公司理财(原书11版) 公司理财 罗斯 第11版经济管理学 财务报表分析与长期计划 估值与资本预算 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

[美] 斯蒂芬 A. 罗斯(Stephen A. R 著

图书标签:

• 公司理财
• 财务管理
• 罗斯
• 财务报表分析
• 资本预算
• 估值
• 经济管理学
• 投资学
• 公司金融
• 财务决策

店铺： 恒久图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111574156

商品编码：27398641235

包装：平装-胶订

出版时间：2017-08-01

图书基本信息
图书名称	公司理财(原书1版)
作者	斯蒂芬 A. 罗斯(Stephen A. Ross)等
定价	119.00元
出版社	机械工业出版社
ISBN	9787111574156
出版日期	2017-08-01
字数	943000
页码	638
版次	1
装帧	平装-胶订
开本	16开
商品重量	0.4Kg

内容简介

本书是一本风靡全球的公司理财学教科书。它以独特的视角、完整而有力的概念重新构建了公司理财学的基本框架。全书围绕以NPV分析为主干的价值评估这条主线，紧密结合理财实践的需要，精选了公司理财的基本概念与观念、财务报表与长期财务计划、未来现金流量估价、资本预算、风险与报酬、资本成本与长期财务政策、短期财务计划与管理、国际公司理财等方面的核心内容。作者以平实的语言，配以丰富的案例、举例，系统、扼要、有效地传达了公司理财的基本观念、基本方法和实务技能。

作者简介

斯蒂芬 A. 罗斯（Stephen A. Ross） 现任MIT斯隆管理学院财务与经济学教授，以及多家学术和实践类杂志副主编，曾任美国财务学会会长。罗斯教授以其在“套利定价理论”（APT）方面的杰出成果而闻名于世，并且在信号理论、代理理论、期权定价以及利率的期限结构理论等领域有深厚造诣，他也是世界上著述颇丰的财务学家和经济学家之一。 伦道夫 W. 威斯特菲尔德(Randolph W. Westerfield) 南加利福尼亚大学马歇尔商学院荣誉院长，财务学教授，曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院任教长达20年，并担任财务系主任。 杰弗利 F. 杰富（Jeffrey F. Jaffe） 宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授，对内幕交易方面的研究很有建树，并在IPO、投资机构管理、做市商行为、通货膨胀和利率作用的理论和实证研究等方面做出了重要贡献。

