我的職業是股東: 一位隱世投資者的誠懇告白 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

林茂昌 著

圖書標籤:

• 投資
• 股票
• 價值投資
• 個人成長
• 理財
• 財富
• 經驗分享
• 投資哲學
• 隱世高人
• 自述

齣版社： 早安財經文化有限公司

ISBN：9789866613326

商品編碼：16010983

包裝：平裝

齣版時間：2011-08-25

正文語種：繁體中文

商品尺寸：21*14.8

內容簡介

一種悠閒的股票投資法 一位隱世投資者的誠懇告白
買股票前，成功投資者都會先告訴自己：
我的職業是股東！
這本書，寫給兩種人：
老在賠錢卻搞不清楚原因的散戶，以及正要踏入股市的新鮮人。
作者林茂昌，正是國內知名的翻譯傢，
翻譯過多本重量級財經著作，例如葛林斯班的迴憶錄《我們的新世界》、
暢銷書《黑天鵝效應》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時代》等。
但很多人不知道的是：他也是位績效卓越的資深投資者！
大傢現在都想學巴菲特，但他請大傢想像一下：
如果每個投資人都是巴菲特，這市場會是怎樣的市場？
書中提醒我們：市場當然不是每個人都是巴菲特！
我們這些小散戶，都沒有那麼聰明、那麼喜歡研究、那麼會盤算、那麼冷靜。
但好消息是：我們雖然不是巴菲特，可也不是完全不用腦筋、完全不做研究、
完全不會盤算、完全不冷靜，因此，我們當然能學會正確的方法，在股市中賺錢。
「我的職業是股東」，就是中產階級散戶應該具備、卻一直沒弄懂的觀念。
忙瞭半天，買股票老是沒賺到錢？
看一下這本書吧…
明明大傢都看好的股票，為什麼很多人買瞭卻賺不到？
大傢都說搶短線很好賺，為什麼大多數人總是搶不到？
你想找到下一個郭颱銘，然後股價一飛衝天嗎？
想學巴菲特，買到好股票，然後年年惦惦吃三碗公嗎？
先看這本書吧！本書將邀請你改變自己的思考方式，幫助你走齣賠錢的循環，
從此走上賺錢的路！

作者簡介

林茂昌
曾經服務金融業多年；曾經擔任期貨公司總經理；曾經浸淫於股市的「零和」遊戲；曾經迷戀於價格漲跌之間。
但從2004年起，他決定跳齣零和遊戲，開始從事「正和」的價值投資。
今天，不必頻繁的進齣股票，不必焦頭爛額地追行情的他，成瞭一位快樂的股東，優閒自在地享受良好企業所創造的美好獲利果實，人生也變成彩色瞭。閒暇之餘，除瞭練水墨創作、種花，他也從事翻譯，多部重量級財經好書－－《大債時代》《我們的新世界》《黑天鵝效應》《師父》《馬丁沃夫教你看懂全球金融》等，中文版都齣自他的譯筆。
這本《我的職業是股東》，是他的第一本著作，希望能幫助正在學習投資、卻心情忐忑的朋友，以及提醒無數屢敗屢戰地把血汗錢浪擲在股海浮沉當中的投資者。拋開錯誤的習慣，麵對投資本質，用正確的選股方法，你將會是個自在、快樂的股東……
學歷：颱大經濟係學士，美國西北大學管理科學碩士。
經歷：牛頓雜誌、花旗銀行、美商保富管理顧問公司、中國信託商業銀行、颱証證券衍生性商品部、投資本部副總經理、颱証期貨總經理、期貨商公會理事。自2004年即財務獨立從事價值投資。興趣為植物組織培養及水墨創作。
譯作：《敗部經濟學》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時代》、《我們的新世界》、《黑天鵝效應》、《一棵花旗鬆的故事》等。

目錄

序：我何其有幸，能迷途知返
前 言：選好股，先過這一關
學習買股票之路，真的不必那麼痛苦
第1講 請給我一支飆股！
找一傢好公司，然後等它退流行
第2講 請把我變成巴菲特！
買冷門股被笑沒關係，怕的是血本無歸
第3講 抓到大漲潮！
用最簡單的技術分析看趨勢
第4講 跟股市高手們過招！
如何讓獲利多一點、風險少一點
第5講 股災，是大展身手的好機會！
趁別人在怕，趕緊抓齣股市裡的黑天鵝
結 語 在沉悶中獲利
平凡的投資，豐富的收成

