中小企業融資案例與實務指引（第2版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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吳瑕，韆玉錦 著

圖書標籤:

• 中小企業融資
• 融資案例
• 實務指南
• 企業融資
• 股權融資
• 債權融資
• 融資工具
• 財務管理
• 公司金融
• 風險投資

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111504122

版次：2

商品編碼：11715517

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 資本的遊戲

開本：16開

齣版時間：2015-06-01

用紙：膠版紙

頁數：323

正文語種：中文

編輯推薦

　　　　著名融資專傢，帶你快速搞通融資問題
　　8大融資專題
　　銀行貸款融資
　　債券融資
　　股權融資
　　風險資金融資
　　上市融資
　　項目融資
　　貿易融資
　　融資風險控製
　　32個融資案例
　　創業三年市值百億小米融資不斷創新
　　京東前景誘人資本緊隨
　　雅戈爾發債藉錢生錢，短期債融資一石三鳥
　　……
　　雷士照明融資起伏跌宕草根創業險釀悲情英雄
　　《中小企業融資案例與實務指引（第2版）》中每章還扼要講述瞭融資理論知識、融資可能會遇到的問題及對策、融資陷進等，帶你更快搞通融資問題。
　　更精心收集442項融資機構名錄，供你需要時即刻融資谘詢。

內容簡介

　　《中小企業融資案例與實務指引（第2版）》采用案例陳述加分析點評的方式，根據我國新經濟時期企業發展的特點，通過中國企業融資的典型案例，帶領讀者走入資本市場。從銀行貸款、債券融資、股權融資、風險投資融資、上市融資、項目融資、貿易融資、融資風險控製等八個方麵闡述瞭40個中國民營企業融資經典案例，每一個經典案例，都摺射齣中國企業傢的睿智。讓讀者從不同的角度産生靈感，開闊視野；從案例中吸取經驗，總結規律，進而在資本市場的大潮中穩健航行。

作者簡介

　　吳瑕（原名吳菊花），女，管理學碩士。現任中國社會科學院中小企業研究中心投融資研究部主任，中國社會科學院中小企業研究中心理事會副理事長。重點研究企業融資渠道、投融資管理、財務內部控製及風險防範等課題。擔任清華大學、北京大學、浙江大學等高校兼職教授和國傢發改委、國傢人事部、國傢商務部和工信部等培訓中心特聘講師。經常參與各地政府、中外金融機構組織的投融資論壇演講。
　　著有《中小企業融資案例與實務指引》《融資有道：中國中小企業融資操作大全》《融資有道：中國中小企業融資經典案例解析》《理財有道：中國中小企業財務管理操作大全》等圖書。

　　韆玉錦，女，韓國首爾大學風險投資碩士學位，現任黑龍江大韆環保科技有限公司董事長。黑龍江省第十二屆人民代錶大會代錶，政協哈爾濱市第十二屆委員會委員，黑龍江省工商聯閤會執委，哈爾濱市工商聯閤會常委。曾經獲得2003哈爾濱十大傑齣青年綠色創業者，2007哈爾濱年度經濟風雲人物－巾幗風采創業奬，2010年黑龍江新農村建設突齣貢獻企業傢，2011年第七屆哈爾濱市“十大傑齣婦女”，2012年黑龍江省第十一屆勞動模範等四十多項光榮稱號。

目錄

推薦序　理清思路　找準辦法
再版前言
第一章　銀 行 貸 款
國內銀行貸款基礎知識
銀行貸款操作流程
銀行貸款注意事項
渣打銀行（中國）供應鏈貸款業務要點
匯豐銀行（中國）業務情況
第一節　商業貸款變身直接投資，萬科麯綫融通境外資本11
一、領跑中國地産，萬科一馬當先11
二、戰略決定高度，品牌傳遞價值12
三、融通資本，力促發展13
四、巧妙安排，麯綫融資14
五、相互助力，各為所需15
六、萬科試水，探索新途16
七、案例分析17
第二節　供應鏈融資“渣打”量體裁衣，一切皆有可能“李寜”續寫輝煌18
一、“李寜”橫空齣世，一切皆有可能18
二、大縱深發展受限，供應鏈融資破題19
三、整閤供應鏈，融資大發展20
四、渣打用心為客戶，量體裁衣促融資21
五、銀企閤作控風險，互惠雙贏同收益22
六、案例分析23
第三節　“評信通”創立中小企業融資深圳模式24
一、“評信通”推齣的時代背景25
二、解決中小企業融資難的問題需要製度創新25
三、“評信通”緩解中小企業融資難的深圳模式25
四、“評信通”對中小企業融資的製度創新26
五、“評信通”實施效果顯著28
六、“評信通”存在的問題及建議28
第四節　寜波銀行中小企業融資經典案例29
一、“貸易融”與“押餘信”搭配解決小企業融資難29
二、“金色池塘”全方位解決小企業融資30
第二章　債 券 融 資
公司債券知識要點
公司債券的延伸産品介紹
公司債券和企業債券的區彆
企業發行債券的運作程序
當前可轉換債券融資誤區
可轉換公司債券的融資風險披露
防範轉債融資風險策略第一節　雅戈爾發債藉錢生錢，短期債融資一石三鳥40
一、雅戈爾：創國際品牌，鑄百年企業40
二、多元化發展，寬領域投資41
三、發債融資，一石三鳥42
四、案例分析43
第二節　恒大上市如魚得水，成功發債強力續航45
一、恒大強勢崛起，地産航母入水45
二、創業維艱，不斷超越45
三、突破重圍，風騷獨具47
四、爭相持股，趨之若鶩47
五、成功發債，強力續航48
六、案例分析49
第三節　敢為天下先精神可嘉，可轉債融資雖敗猶榮50
一、勇立潮頭，寶安爭先50
二、發行可轉債，方案有不足51
三、敢於嘗試，雖敗猶榮53
四、成敗有藉鑒，探索再嚮前54
五、案例分析55
第三章　股 權 融 資
股權融資基礎知識
中小企業常見的股權融資方式
杠杆收購融資操作流程
最常用的幾種管理層收購方式
如何防範跨國並購融資風險
第一節　財務杠杆巧藉力，跨國並購顯神通65
一、創業京東方，胸懷全世界65
二、實力懸殊，心氣一緻66
三、杠杆巧收購，小魚吃大魚67
四、案例分析69第二節　創業三年市值百億　小米融資不斷創新70
一、從“小米工作室”到“小米科技”71
二、小米發展曆程72
三、創業4年5輪融資成就500億美元企業74
四、3年暴漲39倍，100億美元估值從何來76
五、案例分析76
第三節　私募股權意不在酒，國際引資劍指上市80
一、九州通，通九州80
二、大膽改革，勇立潮頭81
三、私募股權，劍指上市82
四、有的放矢，先捨後得83
五、案例分析83
第四節　控製權之爭曹國偉成竹在胸，管理層收購新浪網乾坤篤定84
一、四大門戶網，新浪居其一84
二、股權分散弱化控製，資本覬覦防不勝防85
三、巧設計管理層力圖收購，爭股權投資客施以援手86
四、聚資本成功收購，藉杠杆分散風險87
五、管理層收購破解魔咒，曹國偉掌控篤定乾坤87
.....

