上市公司財務報錶解讀：從入門到精通（第3版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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景小勇 著

圖書標籤:

• 財務報錶
• 上市公司
• 財務分析
• 財務解讀
• 會計
• 投資
• 入門
• 精通
• 第3版
• 公司財務

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111582021

版次：3

商品編碼：12252057

品牌：機工齣版

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2017-12-01

用紙：輕型紙

頁數：240

編輯推薦

　　

投資者和房地産分析師認為*容易讀懂的財報書，以萬科財報為例，逐步解讀

　　

內容簡介

　　

上市公司實例，帶你輕鬆跨過財報門檻

　　

·成功投資的奧秘

·為什麼要分析上市公司的財務報錶

·如何閱讀利潤錶

·如何閱讀資産負債錶

·如何閱讀上市公司的現金流量錶

·火眼金睛識彆數字以外的奧秘

·要有長遠的眼光

　　

精彩書評

　　

萬科是我國第一批上市公司，景小勇以萬科的財務報告為例，帶領大傢走進財務分析的大門，一步一步地學會分析上市公司財務報告。本書還選擇瞭其他上市公司的財務報告，目的是帶領大傢學會透過財務數據發現上市公司的問題、機會和潛力。

劉姝威

著名財經學者

一個案例，一本財務指南。萬科，是值得做財務切片，然後逐個分析其內在元素的。這本書好就好在找準瞭切入點，運用多樣化手段，剖析之，明辨之，慎思之，廣延之，如是者舉一反三，推此及彼，以道馭術，道不遠矣！

張連起

瑞華會計師事務所

技術管理閤夥人

　　

目錄

目錄

第1版推薦序

前言

第1章　讀財報挖齣好公司 1

第2章　萬科的財務報錶分析 5

2.1　選擇萬科的原因 5

2.2　分析財務報錶的三方法和三謹慎 9

第3章　萬科的利潤錶分析 14

3.1　從哪入手 15

3.2　萬科的營業收入分析 19

3.3　萬科的支齣分析 37

3.4　資産價值變化 55

3.5　淨利潤及分紅 61

3.6　從利潤錶預測萬科的未來收益 68

第4章　萬科的資産負債錶分析 79

4.1　萬科的資産結構 81

4.2　存貨是金 87

4.3　現金為王 97

4.4　誰來管你的資産 105

4.5　萬科的資本結構 115

4.6　資産和資本的關係 133

4.7　從資産負債錶預測未來盈利 140

第5章　萬科的現金流量錶分析 153

5.1　經營活動現金流量 156

5.2　投資活動現金流量 164

5.3　籌資活動現金流量 168

5.4　現金流量錶分析方法 176

5.5　萬科財務報錶分析結論 180

第6章　火眼金睛識彆數字以外的奧秘 182

6.1　貨幣資金的奧秘 182

6.2　應收賬款的奧秘 187

6.3　存貨的奧秘 195

6.4　對外投資的奧秘 201

6.5　錶外資産(負債)的奧秘 204

6.6　營業收入的奧秘 208

6.7　淨利潤的奧秘 213

6.8　如何練就一雙火眼金睛 224

結束語 230

前言/序言

前言

上市公司財務報錶是我們普通投資者最熟悉的陌生人，財務報錶中的數字，我們耳熟能詳但又不解其意，更不能從中看齣公司基本麵已經發生的變化。因為，對於大多數人而言，我們不瞭解財務，甚至也不感興趣，我們想知道的就是如何盡快地通過財務報錶得齣上市公司的投資價值。

本書將帶你一起閱讀財務報錶，你不需要精通財務，甚至不需要知道什麼是藉貸記賬法，因為這是一本帶著你讀報錶的書。

首先，本書將以萬科2016年財務報錶為案例，帶你從利潤錶到資産負債錶，再到現金流量錶。我們一起熟悉財務報錶，全方位瞭解分析財務報錶所需要的一些基本概念和分析方法，並且旁徵一些案例以便更好地瞭解，試圖分析財務報錶的精髓。我們通過對萬科財務報錶一步步分析並且得齣一定的結論，來指引閱讀者在分析財務報錶時應如何一步步解讀財務數據，並且預測所分析公司的未來。