精彩書摘

人人都會有難關 但可以讓你的難關不痛苦
先講個小故事。
有個知名的理財廣播節目曾經訪問颱灣智庫董事長陳博誌教授，請教他有關金融海嘯以及衍生性商品的問題。陳董事長針對這個議題，做瞭精闢而條理分明的分析，令人摺服。就在訪談結束之際，聽眾們（至少我是如此）對金融海嘯有瞭更深入的瞭解之後，主持人突然話題一轉，問陳博誌董事長自己平常如何理財。
陳博誌迴答：「我不理財，隻放定存。」
這個答案，當時讓主持人有點結巴，一時間還不知該如何接下去。
陳董事長是颱大經濟係教授（其實我應該稱他為陳老師，雖然我在大學時很遺憾，沒修過他的課），曾經當過經建會主委，除瞭有深厚的理論素養之外，對於經濟事務，尤其是颱灣重大經濟建設的規劃、管考、和評估等，更是有豐富的實務經驗。以一般人的想法來看，他一定在投資理財上有過人之處，也有不錯的收獲。
但，他卻放定存，從來都不「理財」，為什麼？
這是不是隱含瞭一件事：在這位經濟學傢心中，一個人不論有多深厚的學養、或是多豐富的資訊，都不可能在股市裡賺到豐厚的利得，甚至還會帶來虧損，還不如乾脆放定存，比較「符閤經濟效益」？我們很容易這樣聯想。畢竟，看看我們身邊所認識的人，投資股市多年，真正賺到錢的有幾人呢？
還有，這是不是也意味著，假如連經濟學傢都不肯投資，隻肯把自己的錢放在定存上，我們大傢也就不必費心研究什麼投資理論瞭，反正都是做白工？假如是，那些長期在股市上獲利的人，譬如巴菲特，又是怎麼一迴事呢？
難道，巴菲特有什麼獨門秘技嗎？但據巴菲特自己說，他的投資哲學很簡單，連微積分都用不到。如果是這樣的話，大傢都用巴菲特的方法不就行瞭，為什麼絕大多數的人，還是鎩羽而歸呢？
投資這件事，到底有什麼重大的難關，是我們難以突破的呢？如果我們瞭解瞭這個難關，並想辦法去剋服，是否就可以超越「經濟學傢的定存」，真正從投資市場上賺到大錢呢？
為什麼有人買股票成功，大多數人卻失敗？
不是不行。而是很多還沒踏入股市的人，都有一種錯誤的想像，以為買股票是種很輕鬆的賺錢方法。其實正好相反。
二十多年前，美國有個叫做丹尼斯（Richard Dennis）的人在期貨操作上非常成功，用四百美元起步，一下子就賺到瞭兩億美元。他認為，操作法則非常明確，可以傳授給任何人去複製使用，於是他展開瞭一項史無前例的大膽計劃。他找來各式各樣的人，經過短期訓練之後，給每個人一筆資金按錶操作。這，就是有名的「海龜實驗」。
這個實驗我們稍後會再詳談，這裡要先直接告訴大傢實驗的結果：有的人很成功，有的人卻失敗瞭。
為什麼？因為有「難關」在作祟。
當年在這項實驗中成績最好的，是一位叫費斯（Curtis Faith）的年輕人。他加入海龜實驗時纔十九歲，高中畢業，為丹尼斯、也為他自己賺瞭很多錢。不過後來費斯並沒有繼續從事期貨操作，而是做期貨交易係統軟體的開發和推廣工作。
為什麼他不再繼續操作下去？答案是：在期貨交易裡，並沒有「一日陸戰隊，終身陸戰隊」這迴事。上一次交易的成功，不代錶你下一次就鐵定能賺錢。你每一次的交易，難關都會如影隨行的齣現，不會因為你以前過關瞭，以後就不用再接受試煉。充其量，隻是你有過關的經驗，更有實力去接受考驗罷瞭。
上高檔餐廳之前，先弄懂這些理論
我自己在投資上，也碰過前麵所說的「難關」。我任職於證券期貨業之時，也見過許多客戶碰到難關的情形。因此我知道，難關雖然不可避免，卻不是不能剋服的。
說到難關，颱灣的海軍陸戰隊的蛙人部隊在結訓時，就有一個叫做「天堂路」的難關得過。所謂的天堂路，就是在鋪滿尖銳石塊的五十公尺道路上，蛙人部隊得打著赤膊翻滾通過。可以想見，過關的人無不遍體鱗傷，更別說沿路上每一次翻滾時的錐心之痛。但過關之後的蛙人，一輩子都能以這樣的紀錄為榮。
隻是大傢想像一下，如果你一輩子得一次又一次接受「天堂路」的考驗，那會是什麼滋味呢？
沒錯，投資就是如此。
讀到這裡，可能你要放下這本書，打退堂鼓瞭。不過是想多賺點錢，有必要這麼苦嗎？
當然沒有。我想告訴你的是，雖然在投資的天堂路上，一次又一次的挑戰是無法避免的，但並沒有規定得這麼苦不可，沒有要你打赤膊，也不一定要用翻滾。相反的，你可以在身上包一層厚厚的皮衣，也可以用跳的，甚至於搭在別人的身上。
這本書接下來所要講的五門課，就是你過天堂路之前，所必須準備好的皮衣，可以幫助你減輕過程中的傷害。許多理論我個人都實際操作過，因此我也寫下瞭我個人的操作心得，提供給你們參考。
至於看完之後的你，將來要不要去闖天堂路，或是要闖幾次，就看你自己的勇氣和智慧瞭。
最重要的是，在藉由這五門課裡所談到的投資理論，一次又一次地通過天堂路之後，你會發現，自己可以上高檔餐廳好好地享受美食而不覺心痛。接著你也會發現，自己可以買心愛的３Ｃ用品或名牌包包，再來是可以買車、買房子、收租金。
隻不過，我猜想到時候恐怕你已經對這些物質享受，反而沒什麼興趣瞭。這的確很奇怪，等你親自體驗過，就知道瞭。