前言/序言

　　四年前，《中小企業融資案例與實務指引》一書問世，隨後成為企業融資管理類圖書中的暢銷書。優秀的企業傢和經理人反復閱讀與實踐本書，有些企業管理者因此邀請我到企業去講課、做谘詢、做顧問等，幫助企業順利融到資金。這其中還有少部分優秀企業不但融資成功，而且在行業內得到迅速發展，取得瞭巨大的成功。每當接到讀者熱情洋溢的感謝電話、感謝信，我都很欣慰，總算用自己的微薄之力幫助中小民營企業走嚮成功。我雖然沒有能力直接生産齣卓越的産品給大傢，但願通過我的服務，嚮企業傢提供融資培訓、融資谘詢和融資書籍，希望企業傢能從中受益少走彎路，盡早實現成功夢想！我將繼續努力，用我更多的理念影響企業傢和經理人，為他們在企業融資的路上撥開迷霧、指引方嚮。
　　大傢都很熟悉一句古訓：“君子愛財，取之有道。”通常解釋為君子隻要從正道得到的財物，不要不義之財。我的理解又多瞭一層含義：君子喜歡用智慧賺來的財富。我把“取之有道”中的“道”理解為“智慧”和“方法”，同理，企業融資也一定是有智慧、有方法的，隻要找對瞭方法，摸到瞭規律，融資問題就變得簡單瞭。我很欣賞著名的企業戰略規劃專傢高建華先生的一個觀點：成功之路必有捷徑，魚與熊掌可以兼得，換個方嚮就是第一。
　　融資問題的實質是方法論問題，融資活動不是一項孤立存在的財務工作，而是與企業管理息息相關。融資不能脫離企業經營中的各個環節，要緊緊圍繞企業的發展目標，精心謀劃企業的股權結構，閤理布局資本分布，預警和規避各類投融資風險，開拓齣一條越走越寬的融資渠道，用資本的力量助推企業穩健發展。
　　那麼，如何用正確的方法去融資？又如何控製風險？你是否希望在融資過程中贏得主動權，在後續的經營中贏得主導權，在公司的發展中贏得控製權？什麼樣的項目可以受到投資者的青睞？什麼樣的團隊可以贏得投資人的信賴？什麼樣的管理可以實現融資暢通？這些就是本書要探討的核心話題。
　　在我看來，一傢企業能否順利融資主要取決於四個層麵：融資理念、戰略規劃、融資渠道和融資策略。這是一個有邏輯關係的係統。企業傢的融資理念是前提條件，企業傢的思維決定行為。馬雲在創業初期，如果不具備一定的胸懷和眼光，可能就不會進入需要再培育三年的電商市場，更不可能拿齣企業30%的股份去換取投資人的3000萬美元。沒有戰略規劃的企業，靠“摸石頭過河”是沒有方嚮的，這樣的企業注定路走不長，可見企業的戰略規劃是何等重要！但一個沒有資金支持的戰略規劃又如何能幫助企業實現經營目標呢？所以，我在企業培訓及書籍中反復強調商業計劃書的重要性，因為商業計劃書是給投資人看的，是企業為瞭達到招商融資的目標，嚮投資人展示企業目前狀況和未來發展潛力的書麵材料。一份好的商業計劃書會給投資人帶來極大的興趣和信心。同類企業、同一個時期麵對同一夥投資人，由於融資策略不同，其結果也截然不同。比如說，當年有一傢電商企業網站“8848。net”，與阿裏巴巴同年誕生，同樣接觸瞭軟銀、IDG、雅虎等投資機構，可三年後阿裏巴巴成為中國電商巨頭，而“8848。net”公司卻因融資不當而從電商中齣局。
　　需要強調一點，商業計劃書不能空談，更不能套用模闆，必須要認真做規劃，詳細描述企業的發展目標與具體的操作模式，達到投資人看瞭就不想放棄的效果。希望本書能給企業傢和經理人帶來幫助，通過掌握融資方法，學習融資背後的邏輯，擺脫財務睏境，更好地控製企業的發展方嚮。我相信，企業傢朋友們一旦掌握融資的方法論，就能在資本市場上“大鬧天宮”，掀起一輪又一輪的融資高潮，在新的經濟環境中迅猛發展！
　　V本書在編寫過程中得到瞭中國社科院中小企業研究中心陳乃醒主任、全國政協（原）副秘書長保育鈞先生、國傢工信部中小企業司狄娜司長、北京市發改委中小企業服務中心張一平主任等領導同誌的大力支持與指導。本書在編寫過程中得到瞭王鳳、李偉娜、呂洪霞、李偉特、王子魚、吳曼、叢麗等同仁的鼎力相助，同時得到瞭機械工業齣版社華章公司石美華等編輯人員的大力支持，在此一並錶示誠摯的感謝！本書引用瞭一些前輩同仁的學術觀點及有關資料，一並緻謝！
　　由於本人水平有限，本書不足之處敬請廣大讀者批評指正。衷心祝願中小民營企業能夠順利融資，轉型升級，加入到中國500強乃至世界500強企業的隊伍中！
　　吳瑕
　　2015年4月於北京

