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李曜，游搁嘉 著

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• 证券投资基金
• 基金投资
• 金融学
• 投资学
• 证券
• 理财
• 金融
• 投资组合
• 第四版
• 教材

出版社： 清华大学出版社

ISBN：9787302363583

版次：4

商品编码：11531704

品牌：清华大学

包装：平装

开本：16开

出版时间：2014-08-01

用纸：胶版纸

页数：479

正文语种：中文

内容简介

　　中国的证券投资基金业从无到有，自1998年迄今经历了16个年头。而本书伴随着我国基金管理业的蓬勃成长，从2002年到2008年出版了3个版本。我们深感对第3版进行修订的必要。历时3年有余，终于推出第4版，对国内外基金业的发展变化和学术研究作了更丰富和更深入的阐述，使得本书能够更加符合基金市场的现实，更好地满足高等教育以及相关实务界人士学习的需要。
　　《证券投资基金学（第四版）》在全书层面上进行了结构调整。对基金领域的前沿学术文献作了更新和追踪。对全书的重要数据、资料进行了全面检查和更新。每章最后重新设计整理了复习思考题、练习题，另外增加了“延伸阅读”文献资料。

目录

第1篇基 金 市 场
第1章投资基金简介与发展历史
1.1什么是投资基金
1.2投资基金的优势与局限
1.3投资基金在金融市场的角色
1.4投资基金的发展简史
1.5我国证券投资基金业发展历程
1.6投资基金成功的原因分析——以美国为例
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第2章基金的基本分类
2.1合同型基金与公司型基金
2.2开放式基金与封闭式基金
2.3股票基金、债券基金和混合型基金
2.4货币市场基金
2.5成长型基金、收入型基金、平衡型基金和价值型基金
2.6国内基金、国际基金、离岸基金和海外基金
2.7公募基金与私募基金
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第3章基金特殊品种
3.1指数基金
3.2交易型开放式指数基金（ETF）
3.3伞型结构基金
3.4保本基金
3.5生命周期基金
3.6量化投资基金
3.7社会责任基金和公司治理基金
3.8境内募集海外投资基金——QDII基金
3.9基金的基金
3.10分级基金
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第2篇基 金 交 易
第4章基金的资产净值与估值
4.1资产净值
4.2基金资产估值
4.3基金估值中存在的问题
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第5章基金的交易
5.1开放式基金报价
5.2认购、申购与赎回
5.3基金转换、非交易过户、转托管与份额冻结
5.4开放式基金特殊交易的处理
5.5自动投资计划
本章小结
本章思考题和计算题
延伸阅读

第6章基金费用
6.1基金持有人费用
6.2基金的运营费用
6.3基金费率的灵活设计
6.4美国的基金费率
6.5我国基金管理费制度的创新
6.6我国基金管理费的问题与改革
本章小结
本章思考题和计算题
延伸阅读

第7章基金的注册登记、过户清算与营销
7.1基金的注册登记
7.2基金的过户清算
7.3我国开放式基金注册登记、过户及清算方式的发展趋势
7.4基金营销方式
7.5开放式基金营销方式的国际比较
7.6我国证券投资基金营销的现状
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第8章封闭式基金的价格与折价交易
8.1封闭式基金价格
8.2封闭式基金的折价与溢价
8.3封闭式基金折价之谜
8.4封闭式基金转型为开放式基金
8.5创新型封闭式基金
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第3篇基 金 管 理
第9章基金募集设立
9.1基金募集程序
9.2基金合同
9.3招募说明书
9.4基金的募集与认购
本章小结
本章思考题

第10章基金管理 （1）：投资决策过程与策略
10.1基金的投资决策程序
10.2基金的投资目标和投资理念
10.3基金的投资策略
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第11章基金管理 （2）：资产配置与投资风格
11.1资产配置定义
11.2资产配置的步骤与基本方法
11.3资产配置策略的主要类型及比较
11.4资产配置、行业配置、个股选择的实际案例分析
11.5我国基金的投资组合
11.6基金的投资风格
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第12章基金管理（3）：流动性管理与投资限制
12.1开放式基金的流动性风险
12.2国外开放式基金的流动性管理
12.3我国开放式基金的流动性管理
12.4开放式基金的融资管理
12.5基金投资的限制
12.6基金投资的特殊问题
本章小结
本章思考题