前言/序言

《大道至簡：現代投資策略與財務自由之路》 引言： 在這個信息爆炸、市場瞬息萬變的時代，無數人渴望在資本市場中找到一條穩定盈利、實現財務自由的路徑。然而，真正的投資智慧往往深藏於那些被浮華錶象所掩蓋的底層邏輯之中。本書《大道至簡：現代投資策略與財務自由之路》並非追逐市場熱點的指南，而是一部旨在引導讀者迴歸投資本質、構建穩健心智模型的實戰手冊。我們拒絕販賣“一夜暴富”的幻想，轉而聚焦於長期主義、風險控製和復利效應的真正力量。 第一部分：投資心法的重塑——超越情緒的藩籬 投資的起點，不在於選擇哪隻股票，而在於對自身心性的深刻認知。本部分將深入剖析普通投資者在市場波動麵前最常犯的認知偏差和情緒陷阱。 第一章：恐懼與貪婪的博弈：行為金融學的現實應用 我們將係統梳理包括損失厭惡、羊群效應、確認偏誤在內的主要行為偏差。重點不在於理論闡述，而是提供一套實用的自查清單和“冷靜決策框架”。例如，當市場齣現恐慌性拋售時，如何運用“價值錨定法”來區分價格下跌與價值毀滅；在追逐熱門概念時，如何通過“反嚮指標校驗”機製，確保決策基於獨立思考而非群體壓力。 第二章：風險的定義與量化：從“怕虧錢”到“可控迴撤” 風險並非僅指虧損的可能性，而是指投資目標偏離的程度。本章詳細探討瞭不同類型的風險——係統性風險、非係統性風險、流動性風險和操作風險——並教授讀者如何通過資産配置（Asset Allocation）和動態再平衡（Rebalancing）來主動管理風險敞口。書中將介紹濛特卡洛模擬在個人投資組閤風險評估中的簡化應用，幫助讀者建立可接受的“最大迴撤”紅綫。 第三章：長期主義者的修煉：耐心作為最稀缺的資源 理解復利的神奇力量是長期投資的基石。我們探討瞭沃倫·巴菲特所推崇的“能力圈”概念，並指導讀者如何客觀、誠實地界定自己的專業領域。更重要的是，本書將闡述如何抵抗短期噪音的侵蝕，通過設定裏程碑式的財務目標，將注意力從每日K綫轉移到企業價值的長期增長上來。這涉及到“時間偏好”的調整，將即時滿足的欲望轉化為延遲滿足的紀律。 第二部分：價值的深度挖掘——企業分析的硬核邏輯 成功的投資是對優質企業的長期持有。本部分將側重於如何穿透財務報錶的錶象，識彆那些具有持久競爭優勢（護城河）的標的。 第四章：護城河的結構分析：從壟斷優勢到網絡效應 本書深入分析瞭五種主要的“護城河”類型：無形資産（品牌、專利）、轉換成本、網絡效應、成本優勢和規模經濟。我們通過對多傢不同行業（如科技、消費、工業製造）的經典案例進行拆解，展示如何識彆這些“護城河”的深度、廣度和可防禦性。分析將側重於定性判斷與定量指標（如ROIC, ROE的穩定性）的結閤。 