中小企业融资案例与实务指引（第2版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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吴瑕，千玉锦 著

图书标签:

• 中小企业融资
• 融资案例
• 实务指南
• 企业融资
• 股权融资
• 债权融资
• 融资工具
• 财务管理
• 公司金融
• 风险投资

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111504122

版次：2

商品编码：11715517

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 资本的游戏

开本：16开

出版时间：2015-06-01

用纸：胶版纸

页数：323

正文语种：中文

编辑推荐

　　　　著名融资专家，带你快速搞通融资问题
　　8大融资专题
　　银行贷款融资
　　债券融资
　　股权融资
　　风险资金融资
　　上市融资
　　项目融资
　　贸易融资
　　融资风险控制
　　32个融资案例
　　创业三年市值百亿小米融资不断创新
　　京东前景诱人资本紧随
　　雅戈尔发债借钱生钱，短期债融资一石三鸟
　　……
　　雷士照明融资起伏跌宕草根创业险酿悲情英雄
　　《中小企业融资案例与实务指引（第2版）》中每章还扼要讲述了融资理论知识、融资可能会遇到的问题及对策、融资陷进等，带你更快搞通融资问题。
　　更精心收集442项融资机构名录，供你需要时即刻融资咨询。

内容简介

　　《中小企业融资案例与实务指引（第2版）》采用案例陈述加分析点评的方式，根据我国新经济时期企业发展的特点，通过中国企业融资的典型案例，带领读者走入资本市场。从银行贷款、债券融资、股权融资、风险投资融资、上市融资、项目融资、贸易融资、融资风险控制等八个方面阐述了40个中国民营企业融资经典案例，每一个经典案例，都折射出中国企业家的睿智。让读者从不同的角度产生灵感，开阔视野；从案例中吸取经验，总结规律，进而在资本市场的大潮中稳健航行。

作者简介

　　吴瑕（原名吴菊花），女，管理学硕士。现任中国社会科学院中小企业研究中心投融资研究部主任，中国社会科学院中小企业研究中心理事会副理事长。重点研究企业融资渠道、投融资管理、财务内部控制及风险防范等课题。担任清华大学、北京大学、浙江大学等高校兼职教授和国家发改委、国家人事部、国家商务部和工信部等培训中心特聘讲师。经常参与各地政府、中外金融机构组织的投融资论坛演讲。
　　著有《中小企业融资案例与实务指引》《融资有道：中国中小企业融资操作大全》《融资有道：中国中小企业融资经典案例解析》《理财有道：中国中小企业财务管理操作大全》等图书。

　　千玉锦，女，韩国首尔大学风险投资硕士学位，现任黑龙江大千环保科技有限公司董事长。黑龙江省第十二届人民代表大会代表，政协哈尔滨市第十二届委员会委员，黑龙江省工商联合会执委，哈尔滨市工商联合会常委。曾经获得2003哈尔滨十大杰出青年绿色创业者，2007哈尔滨年度经济风云人物－巾帼风采创业奖，2010年黑龙江新农村建设突出贡献企业家，2011年第七届哈尔滨市“十大杰出妇女”，2012年黑龙江省第十一届劳动模范等四十多项光荣称号。

目录

推荐序　理清思路　找准办法
再版前言
第一章　银 行 贷 款
国内银行贷款基础知识
银行贷款操作流程
银行贷款注意事项
渣打银行（中国）供应链贷款业务要点
汇丰银行（中国）业务情况
第一节　商业贷款变身直接投资，万科曲线融通境外资本11
一、领跑中国地产，万科一马当先11
二、战略决定高度，品牌传递价值12
三、融通资本，力促发展13
四、巧妙安排，曲线融资14
五、相互助力，各为所需15
六、万科试水，探索新途16
七、案例分析17
第二节　供应链融资“渣打”量体裁衣，一切皆有可能“李宁”续写辉煌18
一、“李宁”横空出世，一切皆有可能18
二、大纵深发展受限，供应链融资破题19
三、整合供应链，融资大发展20
四、渣打用心为客户，量体裁衣促融资21
五、银企合作控风险，互惠双赢同收益22
六、案例分析23
第三节　“评信通”创立中小企业融资深圳模式24
一、“评信通”推出的时代背景25
二、解决中小企业融资难的问题需要制度创新25
三、“评信通”缓解中小企业融资难的深圳模式25
四、“评信通”对中小企业融资的制度创新26
五、“评信通”实施效果显著28
六、“评信通”存在的问题及建议28
第四节　宁波银行中小企业融资经典案例29
一、“贷易融”与“押余信”搭配解决小企业融资难29
二、“金色池塘”全方位解决小企业融资30
第二章　债 券 融 资
公司债券知识要点
公司债券的延伸产品介绍
公司债券和企业债券的区别
企业发行债券的运作程序
当前可转换债券融资误区
可转换公司债券的融资风险披露
防范转债融资风险策略第一节　雅戈尔发债借钱生钱，短期债融资一石三鸟40
一、雅戈尔：创国际品牌，铸百年企业40
二、多元化发展，宽领域投资41
三、发债融资，一石三鸟42
四、案例分析43
第二节　恒大上市如鱼得水，成功发债强力续航45
一、恒大强势崛起，地产航母入水45
二、创业维艰，不断超越45
三、突破重围，风骚独具47
四、争相持股，趋之若鹜47
五、成功发债，强力续航48
六、案例分析49
第三节　敢为天下先精神可嘉，可转债融资虽败犹荣50
一、勇立潮头，宝安争先50
二、发行可转债，方案有不足51
三、敢于尝试，虽败犹荣53
四、成败有借鉴，探索再向前54
五、案例分析55
第三章　股 权 融 资
股权融资基础知识
中小企业常见的股权融资方式
杠杆收购融资操作流程
最常用的几种管理层收购方式
如何防范跨国并购融资风险
第一节　财务杠杆巧借力，跨国并购显神通65
一、创业京东方，胸怀全世界65
二、实力悬殊，心气一致66
三、杠杆巧收购，小鱼吃大鱼67
四、案例分析69第二节　创业三年市值百亿　小米融资不断创新70
一、从“小米工作室”到“小米科技”71
二、小米发展历程72
三、创业4年5轮融资成就500亿美元企业74
四、3年暴涨39倍，100亿美元估值从何来76
五、案例分析76
第三节　私募股权意不在酒，国际引资剑指上市80
一、九州通，通九州80
二、大胆改革，勇立潮头81
三、私募股权，剑指上市82
四、有的放矢，先舍后得83
五、案例分析83
第四节　控制权之争曹国伟成竹在胸，管理层收购新浪网乾坤笃定84
一、四大门户网，新浪居其一84
二、股权分散弱化控制，资本觊觎防不胜防85
三、巧设计管理层力图收购，争股权投资客施以援手86
四、聚资本成功收购，借杠杆分散风险87
五、管理层收购破解魔咒，曹国伟掌控笃定乾坤87
.....