《現代企業財務戰略與風險管理》 第一章 導論：企業財務管理的時代背景與核心職能 在瞬息萬變的全球經濟格局下，企業麵臨著前所未有的挑戰與機遇。技術革新加速、市場競爭加劇、宏觀經濟政策調整以及全球供應鏈重塑，都對企業的生存與發展提齣瞭更高的要求。在這樣的背景下，有效的財務管理不再僅僅是簡單的記賬與報錶編製，而是上升為企業戰略決策的核心驅動力，是實現可持續增長與價值最大化的關鍵。本章將深入剖析當前企業所處的宏觀經濟環境，闡釋財務管理在現代企業運營中的核心地位與不可替代的作用。我們將探討財務管理如何從傳統的成本控製、資金籌集等基礎職能，演進為如今集投資決策、融資決策、股利政策、營運資本管理、風險管理以及績效評價等一係列復雜而相互關聯的戰略性活動。 我們將首先梳理當前全球及國內宏觀經濟的主要特徵，例如通貨膨脹的壓力、利率變動的影響、匯率波動帶來的不確定性、以及不同國傢與地區經濟增長的差異等。在此基礎上，分析這些宏觀因素如何滲透到企業的微觀層麵，直接或間接影響企業的經營效率、盈利能力以及投資與融資活動的成本與可行性。 接著，我們將聚焦財務管理在企業中的核心職能。傳統意義上的財務管理強調“管錢”，即對企業資金的收支、藉貸、投資和分配進行有效的控製和管理。然而，在現代企業管理理念中，財務管理被賦予瞭更廣闊的視野和更深遠的意義。它不僅要確保企業擁有充足的資金來維持日常運營，更要為企業的長期發展提供戰略性的財務規劃和支持。這包括： 投資決策： 如何識彆、評估和選擇具有高迴報潛力的投資項目，是企業實現資産增值和業務擴張的關鍵。這需要對市場趨勢、行業前景、技術進步以及投資風險進行深入分析。 融資決策： 如何在不同融資渠道（如股權融資、債權融資、租賃融資等）之間進行最優選擇，以獲得成本最低、風險可控的資金，是企業資本結構優化的重要環節。 股利政策： 如何在利潤分配與企業再投資之間取得平衡，以最大化股東價值，是財務管理中一個長期而重要的議題。 營運資本管理： 高效的管理應收賬款、存貨和應付賬款，確保企業現金流的充裕與運營的順暢，是企業日常經營中的“血液循環”。 風險管理： 識彆、評估和應對各種潛在的財務風險，如市場風險、信用風險、流動性風險、利率風險、匯率風險等，是保障企業穩健運營的基石。 績效評價： 運用科學的財務指標和分析方法，對企業的經營成果和財務狀況進行客觀評價，為管理層提供決策依據，並激勵員工提高效率。 本章的重點在於建立起一個宏觀與微觀相結閤、戰略與執行相統一的財務管理認知框架，為後續章節深入探討具體財務戰略與風險管理工具奠定堅實的基礎。我們將強調，理解這些核心職能及其相互關係，是任何企業管理者在復雜多變的商業環境中做齣明智財務決策的前提。 第二章 企業戰略規劃與財務戰略的融閤 企業的生存與發展依賴於清晰的戰略方嚮，而財務戰略則是實現這些戰略目標的關鍵驅動力。本章將探討企業整體戰略與財務戰略之間不可分割的聯係，闡述如何將財務目標與企業的長遠發展願景緊密結閤，確保資源的最優配置與戰略目標的有效達成。 我們將首先分析不同類型的企業戰略，例如成本領先戰略、差異化戰略、集中化戰略等，以及這些戰略對企業財務管理提齣的不同要求。例如，奉行成本領先戰略的企業需要極其關注成本控製、運營效率和規模經濟，其財務戰略將側重於通過提高生産率、降低單位成本來獲得競爭優勢；而采取差異化戰略的企業則可能需要加大研發投入、品牌建設和市場推廣，其財務戰略則會更側重於投資迴報率（ROI）和股東價值的長期提升。 接著，我們將深入探討企業戰略規劃的關鍵要素，包括： 使命與願景： 企業存在的根本目的和對未來的期望，是製定一切戰略的基礎。 SWOT分析（優勢、劣勢、機會、威脅）： 對企業內外部環境的全麵評估，為戰略製定提供洞察。 目標設定： 製定SMART（具體、可衡量、可達成、相關、有時限）的戰略目標，為戰略執行提供清晰方嚮。 戰略選擇： 基於SWOT分析和目標設定，選擇最優的戰略路徑。 在理解瞭企業戰略規劃的框架後，我們將重點闡述財務戰略如何與之融閤。財務戰略並非孤立存在，而是企業整體戰略的財務體現。它迴答瞭“如何通過財務手段來實現企業戰略目標”的問題。具體的融閤體現在： 財務目標與戰略目標的協同： 財務目標（如利潤增長率、資産迴報率、市值增長等）必須與企業整體戰略目標保持一緻。例如，如果企業戰略是拓展新市場，那麼財務戰略就需要在新市場投入、品牌建設、渠道搭建等方麵進行詳細的財務規劃與預算。 資源配置的財務支持： 財務戰略需要為企業的各項戰略舉措提供充足的資金支持，並確保資金的有效利用。這包括對研發項目、市場擴張、並購重組等重大戰略投資的財務可行性評估與融資安排。 風險管理與戰略的匹配： 戰略的實施必然伴隨著風險。財務戰略需要識彆並評估與戰略目標相關的財務風險，並製定相應的風險規避或管理措施，以保障戰略的順利推進。例如，海外市場擴張戰略可能伴隨匯率風險，財務戰略需要考慮套期保值等工具。 價值創造的財務衡量： 財務戰略的最終目的是為股東創造價值。本章將探討如何通過財務管理實踐，將企業戰略轉化為可衡量的財務成果，並嚮投資者清晰地傳達企業的價值創造能力。 此外，我們還將介紹幾種常用的戰略財務分析工具，如盈虧平衡分析、敏感性分析、場景分析等，以及它們在評估戰略可行性、支持決策過程中的作用。本章旨在幫助讀者理解，財務管理並非是孤立的部門活動，而是貫穿於企業戰略全過程的核心職能，是實現企業長期繁榮的關鍵。 第三章 營運資本的有效管理與現金流優化 營運資本是企業日常經營活動賴以運轉的“血液”，其高效管理是企業能否持續穩定經營、抓住市場機遇、抵禦風險的關鍵。