目录

目 录 Contents 纪念罗斯教授 译者序 作者简介 前言 篇　概论 章　公司理财导论　2 1.1　什么是公司理财　2 1.2　公司制企业　3 1.3　现金流的重要性　6 1.4　财务管理的目标　8 1.5　代理问题和公司的控制　9 1.6　管制　12 本章小结　13 思考与练习　13 第2章　会计报表与现金流量　15 2.1　资产负债表　15 2.2　利润表　17 2.3　税　19 2.4　净营运资本　21 2.5　企业的现金流量　21 2.6　会计现金流量表　23 2.7　现金流量管理　24 本章小结　25 思考与练习　25 小案例　26 第3章　财务报表分析与长期计划　28 3.1　财务报表分析　28 3.2　比率分析　30 3.3　杜邦恒等式　38 3.4　财务模型　40 3.5　外部融资与增长　45 3.6　关于财务计划模型的注意事项　50 本章小结　51 思考与练习　51 小案例　52 第二篇　估值与资本预算 第4章　折现现金流量估价　56 4.1　价值评估：单期投资的情形　56 4.2　多期投资的情形　58 4.3　复利计息期数　66 4.4　简化公式　69 4.5　分期偿还贷款　78 4.6　如何评估公司的价值　81 本章小结　82 思考与练习　83 第5章　净现值和投资评价的其他方法　85 5.1　为什么要使用净现值　85 5.2　回收期法　88 5.3　折现回收期法　89 5.4　内部收益率法　90 5.5　内部收益率法存在的问题　92 5.6　盈利指数法　99 5.7　资本预算实务　100 本章小结　102 思考与练习　102 第6章　投资决策　104 6.1　增量现金流量：资本预算的关键　104 6.2　Baldwin公司的案例　106 6.3　经营性现金流量的不同算法　112 6.4　折现现金流分析的一些典型特例　114 6.5　通货膨胀与资本预算　119 本章小结　122 思考与练习　123 第7章　风险分析、实物期权和资本预算　125 7.1　敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析　125 7.2　蒙特卡罗模拟　131 7.3　实物期权　134 7.4　决策树　137 本章小结　138 思考与练习　139 第8章　利率和债券估值　140 8.1　债券和债券估值　140 8.2　债券和公司债券　148 8.3　债券市场　151 8.4　通货膨胀与利率　155 8.5　债券收益率的决定因子　158 本章小结　160 思考与练习　161 第9章　股票估值　162 9.1　普通股的现值　162 9.2　股利折现模型中的参数估计　166 9.3　市场类比法　169 9.4　使用自由现金流对股票估值　172 9.5　股票市场　173 本章小结　177 思考与练习　178 第三篇　风险 0章　收益和风险：从市场历史得到的经验　180 10.1　收益　180 10.2　持有期收益　182 10.3　收益的统计量　188 10.4　股票的平均收益和无风险收益　189 10.5　风险的统计量　190 10.6　更多关于平均收益的内容　192 10.7　美国股权风险溢价：历史和国际的视角　194 10.8　2008： 金融危机的一年　196 本章小结　197 思考与练习　197 小案例　199 1章　收益和风险：资本资产定价模型　201 11.1　单个证券　201 11.2　期望收益、方差和协方差　201 11.3　投资组合的收益和风险　205 11.4　两种资产组合的有效集　208 11.5　多种资产组合的有效集　211 11.6　多元化　213 11.7　无风险借贷　215 11.8　市场均衡　218 11.9　风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型）　221 本章小结　224 思考与练习　224 小案例　228 2章　看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论　229 12.1　简介　229 12.2　系统风险和贝塔系数　229 12.3　投资组合与因素模型　231 12.4　贝塔系数、套利与期望收益　234 12.5　资本资产定价模型和套利定价模型　236 12.6　资产定价的实证方法　237 本章小结　239 思考与练习　239 小案例　242 3章　风险、资本成本和估值　243 13.1　权益资本成本　243 13.2　用资本资产定价模型估计权益资本成本　244 13.3　估计贝塔　246 13.4　贝塔的影响因素　249 13.5　股利折现模型法　251 13.6　部门和项目的资本成本　252 13.7　固定收益证券的成本　253 13.8　加权平均资本成本　254 13.9　运用RWACC进行估值　255 13.10　伊士曼公司的资本成本估计　258 13.11　融资成本和加权平均资本成本　259 本章小结　261 思考与练习　262 第四篇　资本结构与股利政策 4章　有效资本市场和行为挑战　264 14.1　融资决策能创造价值吗　264 14.2　有效资本市场的描述　266 14.3　有效市场的类型　268 14.4　证据　270 14.5　行为理论对市场有效性的挑战　274 14.6　经验证据对市场有效性的挑战　276 14.7　关于二者差异的评论　280 14.8　对公司理财的意义　281 本章小结　286 思考与练习　287 小案例　290 5章　长期融资：简介　291 15.1　普通股　291 15.2　公司长期负债　294 15.3　不同类型的债券　298 15.4　银行贷款　299 15.5　国际债券　300 15.6　融资方式　300 15.7　资本结构的新趋势　301 本章小结　302 思考与练习　303 6章　资本结构：基本概念　304 16.1　资本结构问题和馅饼理论　304 16.2　企业价值的大化与股东财富价值的大化　30