前言/序言

　　四年前，《中小企业融资案例与实务指引》一书问世，随后成为企业融资管理类图书中的畅销书。优秀的企业家和经理人反复阅读与实践本书，有些企业管理者因此邀请我到企业去讲课、做咨询、做顾问等，帮助企业顺利融到资金。这其中还有少部分优秀企业不但融资成功，而且在行业内得到迅速发展，取得了巨大的成功。每当接到读者热情洋溢的感谢电话、感谢信，我都很欣慰，总算用自己的微薄之力帮助中小民营企业走向成功。我虽然没有能力直接生产出卓越的产品给大家，但愿通过我的服务，向企业家提供融资培训、融资咨询和融资书籍，希望企业家能从中受益少走弯路，尽早实现成功梦想！我将继续努力，用我更多的理念影响企业家和经理人，为他们在企业融资的路上拨开迷雾、指引方向。
　　大家都很熟悉一句古训：“君子爱财，取之有道。”通常解释为君子只要从正道得到的财物，不要不义之财。我的理解又多了一层含义：君子喜欢用智慧赚来的财富。我把“取之有道”中的“道”理解为“智慧”和“方法”，同理，企业融资也一定是有智慧、有方法的，只要找对了方法，摸到了规律，融资问题就变得简单了。我很欣赏著名的企业战略规划专家高建华先生的一个观点：成功之路必有捷径，鱼与熊掌可以兼得，换个方向就是第一。
　　融资问题的实质是方法论问题，融资活动不是一项孤立存在的财务工作，而是与企业管理息息相关。融资不能脱离企业经营中的各个环节，要紧紧围绕企业的发展目标，精心谋划企业的股权结构，合理布局资本分布，预警和规避各类投融资风险，开拓出一条越走越宽的融资渠道，用资本的力量助推企业稳健发展。
　　那么，如何用正确的方法去融资？又如何控制风险？你是否希望在融资过程中赢得主动权，在后续的经营中赢得主导权，在公司的发展中赢得控制权？什么样的项目可以受到投资者的青睐？什么样的团队可以赢得投资人的信赖？什么样的管理可以实现融资畅通？这些就是本书要探讨的核心话题。
　　在我看来，一家企业能否顺利融资主要取决于四个层面：融资理念、战略规划、融资渠道和融资策略。这是一个有逻辑关系的系统。企业家的融资理念是前提条件，企业家的思维决定行为。马云在创业初期，如果不具备一定的胸怀和眼光，可能就不会进入需要再培育三年的电商市场，更不可能拿出企业30%的股份去换取投资人的3000万美元。没有战略规划的企业，靠“摸石头过河”是没有方向的，这样的企业注定路走不长，可见企业的战略规划是何等重要！但一个没有资金支持的战略规划又如何能帮助企业实现经营目标呢？所以，我在企业培训及书籍中反复强调商业计划书的重要性，因为商业计划书是给投资人看的，是企业为了达到招商融资的目标，向投资人展示企业目前状况和未来发展潜力的书面材料。一份好的商业计划书会给投资人带来极大的兴趣和信心。同类企业、同一个时期面对同一伙投资人，由于融资策略不同，其结果也截然不同。比如说，当年有一家电商企业网站“8848。net”，与阿里巴巴同年诞生，同样接触了软银、IDG、雅虎等投资机构，可三年后阿里巴巴成为中国电商巨头，而“8848。net”公司却因融资不当而从电商中出局。
　　需要强调一点，商业计划书不能空谈，更不能套用模板，必须要认真做规划，详细描述企业的发展目标与具体的操作模式，达到投资人看了就不想放弃的效果。希望本书能给企业家和经理人带来帮助，通过掌握融资方法，学习融资背后的逻辑，摆脱财务困境，更好地控制企业的发展方向。我相信，企业家朋友们一旦掌握融资的方法论，就能在资本市场上“大闹天宫”，掀起一轮又一轮的融资高潮，在新的经济环境中迅猛发展！
　　V本书在编写过程中得到了中国社科院中小企业研究中心陈乃醒主任、全国政协（原）副秘书长保育钧先生、国家工信部中小企业司狄娜司长、北京市发改委中小企业服务中心张一平主任等领导同志的大力支持与指导。本书在编写过程中得到了王凤、李伟娜、吕洪霞、李伟特、王子鱼、吴曼、丛丽等同仁的鼎力相助，同时得到了机械工业出版社华章公司石美华等编辑人员的大力支持，在此一并表示诚挚的感谢！本书引用了一些前辈同仁的学术观点及有关资料，一并致谢！
　　由于本人水平有限，本书不足之处敬请广大读者批评指正。衷心祝愿中小民营企业能够顺利融资，转型升级，加入到中国500强乃至世界500强企业的队伍中！
　　吴瑕
　　2015年4月于北京