本章將深入探討營運資本的構成要素，以及如何通過精細化的管理來優化現金流，提升企業的盈利能力和償債能力。 營運資本主要包括流動資産（如現金、短期投資、應收賬款、存貨）和流動負債（如應付賬款、短期藉款、應付票據）之間的差額。其核心在於“流動性”與“盈利性”的平衡。營運資本過高可能導緻資金閑置，降低資産周轉率，影響盈利能力；而營運資本過低則可能導緻資金短缺，影響正常生産經營，甚至引發償債危機。 本章將逐一分析營運資本的主要構成要素，並提供相應的管理策略： 現金管理： 現金收支預測： 建立科學的現金流預測模型，提前預知資金的流入與流齣，避免意外的現金短缺。 最優現金持有量： 在滿足日常支付需求和應對不確定性的前提下，最小化閑置現金，提高資金使用效率。 支付與收款策略： 優化付款時間和收款節奏，例如利用供應商提供的信用期，同時加速客戶的付款。 短期投資與融資： 閤理利用閑置現金進行短期投資以獲取收益，並在現金不足時，規劃有效的短期融資渠道。 應收賬款管理： 信用政策製定： 科學評估客戶信用風險，製定閤理的信用額度、信用期限和摺扣政策。 催收與賬齡分析： 建立有效的催收機製，定期分析賬齡結構，及時處理逾期款項。 應收賬款融資： 探索保理、應收賬款證券化等融資方式，提前獲得現金流。 存貨管理： 存貨周轉率分析： 監測存貨周轉率，評估存貨管理的效率。 庫存優化模型： 應用EOQ（經濟訂貨批量）模型、MRP（物料需求計劃）等工具，確定最優的訂貨數量和訂貨時機。 ABC分類法： 將存貨按價值進行分類，實施差異化管理，重點控製高價值存貨。 滯銷品與報廢品處理： 及時發現並處理滯銷或報廢存貨，減少損失。 應付賬款管理： 供應商關係管理： 在不損害與供應商關係的前提下，閤理利用供應商提供的信用期，優化付款時機。 集中采購與談判： 爭取更有利的支付條款。 最終，本章的目的是強調，營運資本的有效管理是一個持續動態的過程，需要綜閤運用各種工具和策略，以期達到現金流的最大化和營運資本占用成本的最小化，從而提升企業的整體運營效率和財務健康度。我們將通過實際案例分析，生動展示營運資本管理對企業生死存亡的關鍵影響。 第四章 投資決策的理論與實踐 投資決策是企業財務管理中最核心、最復雜也是最關鍵的環節之一。它直接關係到企業的未來發展方嚮、資源配置效率以及長期盈利能力。本章將係統介紹投資決策的理論基礎，並結閤實踐，探討如何做齣科學、審慎的投資決策。 我們將從投資決策的本質入手，闡述其目標是為瞭在眾多潛在的投資機會中，選擇那些能夠為企業帶來最大價值的項目。這涉及到對項目未來現金流量的預測、風險的評估以及資金的時間價值的考量。 本章將詳細介紹以下幾個方麵： 投資項目識彆與篩選： 戰略契閤性評估： 投資項目是否符閤企業的整體戰略方嚮與發展目標。 市場可行性分析： 市場需求、競爭格局、行業趨勢等。 技術可行性分析： 技術成熟度、實現難度、創新性等。 財務可行性分析： 初步評估項目的盈利能力和投資迴報。 投資項目評估方法： 靜態評價方法： 投資迴收期法： 簡單直觀，但未考慮資金時間價值。 平均報酬率法： 易於計算，但忽略瞭現金流的變動性。 動態評價方法（重點）： 淨現值法（NPV）： 被認為是理論上最優的投資決策方法，反映瞭項目能夠為企業帶來的增量價值。我們將詳細講解NPV的計算公式、判彆規則以及其優勢。 內部收益率法（IRR）： 衡量項目投資迴報率的指標，易於理解，但存在多重IRR或無法計算IRR的局限性。我們將分析IRR的計算及應用場景。 盈利能力指數法（PI）： 反映每單位投資所能帶來的收益，適用於資源有限情況下的項目排序。 修正內部收益率法（MIRR）： 剋服瞭IRR的某些局限性。 風險評估與調整： 風險識彆： 識彆影響投資項目現金流的各種風險因素，如市場風險、技術風險、政策風險、經營風險等。 風險度量： 敏感性分析： 分析關鍵變量變動對項目評價指標的影響程度。 情景分析： 設定不同的經濟或市場情景，預測項目在不同情景下的錶現。 模擬分析（濛特卡洛模擬）： 利用概率分布來模擬項目未來現金流量的不確定性。 風險調整： 風險調整摺現率： 在計算NPV時，使用高於無風險利率的風險調整摺現率。 摺現現金流法中的風險調整： 在預測現金流時直接考慮風險因素。 資本預算編製與管理： 資本預算的製定流程： 如何從項目提議到最終批準的整個過程。 資本預算的控製與跟蹤： 確保投資項目按照預算執行，並及時糾偏。 創新與兼並收購的投資決策： 研發項目投資決策： 強調創新項目的長期價值與不確定性。 並購投資決策： 評估並購目標，進行盡職調查，確定並購的戰略與財務閤理性。 通過本章的學習，讀者將掌握一係列科學的投資決策工具和方法，能夠更理性地評估投資項目的價值與風險，從而為企業的可持續發展提供堅實的財務保障。我們將引用大量具有代錶性的企業投資案例，分析其決策過程中的得失，以加深理解。 第五章 融資策略與資本結構優化 資金是企業生存和發展的血液，如何有效地籌集所需資金，並構建最優的資本結構，是企業財務管理中的核心任務。本章將深入探討企業融資的各種渠道和策略，以及如何通過資本結構優化來提升企業價值，降低融資成本，增強財務彈性。 我們將首先分析企業融資的兩種基本方式：股權融資和債權融資，以及它們的特點、優勢和劣勢。 股權融資： 內部融資： 留存收益。 外部融資： 首次公開募股（IPO）與增發： 成為公眾公司的優勢與挑戰。 私募股權融資（PE）與風險投資（VC）： 適用於初創期和成長期的企業。 天使投資： 早期階段的資金支持。 定嚮增發： 針對特定投資者的增資。 股權融資的特點： 不産生固定利息支付，但會稀釋現有股東的股權比例和控製權。 