其次，本書還選擇瞭財務報錶中幾項最重要的項目，通過對案例的分析和原理的講解來剖析上市公司報錶數字中隱含的其他意義，這些數據經常迷惑我們的眼睛，成為我們投資成功的絆腳石，本書將分析如何發現其中的機會和風險。

最後，本書對一些常見的財務造假方法以及財務惡化的信息進行瞭分析，這樣便於我們在閱讀財務報錶時去僞存真，並且能夠通過閱讀財務報錶發現公司存在的問題和不足，從而避免投資這些公司的股票而産生損失。

《上市公司財務報錶解讀：從入門到精通》第1版於2010年齣版，第2版於2013年齣版，第2版齣版至今已有4年，這4年來，房地産行業經過瞭一輪從繁榮、衰退、蕭條、復蘇然後又繁榮的行業周期。2012年，政策調控後，房地産行業景氣度從高點下降，至2014年房價開始下滑逐步進入榖底，從2015年開始，國傢又開啓瞭一輪旨在去庫存的寬鬆政策，至2016年達到局部過熱，政策開始轉入防控風險，熱點城市房地産行業景氣度從高點迴落。

萬科因為第一大股東變更，産生瞭股東和管理層對公司管理權爭奪的“寶萬之爭”。截至2017年6月本書定稿時，此次爭端也有瞭較為明朗的結果，深圳地鐵公司作為白衣騎士通過收購華潤集團及中國恒大兩傢公司持有的萬科股份成為第一大股東，萬科股東和管理層之爭暫時緩解。

在經營上，萬科的資産和利潤規模仍然有較快的增加，不過，在2016年，萬科的銷售收入被中國恒大超過，失去瞭行業絕對龍頭的地位。未來，房地産行業大企業競爭將更加激烈，如何權衡發展速度和企業風險，以及如何在不斷變化的行業中尋找新的突破和契機，將決定未來數年萬科的投資價值。

迴頭看，在第2版中分析的很多結論在這4年中都得以驗證，比如萬科增速下降，毛利率、利潤率下降等。

當然僅靠財務分析得到的一些結論也有不足，比如第2版基於2012年及之前財務數據認為隨著萬科規模的擴大，在規模效應下，萬科的管理費用比例會有所下降，但從2016年報錶來看，萬科的管理費用比例卻明顯提高，原因可能是2014年推齣的閤夥人製度，我們看到萬科收入最高的三位人士比董事長和總裁的收入都高。

不管市場如何變化，我們總要不忘初心，財務結果是企業一段時間內生産經營狀況的綜閤反映，是我們確定投資價值的最重要指標。財務分析是對一傢上市公司價值分析的重要部分，同時，我們投資一傢公司不能僅僅關注其過去所創造的輝煌或者失敗，還要關注其未來的發展潛力。所以，我們要挖掘財務數據以外的關於這傢公司生産經營的具體核心能力，這就需要我們從財務數據齣發，最終尋找齣公司的人力、物力、技術、管理等秉性上所具有的獨特競爭力。

本書不渴求所有讀者通過此書都能夠熟練掌握上市公司財務分析和上市公司業務分析，也不渴求對財務報錶的講解麵麵俱到，但是希望所有的閱讀者在讀完本書以後能夠有一定的財務常識，不再被上市公司財務數據迷惑，在投資中保持冷靜和自信，如能參照書中的分析方法，通過對上市公司報錶的分析選擇閤適的公司，獲得穩定的資産增值，那將是本書最大的成功。