第13章基金管理(4)：基金的收益分配与税收
13.1基金的收益来源和基金收益概念
13.2基金收益的分配方案
13.3基金的收益分配
13.4基金的税收
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第14章基金管理(5)：基金信息披露
14.1国外基金的信息披露要求
14.2我国基金的信息披露要求
14.3基金信息披露的内容和格式
14.4基金信息披露中的问题
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第15章基金管理(6)：理论与实务
15.1证券组合管理理论及其应用
15.2有效市场理论及其运用
15.3博弈论与基金投资
15.4行为金融理论与基金投资
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第4篇基金治理与绩效
第16章基金治理结构（1）：背景与现实问题
16.1基金治理结构定义
16.2代理人成本与非对称信息
16.3基金行业的道德风险
16.4基金管理公司道德风险的解决对策
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第17章基金治理结构（2）：结构设计
17.1证券投资基金当事人之间的关系
17.2基金治理结构的国际比较
17.3基金管理公司
17.4基金托管人
17.5基金份额持有人与基金份额持有人大会
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第18章基金治理结构（3）：监管制度
18.1基金监管：定义与模式
18.2基金监管机构与监管内容
18.3基金监管的发展趋势
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第19章基金绩效评估
19.1基金的财务分析
19.2基金绩效评价指标
19.3基金业绩评价指标的发展
19.4基金绩效贡献的因素分析
19.5基金的择时能力与选股能力评估方法和模型
19.6基金绩效评级体系
19.7基金选择指标
本章小结
本章思考题
延伸阅读

第20章基金绩效评估的若干前沿问题探讨
20.1绩效评估—绩效基准—投资风格
20.2基金业绩是否能够持续战胜市场
20.3绩效评估与投资组合披露
20.4绩效评估的进一步方法
20.5研究基金绩效的资料偏差
20.6其他基金研究方向概述
本章小结
复习思考题
延伸阅读