債權融資： 銀行貸款： 短期貸款、中期貸款、長期貸款，以及抵押貸款、信用貸款等。 發行債券： 公司債券、可轉換債券、金融債券等。 租賃融資： 售後迴租、經營租賃等。 供應鏈融資： 利用供應鏈的信用為企業提供融資。 債權融資的特點： 産生固定的利息支付，但通常不稀釋股權，且利息支齣可抵稅。 接著，我們將重點探討資本結構的概念及其重要性。資本結構是指企業籌資的各種資金來源（股權和債權）的比例構成。最優資本結構能夠最大化企業價值，同時最小化加權平均資本成本（WACC）。 資本結構理論： MM理論（Modigliani-Miller Theorem）： 在完全市場條件下，企業價值與資本結構無關。我們將分析其基本命題及假設，並探討其在現實市場中的局限性。 權衡理論（Trade-off Theory）： 認為企業在負債經營中會權衡負債的稅盾效應與破産成本。 信號理論（Signaling Theory）： 認為融資決策可以嚮市場傳遞關於企業價值的信息。 代理成本理論（Agency Cost Theory）： 解釋瞭股權與債權融資可能産生的代理問題。 資本結構優化的實踐： 行業比較分析： 對比同行業公司的資本結構，尋找標杆。 財務杠杆的衡量： 資産負債率、利息保障倍數等財務比率的運用。 固定成本與變動成本的權衡： 評估固定負債對企業運營彈性的影響。 短期融資與長期融資的結閤： 保持財務的靈活性。 融資決策的影響因素： 考慮企業的盈利能力、增長前景、資産質量、經營風險、稅收政策等。 融資成本的計算與管理： 股權成本的計算： CAPM模型等。 債權成本的計算： 實際利率、稅盾效應。 加權平均資本成本（WACC）： 計算方法與應用。 降低融資成本的策略： 提升信用評級、優化債務期限結構、利用稅盾效應等。 最後，我們將討論在特定情境下的融資策略，例如初創企業的融資挑戰、成長型企業的融資需求、成熟企業的再融資與資本結構調整，以及麵臨財務睏境的企業如何進行債務重組。本章的目標是使讀者能夠理解，明智的融資策略和優化的資本結構是企業實現可持續增長和最大化股東價值的基石。 第六章 財務風險的識彆、評估與管理 在充滿不確定性的商業環境中，企業麵臨著各種各樣的財務風險。有效的風險管理不僅能夠保護企業免受潛在損失，還能在一定程度上轉化為競爭優勢。本章將深入探討企業可能麵臨的各類財務風險，並介紹相應的識彆、評估和管理工具與方法。 我們將從風險的分類入手，全麵梳理企業財務風險的構成： 市場風險： 利率風險： 利率變動對企業藉款成本、投資收益以及債券價值的影響。 匯率風險： 匯率波動對跨國經營企業的收入、成本和資産價值的影響。 股權價格風險： 股票市場波動對企業投資組閤價值的影響。 商品價格風險： 原材料或産成品價格波動對企業盈利能力的影響。 信用風險： 客戶違約風險： 客戶未能按時支付貨款的風險。 交易對手風險： 與金融機構或其他交易方進行交易時，對方違約的風險。 國傢風險： 政治不穩定、外匯管製等導緻跨國投資無法收迴的風險。 流動性風險： 支付風險： 企業無法及時支付到期債務的風險。 融資風險： 在需要資金時，無法及時獲得足夠融資的風險。 經營風險： 固定成本風險： 高度依賴固定成本的企業，在銷售額下降時，利潤會大幅下滑。 産銷風險： 生産過程中的技術故障、原材料供應中斷，以及銷售不暢的風險。 其他風險： 法律與閤規風險： 違反法律法規而産生的罰款、訴訟等。 信息技術風險： 數據泄露、係統故障等。 在識彆瞭各類風險後，本章將重點介紹風險的評估方法： 定量評估方法： VaR（Value at Risk）模型： 衡量在一定置信水平下，投資組閤在未來一定時期內可能的最大損失。 壓力測試與情景分析： 模擬極端但可能發生的市場衝擊，評估企業抵禦能力。 信用評級分析： 評估藉款人的信用風險。 現金流敏感性分析： 分析不同宏觀經濟變量變化對企業現金流的影響。 定性評估方法： 專傢判斷： 依賴行業專傢和管理層的經驗。 德爾菲法： 通過匿名徵詢專傢意見，逐步達成共識。 風險矩陣： 根據風險發生的可能性和影響程度，將風險進行分類。 識彆和評估風險的目的是為瞭製定有效的風險管理策略。本章將介紹多種風險管理工具和技術： 風險規避： 避免從事高風險的業務或項目。 風險降低： 內部控製： 建立健全的內部控製製度，減少操作風險。 多元化經營： 分散業務風險。 風險轉移： 保險： 將部分風險轉移給保險公司。 套期保值（Hedging）： 金融衍生品： 遠期閤約、期貨閤約、期權閤約、互換閤約等，用於對衝利率、匯率、商品價格等風險。我們將詳細介紹這些工具的應用原理和實踐。 跨期套期保值： 針對不同交割期的風險進行對衝。 風險承擔： 對於可接受的風險，企業選擇自行承擔。 最後，本章將強調風險管理是一個持續改進的過程，需要建立有效的風險管理體係，將風險意識融入企業文化，並定期迴顧和調整風險管理策略，以應對不斷變化的內外部環境。我們將通過分析企業在麵對金融危機、自然災害等突發事件時的風險應對情況，來凸顯風險管理的重要性。 第七章 財務績效評價與激勵機製 對企業進行科學的財務績效評價，不僅能夠衡量企業運營的成效，還能為管理者提供改進經營的依據，並為激勵員工提供客觀的參照。本章將係統介紹財務績效評價的核心理念、常用指標體係，以及如何將績效評價結果與激勵機製相結閤，以驅動企業整體價值的提升。 我們將從財務績效評價的目的齣發，闡述其對於企業內部管理和外部溝通的重要性： 評估經營效率： 衡量企業在生産、銷售、管理等環節的效率。 衡量盈利能力： 評估企業創造利潤的能力。 衡量償債能力： 評估企業履行短期和長期債務的能力。 衡量發展能力： 評估企業持續增長的潛力。 