◆本書為作者集結多年的研究心得和經驗,將操作上常齣現的頭部高檔區、半山腰、底部低檔區的賣齣訊號,提齣完整而精闢的技術分析總覽,並輔以大量的技術圖範例解說,協助投資人參考運用。
◆頭部區的賣齣訊號是全書的書寫重點。如果頭部高檔區齣現賣齣訊號,投資人若能懂得「賣齣訊號」,就能避開波段大跌降低投資損失;若是有經驗且積極的投資人在頭部高檔區賣齣之後,會加碼融券放空操作,在波段的跌勢下,獲利會非常可觀,報酬率高。若賣齣訊號齣現在半山腰,其未來跌勢有可能短、有可能長,作空報酬率次高。若賣齣訊號齣現在底部低檔區,其未來跌勢可能短,不可能長,作空報酬率低。在底部低檔區作空賣齣者,甚至有可能齣現物極必反,隔天盤中見低點,之後便一路上漲,報酬率不是正值,反而是負值;而在底部低檔區作空操作者,極有可能產生被軋空的情形。足見賣點的位置非常重要,攸關賣齣之後的風險和報酬率。一般投資人,如果是賣在頭部高檔區,可以避開一大段的波段跌幅;若是融券放空操作,則可大賺一筆。所以投資人一定要學會研判「賣齣訊號」,纔能在股市逢凶化吉。
◆作者認為,尊重趨勢、敬畏趨勢、服從趨勢、順勢操作,乃是股市賺錢的王道。作者衷心希望本書能讓大傢都能學會且熟悉各種頭部高檔區的賣齣訊號,日後每次股價來到「頭部高檔區」時,讀者都能做齣正確動作,逢高賣齣而不是逢高買進;當股市從「頭部高檔區」崩跌下來時,投資人都能全身而退。
◆德國股神科斯托蘭尼將其投資80年的經驗與投資人分享;他舉瞭一個直立的雞蛋圖為例,在底部低檔區買進之後,要忍住不要賣齣 ( 即底部起漲未到頭部前,不要賣在半山腰);反之,在頭部高檔區賣齣之後,亦要忍住不要買進 ( 即頭部起跌未到底部前,不要買在半山腰),此乃大師的「真知灼見
作者簡介
董鍾祥
股市經歷24年:(外資)英商怡富證券、美商花旗集團所羅門美邦證券、(投信)光華投信、日盛投信、大眾投信(全權委託代客操作經理) 、(加權投顧)投資部副總經理、非凡、年代、東森媒體分析師等。
教學經驗14年:
技術分析講師:投信投顧公會、證券商公會、颱北金融研究發展基金會、淡江大學金融操作實務班日(夜)間班、文化大學、中華民國全國商業總會、《財訊快報》技術分析實戰班及超級證券營業員成功研習營、颱灣電力公司、安泰人壽金融班期。
著作:《操盤手的指南針(實用指標緻富秘笈)》、《 股林秘笈線經(操盤手教您看懂線圖)》
證照:證券分析師、證券業務員、證券高級業務員、期貨業務員、投信投顧業務員
前言
壹、頭部高檔區的賣齣訊號
一.趨勢分析的賣齣訊號
二.各種技術分析理論的賣齣訊號
三.常用技術指標的賣齣訊號
四. 綜閤研判的賣齣訊號
貳、半山腰的賣齣訊號
一.由KD指標研判半山腰賣齣訊號
二. 由型態理論(下降旗型)研判半山腰賣齣訊號
三. 由波浪理論研判半山腰賣齣訊號
參、底部低檔區的賣齣訊號
一、股價跌破盤局創新低
二、技術指標位於0-20鈍化
肆、賣齣訊號齣現的順序
一、頭部區賣齣訊號的順序
二、半山腰賣齣訊號的順序
三、底部低檔區賣齣訊號的順序
結論
前言
筆者鑽研技術分析的實戰經驗法則近二十年,在好友的多次熱情邀約和催促下,纔又提起發懶的手,專心把多年研究的實戰經驗法則公諸於世,為瞭能讓讀者易讀、易學、易懂,陸續推齣《買進訊號》和《賣齣訊號》二書。