《现代企业财务战略与风险管理》 第一章 导论：企业财务管理的时代背景与核心职能 在瞬息万变的全球经济格局下，企业面临着前所未有的挑战与机遇。技术革新加速、市场竞争加剧、宏观经济政策调整以及全球供应链重塑，都对企业的生存与发展提出了更高的要求。在这样的背景下，有效的财务管理不再仅仅是简单的记账与报表编制，而是上升为企业战略决策的核心驱动力，是实现可持续增长与价值最大化的关键。本章将深入剖析当前企业所处的宏观经济环境，阐释财务管理在现代企业运营中的核心地位与不可替代的作用。我们将探讨财务管理如何从传统的成本控制、资金筹集等基础职能，演进为如今集投资决策、融资决策、股利政策、营运资本管理、风险管理以及绩效评价等一系列复杂而相互关联的战略性活动。 我们将首先梳理当前全球及国内宏观经济的主要特征，例如通货膨胀的压力、利率变动的影响、汇率波动带来的不确定性、以及不同国家与地区经济增长的差异等。在此基础上，分析这些宏观因素如何渗透到企业的微观层面，直接或间接影响企业的经营效率、盈利能力以及投资与融资活动的成本与可行性。 接着，我们将聚焦财务管理在企业中的核心职能。传统意义上的财务管理强调“管钱”，即对企业资金的收支、借贷、投资和分配进行有效的控制和管理。然而，在现代企业管理理念中，财务管理被赋予了更广阔的视野和更深远的意义。它不仅要确保企业拥有充足的资金来维持日常运营，更要为企业的长期发展提供战略性的财务规划和支持。这包括： 投资决策： 如何识别、评估和选择具有高回报潜力的投资项目，是企业实现资产增值和业务扩张的关键。这需要对市场趋势、行业前景、技术进步以及投资风险进行深入分析。 融资决策： 如何在不同融资渠道（如股权融资、债权融资、租赁融资等）之间进行最优选择，以获得成本最低、风险可控的资金，是企业资本结构优化的重要环节。 股利政策： 如何在利润分配与企业再投资之间取得平衡，以最大化股东价值，是财务管理中一个长期而重要的议题。 营运资本管理： 高效的管理应收账款、存货和应付账款，确保企业现金流的充裕与运营的顺畅，是企业日常经营中的“血液循环”。 风险管理： 识别、评估和应对各种潜在的财务风险，如市场风险、信用风险、流动性风险、利率风险、汇率风险等，是保障企业稳健运营的基石。 绩效评价： 运用科学的财务指标和分析方法，对企业的经营成果和财务状况进行客观评价，为管理层提供决策依据，并激励员工提高效率。 本章的重点在于建立起一个宏观与微观相结合、战略与执行相统一的财务管理认知框架，为后续章节深入探讨具体财务战略与风险管理工具奠定坚实的基础。我们将强调，理解这些核心职能及其相互关系，是任何企业管理者在复杂多变的商业环境中做出明智财务决策的前提。 第二章 企业战略规划与财务战略的融合 企业的生存与发展依赖于清晰的战略方向，而财务战略则是实现这些战略目标的关键驱动力。本章将探讨企业整体战略与财务战略之间不可分割的联系，阐述如何将财务目标与企业的长远发展愿景紧密结合，确保资源的最优配置与战略目标的有效达成。 我们将首先分析不同类型的企业战略，例如成本领先战略、差异化战略、集中化战略等，以及这些战略对企业财务管理提出的不同要求。例如，奉行成本领先战略的企业需要极其关注成本控制、运营效率和规模经济，其财务战略将侧重于通过提高生产率、降低单位成本来获得竞争优势；而采取差异化战略的企业则可能需要加大研发投入、品牌建设和市场推广，其财务战略则会更侧重于投资回报率（ROI）和股东价值的长期提升。 接着，我们将深入探讨企业战略规划的关键要素，包括： 使命与愿景： 企业存在的根本目的和对未来的期望，是制定一切战略的基础。 SWOT分析（优势、劣势、机会、威胁）： 对企业内外部环境的全面评估，为战略制定提供洞察。 目标设定： 制定SMART（具体、可衡量、可达成、相关、有时限）的战略目标，为战略执行提供清晰方向。 战略选择： 基于SWOT分析和目标设定，选择最优的战略路径。 在理解了企业战略规划的框架后，我们将重点阐述财务战略如何与之融合。财务战略并非孤立存在，而是企业整体战略的财务体现。它回答了“如何通过财务手段来实现企业战略目标”的问题。具体的融合体现在： 财务目标与战略目标的协同： 财务目标（如利润增长率、资产回报率、市值增长等）必须与企业整体战略目标保持一致。例如，如果企业战略是拓展新市场，那么财务战略就需要在新市场投入、品牌建设、渠道搭建等方面进行详细的财务规划与预算。 资源配置的财务支持： 财务战略需要为企业的各项战略举措提供充足的资金支持，并确保资金的有效利用。这包括对研发项目、市场扩张、并购重组等重大战略投资的财务可行性评估与融资安排。 风险管理与战略的匹配： 战略的实施必然伴随着风险。财务战略需要识别并评估与战略目标相关的财务风险，并制定相应的风险规避或管理措施，以保障战略的顺利推进。例如，海外市场扩张战略可能伴随汇率风险，财务战略需要考虑套期保值等工具。 价值创造的财务衡量： 财务战略的最终目的是为股东创造价值。本章将探讨如何通过财务管理实践，将企业战略转化为可衡量的财务成果，并向投资者清晰地传达企业的价值创造能力。 此外，我们还将介绍几种常用的战略财务分析工具，如盈亏平衡分析、敏感性分析、场景分析等，以及它们在评估战略可行性、支持决策过程中的作用。本章旨在帮助读者理解，财务管理并非是孤立的部门活动，而是贯穿于企业战略全过程的核心职能，是实现企业长期繁荣的关键。 第三章 营运资本的有效管理与现金流优化 营运资本是企业日常经营活动赖以运转的“血液”，其高效管理是企业能否持续稳定经营、抓住市场机遇、抵御风险的关键。本章将深入探讨营运资本的构成要素，以及如何通过精细化的管理来优化现金流，提升企业的盈利能力和偿债能力。 营运资本主要包括流动资产（如现金、短期投资、应收账款、存货）和流动负债（如应付账款、短期借款、应付票据）之间的差额。其核心在于“流动性”与“盈利性”的平衡。营运资本过高可能导致资金闲置，降低资产周转率，影响盈利能力；而营运资本过低则可能导致资金短缺，影响正常生产经营，甚至引发偿债危机。 本章将逐一分析营运资本的主要构成要素，并提供相应的管理策略： 现金管理： 现金收支预测： 建立科学的现金流预测模型，提前预知资金的流入与流出，避免意外的现金短缺。 最优现金持有量： 在满足日常支付需求和应对不确定性的前提下，最小化闲置现金，提高资金使用效率。 支付与收款策略： 优化付款时间和收款节奏，例如利用供应商提供的信用期，同时加速客户的付款。 短期投资与融资： 合理利用闲置现金进行短期投资以获取收益，并在现金不足时，规划有效的短期融资渠道。 应收账款管理： 信用政策制定： 科学评估客户信用风险，制定合理的信用额度、信用期限和折扣政策。 催收与账龄分析： 建立有效的催收机制，定期分析账龄结构，及时处理逾期款项。 应收账款融资： 探索保理、应收账款证券化等融资方式，提前获得现金流。 存货管理： 存货周转率分析： 监测存货周转率，评估存货管理的效率。 库存优化模型： 应用EOQ（经济订货批量）模型、MRP（物料需求计划）等工具，确定最优的订货数量和订货时机。 ABC分类法： 将存货按价值进行分类，实施差异化管理，重点控制高价值存货。 滞销品与报废品处理： 及时发现并处理滞销或报废存货，减少损失。 应付账款管理： 供应商关系管理： 在不损害与供应商关系的前提下，合理利用供应商提供的信用期，优化付款时机。 集中采购与谈判： 争取更有利的支付条款。 最终，本章的目的是强调，营运资本的有效管理是一个持续动态的过程，需要综合运用各种工具和策略，以期达到现金流的最大化和营运资本占用成本的最小化，从而提升企业的整体运营效率和财务健康度。我们将通过实际案例分析，生动展示营运资本管理对企业生死存亡的关键影响。 第四章 投资决策的理论与实践 投资决策是企业财务管理中最核心、最复杂也是最关键的环节之一。它直接关系到企业的未来发展方向、资源配置效率以及长期盈利能力。本章将系统介绍投资决策的理论基础，并结合实践，探讨如何做出科学、审慎的投资决策。 我们将从投资决策的本质入手，阐述其目标是为了在众多潜在的投资机会中，选择那些能够为企业带来最大价值的项目。这涉及到对项目未来现金流量的预测、风险的评估以及资金的时间价值的考量。 本章将详细介绍以下几个方面： 投资项目识别与筛选： 战略契合性评估： 投资项目是否符合企业的整体战略方向与发展目标。 市场可行性分析： 市场需求、竞争格局、行业趋势等。 技术可行性分析： 技术成熟度、实现难度、创新性等。 财务可行性分析： 初步评估项目的盈利能力和投资回报。 投资项目评估方法： 静态评价方法： 投资回收期法： 简单直观，但未考虑资金时间价值。 平均报酬率法： 易于计算，但忽略了现金流的变动性。 动态评价方法（重点）： 净现值法（NPV）： 被认为是理论上最优的投资决策方法，反映了项目能够为企业带来的增量价值。我们将详细讲解NPV的计算公式、判别规则以及其优势。 内部收益率法（IRR）： 衡量项目投资回报率的指标，易于理解，但存在多重IRR或无法计算IRR的局限性。我们将分析IRR的计算及应用场景。 盈利能力指数法（PI）： 反映每单位投资所能带来的收益，适用于资源有限情况下的项目排序。 修正内部收益率法（MIRR）： 克服了IRR的某些局限性。 风险评估与调整： 风险识别： 识别影响投资项目现金流的各种风险因素，如市场风险、技术风险、政策风险、经营风险等。 