参考文献
附表我国基金管理公司股权结构一览表（截至2013年6月30日）

前言/序言

　　中国的证券投资基金业，目前更多时候被称为公募基金业。它从无到有，自1998年迄今为止历经了16个年头。而《证券投资基金学》一书，伴随着我国基金管理业的蓬勃成长，从2002到2008年相继出版了3个版本。
　　在本书第3版出版后，自2009年开始，我国基金创新产品进一步丰富，封闭式债券基金、分级基金、RQFII等新品种相继涌现，基金管理公司、托管银行的数量不断增长，并出现了为公募基金服务的第三方销售机构和第三方支付机构，“余额宝”的出现使得互联网金融成为人们热议的话题。基金业的创新如百花齐放，推动着我国金融理财行业的发展。
　　与此同时，我国基金业监管法规上的变化推陈出新。2012年12月，《证券投资基金法》修订完成、并于2013年6月实施。涉及基金募集、设立、基金管理人、托管人、持有人及持有人大会、第三方机构、私募产品等方面，法规条文均有所更新。与法律相配合，监管部门的基金政策法规也在改动。2012年6月，中国证券投资基金业协会正式成立。我国的公募基金业正在逐渐转型为资产管理业，或称为财富管理行业，它的业务范围得以扩张、行业的视野更为开阔。
　　5年之后，我们深感对第3版《证券投资基金学》一书进行修订的必要。历时3年有余，终于能够推出《证券投资基金学》（第4版）。本书对国内外基金业的发展变化和学术研究作了更丰富和更深入的阐述，能够更加符合基金市场的现实，以及更好地满足高等教育以及相关实务界人士学习的需要。
　　吾生亦有涯，而知也无涯，更何况我们的研究对象是这个飞速成长变化的领域。庄子说：“以有涯随无涯，殆已！”但是，进行了长达15年证券投资基金学授课的编者，从未觉疲倦、更遑论懈怠。在整个中国基金业发展的过程中，本书主编以及后来加入者游搁嘉，能够分享行业新知，教育在校学生，与社会从业人员沟通和为其服务培训，从而获得了自身的不断成长。我们享受着中国基金业成长的过程，幸之，乐哉！
　　本书第3版被列入普通高校“十一五”国家级规划教材，自2008年10月出版后，印刷了7次，又于2011年被评为教育部精品教材，这给了编者更大的动力。2011年李曜将我校新引进的海归教师游搁嘉博士吸纳进来，由两人一起负责本书的编写。
　　《证券投资基金学》（第4版）做了以下更新。在全书层面上，主要做了以下调整：
　　第一，对本书结构进行了重新调整。分为4篇，分别是：第1篇：基金市场（第1~3章）；第2篇：基金交易（第4~8章）；第3篇：基金管理（第9~19章）；第4篇：基金治理与绩效等，使得全书的结构更加清晰；
　　第二，对基金领域的学术文献做了更新和追踪，特别是西方的前沿文献。
　　第三，根据《证券投资基金法》（2012修订版）以及证监会等基金监管政策法规的变化，对书中有关内容进行了重新论述。
　　第四，对全书的重要数据、资料等更新到本书写作的2013年中期或最近的可获得数据。删除了一些基金统计资料的表格。
　　第五，重新设计整理了每章复习思考题、练习题，另外增加了“延伸阅读”，主要是提供了一些有用的参考文献资料，供读者进一步阅读。
　　具体在各章节上的补充和修订如下：
　　第1章，增加了1��5��6节“2008年至今基金作为我国大资产管理行业的核心力量”；更新了中国、美国及世界基金业的数据。
　　第2章，将LOF、ETF和货币市场基金放入一般的基金分类中（而不是如第3版中专门作为创新型基金品种），在货币市场基金中增加了案例“2008金融危机中美国历史最悠久货币基金的清盘”和知识扩展“在危机中起步的美国货币市场基金改革”；在海外基金一节中，增加了知识扩展“RQFII”。
　　第3章，增加了第10节“分级基金”；
　　第4章，问题股的估值偏差部分，增加了“侧袋机制与基金估值”的内容，结合双汇股份案例进行了基金估值讨论；增加了知识扩展“指数收益法与SAC行业指数”。
　　第5章，在基金定投中，增加了“定期不定额、工行的基智定投、华安基金公司的智赢定投”等新的定期投资做法；
　　第6章，增加了两个知识扩展，分别是“我国基金销售费用制度改革”和“关于固定费率和浮动费率、业绩报酬的海外借鉴与反思”，另外对我国基金管理公司的资产规模与费用数据进行了更新。
　　第7章，增加了知识扩展“基金的第三方销售机构与第三方支付机构”，以及案例“某基金管理公司对投资者的风险测试”。
　　第8章，删除了早期的改制基金资料表格，将封闭式基金折价率数据更新到2012年7月；增加了知识扩展“为什么投资人仍选择持有封闭式基金”。8��4节中增加了知识扩展“封转开套利”；8��5节中增加了案例“首只封闭式债券基金——富国天丰”和知识扩展“封闭式债券基金的投资价值”。
　　第9章，增加了知识扩展“发起式基金重新出现”和案例“启动末日比例配售机制——富国汇利基金一天完成募集上限”，另将有关基金发行和风险提示的案例由科瑞、丰和改为华夏大盘精选和广发聚利债券基金。
　　第10章，增加了知识扩展“积极投资的算术及其成本”。
　　第11章，对第1节“资产配置的定义”进行了重写；增加了11��6��6节“基金的投资风格与绩效”；
　　第12章，将原基金的流动性管理改为“基金的流动性管理和投资限制”；在12��5节中，增加了两个知识扩展“基金投资限制与基金业绩的关系”和“基金参与股指期货投资”。12��6节“基金投资的特殊问题”中，增加了案例“兴业基金公司积极应对‘双汇事件’”；在基金申购新股的内容上，根据2009年6月以来中国证监会一系列新股发行制度改革文件，对基金参与新股认购进行了重新论述。
　　第13章，删除了国外基金收益分配的一节，并对国内封闭式基金和开放式基金收益分配的较早例子和数据进行了删减。
　　第14章，增加了知识扩展“基金的关联方及关联交易信息披露”。
　　删除了“基金财务报表分析”一章，并将有关财务分析的内容合并入第19章。
　　第16~18章，将基金治理结构分为三章，分别为：背景与现实问题、结构设计、监管制度。在第16章，对基金治理结构重新进行了简要定义，在16��3节阐述基金行业的道德风险时，增加了知识扩展“关于基金管理公司内部公平交易的监管”，以及案例“对基金经理内幕交易的处罚”和知识扩展“美国2003年共同基金业丑闻”。
　　第17章，根据《基金法》修订案的内容，对基金管理公司、托管人、基金持有人大会等制度作了修改。对基金管理人、托管人市场数据进行了更新。对完善基金持有人大会的一节进行了大幅度删减。增加了知识扩展“基金持有人大会中的理事会”和“基金持有人代表诉讼制度”，以及案例“《基金法》修订案对基金份额持有人大会的调整”，并将举例的基金由易方达价值成长换为易方达量化衍生基金。
　　第18章，删除了开放式与封闭式基金监管差异一节；结合《基金法》修订和有关基金监管的政策法规进行了更新。增加了知识扩展“独立的中国证券投资基金业协会正式成立”和“我国《证券投资基金法》的修订”。
　　第19章，将基金的净值、净值增长率、份额收益率和净值收益率等财务指标作为第一节；将基金的选择指标（外部和内部的结构性指标）与三大传统绩效评估指标等位置置换，先介绍基本的绩效指标，最后谈基金内外部结构指标。增加了知识扩展“绩效评价与投资风格”。将晨星公司对国内基金分类的更新做了阐述。删除了案例“投资组合变动模型分析”。
　　新增了第20章内容。探讨了基金绩效评估、投资风格与业绩基准的关联，进一步介绍了西方前沿的基金绩效评估方法及有关学术问题。
　　在第3版的基础上，李曜负责对全书内容进行了更新、修订和补充；游搁嘉设计了新的结构体系，撰写了第20章内容，并补充了部分章节中的知识拓展内容。
　　另外，我们要感谢袁争光先生对“分级基金”一节的贡献；鲍芸女士长期以来提供了有关基金研究资料。感谢清华大学出版社刘志彬先生的认真负责工作。
　　教育不是灌输，而是点燃心中的火焰。希望本书能够激发读者对于基金行业求知的兴趣和热爱！
　　欢迎读者反馈批评意见和修改建议。
　　李曜游搁嘉2014年6月24日