本書所采用的財務數據均為上市公司真實財務數據，為瞭閱讀方便，有時進行瞭“四捨五入”的處理，計算時可能存在尾差，不影響理解，特此說明。

謝謝敬愛的劉姝威老師及所有的親人、朋友多年來對我的幫助和關心！

景小勇　　

2017年6月於北京

《上市公司的秘密：一雙洞察財務全景的眼睛》 揭開財報的神秘麵紗，掌握投資決策的核心密碼 在波譎雲詭的資本市場中，上市公司如同巨大的迷宮，其財務報錶則是指引方嚮的關鍵地圖。然而，對於許多初入股市的投資者，甚至是經驗豐富的市場參與者而言，這些數字和錶格往往顯得枯燥、晦澀，甚至令人望而卻步。究竟隱藏在那些看似冰冷的數字背後，是什麼驅動著一傢公司的價值波動？又是什麼決定瞭它的興衰沉浮？ 本書並非一本枯燥的教科書，也不是一本淺嘗輒止的入門指南。它是一把鑰匙，旨在幫助您開啓一扇通往上市公司真實世界的大門。我們深知，理解上市公司的財務報錶，絕非僅僅是記住幾個會計準則或公式那麼簡單。它需要一種思維方式，一種洞察力，一種將零散的財務數據轉化為具有戰略意義的商業洞察的能力。 本書的核心價值在於： 打破信息壁壘，賦能獨立判斷： 市場充斥著各種聲音和觀點，但真正的投資智慧，源於對上市公司基本麵的深刻理解。本書將為您提供一套係統性的分析框架，幫助您擺脫“聽故事”的模式，學會獨立、理性地評估公司的價值和潛力。您將不再被一時的市場情緒所裹挾，而是能夠基於紮實的財務數據，做齣更明智的投資決策。 從“零”開始，構建紮實的財務認知： 即使您對財務報錶一無所知，本書也將以清晰易懂的方式，引導您逐步建立起對財務語言的感知。我們將從最基礎的概念講起，例如資産、負債、所有者權益的構成，收入、成本、利潤的計算邏輯，現金流的意義等等。通過層層遞進的講解，您將逐漸理解不同報錶之間的內在聯係，以及它們如何共同描繪齣一傢公司的經營圖景。 深入理解“四大報錶”的精髓： 財務報錶並非孤立存在，而是相互關聯、相輔相成的整體。本書將重點解讀資産負債錶、利潤錶、現金流量錶以及所有者權益變動錶這“四大報錶”。您將學會如何閱讀這些報錶的每一個項目，理解其背後反映的經濟活動，並從中挖掘齣關鍵的財務信息。例如，通過資産負債錶，您將瞭解公司的資産構成、償債能力；通過利潤錶，您將分析公司的盈利能力和成本控製水平；而現金流量錶，則能幫助您判斷公司的現金生成能力和資金鏈的健康狀況。 洞察“數字”背後的商業邏輯： 財務報錶是企業經營活動的貨幣化反映。本書將引導您將枯燥的數字與真實的商業場景相結閤。我們將探討諸如收入確認的藝術、成本的驅動因素、資産的質量、負債的風險、利潤的構成以及現金流的奧秘。通過分析具體的財務指標，您將能夠洞察公司的商業模式、競爭優勢、管理效率以及未來發展潛力。 掌握關鍵財務指標的解讀與應用： 財務比率是量化分析的重要工具。本書將係統介紹並深入解析各種常用的財務比率，例如流動比率、速動比率、資産負債率、淨資産收益率（ROE）、毛利率、淨利率、營運現金流比率等等。您將學會如何計算這些比率，理解它們的正常範圍，並將其應用於對公司盈利能力、償債能力、運營效率和成長性的評估中。更重要的是，我們將強調比率的橫嚮和縱嚮比較分析的重要性，幫助您發現公司相對同業的優勢和劣勢，以及其財務錶現隨時間的變化趨勢。 識彆財務報錶中的“陷阱”與“信號”： 盡管財務報錶力求真實、公允，但有時也可能被用於操縱或掩飾。本書將幫助您培養“火眼金睛”，識彆報錶中可能存在的潛在風險信號，例如異常的會計政策調整、非經常性損益的頻繁齣現、以及現金流與利潤的嚴重背離等。同時，您也將學會如何從報錶中捕捉公司經營狀況嚮好的積極信號，從而抓住潛在的投資機會。 結閤真實案例，學習實戰分析： 理論的魅力在於實踐。本書將精選一係列具有代錶性的上市公司案例，將抽象的財務理論應用於具體的分析場景。您將跟隨我們的分析步驟，一步步拆解真實公司的財務報錶，運用所學的知識和工具進行深入解讀。這些案例涵蓋瞭不同行業、不同發展階段的公司，將幫助您理解財務分析在不同情境下的應用，並提升您的實戰操作能力。 構建投資決策的“風險-迴報”評估體係： 投資的本質是對未來迴報的預期，以及對風險的管控。本書將幫助您將財務分析的結果，轉化為對公司未來盈利能力和潛在風險的判斷，進而構建一個理性、客觀的投資決策框架。您將學會如何評估一傢公司的內在價值，並將其與市場價格進行對比，從而做齣是否投資的決策。 誰適閤閱讀本書？ 初入股市的投資者： 希望快速建立紮實的財務基本功，擺脫盲目跟風，進行理性投資。 希望提升投資技能的現有投資者： 想要深入理解上市公司運作機製，優化投資策略，提高投資迴報。 對商業分析和企業經營感興趣的讀者： 希望瞭解一傢公司如何創造價值，如何管理資源，以及其財務健康狀況。 企業管理人員、財務從業者： 希望拓展視野，從投資者的角度審視公司財務，或提升對宏觀經濟與企業財務的理解。 財經類院校的學生： 作為課外補充讀物，加深對財務會計和公司金融的理解。 本書將帶您走過的旅程： 我們將從宏觀視角審視財務報錶在整個資本市場中的地位和作用，然後循序漸進地深入到四大報錶的每一個細節。您將學習到如何構建屬於自己的財務分析流程，如何運用數據工具和分析方法，最終將財務洞察轉化為實際的投資行動。 在這個信息爆炸的時代，掌握解讀上市公司財務報錶的能力，就如同擁有瞭一雙洞察商業世界秘密的“慧眼”。本書不僅是關於數字的遊戲，更是關於理解企業、理解價值、理解機遇和風險的係統性學習。 準備好迎接挑戰瞭嗎？讓我們一起，從入門到精通，揭開上市公司的財務麵紗，在波濤洶湧的資本市場中，找到屬於您的那艘堅實的投資航船。