风险度量： 敏感性分析： 分析关键变量变动对项目评价指标的影响程度。 情景分析： 设定不同的经济或市场情景，预测项目在不同情景下的表现。 模拟分析（蒙特卡洛模拟）： 利用概率分布来模拟项目未来现金流量的不确定性。 风险调整： 风险调整折现率： 在计算NPV时，使用高于无风险利率的风险调整折现率。 折现现金流法中的风险调整： 在预测现金流时直接考虑风险因素。 资本预算编制与管理： 资本预算的制定流程： 如何从项目提议到最终批准的整个过程。 资本预算的控制与跟踪： 确保投资项目按照预算执行，并及时纠偏。 创新与兼并收购的投资决策： 研发项目投资决策： 强调创新项目的长期价值与不确定性。 并购投资决策： 评估并购目标，进行尽职调查，确定并购的战略与财务合理性。 通过本章的学习，读者将掌握一系列科学的投资决策工具和方法，能够更理性地评估投资项目的价值与风险，从而为企业的可持续发展提供坚实的财务保障。我们将引用大量具有代表性的企业投资案例，分析其决策过程中的得失，以加深理解。 第五章 融资策略与资本结构优化 资金是企业生存和发展的血液，如何有效地筹集所需资金，并构建最优的资本结构，是企业财务管理中的核心任务。本章将深入探讨企业融资的各种渠道和策略，以及如何通过资本结构优化来提升企业价值，降低融资成本，增强财务弹性。 我们将首先分析企业融资的两种基本方式：股权融资和债权融资，以及它们的特点、优势和劣势。 股权融资： 内部融资： 留存收益。 外部融资： 首次公开募股（IPO）与增发： 成为公众公司的优势与挑战。 私募股权融资（PE）与风险投资（VC）： 适用于初创期和成长期的企业。 天使投资： 早期阶段的资金支持。 定向增发： 针对特定投资者的增资。 股权融资的特点： 不产生固定利息支付，但会稀释现有股东的股权比例和控制权。 债权融资： 银行贷款： 短期贷款、中期贷款、长期贷款，以及抵押贷款、信用贷款等。 发行债券： 公司债券、可转换债券、金融债券等。 租赁融资： 售后回租、经营租赁等。 供应链融资： 利用供应链的信用为企业提供融资。 债权融资的特点： 产生固定的利息支付，但通常不稀释股权，且利息支出可抵税。 接着，我们将重点探讨资本结构的概念及其重要性。资本结构是指企业筹资的各种资金来源（股权和债权）的比例构成。最优资本结构能够最大化企业价值，同时最小化加权平均资本成本（WACC）。 资本结构理论： MM理论（Modigliani-Miller Theorem）： 在完全市场条件下，企业价值与资本结构无关。我们将分析其基本命题及假设，并探讨其在现实市场中的局限性。 权衡理论（Trade-off Theory）： 认为企业在负债经营中会权衡负债的税盾效应与破产成本。 信号理论（Signaling Theory）： 认为融资决策可以向市场传递关于企业价值的信息。 代理成本理论（Agency Cost Theory）： 解释了股权与债权融资可能产生的代理问题。 资本结构优化的实践： 行业比较分析： 对比同行业公司的资本结构，寻找标杆。 财务杠杆的衡量： 资产负债率、利息保障倍数等财务比率的运用。 固定成本与变动成本的权衡： 评估固定负债对企业运营弹性的影响。 短期融资与长期融资的结合： 保持财务的灵活性。 融资决策的影响因素： 考虑企业的盈利能力、增长前景、资产质量、经营风险、税收政策等。 融资成本的计算与管理： 股权成本的计算： CAPM模型等。 债权成本的计算： 实际利率、税盾效应。 加权平均资本成本（WACC）： 计算方法与应用。 降低融资成本的策略： 提升信用评级、优化债务期限结构、利用税盾效应等。 最后，我们将讨论在特定情境下的融资策略，例如初创企业的融资挑战、成长型企业的融资需求、成熟企业的再融资与资本结构调整，以及面临财务困境的企业如何进行债务重组。本章的目标是使读者能够理解，明智的融资策略和优化的资本结构是企业实现可持续增长和最大化股东价值的基石。 第六章 财务风险的识别、评估与管理 在充满不确定性的商业环境中，企业面临着各种各样的财务风险。有效的风险管理不仅能够保护企业免受潜在损失，还能在一定程度上转化为竞争优势。本章将深入探讨企业可能面临的各类财务风险，并介绍相应的识别、评估和管理工具与方法。 我们将从风险的分类入手，全面梳理企业财务风险的构成： 市场风险： 利率风险： 利率变动对企业借款成本、投资收益以及债券价值的影响。 汇率风险： 汇率波动对跨国经营企业的收入、成本和资产价值的影响。 股权价格风险： 股票市场波动对企业投资组合价值的影响。 商品价格风险： 原材料或产成品价格波动对企业盈利能力的影响。 信用风险： 客户违约风险： 客户未能按时支付货款的风险。 交易对手风险： 与金融机构或其他交易方进行交易时，对方违约的风险。 国家风险： 政治不稳定、外汇管制等导致跨国投资无法收回的风险。 流动性风险： 支付风险： 企业无法及时支付到期债务的风险。 融资风险： 在需要资金时，无法及时获得足够融资的风险。 经营风险： 固定成本风险： 高度依赖固定成本的企业，在销售额下降时，利润会大幅下滑。 产销风险： 生产过程中的技术故障、原材料供应中断，以及销售不畅的风险。 其他风险： 法律与合规风险： 违反法律法规而产生的罚款、诉讼等。 信息技术风险： 数据泄露、系统故障等。 在识别了各类风险后，本章将重点介绍风险的评估方法： 定量评估方法： VaR（Value at Risk）模型： 衡量在一定置信水平下，投资组合在未来一定时期内可能的最大损失。 压力测试与情景分析： 模拟极端但可能发生的市场冲击，评估企业抵御能力。 信用评级分析： 评估借款人的信用风险。 现金流敏感性分析： 分析不同宏观经济变量变化对企业现金流的影响。 定性评估方法： 专家判断： 依赖行业专家和管理层的经验。 德尔菲法： 通过匿名征询专家意见，逐步达成共识。 风险矩阵： 根据风险发生的可能性和影响程度，将风险进行分类。 识别和评估风险的目的是为了制定有效的风险管理策略。本章将介绍多种风险管理工具和技术： 风险规避： 避免从事高风险的业务或项目。 风险降低： 内部控制： 建立健全的内部控制制度，减少操作风险。 多元化经营： 分散业务风险。 风险转移： 保险： 将部分风险转移给保险公司。 套期保值（Hedging）： 金融衍生品： 远期合约、期货合约、期权合约、互换合约等，用于对冲利率、汇率、商品价格等风险。我们将详细介绍这些工具的应用原理和实践。 跨期套期保值： 针对不同交割期的风险进行对冲。 风险承担： 对于可接受的风险，企业选择自行承担。 最后，本章将强调风险管理是一个持续改进的过程，需要建立有效的风险管理体系，将风险意识融入企业文化，并定期回顾和调整风险管理策略，以应对不断变化的内外部环境。我们将通过分析企业在面对金融危机、自然灾害等突发事件时的风险应对情况，来凸显风险管理的重要性。 第七章 财务绩效评价与激励机制 对企业进行科学的财务绩效评价，不仅能够衡量企业运营的成效，还能为管理者提供改进经营的依据，并为激励员工提供客观的参照。本章将系统介绍财务绩效评价的核心理念、常用指标体系，以及如何将绩效评价结果与激励机制相结合，以驱动企业整体价值的提升。 我们将从财务绩效评价的目的出发，阐述其对于企业内部管理和外部沟通的重要性： 评估经营效率： 衡量企业在生产、销售、管理等环节的效率。 衡量盈利能力： 评估企业创造利润的能力。 衡量偿债能力： 评估企业履行短期和长期债务的能力。 衡量发展能力： 评估企业持续增长的潜力。 为投资决策提供依据： 评估项目的实际回报与预期是否一致。 促进信息披露： 向投资者、债权人等外部利益相关者提供企业经营状况的客观信息。 接着，本章将详细介绍企业常用的财务绩效评价指标体系，并根据不同的评价目标进行分类： 盈利能力指标： 毛利率、营业利润率、净利率： 衡量不同层级的盈利能力。 总资产报酬率（ROA）、净资产收益率（ROE）： 衡量企业利用资产和股东资本创造利润的效率。 每股收益（EPS）： 衡量股东每股股票所能获得的利润。 营运能力指标： 存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率： 衡量资产的周转速度。 总资产周转率： 衡量企业整体资产的利用效率。 偿债能力指标： 流动比率、速动比率： 衡量企业短期偿债能力。 资产负债率、利息保障倍数： 衡量企业长期偿债能力和财务风险。 发展能力指标： 收入增长率、利润增长率： 衡量企业规模和盈利能力的增长速度。 净资产增长率： 衡量股东资本的增长情况。 现金流量指标： 经营活动产生的现金流量净额： 衡量企业核心业务的现金创造能力。 现金流量比率： 如现金流量与销售收入比、现金流量与利润比等，评估现金流的质量。 我们将强调，单一的财务指标往往不能全面反映企业的真实绩效，因此需要建立一个综合的评价体系，并结合行业特点和企业发展阶段进行分析。 在此基础上，本章将深入探讨激励机制与财务绩效评价的结合。有效的激励机制能够将员工的个人目标与企业的战略目标和绩效评价结果紧密联系起来，激发员工的工作积极性和创造性，驱动企业实现卓越绩效。 绩效评价在激励机制中的作用： 目标设定： 绩效评价结果为设定合理的个人和团队目标提供依据。 薪酬设计： 将绩效与薪酬挂钩，如绩效奖金、项目奖金、长期激励计划（股权激励、期权激励等）。 