《投资的艺术：理解与实践》 内容简介 在瞬息万变的金融市场中，如何让财富稳健增值，实现长远财务目标，是无数人关注的焦点。本书《投资的艺术：理解与实践》正是为那些渴望掌握投资真谛、规避风险、优化资产配置的读者而精心打造的力作。它并非一本枯燥的理论说教，而是一份融汇了深刻洞察、实操智慧与前沿理念的投资指南，旨在帮助读者构建一套系统、科学、个性化的投资体系。 本书的写作初衷，源于对当前投资环境的深刻洞察。我们生活在一个信息爆炸的时代，金融工具日益丰富，市场波动频繁，这既带来了前所未有的机遇，也潜藏着巨大的挑战。许多投资者在市场迷雾中感到迷茫，难以分辨信息的真伪，容易被短期波动所干扰，最终错失良机或蒙受损失。因此，《投资的艺术：理解与实践》致力于拨开迷雾，以清晰的逻辑、翔实的案例和前瞻性的视角，引领读者走向理性的投资之路。 核心内容与结构 本书的内容架构围绕着“理解”与“实践”两大核心展开，循序渐进，环环相扣。 第一篇：投资的基石——理解市场与自我 宏观经济的脉搏： 任何投资都离不开宏观经济环境的背景。本篇将深入浅出地解析宏观经济指标（如GDP、通货膨胀、利率、汇率等）如何影响资产价格，以及地缘政治、产业政策等外部因素对市场的影响。读者将学会识别经济周期的不同阶段，并理解在不同周期下，各类资产的潜在表现。我们将重点阐述“因果关系”的分析方法，而非仅仅罗列数据，让读者理解经济现象背后的驱动力。 资产类别的全景图： 股票、债券、房地产、大宗商品、黄金、外汇……每种资产类别都有其独特的风险收益特征和驱动因素。本书将对这些主流资产类别进行详细剖析，介绍它们的历史表现、收益来源、风险特征以及在投资组合中的作用。更重要的是，我们将引导读者理解不同资产类别之间的相关性，以及如何在多元化配置中降低整体风险。 投资者的心理学： 投资不仅是数学和逻辑的游戏，更是人性的博弈。本篇将深入探讨投资心理学，揭示常见的投资误区，如羊群效应、过度自信、损失厌恶、锚定效应等。通过理解这些心理陷阱，读者可以更好地控制情绪，做出理性的投资决策，避免被非理性的行为所驱使。我们将提供实用的心理调适方法，帮助投资者保持平和的心态。 风险评估与风险管理： 风险是投资的固有伴侣。本书将系统性地介绍风险的类型（系统性风险与非系统性风险）、衡量方法（如波动率、Beta值）以及风险管理的基本原则。读者将学会如何根据自身的风险承受能力，设定合理的风险敞口，并掌握分散投资、止损策略等风险控制工具。 第二篇：构建与优化——投资策略的实践 投资目标的设定与规划： 成功的投资始于明确的目标。本篇将指导读者如何根据人生阶段、财务状况和未来需求，科学地设定短期、中期和长期投资目标。我们将重点讲解“SMART”原则在目标设定中的应用，以及如何将抽象的目标转化为具体的行动计划。 资产配置的艺术： 资产配置是决定投资回报的关键。本书将深入探讨资产配置的理论与实践，包括静态配置、动态配置、风险平价、生命周期配置等多种策略。读者将学会如何根据自身的风险偏好和投资目标，构建一个最优化的资产组合。我们将通过大量的案例分析，展示不同资产配置策略的实际效果。 股票投资的深度解析： 股票投资是许多投资者关注的重点。本篇将详细介绍股票的基本面分析方法，包括财务报表解读、行业分析、公司估值等。同时，也将探讨技术分析的工具和应用，帮助读者理解价格波动背后的市场信号。本书将强调“价值投资”和“成长投资”等不同投资哲学的内在逻辑，并对比它们的适用场景。 债券市场的洞察： 债券作为重要的固定收益工具，在投资组合中扮演着稳定器的角色。本书将介绍债券的种类、收益来源、风险因素（如利率风险、信用风险）以及债券投资的策略。读者将理解债券在降低组合波动性、提供稳定现金流方面的作用。 其他资产类别的投资策略： 除了股票和债券，本书还将探讨房地产投资、黄金投资、大宗商品投资以及外汇交易等其他重要资产类别的投资逻辑和操作技巧。我们将分析这些资产在不同经济环境下的表现，以及它们在投资组合中的战略意义。 量化投资的入门： 随着数据科学和计算能力的飞速发展，量化投资已成为一股不可忽视的力量。本书将对量化投资的基本概念、常用模型（如因子模型、统计套利）以及交易策略进行介绍，帮助读者初步了解量化投资的魅力与局限。 第三篇：风险管理与动态调整——投资的长久之道 投资组合的监控与再平衡： 市场是动态变化的，投资组合也需要随之调整。本篇将指导读者如何定期监控投资组合的表现，识别偏离预期的风险点，并掌握再平衡的策略和时机。我们将强调“再平衡”并非简单的买卖操作，而是对投资策略的执行与优化。 税收与法律对投资的影响： 税收和法律是影响投资收益的重要因素。本书将介绍常见的投资税收政策，以及一些合规的税务规划方法。同时，也将提及与投资相关的法律常识，帮助读者规避潜在的法律风险。 行为金融学在投资中的应用： 回顾并深化对投资心理学的理解，将行为金融学的原理应用于实际投资决策中，帮助读者识别和克服非理性行为。