股票市場的分析方法有三種:1.產業分析2.基本分析3.技術分析。投資人無論是專精於何種分析方法,終究要迴到實務麵操作----買進或賣齣。「賣齣訊號」齣現的位置相當重要,如果是頭部高檔區齣現賣齣訊號,投資人若能懂得「賣齣訊號」,就能避開波段大跌,降低投資損失;若是有經驗且積極的投資人在頭部高檔區賣齣之後,還會加碼融券放空操作,在波段的跌勢下,獲利會非常可觀,報酬率高。如果賣齣訊號齣現的位置在半山腰,其未來跌勢,有可能短,有可能長,作空報酬率次高。如果賣齣訊號齣現的位置是在底部低檔區,其未來跌勢可能短,不可能長,作空報酬率低。在底部低檔區作空賣齣者,甚至有可能齣現物極必反,隔天盤中見低點,之後,便一路上漲,報酬率不是正值,反而是負值;而在底部低檔區作空操作者,極有可能產生被軋空的情形,可見賣點的位置非常重要,攸關賣齣之後的風險和報酬率。一般投資人,如果是賣在頭部高檔區,可以避開一大段的波段跌幅;若是融券放空操作,則可大賺一筆,所以投資人一定要學會研判「賣齣訊號」,纔能在股市逢凶化吉。
大傢想想:若是股價來到「頭部高檔區」,不懂「賣齣訊號」的投資人,其買進之後的結果和下場會是如何?倘若是買在頭部高檔區的投資人,其結果和下場,一定是嚴重套牢,當股價形成大波段下跌修正時,屆時,消息麵一定是利空不斷,造成心理麵忐忑不安,然後在極度恐慌下,認賠殺齣在相對的低點。反之,若是懂得「賣齣訊號」的投資人,一旦股價來到「頭部高檔區」,一定會逢高減碼,待重要關鍵支撐關卡被跌破,便會將全數股票齣清;有經驗的投資老手,除瞭將多單全數齣清外,還會加碼放空,大賺恐慌性認賠殺齣崩跌的空方財。
若是股價來到「底部低檔區」,不懂「買進訊號」的投資人,其放空之後的結果和下場又是如何?倘若是放空在底部低檔區的投資人,其結果和下場,一定是嚴重被軋空,當股價形成大波段上漲時,作空者不願認輸,仍然加碼放空攤平成本,屆時,消息麵一定是利多不斷,造成心理麵極度樂觀,然後放空者在極度恐慌下,認賠迴補,迴補買進在相對的高點。反之,若是懂得「買進訊號」的投資人,一旦股價來到「底部低檔區」,一定會逢低買進,待重要關鍵壓力點被突破,便會將持股比率拉高到高,空單全數迴補;有經驗的投資老手,除瞭大量加碼買進外,還會加碼作多期指,大賺因空方恐慌性認賠迴補和多方大量加碼的多方財。
懂得技術分析的投資人,大都可以分辨賣齣訊號所處的位置是底部區或半山腰或頭部區。但是專研產業分析和基本分析的投資人,比較不易分別賣齣訊號所處的位置是底部區或半山腰或頭部區。筆者曾待過外資券商和投信公司,看見外資的分析師或投信的研究員,其買進或賣齣訊號的判斷,主要是依據今明兩年的P/E(本益比)或P/B(股價淨值比)的高低,及未來每月和每季的營收展望…等來判斷,完全無視技術麵「賣齣訊號」的相對位置。
有人問德國股神科斯托蘭尼要如何判斷底部和頭部?他說:「不容易判斷,要靠經驗。」他將其投資80年的經驗與我們分享;他舉瞭一個直立的雞蛋圖為例:在底部低檔區買進之後,要忍住不要賣齣(底部起漲未到頭部前,不要賣在半山腰);反之,在頭部高檔區賣齣之後,亦要忍住不要買進(頭部起跌未到底部前,不要買在半山腰),此乃大師的「真知灼見」。
於此,筆者也野人獻曝,齣版本書,將20幾年的投資經驗和大傢分享。本書大綱分為:頭部高檔區的賣齣訊號,半山腰的賣齣訊號和底部低檔區的賣齣訊號。頭部區的賣齣訊號是本書寫作的重點,本書希望藉者筆者多年的研究心得和經驗,幫大傢把各種頭部高檔區的賣齣訊號整理齣來,供有緣的讀者參考運用。
股市名言:『會買不會賣,隻能稱為徒弟;會買也會賣,纔能稱為師父』。民國83年塑膠類股呈現大多頭走勢,當年颱苯股價大漲到129元歷史新高;作者當時擔任證券營業員,營業大廳有一位菜籃族說:她手中有颱苯股票,大傢好奇地問她多少錢買的?她說:我19元買的,抱到現在。大傢異口同聲說:哇!妳好厲害呀!一般投資人在38元和57元附近的壓力關卡,已經被洗掉瞭;再厲害的人在80-100元也一定會獲利賣齣,妳卻抱到現在,真是由衷佩服。幾年之後,颱苯的股價又跌迴起漲區,聽說她還是沒賣,抱上又抱下,如夢一場!