晋升与发展： 绩效优异的员工更容易获得晋升和培训机会。 团队建设： 建立以绩效为导向的团队协作氛围。 常见的激励机制类型： 物质激励： 工资、奖金、福利、股权激励等。 精神激励： 认可、表彰、成长机会、企业文化建设等。 设计有效的激励机制的关键要素： 公平性： 评价标准和激励分配要公平公正。 可行性： 设定的目标要具有挑战性但可达成。 及时性： 激励措施要及时兑现，形成正向反馈。 透明性： 评价标准和激励政策要公开透明。 激励与绩效的关联度： 激励强度与绩效水平成正比。 最后，我们将通过分析不同企业在运用财务绩效评价和激励机制方面的成功经验和失败教训，来总结如何构建一个能够有效驱动企业持续增长和价值创造的闭环体系。本章旨在帮助读者理解，有效的绩效评价与激励机制是企业实现战略目标、提升核心竞争力的重要手段。 第八章 财务分析报告的撰写与解读 优秀的财务分析报告不仅是企业财务状况的“体检报告”，更是企业战略决策的重要支撑。本章将聚焦财务分析报告的撰写流程、内容要点以及关键的解读技巧，帮助读者掌握如何有效地利用财务数据来洞察企业经营状况，并为管理层提供有价值的洞见。 我们将首先阐述财务分析报告的核心目的： 评估企业的历史经营成果和财务状况。 预测企业未来的财务表现。 识别企业经营中的优势与劣势。 为投资、融资、经营等决策提供支持。 向利益相关者（股东、债权人、管理层等）传递信息。 接着，我们将详细介绍撰写一份规范、有价值的财务分析报告的步骤与要点： 确定分析目的与对象： 报告是为谁而写？要解决什么问题？（例如，为投资决策提供依据，为管理层评估运营效率等）。 收集与整理财务数据： 主要财务报表： 资产负债表、利润表、现金流量表。 附注： 重要的会计政策、会计估计、或有事项等。 其他相关信息： 行业数据、宏观经济数据、公司治理信息等。 选择适用的分析方法： 趋势分析： 分析财务指标随时间的变化趋势。 比较分析： 纵向比较： 与企业自身过去的数据进行比较。 横向比较： 与行业平均水平或竞争对手进行比较。 比率分析： 计算各种财务比率，并进行深入解读。 结构分析： 分析报表项目的构成比例。 因素分析： 找出影响财务指标变动的关键因素。 撰写报告的结构与内容： 执行摘要/管理层讨论与分析： 报告的核心观点、主要发现和建议，通常是最先阅读的部分。 引言： 明确报告的目的、范围和分析方法。 财务状况分析： 资产负债结构分析： 资产质量、负债水平、资本结构等。 偿债能力分析： 短期和长期偿债能力评估。 经营成果分析： 盈利能力分析： 收入、成本、利润的构成与变动趋势。 营运效率分析： 资产的周转情况。 现金流量分析： 经营活动、投资活动、筹资活动的现金流情况。 现金流的质量与可持续性。 财务比率综合分析： 运用盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等关键比率进行综合评价。 风险分析： 识别和评估企业面临的主要财务风险。 未来展望与预测： 基于历史数据和当前趋势，对企业未来财务表现进行预测。 结论与建议： 对企业整体财务状况进行总结，并提出具体的改进建议。 附录： 详细的财务报表、计算过程、数据来源等。 财务分析报告的解读技巧： 关注“是什么”与“为什么”： 不仅要描述数据变化，更要深入分析其背后的原因。 结合行业背景： 将企业数据置于行业环境进行评估。 识别关键驱动因素： 找出影响企业绩效的最重要因素。 区分因果关系与相关关系： 避免简单地将两个相关性强的指标直接等同于因果关系。 警惕“粉饰”报表： 理解会计政策的选择可能对财务数据产生影响。 注重趋势与变化： 静态的数据分析不如动态的变化更能反映问题。 提出可操作的建议： 分析的最终目的是为了改进，建议要具体、可行。 本章还将通过展示不同类型的财务分析报告范例（如年度财务分析报告、项目投资可行性分析报告、信用评估报告等），来帮助读者更好地理解报告的实际应用。掌握财务分析报告的撰写与解读能力，是每一位财务从业者和企业管理者不可或缺的核心技能。 第九章 国际财务管理与全球化经营 随着经济全球化的深入发展，越来越多的企业走向国际市场，开展跨国经营。国际财务管理涉及更为复杂的环境和更多的风险，本章将探讨企业在国际化经营过程中面临的特殊财务挑战，以及相应的管理策略。 我们将首先分析国际财务管理的特点，与国内财务管理相比，其复杂性主要体现在： 货币风险： 汇率的波动对企业跨国交易、资产价值和利润产生直接影响。 政治与经济风险： 不同国家和地区的政治不稳定、法律法规差异、经济周期波动等。 信息不对称： 难以获取准确、及时的海外市场信息。 税收差异： 不同国家的税收制度差异，需要进行有效的税务筹划。 资金调拨与汇兑限制： 部分国家可能存在外汇管制，限制资金的自由流动。 文化差异： 影响商业谈判、合同执行等方面。 在本章中，我们将深入探讨以下几个关键领域： 国际收支与汇率管理： 汇率风险的识别与测量： 交易风险、折算风险、经济风险。 汇率风险管理工具： 内部风险管理： 账期管理、货币定值、跨国生产基地布局等。 外部风险管理： 远期合约、期货合约、期权合约、外汇互换等金融衍生品在国际结算中的应用。 国际收支管理： 优化跨境资金的收付与结算。 国际投资决策： 海外直接投资（FDI）： 评估海外投资项目的可行性，包括市场分析、政治风险评估、汇率风险评估。 资本预算的跨国应用： 考虑汇率折算、海外税收、跨国资金转移等因素。 跨国并购与联合： 评估并购目标，处理跨境交易中的法律、财务、文化障碍。 国际融资策略： 利用国际资本市场： 在欧洲货币市场、纽约证券交易所等发行股票、债券。 国际银团贷款： 获得大规模融资。 出口信贷与贸易融资： 支持国际贸易活动。 跨国母子公司之间的资金转移： 优化集团整体的融资结构。 跨国企业的利润转移与税收筹划： 转移定价： 在关联企业之间转移商品、服务或无形资产时，确定合理的价格，以达到优化整体税负的目的。 汇率套利与利润汇兑： 利用不同国家之间的汇率差异和税收政策，实现利润的最大化。 避税港策略： 合法利用低税区进行税务规划。 国际财务报表分析与合并： 跨国公司的合并报表： 如何将不同币种、不同会计准则的子公司报表进行合并。 汇率折算对合并报表的影响。 国际财务报表的可比性分析。 全球化经营下的内部控制与合规： 建立健全跨国公司的内部控制体系。 遵守不同国家和地区的法律法规。 反腐败与反洗钱。 本章的重点在于帮助读者建立一个全球视野下的财务管理思维，理解跨国经营的复杂性，并掌握应对国际财务风险、优化全球资源配置的有效方法。我们将通过分析具有代表性的跨国公司的案例，来展现国际财务管理实践中的挑战与机遇。 第十章 数字化时代的企业财务转型与未来展望 信息技术的飞速发展，特别是大数据、人工智能（AI）、区块链等新兴技术的涌现，正在深刻地改变着企业的运营模式和财务管理方式。本章将探讨数字化转型对企业财务管理带来的机遇与挑战，并展望财务管理在未来可能的发展趋势。 我们将首先分析数字化浪潮对企业财务管理带来的核心影响： 数据驱动的决策： 大数据分析： 能够从海量数据中挖掘有价值的信息，支持更精准的预测和决策。 商业智能（BI）工具： 帮助管理者更直观地理解财务数据，发现潜在问题。 预测性分析： 利用AI算法预测未来的财务趋势、市场需求、潜在风险等。 财务流程的自动化与智能化： 机器人流程自动化（RPA）： 自动执行重复性、规则性的财务任务，如数据录入、发票处理、报表生成等，提高效率，降低错误率。 人工智能在财务中的应用： 如智能财务助手、异常检测、欺诈识别、合同分析等。 云计算： 提高财务系统的灵活性、可扩展性和安全性。 区块链技术在财务中的潜力： 提升交易透明度与安全性： 尤其是在供应链金融、跨境支付等领域。 简化审计流程： 提供不可篡改的交易记录。 智能合约： 自动执行合同条款，降低执行成本。 财务管理模式的变革： 从“记账员”到“战略伙伴”： 财务部门的角色从事后记录者转向事前参与者、战略规划者。 敏捷财务： 能够快速响应市场变化，调整财务策略。 持续报告与实时分析： 摆脱周期性的财务报告模式，实现实时监控和预警。 接着，我们将探讨企业在进行数字化转型过程中可能面临的挑战： 数据治理与质量问题： 确保数据的准确性、完整性和一致性。 技术投资与人才培养： 需要大量的资金投入，并培养具备数字化技能的财务人才。 信息安全与隐私保护： 应对日益增长的网络安全威胁。 组织文化变革： 接受新的工作方式和思维模式。 遗留系统与集成问题： 如何将新旧系统有效地整合。 最后，我们将展望财务管理的未来发展趋势： 财务部门的战略化定位： 财务部门将成为企业战略决策的核心驱动力，在企业价值创造中扮演更重要的角色。 更加精细化和个性化的财务分析： 运用AI和大数据技术，为企业不同业务单元提供定制化的财务支持。 更强的风险预警与控制能力： 通过实时监控和 predictive analytics，提前识别和应对风险。 持续的流程优化与自动化： 财务工作将更加高效，人力资源可以更多地投入到高价值的分析和战略工作中。 财务与业务的深度融合： 财务数据将更广泛地应用于业务决策，促进整体经营效益的提升。 本章旨在帮助读者认识到数字化转型对财务管理的重要性，并为企业在这一转型过程中提供思路和方向。我们将通过探讨一些先行企业在数字化转型中的实践案例，来揭示未来财务管理的发展前景。