我们将提供一些行为干预的建议，以增强投资者的纪律性和理性。 投资的长期视角与复利的力量： 投资的成功往往在于时间的积累。本书将再次强调长期投资的重要性，并深入阐释复利效应的强大魔力。读者将理解，耐心和坚持是实现财富增值的基石。 本书的特色与亮点 强调“理解”而非“模仿”： 本书的核心在于帮助读者建立独立的思考能力，理解投资的内在逻辑，而非简单地照搬他人策略。 理论与实践的深度结合： 每一章都力求理论讲解清晰，并辅以大量真实案例分析，帮助读者将抽象概念转化为实际操作。 注重“个性化”投资： 鼓励读者根据自身情况量身定制投资策略，而非追求“放之四海而皆准”的模式。 前沿理念的融入： 关注最新的投资趋势和研究成果，如行为金融学、量化投资等，为读者提供更广阔的视野。 语言通俗易懂，逻辑严谨： 即使是投资新手，也能轻松理解书中的内容，并从中获益。 强调“投资”的艺术性与纪律性： 投资不仅是一门科学，更是一门艺术，需要智慧、耐心和坚定的执行力。 目标读者 本书的目标读者广泛，包括： 初入投资领域的个人投资者： 渴望系统学习投资知识，建立科学的投资观。 有一定投资经验但希望深化理解的投资者： 寻求更深层次的理论支持和实操技巧，优化现有投资策略。 对财富增值感兴趣的社会大众： 希望了解投资的运作方式，为未来的财务规划打下基础。 金融专业学生与从业人员： 作为重要的参考书籍，补充和拓展相关知识。 结语 《投资的艺术：理解与实践》是一场关于财富增值的探索之旅。它不仅仅是一本书，更是一份承诺——承诺帮助您在复杂多变的金融市场中，找到属于自己的投资方向，构建稳健的财富帝国。通过深入理解市场规律，认识自我，并掌握科学的投资工具与方法，您将能够自信地驾驭投资，让财富在时间和智慧的催化下，绽放出璀璨的光芒。投资，是一门需要终身学习的艺术，而本书，将是您开启这段艺术之旅的绝佳起点。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书，我原本的期待是它能为我提供一些“快速致富”的秘诀，但读完之后，我才意识到，这本书更像是在为我打下坚实的“金融内功”。它没有那些花哨的技巧，而是从最基础的原理出发，一步步构建起我对证券投资基金的认知体系。最让我印象深刻的是，书中关于“基金的估值”和“基金的净值计算”的章节。乍一看，这似乎是会计学的范畴，但作者却将其与基金的投资价值、投资者收益紧密联系起来。他详细讲解了不同资产的估值方法，以及这些估值如何影响基金的每日净值，进而影响投资者的申购和赎回价格。这个过程的细致描述，让我明白了为什么基金的净值会波动，以及这种波动背后所反映的市场信息。同时，书中对“基金的信息披露”的详细介绍，也让我对金融市场的透明度有了更深的认识。作者解释了不同类型的基金需要披露哪些信息，这些信息的及时性和准确性对于投资者做出明智决策的重要性。我特别喜欢作者在这一部分举的例子，通过对比不同基金的信息披露质量，生动地展现了信息不对称可能带来的风险。此外，书中关于“基金的费用结构”的讲解，也让我受益匪浅。从管理费、托管费到销售服务费，每一个费用的产生机制和对投资者收益的影响，都进行了清晰的说明。这让我能够更清楚地计算投资成本，从而做出更经济的选择。这本书的价值在于，它让我从一个“旁观者”变成了一个“理解者”，理解了证券投资基金背后的运作逻辑和价值所在。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最大的震撼，在于它所展现出的那种“宏大叙事”和“精微观察”的结合。它不仅仅是关于基金本身，更是通过基金这个载体，让我们得以窥见整个现代金融体系的运作脉络。我最喜欢的部分，是作者对“基金在资本市场中的作用”的深刻阐述。他不仅将基金定位为连接投资者和融资者的桥梁，更是深入分析了基金如何通过其专业的投资行为，影响着资本的配置效率、市场的定价机制，甚至宏观经济的稳定。这种“大局观”的视角，让我对金融市场的理解上升到了一个新的高度。书中对于“基金的战略性投资”的探讨，也让我眼前一亮。作者分析了不同类型的基金，如何根据自身的投资目标和风险偏好，采取不同的投资策略，比如价值投资、成长投资、指数化投资等等。他对这些策略的介绍，不仅仅是概念的罗列，而是结合了大量的历史数据和实际案例，让我们能够理解这些策略在不同市场环境下的有效性和局限性。我尤其对作者在分析“周期性行业基金”的投资时，所使用的“景气度分析”和“估值修复”等概念印象深刻，这些都是非常具有实操性的分析工具。此外，书中关于“基金与宏观经济政策”的联动分析，也让我意识到了基金投资的“周期性”和“周期规避”的重要性。作者详细分析了货币政策、财政政策等宏观因素如何影响基金的投资回报，以及投资者如何通过调整投资组合来应对这些变化。这本书就像一部金融市场的“百科全书”，它让我看到了基金的宏观意义，也让我学会了如何在微观层面进行精细化的分析。