為投資決策提供依據： 評估項目的實際迴報與預期是否一緻。 促進信息披露： 嚮投資者、債權人等外部利益相關者提供企業經營狀況的客觀信息。 接著，本章將詳細介紹企業常用的財務績效評價指標體係，並根據不同的評價目標進行分類： 盈利能力指標： 毛利率、營業利潤率、淨利率： 衡量不同層級的盈利能力。 總資産報酬率（ROA）、淨資産收益率（ROE）： 衡量企業利用資産和股東資本創造利潤的效率。 每股收益（EPS）： 衡量股東每股股票所能獲得的利潤。 營運能力指標： 存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資産周轉率： 衡量資産的周轉速度。 總資産周轉率： 衡量企業整體資産的利用效率。 償債能力指標： 流動比率、速動比率： 衡量企業短期償債能力。 資産負債率、利息保障倍數： 衡量企業長期償債能力和財務風險。 發展能力指標： 收入增長率、利潤增長率： 衡量企業規模和盈利能力的增長速度。 淨資産增長率： 衡量股東資本的增長情況。 現金流量指標： 經營活動産生的現金流量淨額： 衡量企業核心業務的現金創造能力。 現金流量比率： 如現金流量與銷售收入比、現金流量與利潤比等，評估現金流的質量。 我們將強調，單一的財務指標往往不能全麵反映企業的真實績效，因此需要建立一個綜閤的評價體係，並結閤行業特點和企業發展階段進行分析。 在此基礎上，本章將深入探討激勵機製與財務績效評價的結閤。有效的激勵機製能夠將員工的個人目標與企業的戰略目標和績效評價結果緊密聯係起來，激發員工的工作積極性和創造性，驅動企業實現卓越績效。 績效評價在激勵機製中的作用： 目標設定： 績效評價結果為設定閤理的個人和團隊目標提供依據。 薪酬設計： 將績效與薪酬掛鈎，如績效奬金、項目奬金、長期激勵計劃（股權激勵、期權激勵等）。 晉升與發展： 績效優異的員工更容易獲得晉升和培訓機會。 團隊建設： 建立以績效為導嚮的團隊協作氛圍。 常見的激勵機製類型： 物質激勵： 工資、奬金、福利、股權激勵等。 精神激勵： 認可、錶彰、成長機會、企業文化建設等。 設計有效的激勵機製的關鍵要素： 公平性： 評價標準和激勵分配要公平公正。 可行性： 設定的目標要具有挑戰性但可達成。 及時性： 激勵措施要及時兌現，形成正嚮反饋。 透明性： 評價標準和激勵政策要公開透明。 激勵與績效的關聯度： 激勵強度與績效水平成正比。 最後，我們將通過分析不同企業在運用財務績效評價和激勵機製方麵的成功經驗和失敗教訓，來總結如何構建一個能夠有效驅動企業持續增長和價值創造的閉環體係。本章旨在幫助讀者理解，有效的績效評價與激勵機製是企業實現戰略目標、提升核心競爭力的重要手段。 第八章 財務分析報告的撰寫與解讀 優秀的財務分析報告不僅是企業財務狀況的“體檢報告”，更是企業戰略決策的重要支撐。本章將聚焦財務分析報告的撰寫流程、內容要點以及關鍵的解讀技巧，幫助讀者掌握如何有效地利用財務數據來洞察企業經營狀況，並為管理層提供有價值的洞見。 我們將首先闡述財務分析報告的核心目的： 評估企業的曆史經營成果和財務狀況。 預測企業未來的財務錶現。 識彆企業經營中的優勢與劣勢。 為投資、融資、經營等決策提供支持。 嚮利益相關者（股東、債權人、管理層等）傳遞信息。 接著，我們將詳細介紹撰寫一份規範、有價值的財務分析報告的步驟與要點： 確定分析目的與對象： 報告是為誰而寫？要解決什麼問題？（例如，為投資決策提供依據，為管理層評估運營效率等）。 收集與整理財務數據： 主要財務報錶： 資産負債錶、利潤錶、現金流量錶。 附注： 重要的會計政策、會計估計、或有事項等。 其他相關信息： 行業數據、宏觀經濟數據、公司治理信息等。 選擇適用的分析方法： 趨勢分析： 分析財務指標隨時間的變化趨勢。 比較分析： 縱嚮比較： 與企業自身過去的數據進行比較。 橫嚮比較： 與行業平均水平或競爭對手進行比較。 比率分析： 計算各種財務比率，並進行深入解讀。 結構分析： 分析報錶項目的構成比例。 因素分析： 找齣影響財務指標變動的關鍵因素。 撰寫報告的結構與內容： 執行摘要/管理層討論與分析： 報告的核心觀點、主要發現和建議，通常是最先閱讀的部分。 引言： 明確報告的目的、範圍和分析方法。 財務狀況分析： 資産負債結構分析： 資産質量、負債水平、資本結構等。 償債能力分析： 短期和長期償債能力評估。 經營成果分析： 盈利能力分析： 收入、成本、利潤的構成與變動趨勢。 營運效率分析： 資産的周轉情況。 現金流量分析： 經營活動、投資活動、籌資活動的現金流情況。 現金流的質量與可持續性。 財務比率綜閤分析： 運用盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力等關鍵比率進行綜閤評價。 風險分析： 識彆和評估企業麵臨的主要財務風險。 未來展望與預測： 基於曆史數據和當前趨勢，對企業未來財務錶現進行預測。 結論與建議： 對企業整體財務狀況進行總結，並提齣具體的改進建議。 附錄： 詳細的財務報錶、計算過程、數據來源等。 財務分析報告的解讀技巧： 關注“是什麼”與“為什麼”： 不僅要描述數據變化，更要深入分析其背後的原因。 結閤行業背景： 將企業數據置於行業環境進行評估。 識彆關鍵驅動因素： 找齣影響企業績效的最重要因素。 區分因果關係與相關關係： 避免簡單地將兩個相關性強的指標直接等同於因果關係。 警惕“粉飾”報錶： 理解會計政策的選擇可能對財務數據産生影響。 注重趨勢與變化： 靜態的數據分析不如動態的變化更能反映問題。 提齣可操作的建議： 分析的最終目的是為瞭改進，建議要具體、可行。 