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这本《中小企业融资案例与实务指引（第2版）》对我来说，绝对是一本及时雨。我在一家初创科技公司担任财务经理，最近正为公司的下一轮融资焦头烂额。市面上的融资书籍汗牛充栋，但很多要么过于理论化，要么案例陈旧，读起来总觉得隔靴搔痒。当我翻开这本书的目录，看到那些贴合当下市场趋势的案例，比如“科技创新型中小企业如何利用科创板上市融资”、“供应链金融助力传统制造业转型升级”、“股权众筹在天使轮融资中的应用”，我就知道我找对了。 书中的案例不是那种纸上谈兵的虚构，而是实实在在发生过的、具有代表性的企业融资事件。作者非常细致地剖析了每个案例的背景、融资需求、融资过程中的关键节点、遇到的挑战以及最终的解决方案。更重要的是，书中并没有止步于案例的展示，而是深入挖掘了每个案例背后蕴含的实务操作要点和风险规避策略。例如，在分析一个成功获得风险投资的案例时，作者详细介绍了如何进行股权估值、如何设计合理的股权结构、如何与投资人进行有效的谈判，以及在签订融资协议时需要注意的那些“坑”。这些细节对于我们这些在实际操作中摸爬滚打的财务人员来说，价值连城。

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作为一个刚开始涉足中小企业融资领域的初学者，我常常感到迷茫，不知道从何入手。这本书就像一位经验丰富的导师，循序渐进地引导我认识融资的各个环节。《中小企业融资案例与实务指引（第2版）》的内容结构非常清晰，从融资的准备工作，到不同融资方式的介绍，再到融资过程中的风险控制，每一个章节都环环相扣，逻辑性很强。 书中用大量的篇幅讲解了如何做好融资前的诊断和准备，这包括企业自身的梳理、财务状况的优化、商业计划书的撰写等。我尤其受益于关于“商业计划书撰写要点”的章节，它详细列出了一个吸引人的商业计划书应该包含哪些核心要素，以及如何用数据和事实来支撑自己的论点，而不是空泛的承诺。此外，书中对不同融资方式的优缺点进行了细致的对比分析，无论是股权融资、债权融资还是其他创新型融资模式，都给出了详实的解读，这让我能够根据企业的实际情况，选择最适合的融资路径。