编辑推荐

文摘

序言

《公司理财（原书第11版）》—— 洞悉企业价值创造的智慧之钥 在瞬息万变的商业世界中，理解并掌握企业如何创造、管理和最大化价值，是每一个有志于在财经领域建功立业的专业人士，以及所有希望深刻洞察经济运行规律的探索者，所必须具备的核心能力。罗斯教授的《公司理财》系列，历经多版锤炼，已成为全球范围内广受认可的公司理财领域的权威教材。而本书，作为原书第11版的精炼呈现，更是凝聚了作者团队数十载的教学与研究精华，为读者构建起一个系统、深入且极具实践指导意义的公司理财知识体系。 本书的精髓，并非仅仅是罗列枯燥的理论公式，而是将复杂的财务概念抽丝剥茧，以清晰的逻辑、生动的案例和严谨的分析，引领读者一步步走进企业价值创造的核心。它着眼于公司理财的根本目标——提升股东财富，并围绕这一核心，系统性地阐述了财务报表分析、长期财务计划、投资决策（资本预算）以及融资决策等一系列关键环节。 财务报表分析：解码企业的“体检报告” 作为公司理财的起点，对企业财务状况的准确理解至关重要。本书将财务报表分析置于开篇，因为它如同企业的“体检报告”，为后续所有决策提供了基础数据和洞察。读者将学习如何深入解读资产负债表、利润表和现金流量表，不仅仅是理解数字的含义，更重要的是掌握分析这些数字背后的业务活动和经营策略。 本书详细介绍了各种财务比率的计算与应用，包括营运能力比率（如存货周转率、应收账款周转率）、偿债能力比率（如流动比率、速动比率、产权比率）、盈利能力比率（如净资产收益率、总资产收益率）以及市场价值比率（如市盈率、市净率）。这些比率并非孤立存在，而是相互关联，共同勾勒出企业的财务健康状况、经营效率和盈利水平。 更重要的是，本书强调了“比较”的重要性。通过与行业平均水平、历史数据以及竞争对手的比较，读者能够客观地评估企业的相对优势和劣势，识别潜在的风险和机遇。此外，本书还介绍了杜邦分析等深入的财务分析工具，帮助读者从多个维度挖掘企业价值驱动因素，理解盈利能力的来源和可持续性。对于从事财务分析、投资研究、风险管理以及企业经营管理的人员来说，掌握扎实的财务报表分析技能，是做出明智决策的前提。 长期财务计划：绘制企业的“发展蓝图” 一旦对企业的“现状”有了清晰的认识，下一步便是规划企业的“未来”。长期财务计划正是企业发展蓝图的绘制过程。本书深入浅出地讲解了如何制定有效的财务计划，以支持企业的长期战略目标。 读者将学习到，一个周全的财务计划不仅需要预测未来的销售收入，还需要考虑生产能力、运营成本、资本支出、营运资金需求等诸多因素。本书详细介绍了销售预测的方法，以及如何基于销售预测来估算所需的生产能力和相关投入。其中，营运资金管理是长期财务计划中的一个重要组成部分，本书将引导读者理解现金、应收账款和存货的管理策略，以及它们对企业流动性和盈利能力的影响。 资本预算（Capital Budgeting），即长期投资决策，是长期财务计划的核心内容之一。本书对此进行了详尽的阐述，涵盖了从投资项目的识别、评估到最终决策的全过程。读者将学习到净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期法等一系列投资评估方法，并理解它们各自的优缺点以及适用场景。书中丰富的案例分析，将帮助读者理解如何将这些理论工具应用于实际的投资决策中，例如是否购买新设备、是否新建生产线、是否进行并购等。 同时，本书也强调了不确定性在长期财务计划中的重要性，并介绍了风险分析和敏感性分析等方法，以帮助管理者在决策过程中充分考虑各种可能的情况，并做出更为稳健的选择。一个科学合理的长期财务计划，能够确保企业资源得到最优配置，避免盲目扩张或过度保守，从而为企业的可持续增长奠定坚实的基础。 估值与资本预算：价值评估与投资决策的艺术 公司理财的终极目标在于创造和最大化股东价值，而估值与资本预算正是实现这一目标的两大关键支柱。本书将这两者紧密结合，深入剖析了企业价值评估的原理、方法以及资本预算的决策过程。 