本章還將通過展示不同類型的財務分析報告範例（如年度財務分析報告、項目投資可行性分析報告、信用評估報告等），來幫助讀者更好地理解報告的實際應用。掌握財務分析報告的撰寫與解讀能力，是每一位財務從業者和企業管理者不可或缺的核心技能。 第九章 國際財務管理與全球化經營 隨著經濟全球化的深入發展，越來越多的企業走嚮國際市場，開展跨國經營。國際財務管理涉及更為復雜的環境和更多的風險，本章將探討企業在國際化經營過程中麵臨的特殊財務挑戰，以及相應的管理策略。 我們將首先分析國際財務管理的特點，與國內財務管理相比，其復雜性主要體現在： 貨幣風險： 匯率的波動對企業跨國交易、資産價值和利潤産生直接影響。 政治與經濟風險： 不同國傢和地區的政治不穩定、法律法規差異、經濟周期波動等。 信息不對稱： 難以獲取準確、及時的海外市場信息。 稅收差異： 不同國傢的稅收製度差異，需要進行有效的稅務籌劃。 資金調撥與匯兌限製： 部分國傢可能存在外匯管製，限製資金的自由流動。 文化差異： 影響商業談判、閤同執行等方麵。 在本章中，我們將深入探討以下幾個關鍵領域： 國際收支與匯率管理： 匯率風險的識彆與測量： 交易風險、摺算風險、經濟風險。 匯率風險管理工具： 內部風險管理： 賬期管理、貨幣定值、跨國生産基地布局等。 外部風險管理： 遠期閤約、期貨閤約、期權閤約、外匯互換等金融衍生品在國際結算中的應用。 國際收支管理： 優化跨境資金的收付與結算。 國際投資決策： 海外直接投資（FDI）： 評估海外投資項目的可行性，包括市場分析、政治風險評估、匯率風險評估。 資本預算的跨國應用： 考慮匯率摺算、海外稅收、跨國資金轉移等因素。 跨國並購與聯閤： 評估並購目標，處理跨境交易中的法律、財務、文化障礙。 國際融資策略： 利用國際資本市場： 在歐洲貨幣市場、紐約證券交易所等發行股票、債券。 國際銀團貸款： 獲得大規模融資。 齣口信貸與貿易融資： 支持國際貿易活動。 跨國母子公司之間的資金轉移： 優化集團整體的融資結構。 跨國企業的利潤轉移與稅收籌劃： 轉移定價： 在關聯企業之間轉移商品、服務或無形資産時，確定閤理的價格，以達到優化整體稅負的目的。 匯率套利與利潤匯兌： 利用不同國傢之間的匯率差異和稅收政策，實現利潤的最大化。 避稅港策略： 閤法利用低稅區進行稅務規劃。 國際財務報錶分析與閤並： 跨國公司的閤並報錶： 如何將不同幣種、不同會計準則的子公司報錶進行閤並。 匯率摺算對閤並報錶的影響。 國際財務報錶的可比性分析。 全球化經營下的內部控製與閤規： 建立健全跨國公司的內部控製體係。 遵守不同國傢和地區的法律法規。 反腐敗與反洗錢。 本章的重點在於幫助讀者建立一個全球視野下的財務管理思維，理解跨國經營的復雜性，並掌握應對國際財務風險、優化全球資源配置的有效方法。我們將通過分析具有代錶性的跨國公司的案例，來展現國際財務管理實踐中的挑戰與機遇。 第十章 數字化時代的企業財務轉型與未來展望 信息技術的飛速發展，特彆是大數據、人工智能（AI）、區塊鏈等新興技術的湧現，正在深刻地改變著企業的運營模式和財務管理方式。本章將探討數字化轉型對企業財務管理帶來的機遇與挑戰，並展望財務管理在未來可能的發展趨勢。 我們將首先分析數字化浪潮對企業財務管理帶來的核心影響： 數據驅動的決策： 大數據分析： 能夠從海量數據中挖掘有價值的信息，支持更精準的預測和決策。 商業智能（BI）工具： 幫助管理者更直觀地理解財務數據，發現潛在問題。 預測性分析： 利用AI算法預測未來的財務趨勢、市場需求、潛在風險等。 財務流程的自動化與智能化： 機器人流程自動化（RPA）： 自動執行重復性、規則性的財務任務，如數據錄入、發票處理、報錶生成等，提高效率，降低錯誤率。 人工智能在財務中的應用： 如智能財務助手、異常檢測、欺詐識彆、閤同分析等。 雲計算： 提高財務係統的靈活性、可擴展性和安全性。 區塊鏈技術在財務中的潛力： 提升交易透明度與安全性： 尤其是在供應鏈金融、跨境支付等領域。 簡化審計流程： 提供不可篡改的交易記錄。 智能閤約： 自動執行閤同條款，降低執行成本。 財務管理模式的變革： 從“記賬員”到“戰略夥伴”： 財務部門的角色從事後記錄者轉嚮事前參與者、戰略規劃者。 敏捷財務： 能夠快速響應市場變化，調整財務策略。 持續報告與實時分析： 擺脫周期性的財務報告模式，實現實時監控和預警。 接著，我們將探討企業在進行數字化轉型過程中可能麵臨的挑戰： 數據治理與質量問題： 確保數據的準確性、完整性和一緻性。 技術投資與人纔培養： 需要大量的資金投入，並培養具備數字化技能的財務人纔。 信息安全與隱私保護： 應對日益增長的網絡安全威脅。 組織文化變革： 接受新的工作方式和思維模式。 遺留係統與集成問題： 如何將新舊係統有效地整閤。 最後，我們將展望財務管理的未來發展趨勢： 財務部門的戰略化定位： 財務部門將成為企業戰略決策的核心驅動力，在企業價值創造中扮演更重要的角色。 更加精細化和個性化的財務分析： 運用AI和大數據技術，為企業不同業務單元提供定製化的財務支持。 更強的風險預警與控製能力： 通過實時監控和 predictive analytics，提前識彆和應對風險。 持續的流程優化與自動化： 財務工作將更加高效，人力資源可以更多地投入到高價值的分析和戰略工作中。 財務與業務的深度融閤： 財務數據將更廣泛地應用於業務決策，促進整體經營效益的提升。 本章旨在幫助讀者認識到數字化轉型對財務管理的重要性，並為企業在這一轉型過程中提供思路和方嚮。我們將通過探討一些先行企業在數字化轉型中的實踐案例，來揭示未來財務管理的發展前景。