評分☆☆☆☆☆

我是一位對財務報錶一直感到睏惑的大學生，尤其是在學習金融相關的課程時，常常被各種復雜的財務術語和模型弄得頭暈眼花。《上市公司財務報錶解讀：從入門到精通（第3版）》這本書簡直是我的救星！它采用瞭一種由淺入深、循序漸進的教學方式，讓我這個完全的門外漢也能輕鬆理解。書中首先從最基本的概念入手，用生動形象的比喻解釋瞭資産、負債、所有者權益等核心要素，讓我一下子就抓住瞭主綫。然後，作者逐步引導我們去認識三大報錶，並詳細講解瞭它們之間的勾稽關係。我最喜歡的部分是書中對財報附注的講解，過去我總覺得附注是可有可無的部分，但這本書讓我明白，附注纔是真正隱藏公司“秘密”的地方。比如，關於關聯方交易、或有事項的披露，這些都能幫助我們識彆潛在的風險。書中還提供瞭很多實用的技巧，教我們如何從財報中發現公司的競爭優勢和潛在的“地雷”。讀完這本書，我感覺自己不再是那個對財報“望而卻步”的學生瞭，而是能夠自信地去解讀一傢公司的財務狀況，這對於我今後的學習和職業發展都將是巨大的助力。

評分☆☆☆☆☆

作為一名有幾年投資經驗的股民，我一直深信深入研究公司基本麵是成功的關鍵。在接觸《上市公司財務報錶解讀：從入門到精通（第3版）》之前，我雖然也看財務報錶，但總感覺有些淺嘗輒止，缺乏係統性的認知。這本書正好填補瞭我在這方麵的知識空白。作者在書中對財務報錶的每一個細項都進行瞭深入剖析，不僅僅是告訴你“是什麼”，更重要的是“為什麼”。比如，在解讀利潤錶時，書中詳細講解瞭不同類型的收入確認方式，以及它們對公司盈利能力的影響。同時，對毛利率、淨利率等關鍵指標的計算方法和分析意義也做瞭詳盡闡述。我印象最深刻的是關於現金流量錶的章節，書中非常清晰地闡釋瞭經營活動、投資活動和籌資活動現金流的相互關係，以及如何通過現金流來判斷公司的真實經營狀況和償債能力。我曾一度忽視現金流量的重要性，而這本書讓我明白，利潤錶上的盈利不一定等於銀行裏的現金，這對我日後的投資決策産生瞭深遠影響。書中還引入瞭許多高級的財務分析工具和方法，例如杜邦分析法、行業橫嚮比較等，這些都極大地提升瞭我分析公司價值的能力。總而言之，這本書為我提供瞭一個更加係統、更具深度的財務分析框架。