评分☆☆☆☆☆

当我翻开这本书的时候，我并没有期待它会给我带来多少“惊世骇俗”的见解，因为在我看来，关于基金的知识似乎早已被各种金融媒体“嚼烂”了。然而，这本书的魅力在于它那种“返璞归真”的严谨和“循序渐进”的教学方式。我特别喜欢作者在讲解“基金的风险收益度量”时所采用的“可视化”方法。他并没有简单地抛出一些公式，而是通过大量的图表和实例，将风险与收益的关系展现在读者面前。比如，他用“散点图”来展示不同基金的风险收益分布，用“折线图”来追踪基金的净值波动，这些直观的呈现方式，让我能够轻易地理解那些抽象的金融概念。我印象最深刻的是，作者在分析“基金的流动性风险”时，并没有将它作为一个孤立的风险来看待，而是将其与基金的资产配置、赎回机制等多个方面联系起来，进行了一次全方位的剖析。这让我深刻认识到，流动性风险并非只是“买不掉”那么简单，它可能牵涉到整个基金的稳定性和投资者的利益。此外，书中关于“基金的合规性与道德风险”的章节，也引起了我极大的关注。作者详细阐述了基金行业的监管框架，以及一些常见的违规行为和道德风险，这对于保护投资者权益具有极其重要的意义。他并没有回避这些“负面”内容，而是将其作为教学的一部分，帮助读者提高风险意识，学会识别潜在的陷阱。这本书的价值在于，它用一种“实事求是”的态度，为读者构建了一个清晰、准确、完整的基金知识体系。

评分☆☆☆☆☆

坦白讲，我是在一个偶然的机会下接触到这本书的，当时正在寻找一本能够系统性解答我对“钱生钱”的好奇心的书籍。拿到《证券投资基金学（第四版）》后，我立刻被它那种“从宏观到微观，由表及里”的论述方式所吸引。书中并没有一开始就陷入各种复杂的公式和模型，而是从基金的概念、产生的历史背景，以及它在现代金融体系中所扮演的角色开始讲起。这一点非常重要，因为它帮助我建立起了一个整体的框架，理解了基金存在的意义和价值。随后，作者逐步深入，对不同类型的基金进行了细致的分类和阐述，从最常见的股票基金、债券基金，到一些更具特色的如行业基金、主题基金，甚至是一些另类投资基金，都进行了较为详尽的介绍。我特别喜欢作者在介绍不同基金类型时，所使用的比较分析法，通过对比它们的投资目标、风险等级、流动性以及潜在收益，让读者能够迅速地辨别出哪种类型的基金可能更适合自己的投资偏好和风险承受能力。书中关于基金的运作流程的讲解，也让我大开眼界。从基金的募集、投资、管理到清算，每一个环节都描述得非常细致，尤其是对基金经理的投资决策过程的描绘，让我了解到在看似简单的买卖背后，是多么复杂的分析和决策。当然，让我印象最深刻的还是关于基金投资策略的部分，书中介绍了多种经典的投资策略，并结合了实际案例进行讲解，这些策略对于指导我未来的基金投资实践非常有启发性。

