质感，让人一眼就能感受到作者不凡的品味和对投资理念的认真态度。我拿到实体书的时候，那种纸张的触感和油墨的散发出的淡淡的墨香，都让我觉得这不是一本快餐式的投资指南，而是一部需要静下心来细细品读的智者之言。它没有市面上那些浮夸的成功学口号，也没有那些让人眼花缭乱的技术图表，而是用一种近乎于散文诗的笔触，娓娓道来一位资深投资人在市场中的沉浮与感悟。我尤其喜欢它那种不急不躁的叙事节奏，仿佛作者正坐在我身边，泡着一杯清茶，与我探讨关于财富、人生和时间价值的哲学命题。每一次翻阅，都能从中汲取到一种近乎于冥想般的宁静，让人在喧嚣的金融市场中找到一方可以安放灵魂的净土。这种由内而外的审美体验，远超出了我对一本投资类书籍的期待。

评分☆☆☆☆☆

我发现，这本书的叙事方式非常独特，它没有采用那种直接教你“如何买入”或“如何卖出”的教科书模式，反而更像是一部深邃的个人成长记录。作者对于市场波动的观察角度，不再是单纯的数字游戏，而是上升到了对人性、社会心理乃至宏观历史的深刻洞察。我读到一些关于市场情绪周期的描述时，那种精准度和洞察力让我感到震撼，仿佛他早就看透了未来，或者说，他已经完全理解了周而复始的人类贪婪与恐惧。这种“知天命”的境界，是通过长期的实践和深刻的反思才得以形成的，绝非短期内可以速成的。书中那种对自我局限性的坦诚，以及对“保持谦卑”的反复强调，都让我这个自诩有些经验的投资者汗颜。它真正做到的，是教会读者如何思考，而不是直接给出答案，这种引导式的启发力量是极其强大的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的整体氛围是极其真诚和内敛的，这在当下充斥着“一夜暴富”神话的投资界中，显得尤为可贵。作者似乎并不热衷于炫耀自己的辉煌战绩，而是更愿意分享那些导致他做出错误决策的瞬间，以及从这些错误中爬出来的艰难历程。这种“卸下防备”的姿态，极大地拉近了作者与读者的距离，让人感到被理解和接纳。它所传达的核心信息是：投资是一场漫长且充满不确定性的旅程，最关键的不是你跑得多快，而是你是否能坚持走下去，并且在跌倒后依然保持清醒的头脑和正直的品格。这种朴实无华的告白，比任何高大上的理论都更能触动人心，它提供了一种“可以承受”的投资哲学，让新手不再恐惧入场，让老手得以反思自身的路径。

评分☆☆☆☆☆

从结构上看，作者似乎有意将投资策略的“术”与哲学的“道”巧妙地融合在一起，但两者之间的界限处理得极其自然、流畅。它没有让人感觉像是在阅读一本哲学论文后突然跳到具体的财务分析，而是一种水到渠成的过渡。比如，当他谈论到“耐心”这个概念时，不仅仅是在提醒我们要等待最佳买入时机，更是将其提升到了对待生活的态度，即接受事物的自然发生规律，不强求速成。这种将投资行为与个体生命哲学相连接的做法，极大地拓展了这本书的维度，让它超越了纯粹的财经书籍范畴，具备了某种人生指导的价值。我从中领悟到，真正的财富积累，或许首先是对自身心性的修炼，而市场，不过是检验修炼成果的道场罢了。