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我一直对财务报表分析和价值评估有着浓厚的兴趣，而这本书在这方面的内容着实让我眼前一亮。它并没有简单地罗列各种分析工具，而是将这些工具巧妙地融入到案例分析之中。我最喜欢的是其中关于“估值模型的选择与应用”的部分。作者用一个生动的消费品制造企业的融资案例，层层剥茧地讲解了不同估值方法（如DCF、市盈率法、可比公司分析）的适用场景、计算逻辑以及各自的优劣势。 让我印象深刻的是，书中强调了估值并不是一个静态的数字，而是动态变化的过程，并且与企业的战略规划、市场前景、竞争格局等因素息息相关。作者还提供了很多实用的小技巧，比如如何通过调整折现率来反映风险，如何根据行业特点选择合适的市盈率倍数。读完这部分，我感觉自己对企业估值有了更系统、更深入的理解，不再是死记硬背公式，而是能够根据实际情况进行灵活运用。这对于我未来在评估潜在投资项目或者为公司融资争取更优条件时，无疑会起到巨大的帮助。

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这本书的语言风格非常接地气，没有太多晦涩难懂的专业术语，即使是初次接触融资领域的人也能轻松理解。作者在讲解理论知识时，总是会引用生动的案例来辅助说明，让原本枯燥的理论变得鲜活起来。我记得书中有一个关于“中小企业如何应对融资过程中的信息不对称”的案例，作者通过一个小型制造企业的融资经历，巧妙地展示了企业如何通过提升信息透明度、建立信任机制来克服这一挑战。 更重要的是，书中不仅仅是讲述“是什么”，更侧重于“怎么做”。它提供了很多可操作的建议和实用的工具，比如融资谈判的技巧、合同条款的审阅要点、与金融机构打交道的注意事项等等。这些内容对于我这样一个在实际工作中需要立即应用知识的人来说，简直是福音。我感觉读完这本书，自己仿佛多了一个“融资智囊团”，面对融资的各种问题，都能找到一些解决思路和应对策略。