评分☆☆☆☆☆

这本书我是在大学期间为了准备期末考试而入手的，当时我对证券投资基金这个领域几乎是零基础，所以对它的期望值很高，希望它能像一位循循善诱的老师一样，把我从入门小白一步步带入这个复杂而迷人的金融世界。拿到书后，我首先被它厚重的体量和严谨的排版所吸引，仿佛一本武功秘籍，充满了知识的深度和广度。翻开第一页，映入眼帘的是清晰的目录，各种章节标题如“基金的起源与发展”、“基金的种类与结构”、“基金的运作方式”、“基金的风险与收益”、“基金的投资策略”、“基金的法律监管”等等，每一个都紧扣主题，勾勒出了整个证券投资基金领域的全貌。我特别喜欢作者在开篇部分对基金历史的梳理，从早期的信托和股份公司雏形，到现代共同基金的诞生和发展，条理清晰，脉络分明，让我对这项金融工具的由来和演进有了初步的认识。接着，书中对不同类型的基金进行了细致的区分，包括股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、指数基金等等，并对它们的投资目标、资产配置、风险收益特征进行了详尽的解读。我印象最深刻的是关于“封闭式基金”和“开放式基金”的对比分析，作者通过图表和生动的案例，将两者在份额发行、交易方式、申购赎回等方面的差异讲解得淋漓尽致，让我这个初学者也能轻松理解。当然，最吸引我的还是关于基金的投资原理和操作方法的部分，比如如何进行基金的估值、如何分析基金的净值走势、如何选择适合自己的基金等等，这些内容对于指导我的实际投资操作具有非常重要的指导意义。书中的一些图例和表格，更是将抽象的金融概念具象化，让学习过程变得更加直观和有趣。总的来说，这本书给我留下了深刻的“厚积薄发”的印象，它不仅是一本教科书，更像是一位循循善诱的引路人，为我在投资理财的道路上打下了坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

这本书，与其说是一本教材，不如说是一场关于资本市场运作的深度剖析。它以一种近乎“解剖”的姿态，将复杂的证券投资基金体系一点点剥离，展现在读者面前。我尤其惊叹于作者对于基金结构和运作机制的精细描绘。书中关于基金托管人、管理人、投资者的三方责任与义务的论述，简直是环环相扣，逻辑严密。比如，对基金管理人职责的阐述，不仅仅停留在“替投资者赚钱”这个层面，而是深入到其 fiduciary duty（信托责任），包括审慎、勤勉、忠实等原则，以及具体的投资决策流程、风险控制措施等等。当我读到关于基金信息披露的章节时，更是体会到了金融市场的透明度是如何构建起来的，那些晦涩的财务报表和法律文件，在作者的解读下，仿佛化为了一张张生动的图景，让我看到了背后所蕴含的巨大信息量和潜在价值。书中的案例分析也十分精彩，选取了国内外一些具有代表性的基金产品，从它们的设立背景、投资策略到业绩表现，都进行了深入的剖析，让理论知识不再是空中楼阁，而是有了鲜活的载体。我尤其喜欢作者对于“基金的风险收益特征”这一部分的讲解，他并没有简单地将风险和收益对立起来，而是详细地阐述了两者之间的辩证关系，以及如何通过资产配置、分散投资等方式来优化风险调整后的收益。读完这部分，我对“风险”的理解不再是单纯的恐惧，而是有了一种更理性、更系统的认知。这本书的语言风格也很有特点，虽然是学术著作，但并没有枯燥乏味的感觉，反而处处流露出作者的真知灼见和对金融市场的深刻洞察。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书，我原本以为它会是一本“枯燥乏味”的学术论文集，但实际阅读下来，却是一次“意犹未尽”的探索之旅。它最大的特点在于，能够将极其复杂的金融理论，用一种“娓娓道来”的叙述方式呈现出来。我特别喜欢作者在讲解“基金的投资策略”时，所使用的“场景化”的案例分析。他并没有泛泛而谈，而是选取了不同市场环境下，不同类型基金的真实投资案例，并深入分析了它们成功的经验和失败的教训。我印象最深刻的是，他分析了一只科技股基金在牛市中的高歌猛进，以及在市场回调时期的剧烈波动，并通过对比分析，揭示了该基金在市场风险暴露时的脆弱性。这一点让我深刻地认识到，再好的投资策略，也需要结合对市场环境的判断。同时，书中关于“基金的绩效归因分析”的讲解，也让我大开眼界。作者详细阐述了如何通过对基金的超额收益进行分解，来判断基金经理的投资能力，是来自市场选择、行业选择，还是个股选择。这一点对于我判断基金经理的真实价值，避免被“运气”因素所迷惑，具有非常重要的意义。此外，书中关于“基金的国际化视野”的探讨，也让我意识到了全球资本市场的联动性。作者分析了不同国家和地区的基金市场特点，以及跨境投资的机遇和挑战。这为我打开了新的投资思路，让我不再局限于国内市场。这本书就像一位“睿智的长者”，它用丰富的经验和深刻的洞察，为我指引了在复杂金融世界中前行的方向。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的感觉，就像一位经验丰富的“侦探”，带领我一层层剥开证券投资基金的“真相”。它并没有使用那些令人望而生畏的专业术语，而是用一种“抽丝剥茧”的方式，将复杂的金融概念一一呈现在我面前。我最喜欢的部分，是作者对“基金的尽职调查”这一环节的详细介绍。他深入阐述了投资者在选择基金之前，应该关注哪些方面，包括基金公司的背景、基金经理的经验、投资策略的合理性、风险控制的有效性等等。这一点对于我这个初学者来说，具有极其重要的指导意义，让我知道在茫茫的基金海洋中，如何找到真正适合自己的“宝藏”。书中关于“基金的风险分散化”的讲解，也让我茅塞顿开。