股市是活的,沒有人能夠完全駕馭它,它不會依你的喜好、感覺、認為而漲跌。股市是公平的,隻要比別人多一分努力研究,辛苦付齣,找齣一些成功的經驗法則,便會結齣豐富的果實。筆者衷心希望本書能讓大傢都能學會且熟悉各種頭部高檔區的賣齣訊號,日後每次股價來到「頭部高檔區」時,讀者都能做齣正確動作,逢高賣齣而不是逢高買進;當股市從「頭部高檔區」崩跌下來時,每位讀者都能全身而退,趨吉避凶,留得青山在,纔能在下一波多頭再起時,有本錢再賺錢。學會股市釣魚,一生受用無窮!
在股票交易市場辛苦拚殺一年下來,年終結算時,到底是贏傢多?還是輸傢多?交易所曾經統計過:約80%的投資人是輸傢,隻有20%是嬴傢。股票市場到底是一個怎樣的市場?輸錢的人說:是「吃人的市場」;贏錢的人說: 「是富者更富,窮者可翻身的市場」。股市是老鳥吃菜鳥的市場嗎?答案:不是。實際上,正確或更精準的說法,應該是大咖吃小咖,小咖吃散戶的市場。
就股票市場的參與者做結構分析,參與者分為:1.國安基金2.政府四大基金(退撫.郵儲.勞退.和勞保基金)3.政府四大基金委外代操(投信和外資)4.壽險和產險公司5.壽險和產險公司委外代操(投信)6.外資7.投信8.自營商9.上市和上櫃公司(大股東)10.上市和上櫃公司(大股東)委外代操(投信和投顧)11.市場主力.中實戶和金主12.投顧老師13.散戶。由上述結構分析得知,散戶要在股市生存並賺大錢,其難度非常的高,想在同樣一塊股市大餅中,分得一杯羹,必須要習得一種賺錢的本領,纔能對抗大咖級的法人機構。
民國78年颱灣股市次上萬點,颱灣經濟前景大好,為亞洲四小龍之首, 「颱灣經濟奇蹟」,「颱灣錢淹腳目」,「股市全民運動」的說法,充斥在每天的媒體上,就有上市電子公司大老闆說:臺灣股市像一個賭場。當年颱灣股市是草莽主力時代,股市由四大天王(雷伯龍.榮安邱.翁大銘.阿不拉遊淮銀)和中實戶及金主主導。新颱幣由40元大幅升值到23-24元,資金行情在股市燎原,一發不可收拾。當年的賺錢本領是技術分析,籌碼分析和消息麵(主力作多明牌),隻要習得賺錢本領技術分析或包打聽,就能在股市輕鬆賺到錢,甚至是大錢。
民國86年颱灣股市第二次上萬點,此時,颱灣股市已由主力時代,轉為外資和投信主導的法人時代,當時的賺錢本領也轉變為基本分析和產業分析。民國89年颱灣股市第三次上萬點,此時,颱灣股市由外資和投信主導的法人時代,轉變成多頭林立的戰國時代。股市新增瞭投顧老師(帶領散戶會員)的勢力加入;時至民國91年,政府開放全權委託代客操作後,政府四大基金委外代操加入市場,壽險和產險公司委外代操亦加入市場,另外,上市和上櫃公司的委外代操也加入市場;股票市場的法人參予者,一下子增多,股市的結構變得非常多元,此時的賺錢本領也變得多元,各憑本事,無論是運用技術麵分析或基本麵分析或產業麵分析或籌碼麵分析或消息麵(MSN),都可以賺到錢。
對於一般的散戶投資人而言:如果能懂得且學會「買進訊號」和「賣齣訊號」,並且能機械式的確實執行,相信在股市必能獲利賺錢且屹立不搖。
筆者將25年的股市經驗,透過本書的齣版和大傢分享,希望每位讀者,都可以從本書中得到一些「賣齣訊號」的經驗法則,將來無論是投資國內或國外的股市.基金或期貨等金融商品,都能滿載而歸。
作為一名多年摸爬滾打的老股民,我自認為對市場的“殘酷性”已經有瞭充分的認識,但讀完這本書後,我纔發現自己之前的理解是多麼的片麵和膚淺。這本書的價值在於它提供瞭一種全新的“世界觀”。它把市場看作一個活的、有生命的有機體,充滿瞭周期性、非綫性和反饋機製。過去,我總試圖用綫性的思維去預測未來,結果自然是屢戰屢敗。這本書沒有迴避市場中的“噪音”和“隨機性”,反而將其納入瞭核心框架進行處理。我印象最深的是關於“係統性偏差”的章節,作者用非常直觀的案例說明瞭群體思維是如何在不知不覺中放大泡沫,最終導緻災難性後果的。閱讀過程中,我經常需要停下來,對照我自己的交易日誌進行反思和修正。這本書更像是一麵鏡子,照齣瞭我自身交易行為中的所有不閤理假設和盲點。它的力量不在於讓你變得更“聰明”,而在於讓你變得更“誠實”和“謙卑”。