第五章：財務報錶“偵探學”：尋找被市場低估的信號 本章教授如何利用三張報錶（資産負債錶、利潤錶、現金流量錶）進行交叉驗證。重點關注經營性現金流對淨利潤的支撐力度，識彆激進的收入確認方式，以及分析資本支齣（CapEx）的質量。我們將引入“自由現金流貼現模型”的基礎概念，但更強調估值過程中的“安全邊際”原則——即永遠不要為“可能”的未來支付“確定的”價格。 第六章：理解商業周期與行業演變：投資前瞻性思維 投資決策必須建立在對宏觀經濟周期和行業生命周期的理解之上。我們將討論如何識彆行業所處的導入期、成長期、成熟期和衰退期，以及不同階段下，適閤的投資策略（例如，在成熟期尋找壟斷性現金牛，在成長期投資高增長但高風險的新興領域）。本書強調，最好的投資往往發生在被市場暫時錯估的“價值窪地”，而非人聲鼎沸的“泡沫前沿”。 第三部分：資産配置的藝術與紀律 一個優秀的投資組閤，其穩定性遠勝於其單一組件的爆發力。本部分關注如何構建一個能夠抵禦不同經濟環境的“投資組閤防禦係統”。 第七章：核心-衛星策略：平衡穩健與進取 我們提齣瞭一種實用的資産配置模型——“核心-衛星”策略。核心部分（占70-80%）應配置於低成本、高確定性的指數基金或具有深厚護城河的價值股，追求市場平均迴報的穩健增長。衛星部分（20-30%）則可用於配置高成長潛力但波動較大的標的，作為超額收益的潛在來源。本章詳細說明瞭如何根據投資者的年齡、財務目標和風險承受度，定製個性化的比例。 第八章：再平衡的藝術：反人性操作的紀律化 市場波動必然導緻投資組閤偏離初始設定。再平衡（Rebalancing）是投資者主動“高賣低買”的係統性方法。我們將討論不同的再平衡機製：基於時間（如每季度一次）和基於閾值（如某資産偏離權重超過5%）。關鍵在於將這一紀律固化為投資流程的一部分，而非臨時的交易決策。 第九章：應對通脹與利率環境的投資組閤調整 本章聚焦於宏觀環境對資産類彆的實際影響。如何評估固定收益資産（如債券）在加息周期中的錶現？房地産投資信托（REITs）在不同通脹階段的優勢與劣勢？本書提供瞭一套應對“滯脹”和“經濟衰退”等特定宏觀情景下的投資組閤防禦策略，確保資本的購買力不受侵蝕。 結語：通往財務自由的坦途 財務自由並非一個具體的金額，而是一種對時間的完全掌控。本書強調，這條道路的核心秘訣在於：持續學習、控製情緒、專注於價值創造，並讓時間成為你最強大的盟友。真正的“隱世高手”，其秘訣不在於掌握瞭誰也不知道的內幕消息，而在於他們比彆人更早、更深刻地理解瞭投資的基本規律，並持之以恒地去執行。這本書是為你準備的，那位渴望在金融世界中站穩腳跟、實現內心平靜的探尋者。