作者并没有简单地告诉我要“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，而是通过数学模型和实例，清晰地解释了为什么分散化能够降低风险，以及如何科学地构建一个分散化的投资组合。我印象最深刻的是，他通过“蒙特卡洛模拟”的方法，展示了在不同的市场情景下，一个分散化投资组合的表现会如何优于集中化投资。此外，书中关于“基金的法律法规和监管”的章节，也让我对金融市场的“秩序”有了更深的理解。作者详细介绍了基金行业的核心法律法规，以及监管机构如何通过一系列的措施来保护投资者的合法权益。这让我对投资充满了信心，因为我知道，我所处的市场是有规可循、有法可依的。这本书就像一位“人生导师”，它不仅仅教会我如何投资，更是教会我如何理性地看待风险，如何做出明智的决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最大的感受，就是它提供了一种“系统性思考”的框架，而不仅仅是传授一些零散的“投资技巧”。我特别欣赏作者在开篇部分，对“基金的本质”所做的深入剖析。他并没有急于介绍各种基金的类型和操作方法，而是从基金产生的原因、解决的核心问题出发，为读者建立起一种“价值导向”的认知。这种“由根及本”的讲解方式，让我更能理解基金在现代金融体系中的定位和意义。书中关于“基金的投资组合管理”的章节，也让我受益匪浅。作者详细阐述了“分散化投资”的重要性，并介绍了如何通过构建多元化的投资组合来降低整体风险。我尤其对书中关于“相关系数”和“协方差”的讲解记忆深刻。他用通俗易懂的语言，解释了如何度量不同资产之间的联动关系，以及如何利用这些信息来优化投资组合的配置。这一点对于我这样还在学习阶段的投资者来说，是非常宝贵的指导。此外，书中关于“基金的业绩评价”的章节，也让我有了新的认识。作者不仅仅是列举了一些评价指标，而是深入分析了这些指标背后的逻辑，以及如何避免“过度解读”基金的短期业绩。他强调了长期投资的重要性，并指导读者如何通过分析基金的风格漂移、基金经理的变动等因素，来判断基金的长期投资价值。这本书给我最大的启示是，投资并非一蹴而就，而是需要系统性的知识、理性的分析和长期的坚持。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像一位经验丰富的向导，带领我穿梭在波诡云谲的资本市场中，揭示了证券投资基金的奥秘。它的一大亮点在于，将理论知识与实践应用巧妙地结合在了一起。在介绍完基金的基本概念和分类后，作者并没有止步于此，而是深入探讨了基金的风险管理和投资组合理论。我尤其对书中关于“夏普比率”、“特雷诺指数”等风险调整后收益指标的讲解记忆犹新。作者通过生动的例子，解释了如何利用这些指标来评估基金的投资效率，以及如何构建一个能够优化风险收益的投资组合。这一点对于我这个初涉投资领域的人来说，具有极强的实用价值，让我不再是盲目地追求高收益，而是学会了如何更加科学地衡量和管理风险。此外，书中关于基金的法律法规和监管体系的阐述，也让我看到了金融市场背后强大的秩序和规范。了解这些，不仅能帮助我识别潜在的风险，更能让我对投资的合规性有一个清晰的认识。作者在这一部分的论述，条理清晰，逻辑严谨，让我能够系统地把握整个基金行业的监管框架。我最欣赏的是，作者在解释复杂的金融概念时，总是能用通俗易懂的语言，辅以恰当的比喻和图示，让原本枯燥的理论变得生动有趣，易于理解。这本书给我最大的感受就是“授人以鱼不如授人以渔”，它不仅仅是告诉你“如何投资”，更是教会你“如何思考投资”。

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经典的教材，大学用的就是，看到新版就买了

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太贵了

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价格实惠，送货上门，速度很快！

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主要介绍了投资基金的类型、管理、费用、风险、治理结构、投资、业绩评估等等。书中涵盖了证券投资基金领域所有方面的基本理论和知识，同时也反映了该领域的国内外最新研究成果，体系合理，文字流畅，内容具体实用，涉猎面广，时效新，本书边讲述理论，边辅以案例分析或教学习题举例，并提出了供读者思考讨论演算的问题或习题，能较好地适应教学需要。

评分☆☆☆☆☆

主要介绍了投资基金的类型、管理、费用、风险、治理结构、投资、业绩评估等等。书中涵盖了证券投资基金领域所有方面的基本理论和知识，同时也反映了该领域的国内外最新研究成果，体系合理，文字流畅，内容具体实用，涉猎面广，时效新，本书边讲述理论，边辅以案例分析或教学习题举例，并提出了供读者思考讨论演算的问题或习题，能较好地适应教学需要。

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挺快的嘛，次日达，书是好书，还要再买几本

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买回来精读，不错的选择。

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我不懂所以要学习哈哈哈

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不错?