在估值方面，本书介绍了多种常用的估值模型，包括现金流折现模型（Discounted Cash Flow, DCF），如股利折现模型、自由现金流折现模型等。读者将学习如何根据企业的具体情况，选择合适的折现率（如加权平均资本成本 WACC），并运用这些模型来估算企业的内在价值。此外，本书还探讨了相对估值法，例如市盈率、市净率等倍数分析，以及其在实际估值中的应用和局限性。 通过学习估值，读者能够理解企业价值的驱动因素，为投资决策提供依据，也为公司的并购、重组以及融资活动提供重要的参考。例如，在并购决策中，准确的估值能够帮助买方确定合理的支付价格，避免“估值陷阱”。 在资本预算方面，本书继续深化对长期投资决策的讨论。在明确了估值方法之后，读者将更清楚地理解，资本预算的本质就是对能够产生未来现金流的投资项目进行评估，并将其与企业的价值创造目标联系起来。本书强调了自由现金流的重要性，并讲解了如何准确地估算项目的现金流入和流出，以及如何考虑项目对公司其他业务的影响。 此外，本书还深入探讨了资本结构决策（即公司的融资决策）与投资决策之间的关系。一个优化的资本结构能够降低企业的融资成本，从而提升其投资项目的可行性。读者将了解不同融资方式（如债务融资、股权融资）的特点、成本以及对企业风险和价值的影响。 理论与实践的完美融合 《公司理财（原书第11版）》最引人注目的特点之一，便是其理论与实践的完美融合。本书不仅仅是一本理论著作，更是一本指导实践的工具书。作者团队精心挑选了大量来自真实世界的案例，涵盖了不同行业、不同规模的企业，这些案例生动地展示了公司理财理论在实际经营中的应用，以及在实践中可能遇到的挑战。 通过对这些案例的深入剖析，读者能够更好地理解理论概念是如何转化为具体的经营决策的，以及这些决策对企业价值产生的实际影响。无论是初学者还是经验丰富的财务从业者，都能从中获得宝贵的启发和实用的技巧。 本书的语言风格清晰、严谨，同时又不失生动性。作者避免了过于晦涩的学术术语，而是用通俗易懂的语言解释复杂的概念，使得内容更易于理解和掌握。每一章都精心设计了“概念回顾”、“复习题”、“计算题”和“案例分析”等环节，帮助读者巩固所学知识，并将理论与实际问题相结合。 面向未来的视野 在瞬息万变的经济环境中，公司理财也面临着新的挑战和机遇。本书在第11版中，也适当引入了一些前沿的议题，例如公司治理、企业社会责任（CSR）对企业价值的影响，以及数字化转型对财务管理带来的变革等，展现了作者对行业发展的敏锐洞察力。 总而言之，《公司理财（原书第11版）》是一部集理论深度、实践广度和教学效果于一体的经典之作。它为读者提供了一个全面、系统的框架，以理解和掌握公司理财的精髓，无论是对于希望在金融领域有所建树的学子，还是致力于提升企业经营管理水平的管理者，这本书都将是您宝贵的财富，助您洞悉企业价值创造的秘密，在复杂的商业环境中做出更明智、更具价值的决策。它不仅仅是一本书，更是一套提升财务智慧、引领企业走向成功的驱动力。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我拿到这本书，首先是被它厚实的纸张和精美的印刷所吸引。我一直觉得，一本好的专业书籍，不仅内容要扎实，载体本身也应该给人一种专业、可靠的感觉。翻开书页，我最先被吸引的是关于“公司理财”的理论基础部分。我理解，在深入探讨财务报表分析、估值等具体操作之前，建立起扎实的理论根基是非常重要的。我希望这本书能够清晰地阐述公司理财的核心概念，比如资金的时间价值、风险与收益的权衡、不同融资方式的优劣等等。我特别关注那些能够帮助我理解“为什么”的部分，而不仅仅是“怎么做”。比如，为什么资本成本是衡量投资项目是否可行的关键指标？为什么公司的资本结构会影响其价值？我期望书中能够通过逻辑严谨的论述，辅以图表和简化的模型，让我能够真正理解这些理论背后的逻辑，从而在实际应用中更加得心应手。我希望这本书能够提供一种“授人以渔”的学习体验，而不是简单地罗列公式和技巧。