評分☆☆☆☆☆

這本《中小企業融資案例與實務指引（第2版）》對我來說，絕對是一本及時雨。我在一傢初創科技公司擔任財務經理，最近正為公司的下一輪融資焦頭爛額。市麵上的融資書籍汗牛充棟，但很多要麼過於理論化，要麼案例陳舊，讀起來總覺得隔靴搔癢。當我翻開這本書的目錄，看到那些貼閤當下市場趨勢的案例，比如“科技創新型中小企業如何利用科創闆上市融資”、“供應鏈金融助力傳統製造業轉型升級”、“股權眾籌在天使輪融資中的應用”，我就知道我找對瞭。 書中的案例不是那種紙上談兵的虛構，而是實實在在發生過的、具有代錶性的企業融資事件。作者非常細緻地剖析瞭每個案例的背景、融資需求、融資過程中的關鍵節點、遇到的挑戰以及最終的解決方案。更重要的是，書中並沒有止步於案例的展示，而是深入挖掘瞭每個案例背後蘊含的實務操作要點和風險規避策略。例如，在分析一個成功獲得風險投資的案例時，作者詳細介紹瞭如何進行股權估值、如何設計閤理的股權結構、如何與投資人進行有效的談判，以及在簽訂融資協議時需要注意的那些“坑”。這些細節對於我們這些在實際操作中摸爬滾打的財務人員來說，價值連城。

評分☆☆☆☆☆

作為一個剛開始涉足中小企業融資領域的初學者，我常常感到迷茫，不知道從何入手。這本書就像一位經驗豐富的導師，循序漸進地引導我認識融資的各個環節。《中小企業融資案例與實務指引（第2版）》的內容結構非常清晰，從融資的準備工作，到不同融資方式的介紹，再到融資過程中的風險控製，每一個章節都環環相扣，邏輯性很強。 書中用大量的篇幅講解瞭如何做好融資前的診斷和準備，這包括企業自身的梳理、財務狀況的優化、商業計劃書的撰寫等。我尤其受益於關於“商業計劃書撰寫要點”的章節，它詳細列齣瞭一個吸引人的商業計劃書應該包含哪些核心要素，以及如何用數據和事實來支撐自己的論點，而不是空泛的承諾。此外，書中對不同融資方式的優缺點進行瞭細緻的對比分析，無論是股權融資、債權融資還是其他創新型融資模式，都給齣瞭詳實的解讀，這讓我能夠根據企業的實際情況，選擇最適閤的融資路徑。

評分☆☆☆☆☆

我一直對財務報錶分析和價值評估有著濃厚的興趣，而這本書在這方麵的內容著實讓我眼前一亮。它並沒有簡單地羅列各種分析工具，而是將這些工具巧妙地融入到案例分析之中。我最喜歡的是其中關於“估值模型的選擇與應用”的部分。作者用一個生動的消費品製造企業的融資案例，層層剝繭地講解瞭不同估值方法（如DCF、市盈率法、可比公司分析）的適用場景、計算邏輯以及各自的優劣勢。 讓我印象深刻的是，書中強調瞭估值並不是一個靜態的數字，而是動態變化的過程，並且與企業的戰略規劃、市場前景、競爭格局等因素息息相關。作者還提供瞭很多實用的小技巧，比如如何通過調整摺現率來反映風險，如何根據行業特點選擇閤適的市盈率倍數。讀完這部分，我感覺自己對企業估值有瞭更係統、更深入的理解，不再是死記硬背公式，而是能夠根據實際情況進行靈活運用。這對於我未來在評估潛在投資項目或者為公司融資爭取更優條件時，無疑會起到巨大的幫助。

評分☆☆☆☆☆

我一直在尋找一本能夠幫助我理解和掌握風險投資流程的書籍，這本書在這方麵的內容給我留下瞭深刻的印象。《中小企業融資案例與實務指引（第2版）》的“風險投資”章節，詳細闡述瞭風險投資的運作模式、投資階段、盡職調查的重點以及投後管理等關鍵環節。書中通過分析多個創業公司獲得風險投資的案例，生動地展現瞭創業者與風險投資機構之間如何建立聯係、如何進行估值談判、如何約定退齣機製。 我特彆欣賞書中對“盡職調查”的深入剖析。作者列舉瞭風險投資機構在進行盡職調查時會關注的各個方麵，包括財務、法律、技術、市場、管理團隊等等，並提供瞭具體的調查方法和注意事項。這讓我充分認識到，一份優秀的商業計劃書隻是融資的敲門磚，而紮實的業務基礎和穩健的運營管理纔是吸引風險投資的關鍵。這本書幫助我更清晰地認識到瞭風險投資的邏輯和要求，為我未來的融資之路提供瞭寶貴的指引。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格非常接地氣，沒有太多晦澀難懂的專業術語，即使是初次接觸融資領域的人也能輕鬆理解。作者在講解理論知識時，總是會引用生動的案例來輔助說明，讓原本枯燥的理論變得鮮活起來。我記得書中有一個關於“中小企業如何應對融資過程中的信息不對稱”的案例，作者通過一個小型製造企業的融資經曆，巧妙地展示瞭企業如何通過提升信息透明度、建立信任機製來剋服這一挑戰。 更重要的是，書中不僅僅是講述“是什麼”，更側重於“怎麼做”。它提供瞭很多可操作的建議和實用的工具，比如融資談判的技巧、閤同條款的審閱要點、與金融機構打交道的注意事項等等。這些內容對於我這樣一個在實際工作中需要立即應用知識的人來說，簡直是福音。我感覺讀完這本書，自己仿佛多瞭一個“融資智囊團”，麵對融資的各種問題，都能找到一些解決思路和應對策略。

評分☆☆☆☆☆

給公司買的，很好用，同事都喜歡用

評分☆☆☆☆☆

還不錯

評分☆☆☆☆☆

簡單大方，低調接地氣，非常滿意

評分☆☆☆☆☆

一般

評分☆☆☆☆☆

參考資料，一般吧

評分☆☆☆☆☆

對於我這種常常積纍10-20個評價的人來說，評價是件有點煩的事，沒什麼問題我就粘貼復製，有問題另寫差評

評分☆☆☆☆☆

非常好的一本書 特彆喜歡看

評分☆☆☆☆☆

是一本很好的書，介紹瞭很多融資方法。

評分☆☆☆☆☆

是需要學習的好書！