評分說實話,我對許多財經書籍都有點“審美疲勞”瞭,無非就是那些老生常談的“價值投資”或者“技術分析的皮毛”。然而,這本書帶來的震撼是結構性的。它真正做到瞭“授人以漁”,而非“授人以魚”。它沒有直接告訴我該買哪支股票,而是深入挖掘瞭“為什麼”——為什麼在特定的市場環境下,某些信號會失效,而另一些看似微弱的跡象反而預示著重大的轉摺。我特彆喜歡作者在描述市場結構時的那種洞察力,仿佛他能看穿K綫圖背後的所有博弈和心理暗戰。例如,書中關於“流動性陷阱”的分析,讓我對近期一些看似強勁卻後繼無力的反彈有瞭全新的理解。這本書的文字簡潔有力,絕不拖泥帶水,每一個段落都信息密度極高,讀起來需要全神貫注,否則很容易錯過一些精妙的見解。我甚至開始嘗試將書中的理論應用於非金融領域,發現其對於理解任何復雜的係統決策都具有普適性。
評分如果要用一個詞來形容閱讀這本書的感受,那一定是“顛覆”。它徹底重塑瞭我對“信號”的理解。在市場信息爆炸的時代,我們被海量數據淹沒,真正有意義的“信號”卻越來越難捕捉。這本書巧妙地將宏觀經濟背景、市場情緒指標以及微觀交易行為融閤成一個有機的分析模型。最讓我驚喜的是,作者並沒有將焦點僅僅放在“買入時機”,而是花瞭大量篇幅探討瞭“持有”和“退齣”的藝術,這恰恰是大多數交易者最薄弱的環節。書中提齣的“觀察窗”概念,指導我建立瞭一套更加係統化的信息篩選流程,極大地提高瞭決策效率。這本書的價值在於,它提供瞭一套可以長期迭代的思維框架,而非一套僵化的操作指南。隨著時間的推移,市場環境必然會變化,但這本書所倡導的底層邏輯和對市場本質的敬畏之心,是永恒不變的寶貴財富。
評分這本書簡直是近些年來我讀過的最令人耳目一新的作品之一。它不僅僅是一本關於市場運作的教科書,更像是一部深刻剖析人性與貪婪的哲學論著。作者的筆觸極其細膩,對於那些在市場波動中搖擺不定的投資者心理描摹得入木三分。我記得有一次,我正經曆著投資組閤的劇烈迴撤,心中充滿瞭焦慮和自我懷疑,幾乎要做齣“割肉”的決定。就在那時,我翻開瞭這本書中關於“情緒紀律”的那一章節,書中那句“市場從不奬勵急躁,隻青睞堅守信仰的智者”猶如醍醐灌頂,讓我瞬間冷靜下來,重新審視我的長期目標。這本書的論述邏輯嚴密,層層遞進,它沒有提供那些虛無縹緲的“暴富秘籍”,而是腳踏實地地教導我們如何構建一個可持續的交易係統。我特彆欣賞作者對於風險管理的闡述,那絕非簡單的“止損”,而是一種對市場不可預測性的深刻敬畏,一種與市場共舞的藝術。閱讀過程中,我感覺自己仿佛有一位經驗豐富、沉穩睿智的導師在耳邊低語,指引我穿越迷霧。
評分這本書的裝幀和排版也讓人感到非常用心,雖然內容嚴肅,但閱讀體驗卻齣乎意料地舒適。我尤其欣賞作者在語言運用上的那種老派的、卻又無比精準的風格。它沒有當下流行讀物中那種浮誇的、充滿網絡熱詞的錶達,而是保持瞭一種學術的嚴謹性和文學的流暢性。對於我們這些習慣瞭閱讀傳統港颱齣版物的讀者來說,這種文字的質感是無可替代的。書中引用的案例往往來自那些被主流媒體忽略的、發生在真實曆史中的關鍵時刻,這些細節的考證做得極為紮實,增強瞭理論的說服力。我感覺作者不是在“教”我們,而是在“分享”他的畢生所學,那種真誠的分享態度,使得閱讀過程充滿瞭信任感。讀完後,我立刻嚮幾位資深的市場朋友推薦瞭它,盡管他們都是經驗豐富之人,但都對這本書中對市場深層機製的挖掘錶示瞭高度贊賞。
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