评分☆☆☆☆☆

我购买这本书，主要是出于对“估值与资本预算”这一核心内容的强烈兴趣。在如今投资领域如此活跃的背景下，准确地评估一个资产的价值，以及科学地做出资本投入的决策，是每个投资者和企业决策者都必须掌握的技能。我特别希望能在这本书中找到一些关于企业估值的最新理论和模型，比如DCF（现金流折现法）的进阶应用，或者一些基于市场比较和资产基础法的分析方法。我希望作者能够详细介绍这些方法的具体步骤、假设条件以及适用范围，并提供一些实际案例来佐证。同样，在资本预算方面，我非常期待书中能够深入讲解投资项目的评估方法，例如净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期法等，并且能分析这些方法在不同情况下的优劣势。我希望能够学习到如何识别和管理投资风险，以及如何将公司的战略目标与资本预算决策有效地结合起来，最终为公司创造最大的股东价值。

评分☆☆☆☆☆

作为一个对公司运营和投资决策都充满好奇的人，我购买这本《公司理财》是被其“经济管理学”的定位所吸引。我理解，公司理财不仅仅是冰冷的数字游戏，更是与经济学原理紧密相连的。我希望这本书能够从宏观经济环境、行业发展趋势以及企业内部管理等多个维度，来阐述公司理财的决策过程。例如，在分析资本预算时，我希望能够理解不同经济周期对投资决策的影响；在讨论融资策略时，我希望能够看到宏观经济政策如何影响企业的融资成本和融资渠道。我期待书中能够将抽象的经济学理论与具体的公司理财实践相结合，提供一种更具全局观的视角。我希望能从中学习到，如何在复杂的经济环境中，运用科学的财务工具和管理思想，为企业制定出最有利于长期发展的战略规划，并做出最明智的投资和融资决策，从而实现企业价值的最大化。

评分☆☆☆☆☆

这本书，老实说，我买来的时候心里是带着一些期待的。毕竟“公司理财”这个主题本身就很有吸引力，尤其是在当前这个瞬息万变的经济环境下，了解企业的财务运作逻辑，对于我这样一个希望在这个领域有所作为的人来说，是必不可少的。刚拿到书，翻开目录，看到“财务报表分析与长期计划”和“估值与资本预算”这些章节，我脑海里立刻浮现出各种实际案例，比如如何通过报表洞察一家公司的真实状况，如何判断一个投资项目的可行性，甚至如何去评估一家上市公司的内在价值。我特别期待能从中找到一些清晰、可操作的框架和方法论，来解决我在工作中遇到的实际问题。例如，在分析一家公司的财务报表时，我常常会纠结于如何从众多数据中提炼出关键信息，区分出“噪音”和“信号”。我对书中关于财务比率的运用、现金流的分析技巧，以及如何识别财务风险的部分寄予厚望，希望能为我提供一套系统性的分析思路，让我能够更深入、更准确地理解企业经营的本质。同时，“长期计划”这个概念也让我很感兴趣，因为一个优秀的企业，绝不仅仅是眼前的盈利能力，更重要的是其可持续发展的战略和规划，而这些往往体现在长期的财务布局上。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书，我最先想找到的是关于“财务报表分析”的深度解读。我一直觉得，财务报表是企业的一面镜子，能够真实地反映出企业的经营状况、财务健康程度以及未来发展潜力。然而，要真正读懂这张“镜子”，并非易事。我期待这本书能够提供一套系统性的分析框架，从资产负债表、利润表、现金流量表这三大报表入手，深入剖析各项财务指标的含义、计算方法以及它们之间的内在联系。我希望能学习到如何通过对这些指标的深入分析，来评估企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和增长潜力。尤其是我很想了解，如何在分析过程中识别出那些具有潜在风险的信号，比如异常的收入增长、不断上升的负债水平、或者现金流的持续恶化等等。我希望这本书能够教会我如何透过数字看本质，更深刻地理解企业真实的经营状况。