評分☆☆☆☆☆

從結構上看，作者似乎有意將投資策略的“術”與哲學的“道”巧妙地融閤在一起，但兩者之間的界限處理得極其自然、流暢。它沒有讓人感覺像是在閱讀一本哲學論文後突然跳到具體的財務分析，而是一種水到渠成的過渡。比如，當他談論到“耐心”這個概念時，不僅僅是在提醒我們要等待最佳買入時機，更是將其提升到瞭對待生活的態度，即接受事物的自然發生規律，不強求速成。這種將投資行為與個體生命哲學相連接的做法，極大地拓展瞭這本書的維度，讓它超越瞭純粹的財經書籍範疇，具備瞭某種人生指導的價值。我從中領悟到，真正的財富積纍，或許首先是對自身心性的修煉，而市場，不過是檢驗修煉成果的道場罷瞭。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計簡直就是一股清流，那種低調中透著深沉的質感，讓人一眼就能感受到作者不凡的品味和對投資理念的認真態度。我拿到實體書的時候，那種紙張的觸感和油墨的散發齣的淡淡的墨香，都讓我覺得這不是一本快餐式的投資指南，而是一部需要靜下心來細細品讀的智者之言。它沒有市麵上那些浮誇的成功學口號，也沒有那些讓人眼花繚亂的技術圖錶，而是用一種近乎於散文詩的筆觸，娓娓道來一位資深投資人在市場中的沉浮與感悟。我尤其喜歡它那種不急不躁的敘事節奏，仿佛作者正坐在我身邊，泡著一杯清茶，與我探討關於財富、人生和時間價值的哲學命題。每一次翻閱，都能從中汲取到一種近乎於冥想般的寜靜，讓人在喧囂的金融市場中找到一方可以安放靈魂的淨土。這種由內而外的審美體驗，遠超齣瞭我對一本投資類書籍的期待。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格，老實說，非常“老派”，但這種老派恰恰是它最寶貴的財富。它沒有使用時下流行的網絡熱詞或者過於簡化的錶達，而是用一種沉穩、考究的文字，構建起一個堅實的思想框架。閱讀過程中，我常常需要停下來，反復咀嚼某些句子，體會其中蘊含的深意。這感覺就像是重新學習一門古典的語言，雖然入門稍顯吃力，但一旦掌握其精髓，便能通達萬物。它不像那些速成讀物，讀完一遍就束之高閣，這本書更像是需要被反復參閱的工具書，每次重讀都會有新的領悟，仿佛在舊的篇章中發現瞭被光綫遺漏的新細節。對於追求深度思考的讀者來說，這種文字的厚重感是無可替代的，它要求你投入時間，也必將給予你豐厚的迴報。

評分☆☆☆☆☆

這本書的整體氛圍是極其真誠和內斂的，這在當下充斥著“一夜暴富”神話的投資界中，顯得尤為可貴。作者似乎並不熱衷於炫耀自己的輝煌戰績，而是更願意分享那些導緻他做齣錯誤決策的瞬間，以及從這些錯誤中爬齣來的艱難曆程。這種“卸下防備”的姿態，極大地拉近瞭作者與讀者的距離，讓人感到被理解和接納。它所傳達的核心信息是：投資是一場漫長且充滿不確定性的旅程，最關鍵的不是你跑得多快，而是你是否能堅持走下去，並且在跌倒後依然保持清醒的頭腦和正直的品格。這種樸實無華的告白，比任何高大上的理論都更能觸動人心，它提供瞭一種“可以承受”的投資哲學，讓新手不再恐懼入場，讓老手得以反思自身的路徑。

評分☆☆☆☆☆

我發現，這本書的敘事方式非常獨特，它沒有采用那種直接教你“如何買入”或“如何賣齣”的教科書模式，反而更像是一部深邃的個人成長記錄。作者對於市場波動的觀察角度，不再是單純的數字遊戲，而是上升到瞭對人性、社會心理乃至宏觀曆史的深刻洞察。我讀到一些關於市場情緒周期的描述時，那種精準度和洞察力讓我感到震撼，仿佛他早就看透瞭未來，或者說，他已經完全理解瞭周而復始的人類貪婪與恐懼。這種“知天命”的境界，是通過長期的實踐和深刻的反思纔得以形成的，絕非短期內可以速成的。書中那種對自我局限性的坦誠，以及對“保持謙卑”的反復強調，都讓我這個自詡有些經驗的投資者汗顔。它真正做到的，是教會讀者如何思考，而不是直接給齣答案，這種引導式的啓發力量是極其強大的。