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我一直在寻找一本能够帮助我理解和掌握风险投资流程的书籍，这本书在这方面的内容给我留下了深刻的印象。《中小企业融资案例与实务指引（第2版）》的“风险投资”章节，详细阐述了风险投资的运作模式、投资阶段、尽职调查的重点以及投后管理等关键环节。书中通过分析多个创业公司获得风险投资的案例，生动地展现了创业者与风险投资机构之间如何建立联系、如何进行估值谈判、如何约定退出机制。 我特别欣赏书中对“尽职调查”的深入剖析。作者列举了风险投资机构在进行尽职调查时会关注的各个方面，包括财务、法律、技术、市场、管理团队等等，并提供了具体的调查方法和注意事项。这让我充分认识到，一份优秀的商业计划书只是融资的敲门砖，而扎实的业务基础和稳健的运营管理才是吸引风险投资的关键。这本书帮助我更清晰地认识到了风险投资的逻辑和要求，为我未来的融资之路提供了宝贵的指引。

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可以可以可以

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挺不错的一本，内容很丰富，也接地气没有那么多高大上的框架理论

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给公司买的，很好用，同事都喜欢用

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实用

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好书推荐，值得关注

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很厚实 很实用 感觉不错 一定好好学习

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实用

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书的内容很好，还没来得及看。

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简单大方，低调接地气，非常满意