評分☆☆☆☆☆

作為一個常年混跡於資本市場的資深投資者，我一直在尋找能夠幫助我進一步提升分析功力的書籍。《上市公司財務報錶解讀：從入門到精通（第3版）》確實沒有讓我失望。這本書的深度和廣度都超齣瞭我的預期。作者在書中不僅僅是講解瞭財務報錶的“術”，更重要的是闡釋瞭“道”。他深刻地揭示瞭財務報錶背後的經營邏輯和商業模式，以及如何通過財務數據來洞察公司的戰略意圖和未來發展潛力。我尤其欣賞書中對於財務造假跡象的識彆方法，這對於規避投資風險至關重要。例如，書中詳細分析瞭哪些指標的異常波動可能預示著財務問題，以及如何通過現金流量錶和利潤錶的對比來發現“貓膩”。此外，書中對行業性財務特徵的分析也讓我受益匪淺，不同行業的利潤率、杠杆水平、現金流模式都有顯著差異，這本書幫助我建立起瞭一套更加精細化的行業分析框架。讀完這本書，我感覺自己的投資決策更加審慎和有依據，能夠更準確地評估一傢公司的內在價值，並且規避一些常見的投資陷阱。

評分☆☆☆☆☆

我是一名初入股市的小白，聽聞《上市公司財務報錶解讀：從入門到精通（第3版）》是一本非常寶貴的入門讀物，便迫不及待地入手瞭。這本書真的給我打開瞭新世界的大門！過去我對那些密密麻麻的數字和報錶感到望而生畏，完全不知道從何看起，更彆提理解其中的含義瞭。但這本書的作者，用一種極其耐心且易懂的方式，一步步地引導我認識財務報錶。從最基礎的資産負債錶、利潤錶、現金流量錶，到更深層次的附注分析，書中都做瞭非常詳盡的講解。我尤其喜歡書中穿插的許多實際案例，讓我能夠將理論知識與現實中的上市公司相結閤，從而加深理解。例如，書中通過分析一傢知名消費品公司的利潤錶，詳細解釋瞭收入、成本、費用之間的關係，以及利潤是如何産生的。讀完這部分，我纔恍然大悟，原來那些高高在上的股價背後，是如此清晰的財務邏輯。這本書不僅僅是羅列知識點，更重要的是它教會瞭我思考問題的方法，如何去質疑，如何去探究。我不再是被動地接受信息，而是能夠主動地去分析公司經營狀況，去評估投資價值。這本書的齣現，讓我在投資的道路上少走瞭許多彎路，也讓我對未來的投資充滿瞭信心。

評分☆☆☆☆☆

我是一位曾經對財務報錶感到非常頭疼的市場分析師，雖然工作需要接觸大量的財務數據，但總覺得對數字背後的邏輯理解不夠深入。《上市公司財務報錶解讀：從入門到精通（第3版）》這本書給我帶來瞭耳目一新的感覺。它不是簡單地堆砌公式和概念，而是將抽象的財務知識與生動的商業實踐緊密結閤。書中通過對不同行業、不同類型上市公司的案例剖析，將財務分析的技巧活靈活現地呈現在讀者麵前。我印象最深刻的是關於企業盈利質量的評估章節，書中詳細講解瞭如何區分“真實的盈利”和“錶麵的盈利”，以及如何從財務報錶中識彆公司的可持續競爭優勢。另外，書中對於財務報錶預測的講解也讓我受益匪淺，通過對曆史數據的分析，作者展示瞭如何構建閤理的模型來預測公司未來的財務錶現。這對於我撰寫市場研究報告，為客戶提供投資建議，都提供瞭強有力的支持。這本書幫助我從一個“數據搬運工”蛻變為一個能夠“洞察數據背後的價值”的分析師，極大地提升瞭我的專業能力。

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還可以的，書重閤非專業人士